Государственный кредит

публичных финансов, часть финансовой системы.
Государственный кредит как стоимостная категория –

это совокупность денежных отношений, возникающих между государством и физическими, юридическим лицами, при которых государство может выступать как в качестве заёмщика, так и в качестве кредитора и гаранта. (Т.В. Брайчева)
Государственный кредит как правовая категория – самостоятельный институт финансового права, представляющий совокупность финансово-правовых норм, регулирующих общественные отношения, складывающиеся в процессе привлечения государством временно свободных денежных средств юридических и физических лиц на определённых условиях в целях покрытия бюджетного дефицита и регулирования денежного обращения (Е.Ю. Грачёва)
Государственный кредит – это совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и экономическими субъектами по поводу формирования и использования ссудного фонда (Г.Б. Поляк)

и использовании централизованных фондов денежных средств.

Одним из участников отношений неизменно

является государство.

Для государственного кредита характерны перераспределительные отношения.

налогов и обязательных платежей привлечение или предоставление средств при кредитовании

осуществляется на возвратной и возмездной основе;
Движение средств осуществляется в прямом и обратном направлении
Государственный кредит имеет, как правило, добровольный характер.
Существование кредита ограничено конкретным, заранеее известным сторонам срокам.
Государственный кредит имеет избирательный, селективный характер

капитала(покрытие дефицита бюджета)
Обеспечением кредита служит имущество государства или региона
Объект финансовых

правоотношений( результатом операций выступает государственный долг)

Банковский кредит:
Производительное использование ссудного фонда
Обеспечение конкретные ценности(товары, ценные бумаги и др).
Договор банковской ссуды(объект гражданско-правовых отношений)

формирование централизованных денежных фондов или их использование на принципах срочности,

платности, возвратности (чем выше величина долга, тем большая часть средств направляется на его обслуживание).
Регулирующая – государство прямо или опосредованно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок, процесс производства, занятость населения, а также способствует и обеспечению перераспределения средств между территориями государства
Контрольная функция - связана со сроками возврата и своевременность уплаты процентов.

уровень власти участвует в кредитных отношениях)
Федеральный






Субфедеральный

и международных организаций
Кредитор Российская Федерация– предоставляет кредит субъекту РФ, муниципальному

образованию или юридическому лицу
Гарант по обязательствам различных юридических лиц или нижестоящих уровней власти

непогашенные обязательства

Сумма непогашенных обязательств образует государственный долг.

обращаются на рынке)
Нерыночные
По сроку заимствования средств:
Краткосрочные (до одного года)
Среднесрочные (от

одного года до 5 лет)
Долгосрочные(свыше 5 лет
По форме выпуска
Займы в документарной форме
Займы в виде записей по счетам
По уровню эмитента (федеральные и региональные)
По форме выплаты дохода (процентные, дисконтные, выигрышные, )
По методам определения дохода ( с твёрдым и плавающим доходом)

размещаемые среди физических лиц
7. По технологии эмиссии:
Облигационные займы
Безоблигационные – оформляемые

подписанием кредитных соглашений и договоров
8. По способу погашения задолженности:
займы, погашаемые единовременно;
займы, погашаемые в рассрочку

долга

Совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию

величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга

Механизм формирования и реализации одного из направлений финансовой политики государства, связанного с его деятельностью на внешних и внутренних финансовых рынках в качестве заёмщика или гаранта

обслуживание и погашение с учётом коньюнктуры мирового рынка
Обеспечение своевременного исполнения

долговых обязательств по погашению и обслуживанию внутренних и внешних долгов
Минимизация долга для заёмщика
Обеспечение приемлемого курса государственных долговых обязательств на внутреннем и внешнем рынках, недопущение их резких колебаний

дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и

погашению



Основным условием успешного регулирования долга является обеспечение экономического роста, увеличение на этой основе общей величины доходов в стране, в том числе доходов бюджета. При значительных масштабах задолженности приходится решать противоречивую задачу ограничения потребляемой части ВВП для выплаты внешних долгов и их обслуживание

долговых обязательств на экономически безопасном уровне, с учётом всех возможных

рисков

Своевременность исполнения долговых обязательств

Полнота исполнения долговых обязательств

Минимизация стоимости долговых обязательств

Прозрачность управления долгом

уполномоченным органом исполнительной власти




Контролируемые риски

в результате наступления определённых событий или совершения определённых действий, которые

не могут быть заранее однозначно спрогнозированы.

В качестве количественной оценки риска используется оценка объёма потерь бюджета в случае наступления определённых событий.

махинаций и других противозаконных действий

ёмкости бюджета на основе пессимистических прогнозов экономического развития;
Кредитный риск
Анализ кредитоспособности

гарантополучателей на этапе предоставления гарантии, а также её систематический анализ на протяжении всего действия гарантии
Риск противозаконных действий:
Создание эффективных механизмов внутреннего контроля и аудита

расходами без учёта расходов на увеличение стоимости основных средств и

расходов на обслуживание существующих долговых обязательств в каждом периоде выбранного интервала времени

Фактически долговая ёмкость бюджета определяет предельный объёмы погашения и обслуживания долговых обязательств, которые можно осуществлять за счёт доходов бюджета

обязательства:
Кредитные соглашения и договоры;
Государственные займы;
Договоры и соглашения о получении бюджетных

кредитов;
Просроченная кредиторская задолженность бюджетных учреждений
Условные обязательства:
Государственные гарантии по обязательствам перед третьими лицами

– предполагает:
Формирование политики в отношении госдолга;
Определение основных показателей и предельных

значений государственной задолженности
Определение приоритетных направлений использования привлечённых ресурсов
В узком смысле:
Определение условий выпуска, обращения и погашения конкретных ценных бумаг

вновь привлечённых средств;
Конверсия – изменение доходности займа
Консолидация - превращение части

имеющейся задолженности в новую с более длительным сроком погашения.
Новация – соглашение между государством – заёмщиком и кредиторами по замене обязательств в рамках одного и того же кредитного договора.
Унификация – решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов
Дефолт – отказ государства от уплаты государственного долга.

и чётком выполнении отдельных распоряжений органов госвласти и управления( не

предусматривают оценку экономической эффективности)

Финансовые методы – состоят в выборе способов и форм обеспечения погашения госдолга с помощью анализа финансовых показателей и нацелены на максимизацию эффекта от привлекаемых займов при минимальных издержках связанных с их погашением и обслуживанием,

политика:
Цели привлечения средств
Контроль над объёмами долга
Расходы на погашение и обслуживание

долга
Управление кредиторской задолженностью
Управление рисками
Снижение риска неплатежей
Управление риском процентных ставок
Управление ликвидностью
Раскрытие информации

долга внутренними заимствованиями

Развитие рынка государственных ценных бумаг

Использование государственных гарантий ,

для ускорения экономического роста

Использование инструментов долговой политики с целью осуществления дополнительной стерилизации излишней денежной массы и борьбы с инфляцией

РФ, юридическому лицу( за исключением государственных(муниципальных) учреждений), иностранному государству, иностранному

юридическому лицу на возвратной и возмездной основах

предоставляются на срок до одного года
В случае если кредиты не

погашены в срок остаток непогашенных кредитов, включая %,штрафы и пени взыскивается в порядке установленном Минфином РФ, за счёт межбюджетных трансфертов, а также за счёт отчислений от федеральных налогов и сборов, подлежащих зачислению в бюджет субъекта РФ

возмездный характер
Кредит носит возвратный характер
Целевой характер
Должен быть обеспечен(за исключением случаев,

когда заёмщиком является РФ или субъект РФ)

размере не менее 100% предоставляемого кредита
Обеспечение обязательств должно быть ликвидным

финансового состояния юридического лица – получателя бюджетного кредита, его гаранта

или поручителя

а также прекращение первоначального обязательства с заменой его другим обязательством

между теми же лицами