Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Лекция 4
Содержание
- 1. Лекция 4
- 2. Доходы организацииУвеличение экономических выгод в результате поступления
- 3. Расходы организацииУменьшение экономических выгод в результате выбытия
- 4. Доходы и расходыОт обычных видов деятельностиДоходы –
- 5. Важнейшие показатели финансовых результатовПрибыль (убыток) от продаж
- 6. Направления анализа доходов и расходовВыявление динамики отдельных
- 7. Динамика доходов и расходов организации
- 8. Этапы анализа чистой прибылиЭтап 1. – расчет
- 9. Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики1.
- 10. Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики2.
- 11. Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики3.
- 12. Маржинальный доходСумма покрытия постоянных (условно-постоянных расходов)МД =
- 13. Точка безубыточности Порог рентабельности, критический объем продаж
- 14. Запас финансовой прочностиХарактеризует тот объем продукции, в
- 15. Точка безубыточности
- 16. Коэффициентный анализ прибыли
- 17. EBITПрибыль до вычета процентов и налога –
- 18. EBITDAПрибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.
- 19. NOPATЧистая операционные прибыль после налогообложения.Показатель необходим для
- 20. WACCСредневзвешенная стоимость привлечения капитала.WACC = dск *
- 21. WACC. Сложности расчетаСтоимость заемного капитала –ставка привлечения
- 22. WACC. Применение1. В рамках анализа одной компании.
- 23. Анализ деловой активностиХарактеристика интенсивности использования имущества и
- 24. ROAРентабельность активов организацииROA = ЧП / ВБсрНедостатки
- 25. EVAЭкономическая добавочная стоимость.Показатель экономической прибыли бизнеса –
- 26. Операционный и финансовый цикл
- 27. Коэффициенты деловой активности
- 28. Финансовый рычаг (леверидж)Оценка влияния изменения объема и
- 29. Модель DuPontИллюстрация взаимосвязи показателей деловой активности и
- 30. Модель DuPontДвухфакторнаяRск = (ЧП / N) ×
- 31. Скачать презентанцию
Доходы организацииУвеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств либо иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации (за исключением вкладов участников (собственников имущества))
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1Лекция 4
Финансовый анализ.
Анализ финансовых результатов, эффективности деятельности и деловой
активности организации
Слайд 2Доходы организации
Увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств
либо иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению
капитала этой организации (за исключением вкладов участников (собственников имущества))
Слайд 3Расходы организации
Уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств,
либо иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению
капитала этой организации (за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества))
Слайд 4Доходы и расходы
От обычных видов деятельности
Доходы – выручка от продажи
товаров, работ, услуг.
Расходы – себестоимость проданных товаров, работ и услуг;
коммерческие расходы; управленческие расходыПрочие
Доходы – проценты к получению, доход от участия в других организациях, прочие доходы
Расходы – проценты к уплате, прочие расходы
Важно! При анализе финансовых результатов необходимо определить соотношение доходов и расходов от обычных видов деятельности и прочих
Слайд 5Важнейшие показатели финансовых результатов
Прибыль (убыток) от продаж – финансовый результат
от обычных видов деятельности;
Прибыль (убыток) до налогообложения – финансовый результат,
полученный от всех видов экономической деятельности;Чистая прибыль (убыток) – величина прибыли, остающаяся в распоряжении организации, т.е. конечный финансовый результат деятельности.
Слайд 6Направления анализа доходов и расходов
Выявление динамики отдельных видов доходов и
расходов;
Анализ структуры и динамики структуры доходов и расходов организации;
Определение тренда
изменения доходов и расходов;Определение соотношений доходов и расходов (коэффициентный анализ)
Слайд 8Этапы анализа чистой прибыли
Этап 1. – расчет и анализ динамики
чистой прибыли (статей ее формирования);
Этап 2. – расчет и анализ
структуры чистой прибыли, выявляются приоритетные составляющие доходов и расходов, для проведения их углубленного анализа;Этап 3. – расчет и оценка изменений в структуре чистой прибыли (анализ структурных сдвигов)
Слайд 9Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики
1. Соотношение расходов по
обычным видам деятельности с выручкой от продаж:
Себестоимость проданных товаров (продукции,
работ, услуг) (2120 ОФР) / Выручка от продаж (2110 ОФР)Коммерческие расходы (2210 ОФР) / Выручка от продаж (2110 ОФР);
Управленческие расходы (2220 ОФР) / Выручка от продаж (2110 ОФР).
Динамика соотношений свидетельствует об эффективности различных функций управления, а также о способности организации управлять расходами.
Слайд 10Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики
2. Соотношение показателей прибыли
(убытка) с выручкой от продаж
Прибыль (убыток) от продаж (2200 ОФР)
/ Выручка от продаж (2110 ОФР);Прибыль (убыток) до налогообложения (2300 ОФР) / Выручка от продаж (2110 ОФР);
Чистая прибыль (убыток) (2400 ОФР) / Выручка от продаж (2110 ОФР)
Цель: подтверждение стабильности получения чистой прибыли с каждого рубля продаж
Слайд 11Оценка качества финансовых ресурсов и их динамики
3. Отношение выручки от
продаж к среднегодовой стоимости активов.
Рентабельность капитала
Чистая прибыль / Среднегодовая валюта
баланса2400 ОФР / Ср.1700 ББ
Цель: оценить реальную динамику доходности капитала и деятельность организации в целом
Слайд 12Маржинальный доход
Сумма покрытия постоянных (условно-постоянных расходов)
МД = N – Sпер
МД
в практике финансового анализа – Валовая прибыль (убыток). Код 2100
ОФР
Слайд 13Точка безубыточности
Порог рентабельности, критический объем продаж (К) – характеризует
тот объем продукции, товаров, работ, услуг, реализация которого обеспечивает организации
покрытие всех затрат, связанных с их производством и продажейК = Sпост / МД = (УР + КР) / МД
Слайд 14Запас финансовой прочности
Характеризует тот объем продукции, в пределах которого организация
может снижать свои продажи без риска получить убытки от обычных
видов деятельностиЗФП = N - K
Слайд 17EBIT
Прибыль до вычета процентов и налога – показатель, промежуточный между
валовой и чистой прибылью. Используется преимущественно для бенчмаркингового сравнения, т.к.
нивелирует структуру капитала организации и особенности режима налогообложенияEBIT = Прибыль (убыток) до налогообложения (2300 ОФР) + Проценты к уплате (2330 ОФР)
Слайд 18EBITDA
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Показатель также применяющийся
в бенчмаркинговом инвестиционном анализе, т.к. позволяет оценивать несколько предприятий без
учета их особенностей в структуре капитала, налоговых ставок и амортизационной политики.EBITDA = Прибыль (убыток) до налогообложения (2300 ОФР) + Проценты к уплате (2330 ОФР) + Амортизация ОС и НМА (данные УУ)
Слайд 19NOPAT
Чистая операционные прибыль после налогообложения.
Показатель необходим для оценки результатов основного
вида деятельности предприятия
NOPAT = Прибыль (убыток) от продаж × (1
– Т)Прибыль (убыток) от продаж – 2200 ОФР
Т – ставка налога на прибыль (в РФ 20%)
Слайд 20WACC
Средневзвешенная стоимость привлечения капитала.
WACC = dск * Сск + dзк
* Сзк
dск (зк) - Доля собственного (заемного) капитала в совокупности
капиталаСск (зк) - Стоимость собственного (заемного) капитала
Слайд 21WACC. Сложности расчета
Стоимость заемного капитала –ставка привлечения заемных средств (в
т.ч. средневзвешенная, при нескольких источниках кредитования)
Проценты к уплате /
(ДОср + КОср) 2330 ОФР / (ср.1400 ББ + ср. 1500 ББ)
Стоимость собственного капитала – неоднозначный подход к расчету.
Может быть оценен показателем Rск
Rск= ЧП / СКср
Слайд 22WACC. Применение
1. В рамках анализа одной компании. Целесообразно сравнивать полученное
значение WACC с рентабельностью активов (ROA)
WACC ≥ ROA – компания
развивается и увеличивает свою стоимость (EVA↑)WACC < ROA – затраты на функционирование капитала превышают рентабельность, стимость компании снижается (EVA↓)
2. В бенчмаркинновом анализе – сравниваются показатели WACC различных компаний
3. Анализ инвестиционных проектов WACC используется как ставка дисконтирования
Слайд 23Анализ деловой активности
Характеристика интенсивности использования имущества и капитала организации.
Определяется оборачиваемостью
(скоростью одного оборота), необходим для выявления ускорения (замедления) движения средств
Слайд 24ROA
Рентабельность активов организации
ROA = ЧП / ВБср
Недостатки использования ЧП:
В сложноорганизованных
бизнес-моделях показатель ЧП искажен многими статьями (% к получению/уплате, разница
от перераспределения налога на прибыль по КГН и т.п.).Поэтому ряд методик рассматривает использование в качестве числителя показатели NOPAT, EBIT, EBITDA.
Слайд 25EVA
Экономическая добавочная стоимость.
Показатель экономической прибыли бизнеса – фактическая способность бизнеса
генерировать прибыль из имеющегося капитала
EVA = NOPAT - WACC
× ICIC– инвестированный капитал (долгосрочные источники финансирования). Сумма СК и ДО
EVA ≥ 0 – создание стоимости бизнеса
EVA < 0 – сокращение стоимости бизнеса
Слайд 28Финансовый рычаг (леверидж)
Оценка влияния изменения объема и структуры заемных средств
на финансовые результаты организации
ЭФЛ = (1-Т) * (Rа – i)
* (КО+ДО)/СКГде:
ЭФЛ – эффект финансового рычага
Т – ставка налога на прибыль
i – ставка по кредиту
Слайд 29Модель DuPont
Иллюстрация взаимосвязи показателей деловой активности и эффективности деятельности организации
Rск
= (ЧП / N) × (N / ВБ) × (ВБ
/ СК)
Слайд 30Модель DuPont
Двухфакторная
Rск = (ЧП / N) × (N /СК)
Трехфакторная
Rск =
(ЧП / N) × (N / ВБ) × (ВБ /
СК)Пятифакторная
Rск = (ЧП / Пн) × (Пн / EBIT) × (EBIT / N) × (N / ВБ) × (ВБ / СК)
