Основы операционного анализа: принципы и порядок проведения.

состава и структуры издержек и объемов производства и реализации продукции,

а также проводимой предприятием ценовой и ассортиментной политики

от реализации имущества
прибыль от внереализационных операций

на сырье и материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо

и энергия на технологические цели и др. расходы)
постоянные. Их величина не зависит от количества продукции, произведенной за единицу времени (например, начисленная амортизация основных фондов, арендная плата, финансовые издержки за пользование кредитами и другие расходы)

переменных затрат, а постоянные собираются на отдельном счете и покрываются

за счет конечного финансового результата деятельности предприятия

между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и

вариатностью EBIT.
DOL* - Degree of operating leverage

EBIT* - Earning before interest and taxes

что любое изменение выручки от реализации продукции всегда влечет за

собой более сильное изменение прибыли

смысл показателя DOL: при изменении выручки от реализации продукции на

n% прибыль изменится на величину n% * DOL

лишь после того, как предприятие преодолевает точку безубыточности своей деятельности.

2. После преодоления точки безубыточности, чем выше доля постоянных затрат в общей их сумме, тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции.
3. Наибольшее положительное воздействие операционного левериджа достигается в поле, максимально приближенном к точке безубыточности (после ее преодоления).
4.Эффект операционного левериджа стабилен только в краткосрочном периоде.

поскольку позволяет финансовому менеджеру упрощать анализ и прогнозировать тенденции и

динамику изменения операционной прибыли. Изменяется выручка - изменяется и значение DOL
Величина DOL находится в прямой зависимости от доли постоянных издержек в общей сумме затрат предприятия
Чем выше доля постоянных издержек,
а следовательно, и значение DOL, тем выше
уровень делового риска предприятия

не разделяет затраты по функциональному принципу: производство, сбыт, администрирование и

др.
Анализ безубыточности позволяет изучить как меняются затраты и прибыль с изменением объема реализации продукции и определить минимальный объем продаж, соответствующий безубыточной деятельности фирмы.

объема реализации продукции в стоимостном и натуральном выражении при неблагоприятной

конъюнктуре товарного рынка, который позволяет предприятию осуществлять прибыльную операционную деятельность

операционной деятельности предприятия, в %

обеспечивает получение
предприятием постоянного финансового результата
при изменении одного из следующих

показателей: цены, переменных или постоянных затрат

Условия проведения анализа чувствительности операционной прибыли:
изменение анализируемых факторов должно быть пропорциональным, то есть и цена, и различные группы затрат должны изменяться на один и тот же процент
изменения анализируемых факторов должны быть параллельными, а не последовательными

(цены, переменных и постоянных затрат, объема производства и реализации продукции)

на финансовый результат деятельности предприятия
Позволяет прогнозировать последствия изменения рыночных цен, уровня и структуры затрат на финансовые результаты деятельности предприятия
Позволяет планировать рентабельность на основе запаса финансовой прочности
Позволяет выбирать оптимальные, с точки зрения риска и доходности, пути выхода из кризисной ситуации

показатель, характеризующий степень общего ( финансового и делового) риска, связанного

с предприятием

чистой прибыли на одну обыкновенную акцию при изменении объема продаж

на 1%
Подбирая различные сочетания операционного и финансового рычагов, финансовый менеджер может получить максимальную прибыль при допустимом уровне риска или минимизировать риск при заданной норме прибыли