Тема 1. Финансы предприятий и финансовый менеджмент

предприятий и финансового менеджмента
1.2. Основные направления финансовой деятельности на

предприятии
1.3. Основные функции финансового менеджера
Основные функции финансового менеджера (продолжение)
Основные функции финансового менеджера (окончание)

использование
оборотных средств;
формирование и использование
выручки от реализации и
денежных накоплений;
кругооборот фондов;
источники

финансирования
основной и инвестиционной
деятельности;
принципы финансового
планирования;
оценка эффективности
хозяйствования.

«Финансы предприятий»

«Финансовый менеджмент»
(Управление финансами)

Предмет изучения:

движение денежных потоков;
последовательность протекания
финансовых процессов;
взаимообусловленность
объективных экономических и
финансовых отношений;
определение возможности
эффективного воздействия на
финансовые отношения.

Ц И И

Ц И И

Ц И И

2.2. Функции финансового менеджмента
2.3. Финансовый менеджмент как система управления
2.4. Содержание

финансового механизма предприятия

Д

С Ж

О М

В Е

Ы Н

Й

Т

Финансовый менеджмент – это система знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач.

Задачи финансового менеджмента

Как распорядиться имеющимися финансовыми ресурсами
(управление активами)

Цель финансового менеджмента

Увеличение стоимости собственного капитала (размера акционерного капитала)

Предмет финансового менеджмента

Анализ, организация и осуществление целенаправленного процесса финансово-го регулирования деятельности предприятия, оптимизирующего финнансовые показатели, их структуру и пропорции.

Виды финансового менеджмента

Государственный менеджмент

Менеджмент предприятий

Сущность финансового менеджмента

Как привлечь необходимые финансовые ресурсы
(управление пассивами)

перераспределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, направленный на оптимизацию

оборота его денежных средств, осуществляемый посредством проведения финансовой политики предприятия.

Финансовый менеджмент как система управления

законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образование и использование

денежных фондов, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.
Финансовый механизм – это совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.

Показатели

Ф И Н А Н С О В Ы Й М Е Х А Н И З М

Баланс как источник информации
3.3. Коэффициенты ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности предприятия (окончание)

наличии у субъекта управления достоверной финансовой информации.
Финансовая информация – это

система показателей о движении денежных средств.

Финансовая отчетность
Управленческий учет
Состояние банковских счетов
Данные об объемах производства
Размеры закупок материалов
Данные об объемах отгрузки
Данные об объемах продаж
Динамика производственных запасов
Состояние дебиторской задолженности
Состояние дебиторской задолженности и др.

финансового состояния на конкретный момент времени, являющийся в управлении важнейшим инструментом изучения

и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами его нарушения.

Горизонтальный

Вертикальный

Характеризует изменение показателей за отчетный период

Характеризует удельный вес показателей в общей валюте баланса

погашения собственных обязательств.
Ликвидность предприятия – это способность предприятия погасить свои

краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Виды и задачи финансового менеджмента
4.3. Источники финансирования предпринимательской деятельности
4.4.

Классификация средств предприятия
4.5. Структура собственного капитала предприятия

И К И
ФИНАНСИРОВАНИЯ


СОБСТВЕННЫЕ
СРЕДСТВА
ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ
СУБЪЕКТОВ



ЗАЕМНЫЕ
СРЕДСТВА




ПРИВЛЕЧЕННЫЕ
СРЕДСТВА



БЮДЖЕТНЫЕ
СРЕДСТВА

пожертвования
Резервный капитал
Добавочный капитал
Фонды накопления
Нераспределенная прибыль
Уставный капитал (взносы учредителей)
Выручка от реализации

собственными финансовыми ресурсами
5.2. Показатели операционного анализа
5.3. Характеристика привлеченных средств
5.4.

Формы привлечения заемных средств
5.5. Виды облигаций и их свойства
5.6. Преимущества и недостатки долгосрочных долговых обязательств
5.7. Рекомендации по финансированию за счет долговых обязательств

ИЗДЕРЖКИ – ОБЪЕМ ПРОДАЖ – ПРИБЫЛЬ, называется операционным анализом.
ОПЕРАЦИОННЫЙ

АНАЛИЗ

кредитный риск невозврата ссуд.
2. Отсутствие реальной ответственности заемщиков за убыточные

результаты деятельности и возврата ссуд.
3. Недостатки и противоречия законов и норм, регулирующих кредитные отношения.
4. Просчеты в кредитно-денежной, налоговой и инвестиционной политике государства.
5. Отсутствие экономического стимулирования банков, кредитующих сферу материального производства.
6. Отсутствие надежной системы страхования банковских депозитов.
7. Недостаточная ликвидность предоставляемых предприятиями залогов под кредитование.

процентом, выпускаемая частными компаниями или государством. Облигация подлежит погашению (выкупу)

в течение обусловленного при выпуске займа срока.

С переменной процентной ставкой – ставка купона меняется в зависимости от изменения ставок на денежных рынках или рынка капитала. При меняются в условиях неопределенности будущих процентных ставок из-за инфляции. Продаются по цене, близкой к номинальной.

Продаваемые ниже номинала и бескупонные – выпускаются с очень низкой ставкой купона, по ценам ниже номинала, но погашаются по номинальной стоимости.

Процентные доходы – выпускаются когда предприятие реорганизуется из-за финансовых затруднений.

Обеспеченные другими ценными бумагами – обеспечиваются акциями и облигациями, находящимися в собственности эмитента.

С залогом имущества – залог в виде недвижимого имущества или здания.

Субординированные – востребованы после облигаций, обладающих преимуществом в погашении.

Необеспеченные – используются только финансово надежными компаниями. Конвертируемые облигации обычно являются необеспеченными.

налогами.
Держатели облигаций не участвуют в обеспечении роста доходов предприятия.
Долговые обязательства

погашаются более дешевой валютой в период инфляции.
Облигация может помочь предприятию обеспечить финансовую стабильность, когда отсутствует возможность использовать краткосрочное кредитование.

Начисляемые проценты должны быть выплачены независимо от доходов предприятия.
Долговое обязательство должно быть погашено в установленные сроки.
Каждому долговому обязательству соответствует финансовый риск, который может повысить стоимость финансирования.
Условия облигационного договора могут наложить ограничения на деятельность предприятия. Обязательства, превышающие финансовые возможности должника, могут возникнуть при ошибках в прогнозе будущих потоков денежных средств.

по долговому обязательству ниже, чем норма прибыли, которую можно

получить на заемных денежных средствах.

2. Когда доход предприятия и прибыль стабильны, оно будет в состоянии погасить проценты и основную сумму долга как в удачные, так и в неудачные годы.

3. Если у предприятия имеется достаточная прибыль для погашения долгов.

4. При хорошем положении с ликвидностью и притоком денежных средств.

5. Если величина отношения долговых обязательств к акционерному капиталу невысока и предприятие может справиться с дополнительными обязательствами.

6. При невысоком уровне риска предприятия.

7. Когда ценны акций предприятия понизились, а значит, выпуск новых обыкновенных акций в этот период нерентабелен.

8. Когда важно сохранить контроль над деятельностью предприятия.

9. Если предприятие обладает солидным опытом работы в данном виде бизнеса.

10. Если предполагаемый уровень инфляции обещает быть высоким и погашение долгового обязательства будет производиться более дешевой валютой.

11. Когда рынок продукции предприятия растет и отсутствует конкуренция.

12. Когда налоговая ставка высока и предприятие выигрывает за счет вычитания выплат процентов из своих налогов.

13. Если ограничения облигационного контракта не обременительны для предприятия.

14. Когда тенденции денежного рынка благоприятны и любые необходимые виды финансирования доступны.