Слайд 1Ключ к финансовому просвещению через образование в Ярославской государственной сельскохозяйственной
академии
http://vk.com/public61629192
Слайд 2Финансы корпораций - это научно-практическое направление, которое сформировалось в начале
1950-х гг.
«Корпоративные финансы» - синтетическая научная дисциплина, опирающаяся на достижения
таких научных и учебных дисциплин, как «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Финансы», «Финансовый менеджмент», «Бухгалтерский учет и аудит», «Экономика предприятия», «Экономическая оценка инвестиций», «Менеджмент», «Корпоративная социальная ответственность», «Международные стандарты финансовой отчетности» и др.
Слайд 3Тема: «Понятие и сущность корпоративных финансов»
Учебные вопросы:
Экономическая природа корпорации: ее
сущность и признаки.
Корпоративные финансы как экономическая категория.
Основные виды корпоративных структур
в российской экономике и их характеристика.
Слайд 4Рекомендуемая литература
Основная:
1. Корпоративные финансы / Под ред. М.В. Романовского, А.И.
Вострокнутовой, СПб.: Питер, 2011.
Дополнительная:
2. Никитина Н.В., Корпоративные финансы / Н.В.
Никитина, В.В. Янов [Электронный ресурс], М.: Кнорус, 2012.
3. Международный финансовый рынок / Под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звоновой, М., Магистр, 2009.
4. Мировая экономика и международный бизнес / Под ред. В.В. Полякова, Р.К. Щенина, М.: КНОРУС, 2009.
5. Брейли Ричард, Принципы корпоративных финансов / Брейли Р., Майерс С., М.: "Олимп-Бизнес", 2012.
6. Нешитой А.С., Финансы и кредит, М., Дашков и К, 2010.
Слайд 5
Учебный вопрос № 1
«Экономическая природа корпорации: ее сущность
и
признаки»
Слайд 6Основные признаки, позволяющие раскрыть сущность понятия «корпорации»
1) Корпорация как
юридическое лицо;
2) Корпорация как синоним акционерного общества;
3) Корпорация как искусственное образование;
4) Корпорация существует
на основе договорной теории или теории контрактов;
5) Корпорация существует на основе широкого подхода к целям деловой организации.
Слайд 7Корпорация
это (1) объединение юридических лиц хозяйствующих субъектов в организацию, представляющую
собой структурированную группу членов-участников, (2) вступающих в согласованные и скоординированные
организационно-экономические и управленческие отношения (3) по поводу формирования и использования акционерной собственности для (4) достижения желаемого результата, как синергетического эффекта интеграционного взаимодействия.
Синергия – сотрудничество.
Интеграция – объединение.
Слайд 8Цели объединения в корпоративные структуры:
Повышение финансовой устойчивости в рамках интегрированного
комплекса;
Перемещение накопленного капитала в более перспективные направления деятельности;
Повышение конкурентоспособности выпускаемой
продукции и сохранение эффективного спроса на него.
Проведение технического перевооружения на инновационной основе.
Вхождение в интернациональный бизнес и на международные рынки.
Получение определённых преимуществ в использовании узких сегментов или ниш рынка.
Получение разнообразной маркетинговой, консалтинговой и другой помощи.
Слайд 9Пути создания корпораций
1. По инициативе государства:
- путем
преобразования государственных предприятий в акционерные общества в процессе приватизации;
- путем создания новых АО или государственных корпораций со 100% государственной собственностью.
2. Создание корпорации заново «с нуля».
Слайд 11Преимущества корпорации
Концентрация средств, недосягаемая для индивидуальных владельцев, которая позволяет расширить
возможности производства продукции и долю на рынке.
Снижение удельных затрат на
единицу продукции или экономия на затратах как результат масштаба производства.
Распределение рисков и ответственности между участниками, что снижает возможные потери каждого.
Слайд 12Недостатки корпорации
Потеря:
- финансовой самостоятельности;
- иногда и производственной самостоятельности;
- и независимости
при объединении компании.
Слайд 13Отличительные особенности корпорации
Независимое существование корпорации от собственников означает,
что корпорация как самостоятельное юридическое лицо владеет имуществом и распоряжается
результатами своей деятельности.
Особый характер перехода собственности проявляется через продажу акций.
Отделение собственности от управления.
Слайд 14Система корпоративного управления
Слайд 15Внутрифирменные группы отношений
- Акционеры - Совет директоров;
- Совет директоров
– Менеджеры;
Акционеры – Менеджеры;
Менеджеры – Работники.
Слайд 16
Учебный вопрос № 2
«Корпоративные финансы как экономическая категория»
Слайд 17Место корпоративных финансов в финансовой системе РФ
Слайд 18Корпоративные финансы
совокупность экономических отношений между различными группами участников по
поводу формирования и использования собственности, опосредованной движением стоимости ценных бумаг.
Слайд 19Группы финансовых отношений между корпорацией и внешней средой
1. с кредиторами
по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также
выплаты процентов;
2. с поставщиками и покупателями по поводу форм, способов и сроков расчетов, а также способов обеспечения исполнения обязательств;
3. с государством по поводу уплаты налогов, сборов и страховых взносов, а также софинансирования деятельности корпорации за счет бюджетных средств;
4. с финансовыми институтами по поводу привлечения и размещения свободных денежных средств;
5. с дочерними и материнскими организациями по поводу внутрикорпоративного перераспределения средств;
Слайд 20Группы финансовых отношений внутри корпорации
1. с советом директоров, менеджерами и
прочими работниками по поводу оплаты труда, осуществлении компенсационных и социальных
выплат, удержании НДФЛ, начислении страховых взносов;
2. с акционерами по поводу выплаты дивидендов.
Слайд 21Акционерами могут быть
- Юридические и физические лица;
- Внутренние и внешние
акционеры;
- Резиденты и нерезиденты;
- Крупные и мелкие акционеры;
- Частные акционеры
и само государство.
Слайд 22Заинтересованные лица сферы корпоративных отношений
Население той территории, где функционирует корпорация.
Общество
в целом.
Слайд 23Взаимосвязь корпорации на товарном и финансовых рынках
1) Чем сильнее
позиции корпорации на товарном рынке, тем более обеспечены её акции
и более привлекательны для инвесторов.
2) Если акции корпорации интересны инвесторам, то тем более вероятны возможности у корпорации в размещении новых эмиссий, что позволяет корпорации мобилизовать финансовые ресурсы для своего развития и в конечном счёте усилить свои позиции на товарном рынке.
Слайд 24Функции корпоративных финансов
1. Регулирование денежных потоков
Цель - обеспечение сбалансированности денежных
и материально-вещественных потоков и формирование финансовых ресурсов, необходимых для осуществления
уставной деятельности, выполнения всех обязательств.
Слайд 25Функции корпоративных финансов
2. Формирование капитала, доходов и денежных фондов
Цель -
обеспечение источниками развития предприятия, его финансовой устойчивости и интересов собственников.
Слайд 26Функции корпоративных финансов
3. Использование капитала, денежных доходов и фондов
Цель
- обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников
Слайд 27Основные принципы корпоративных финансов
Плановость;
Отсутствие кассового разрыва;
Взаимозависимость финансовых показателей;
Маневрирование;
Минимизация финансовых издержек;
Рациональность;
Финансовая
устойчивость;
Эффективное использование капитала на основе стоимостного подхода.
Слайд 28
Учебный вопрос № 3
«Основные виды корпоративных структур в российской
экономике и их характеристика»
Слайд 29Виды корпораций
открытая (формирование капитала за счет продажи акций на
открытом рынке);
закрытая (формирование капитала за счет продажи акций среди ограниченного
круга лиц).
Слайд 30Основные модели корпоративного управления
- Американская (англо-американская);
Континентальная (германская или европейская);
Азиатская
(японская).
Слайд 31Модели корпоративного управления
Слайд 32Модели корпоративного управления
Слайд 33Недостатки корпоративного управления в России :
1. Только у 10% компаний
уровень корпоративного управления оценён как «относительно хороший».
2. Многие компании не
знают о кодексе корпоративного поведения.
3. Многие советы директоров в АО превышают свои полномочия, в их составе очень много независимых членов совета директоров. Лишь в 14% компаний количество независимых директоров соответствует кодексу корпоративного поведения.
4. Вознаграждение членов совета директоров на очень низком уровне, мало коллегиальных исполнительных органов.
5. Многие компании не выполняют обязательств по выплате дивидендов.
6. Структура собственников компании остаётся хорошо охраняемым секретом.
Слайд 35Классификация корпораций
По широте географического охвата:
Транснациональная
Межгосударственная
Национальная
Отраслевая
Региональная
Слайд 36Классификация корпораций
По целям создания:
Коммерческая
Некоммерческая
Слайд 37Классификация корпораций
По типу объединения капиталов:
Холдинг
Концерн
Финансово-промышленная группа
Конгломерат
Трест
Консорциум
Синдикат
Строительный альянс
Картель
Пул
объединение предпринимателей (ассоциация, союз)