РИСКОГЕННАЯ СИЛА бухгалтерской финансовой отчётности: опыт Великой Депрессии

семинар школы-направления «Проблемы и перспективы развития учётно-аналитических и контрольных систем

в современной экономике»

Павел Баранов,
доктор экономических наук,
заведующий кафедрой
информационно-аналитического обеспечения
и бухгалтерского учёта НГУЭУ

функции
Принятие решений

принято считать, что образовательная среда подвигает бизнес-сообщество руководствоваться в принятии

решений результатами анализа информации, содержащейся в корпоративной финансовой отчётности.

John Maynard Keynes, 1883-1946 

John Neville Keynes, 1852-1949 

Accounting scandals of

The New Age

Самый известный бухгалтерский скандал XXI века – крах корпорации Enron и последовавшее за ним банкротство аудиторской компании Arthur Andersen.

Accounting scandals of

The New Age

Легенда о манкурте

Accounting scandals of

The New Age

Методы «креативного учёта» корпорации Enron:
market-to-market accounting;
structured finance.

Банкротство Enron началось с аналитика Джеймса Чаноса, который просто прочитал отчетность. Он прочитал открытую отчетность, которую Enron должен был сдавать в Комиссию по ценным бумагам. Джеймс Чанос, менеджер хедж-фонда, инвестирующего в различные акции, задался вопросом: а не слишком ли Enron переоценен на основании данных, которые я могу увидеть в отчетности? Он спросил: «Почему Enron стоит в 55 раз больше, чем его годовая прибыль? Что-то тут не так. Покажите мне вашу настоящую прибыль». Настоящей прибыли, как это ни странно, Enron не зарабатывал, вся прибыль была следствием market-to-market accounting.

Accounting scandals of

The New Age

Легенда о манкурте

в 2004-м году компания Энрон вышла из состояния банкротства, частично сменила название, а в 2006-м году она распродала свои активы и прекратила существование;
Кеннет Ли умер от инфаркта в 2006-м году, так и не получив срок;
Джефф Скиллинг получил 10 лет, и уже в 2017-м году вышел на свободу;
Эндрю Фастоу получил 6 лет с конфискацией имущества (24 млн дол. США), уже давно на свободе и читает в американских университетах лекции по корпоративной этике;

От Arthur Andersen & Co отшатнулись почти все крупные клиенты. За пару месяцев от ее услуг отказались 785 из 2300 фирм, в том числе и такие всемирно известные корпорации как United Airlines, Merck&Co., Aquila Inc., Costco Cos. и UnitedHealth Group. Фирма была вынуждена заявить, что прекращает заниматься аудитом компаний, чьи акции котируются на биржах.
В июле 2002 года компания Arthur Andersen & Co перестала существовать.

Accounting scandals of

The New Age

Легенда о манкурте

финансового рынка?
Легенда о манкурте

финансового рынка?
Английский исследователь из Университета Бристоля Майкл Джонс собрал в

своих книгах более 1000 кейсов, связанных с бухгалтерскими и аудиторскими скандалами.
Самые ранние из них датируются II тысячелетием до н.э., а самые «свежие» - 2018 г.

фактологии Великой Депрессии

фактологии Великой Депрессии
Легенда о манкурте

фактологии Великой Депрессии
Цифровой архив Апелляционного суда штата

Нью-Йорк свидетельствует о том, что в период с 1930 по 1940 год судом было рассмотрено более 250 дел, непосредственными ответчиками в которых выступали бухгалтеры и аудиторы, а истцами – пользователи отчётности обанкротившихся в период Великой Депрессии компаний.

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

Benjamin Nathan Cardozo (May 24, 1870 – July 9, 1938)

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

Легенда о манкурте

Обстоятельства дела Ultramares Corp. v. Touche
Fred Stern Co., Inc. в январе 1924 году наняли для подготовки и заверения баланса на 31 декабря 1923 года аудиторскую компанию Touche, Niven Co., которая подготовила 26 февраля 1924 года заключение, согласно которому стоимость чистых активов первой составляет $1,070,715.26, хотя данная организация фактически была на грани банкротства. Fred Stern Co., Inc. обратилась к истцу по данному делу, Ultramares Corp., с целью получения кредита. Истец согласился кредитовать Fred Stern Co., Inc., если ему будет предоставлен удостоверенный аудиторами баланс заемщика. Полагаясь на данные баланса, заверенного аудиторской компанией, Ultramares Corp. предоставило Fred Stern Co., Inc. несколько необеспеченных, а также не полностью обеспеченных кредитов. 02 января 1925 года Fred Stern Co., Inc. была объявлена банкротом.
Ultramares Corp. обратилась в суд с иском к аудиторской компании Touche, Niven Co. о взыскании убытков. Одна из правовых теорий, на которую ссылался истец, обосновывая исковые требования, было введение в заблуждение по неосторожности (negligent misrepresentation).

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

Обстоятельства дела Ultramares Corp. v. Touche
При закрытии Главной книги Fred Stern & Co., Inc. в феврале 1924 года в данные листа «Дебиторская задолженность» декабрём 1923 года была внесена дополнительная запись на неподтверждённую сумму более 100 000 долл. США, которая закономерно попала в баланс.

Кроме того, на данном листе были дополнительно вписаны средства к получению от компании Baltic Co. на сумму 113 200 долл. США.

Сумма запасов компании была завышена более чем на 300 000 долл. США, однако, аудиторы данный факт обнаружили, и Fred Stern & Co., Inc. была вынуждена внести соответствующие корректировки в отчётность.

Touche, Niven & Co. признаёт отчётность Fred Stern & Co. за 1923 г. достоверной во всех существенных отношениях.
02 января 1925 года Fred Stern Co., Inc. была объявлена банкротом.

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

В 1931 году дело в итоге оказалось на рассмотрении Апелляционного суда Нью-Йорка. Апелляционный суд исходил из того, что аудит был проведен небрежно, но одним из необходимых элементов деликтов, совершенных по неосторожности, является наличие у ответчика по отношению к истцу обязанности должной осмотрительности, и сам по себе факт пренебрежения аудиторами своими профессиональными обязанностями еще не значит, что они должны возместить убытки, причиненные лицам, которые не являются их клиентами.

В решении суда говорилось, что у ответчиков существовала обязанность перед их клиентом, налагаемая правом, провести аудит без обмана, а также обязанность, возникающая из контракта действовать с той степенью заботливости и осмотрительности, которая соответствует их профессии.

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

В решении суда говорилось, что у ответчиков существовала обязанность перед их клиентом, налагаемая правом, провести аудит без обмана, а также обязанность, возникающая из контракта действовать с той степенью заботливости и осмотрительности, которая соответствует их профессии. По мнению апелляционной инстанции, перед кредиторами и инвесторами Fred Stern Co., Inc., которым будет предоставлен удостоверенный баланс, у аудиторов имеется обязанность провести аудит без обмана, так как из обстоятельств его проведения следовало, что они знали, что его результатами будет пользоваться не только заказчик. В то же время, если допустить обязанность должной осмотрительности аудиторов за недостоверные заключения в отношении тех, кто не связан с ними контрактными отношениями, при

наличии лишь небрежности, то, по мнению Бенджамина Кардозо, ошибка или просчет, совершенные по невнимательности, могут подвергнуть их ответственности перед неопределенным кругом лиц на протяжении неопределенного периода времени, что создает столь значительные риски для ведения бизнеса на таких условиях, что заставляет усомниться в отсутствии изъянов в допущении подобных последствий.

& Co. в связи с банкротством корпорации Fred Stern &

Co. – 1931 г.

В итоге Апелляционный суд Нью-Йорка признал, что в данном случае у аудиторов отсутствовала обязанность должной осмотрительности в отношении истца. Несмотря на такой вывод, в решении все же говорится, что из сформулированной правовой позиции не следует, что они освобождаются от ответственности, когда аудит проведен столь небрежно, что позволяет установить отсутствие у них настоящей уверенности в его адекватности, что равносильно обману, т.е. она не применяется при наличии очевидного грубого пренебрежения аудиторами своими профессиональными обязанностями.

(1888–1965) был промоутером, финансистом, банкротом, книготорговцем и издателем.

Банкротство группы

Хэтри в сентябре 1929 часто упоминается как фактор, способствовавший краху на Уолл-стрит 1929.

Экономист Джон Кеннет Гэлбрейт описал Хэтри как «одну из тех примечательных неанглийских фигур, в борьбе с которыми англичане периодически обнаруживают неспособность справиться».

of England and Wales

Хэтри засвидетельствовал, что в конце августа 1929

нанес секретный визит в Bank of England, чтобы обратиться к сэру Монтэгю Норману для финансирования завершения сделки по слиянию с United Steel Companies. Норман категорически отказался от предложения Хэтри о предоставлении промежуточного кредита.

К 17 сентября, когда акции группы Хэтри начали падать на лондонской бирже, Хэтри имел обязательства на сумму £19 миллионов и активы на сумму £4 миллиона.

19 сентября Хэтри обратился к Lloyds Bank с предложением о финансировании и попросил, чтобы сэр Гильберт Гарнси, бухгалтер - эксперт, представлял на переговорах его интересы.

of England and Wales
Однако Хэтри не уведомил Гарнси, что он

осуществил дополнительную эмиссию акций для привлечения средств, причём акции эти были весьма сомнительного свойства: акции были дублированными, т.е. выпущенными в двойном экземпляре.
Использовав данные акции в качестве обеспечения, Хэтри получил в ведущих банках ссуды на общую сумму в $1 миллион. Афера вскрылась одним из банковских клерков в городе Уэйкфилде, при предъявлении ему двух акций, имевших одинаковые реквизиты.
Тем временем сэр Монтегю Норман сообщил председателю Лондонской фондовой биржи, что группа Хэтри де-факто была несостоятельной, и
20 сентября 1929 комитет Лондонской фондовой биржи немедленно приостановил торговые операции со всеми акциями группы Хэтри, которая стоила приблизительно £24 миллиона.

of England and Wales
В тот день Кларенс Хэтри и его

ведущие партнеры признались в мошенничестве и подделке в офисе сэра Арчибальда Бодкина, Главного прокурора, и после завтрака в отеле Charing Cross были заключены под стражу.
Крах на Уолл-стрит начался в конце следующего месяца.

На суде Хэтри заявил:
«Когда я понял, что дело приобретает серьёзный оборот, я пожертвовал каждым собственным пенсом, моей репутацией, и, возможно, моей свободой для предотвращения катастрофы компании. Я взял на себя серьезный риск и в то же время пустил ситуацию на самотёк... Взяв на себя этот риск, я поплатился тем, что теперь мое имя стало нарицательным, и моя репутация безвозвратно и безнадежно разрушена».

of England and Wales
Хэтри был приговорен к 14 годам заключения

(два из которых на каторжных работах) и направлен в Брикстонскую Тюрьму.

Первые две недели заключения он должен был спать на несмонтированных полатях, и в течение 28 дней работал на каменоломнях.
Затем ему дали менее трудную работу по пошиву почтовых мешков.
Кроме того, он работал в качестве тюремного библиотекаря.

Фактически Кларенс Хэтри провёл в заключении 9 лет и был условно досрочно освобождён, после чего вёл тихую незаметную жизнь и скончался в 1965 году в возрасте 76 лет.

Royal Mail Steam Packet Company

Central Criminal Court of England and Wales

Royal Mail Steam Packet Company была британской транспортной компанией, основанной в Лондоне в 1839 шотландцем, Джеймсом Маккуином. Девизом компании была фраза «Везде морским путем».
В 1927 компания стала самой мощной судоходной группой в мире.

В 1932 Компания была ликвидирована, и ее активы были поглощены недавно сформированными Королевскими Почтовыми Линиями после финансовых проблем и бухгалтерского скандала; за эти годы RML существенно сократила свои масштабы и обороты.

Royal Mail Steam Packet Company

Central Criminal Court of England and Wales

В 1929 компания попросила у Казначейства Ее Величества пролонгации периода погашения правительственных кредитов компании.
Казначейство потребовало аудита счетов компании и направило сэра Уильяма МакКлинтока для подготовки аудиторского заключения о достоверности отчета о финансовом положении.

Доклад МакКлинтока показал, что компания не получала торговой прибыли с 1925, но продолжала выплачивать дивиденды за счёт резервного капитала.

При этом Компания сообщила о прибыли в размере 439 000 £ за 1926, но одновременно привлекла 750 000 £ из резерва и сфальсифицировала записи на счетах, чтобы заверить пользователей отчётности в том, что средства поступили от торговых операций.

Royal Mail Steam Packet Company

Central Criminal Court of England and Wales

В 1927 компания получила убыток 507 000 £, погашенный из средств резервного капитала, что позволило показать в отчётности прибыль на сумму 478 000 £.
В результате этих действий в 1928 компания выпустила мошеннический проспект эмиссии, в котором декларировалось, что компания получала в среднем 500 000 £ прибыли в год в течение прошедшего десятилетия.
В результате ордера на арест были выданы в отношении Президента компании лорда Килсэнта и Джона Морелэнда, официального аудитора, поскольку реально у компании имелся дефицит оборотных средств в размере около 300 000£ , запасы были полностью исчерпаны, а корпоративный долг превысил £10 миллионов.

Royal Mail Steam Packet Company

Central Criminal Court of England and Wales

Основной аргумент защиты в части правомерности использования резервного капитала опирался на показания лорда Плендера, одного из самых уважаемых и авторитетных бухгалтеров в Великобритании.
Плендер при перекрестном допросе указал, что подобная практика является традиционной для фирм, имеющих «самую высокую репутацию».
Адвокат Патрик Гастингс сказал, что, «если мой клиент... был виновен в уголовном преступлении, то смею утверждать, что нет ни одного бухгалтера в Лондонском Сити или в мире, который не находился бы в том же положении».
В итоге лорд Килсэнт был признан виновным по пункту обвинения о введении в заблуждение пользователей фиктивной информацией в проспекте эмиссии и был приговорен к 12 месяцам заключения в тюрьме.

«голубого неба» (blue sky law) Федеральными законами о ценных бумагах

(Federal Securities Acts), ужесточившими требования к листингу и прохождению обязательного аудита публичными компаниями;

Обособление аудита в самостоятельный, отдельный от бухгалтерского учёта, вид профессиональной практики, призванный обеспечивать защиту общественных интересов (Public Interest);

Старт к формированию Общепринятых принципов бухгалтерского учёта (Generally Accepted Accounting Principles).

предложения приветствуются на эл. почту bpavel1974@yandex.ru