Оборотные активы Оборотные средства

средства в течение года.

средства;
краткосрочные финансовые вложения;
задолженность потребителей (дебиторская задолженность, счета к получению);
товарно-материальные запасы.

средств. Предприятие покупает сырье и материалы, производит продукцию, затем продает

ее, как правило, в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Этот кругооборот средств показан на рис.

покупателей.

чтобы возместить денежные средства, истраченные на покупку материалов, денежными средствами,

вырученными от продаж.
Некоторые предприятия работают с отрицательным денежным циклом, оплачивая услуги поставщиков после оплаты счетов клиентами.
В результате, оперативно собирая выручку от продаж и договорившись о выгодных условиях с поставщиками, они получают, а не изымают капитал из ежедневного производственного цикла.

образом, отсюда – невозможность своевременно оплачивать поставку материальных ресурсов, периодические

сбои в работе и  низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных активов приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки  финансирования, что повлечет снижение прибыли

что продажа товара или оказание услуги не означает немедленной оплаты.

В большинстве случаев отсрочка платежа, кроме всего прочего, позволяет увеличить число потенциальных покупателей и, следовательно, объем продаж. Правда, надо иметь в виду, что использование этого метода для энергетических предприятий имеет известные ограничения (обязанность снабжать энергией всех потребителей в зоне своей ответственности для энергоснабжающей организации, выполняющей роль гарантирующего поставщика). Неоплаченные счета за отпущенную энергию и составляют большую часть дебиторской задолженности, на долю которой приходится от 40 до 80 % вложений предприятий в оборотные активы.

краткосрочную задолженность. Постоянное неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к

разрыву хозяйственных связей со всеми вытекающими последствиями.
Естественно, что уровень ликвидности тесно связан с величиной и структурой оборотных активов. Если величина денежных средств, дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов невелика, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности значительна.

деньги, полученные от инвесторов, приобретено не только оборудование, но и

запасы топлива, запасные части и т.д.);
нераспределенная прибыль (после выплаты дивидендов часть прибыли может быть потрачена на увеличение производственных запасов или приобретение ценных бумаг);
краткосрочные обязательства.

перед наемным персоналом предприятия.
Обязательства перед наемным персоналом (счета начислений)

как источник финансирования связаны с нормальной задолженностью по заработной плате и возникают в связи с тем, что заработная плата начисляется за некоторый отчетный период, а выплачивается через некоторый промежуток времени. Сумма средств, равная этой задолженности, может быть использована для оплаты счетов поставщиков материальных ресурсов.

связаны с определенными издержками финансирования. К числу таких обязательств относятся:

1. Обычная (кредиторская) задолженность перед поставщиками и подрядчиками, которая возникает ввиду существующей системы безналичных расчетов (оплата с некоторым отставанием во времени от момента получения товаров и услуг).
2. Коммерческий кредит, который предоставляется поставщиком или посредником и оформляется по-разному: векселем, авансом покупателя, открытым счетом.
3. Банковское кредитование, которое может осуществляться в различных формах: срочный кредит, контокоррентный кредит, факторинг и т.д.

за них платить

в распоряжении предприятия, может быть определено по состоянию на определенную

дату (последний день квартала - остаток оборотных средств) или в среднем за некоторый отчетный период как в целом по оборотным активам, так и по отдельным составляющим. Наличие на отчетную дату определяется по данным бухгалтерского учета.
Для некоторых задач оперативного анализа и управления необходимо найти среднюю величину оборотных активов, как полусумму значений на начало и конец рассматриваемого периода. Использование данного метода вычислений соответствует предположению о линейном (равномерном) изменении величины оборотных активов в течение рассматриваемого периода.

оборотных активов имеют следствием снижение прибыльности деятельности предприятия. В связи

с этим задача определения минимально необходимой величины, которая обеспечивала бы нормальную хозяйственную деятельность предприятия, является очень важной.

на величину его запаса влияет ряд специфических факторов:
задания диспетчера по

графикам электрических нагрузок;
зависимость отпуска тепловой энергии от климатических условий;
зависимость удельных расходов топлива от режимов загрузки оборудования;
качественные характеристики топлива;
условия снабжения с топливных складов;
необходимость создания сезонных запасов топлива.
Вышеперечисленные факторы определяют значительные колебания потребности в оборотных средствах под топливо в течение года.

по каким-то причинам производится до поступления материальных ценностей, например поставщик

требует предоплату. В этом случае у потребителя возникает на момент оплаты до срока поступления материалов дополнительная потребность в средствах.

очередными поставками. Физическая величина текущего запаса постоянно меняется. В день

поступления очередной партии топлива он будет максимальным, накануне завоза − минимальным. Поэтому с точки зрения отвлечения средств на создание запасов и при предположении равномерного потребления материалов норма текущего запаса принимается равной половине длительности интервала поставки. При получении материалов от нескольких поставщиков с разными интервалами поставок норма текущего запаса может быть определена как средневзвешенная величина.
Норма текущего запаса в днях может определяться и условиями поставки. Например, квартальная потребность предприятия в турбинном масле составляет 1000 т, минимальная поставка завода-изготовителя −60 т.
Интервал поставки составит 1000/60 = 16,6 суток. Норма текущего запаса составит 8,3 суток.

материальных ресурсов. Обычно норму страхового запаса рекомендуется принимать в размере

50 % текущего запаса. Однако в зависимости от условий производства и требований бесперебойного снабжения потребителей норма страхового (неснижаемого аварийного) запаса должна устанавливаться индивидуально по отдельным предприятиям, видам материалов и запасных частей. По некоторым видам запасов эта норма может быть выше 50 % , а по некоторым−ниже.

доставки, приемки и складирования материалов.

отпуска энергии не приводит к аналогичному изменению потребности в оборотных

средствах. В связи с этим все оборотные средства можно разделить на две группы. К первой из них относят элементы оборотных активов, зависящие от изменения объема производства энергии: топливо, дебиторскую (абонентскую) задолженность, часть затрат на запасные части и вспомогательные материалы. Во вторую группу включают те элементы оборотных активов, потребность в которых не зависит или незначительно зависит от изменений объема производства: некоторые виды запасных частей и вспомогательных материалов и др.

величина оборотных активов за 4-й квартал прошедшего года составил 250

млн руб., в том числе:
запасы, не используемые в хозяйственной деятельности−25 млн  руб.;
просроченная задолженность потребителей −20 млн  руб.;
объем реализации энергии за 4-й квартал −1000 млн руб.;
коэффициент закрепления оборотных средств−-0,25.
В первом квартале планового года планируется реализовать неиспользуемых запасов на 15 млн р., а также снизить задолженность потребителей на 10 млн  р. Тогда планируемый коэффициент закрепления составит
(250- 15-10)/1000 = 0,225 .
При предполагаемом объеме реализации за 1-й квартал планового периода также в 1000 млн  руб. необходимая величина оборотных средств составит 225 млн руб.