Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках. Модель IS-LM

позволяющая выявить
экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса.
Основные уравнения

модели IS-LM:
1) Y = С + I + G + Хn - основное макроэкономическое тождество.
2) С = а + b (Y - Т) - функция потребления, где Т = T’ + tY.
3) I = е - dR - функция инвестиций.
4) Хn = g - m'Y - nR - функция чистого экспорта.
5) M/P = kY - hR - функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y(доход), С (потребление), I (инвестиции),
Хn(чистый экспорт), R (ставка процента).
Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег),
T (налоговая ставка).
Эмпирические коэффициенты: (а, b, е, d, g, m', n, k, h) положительны и
относительно стабильны.

Выпуск
Y
R
Ставка процента
I
Инвестиции
R1
R2
I2
I1
В. Функция инвестиций
Вывод кривой IS

Рис.9.1
На рис.

9.1,а изображена функция сбережений: с ростом дохода от Y1 до Y2сбережения увеличиваются с S1 до S2.
На рис. 9.1,б изображена функция инвестиций: рост сбережений сокращает процентную ставку с R1 до R2 и увеличивает инвестиции с I1 до I2. При этом I = S1, a I2 = S2.
На рис. 9.1,в изображена кривая IS: чем ниже ставка процента, тем выше уровень дохода.

I (R1)+
+G+Хn

C. Кривая IS
Ставка процента
R
Y
Доход, Выпуск
Y1
Y2
R2
R1
R
Ставка процента
I
Инвестиции
А.

Функция инвестиций

R2

R1

I(R2)

I(R1)

R1

Рис.9.2

На рис. 9.2,а изображена функция инвестиций: рост ставки процента от R1 до R2 снижает планируемые инвестиции с I(R1) до I(R2).
На рис. 9.2,б изображен крест Кейнса: уменьшение планируемых инвестиций сокращает доход с У1 до Y2 .
На рис. 9.2,в показана кривая IS: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.

LM
А. Рынок реальных запасов
денежный средств
В. Кривая LM
R
R2
R1
Y
Y1
Y2
R
R2
R1
LM
M/P
M/P
MD
MD
MS

R =

*Y -

*

(Относительно R)

Y=

*

+

*R

(Относительно Y)

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Рис.9.3

LM
R
Y
LM
IS
Равновесная
Ставка
процента
Равновесный
уровень дохода

Ставка процента
Доход, Выпуск
Алгебраически равновесный объем производства

может быть найден путем подстановки значения R из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y.

Рис.9.4

снижение налогов приводит к эффекту вытеснения, который значительно снижает результативность

стимулирующей фискальной политики.

R (рис. 9.6), так как ресурсы для кредитования расширяются и

цена кредита снижается. Это способствует росту инвестиций I. В итоге совокупные расходы и доход Y увеличиваются, вызывая рост потребления С. Динамика чистого экспорта Хn оказывается под влиянием двух противодействующих факторов: роста совокупного дохода Y, который сопровождается снижением чистого экспорта, и снижения ставки процента, которое сопровождается его ростом. Конкретное изменение величины Хn зависит от величин изменений Y и R, а также от значений предельной склонности к импортированию m' и коэффициента n.

к динамике
процентных ставок
Спрос на деньги высокочувствителен
к динамике процентных

ставок 

к динамике процентных ставок
Рис.9.9
Рис.9.10
IS’
Стимулирующая фискальная политика оказывается

наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (рис. 28.9).

В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как и повышение ставок процента очень незначительно, и коэффициенты d и n очень малы. Общий прирост Y составляет величину.

Эффект вытеснения значителен, если:
1) инвестиции и чистый экспорт высокочувствительны к динамике процентных ставок, то есть коэффициенты d и n очень велики. В этом случае даже незначительное увеличение R вызовет большое снижение I и Хn и поэтому общий прирост Y будет мал. Графически эта ситуация иллюстрируется относительно пологой кривой IS (рис. 9.10) Наклон кривой LM в данном случае имеет второстепенное значение.

Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.

ставок
Рис.9.12
Y1
Y0
LM (крутая)
R
Y
IS (пологая)
IS’
2) Спрос на деньги малочувствителен к

динамике R. В этом случае для того, чтобы уравновесить денежный рынок, нужно очень значительное повышение R. Это вызывает очень сильный эффект вытеснения даже при относительно небольших коэффициентах d и n. Графически эта ситуация иллюстрируется более крутой кривой LM (рис. 9.11). Наклон кривой IS в данном случае имеет второстепенное значение.

Стимулирующая фискальная политика оказывается наименее эффективной в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост Y, равный (Y0Y1), очень мал, так как и повышение ставок процента очень велико, и коэффициенты d и n значительны (рис. 9.12).