Тема 11. Финансовое планирование

рентабельность)
Денежные средства

бизнесу)
Менеджмент компании

привлечение капитала из различных источников для обеспечения текущей, финансовой и

инвестиционной деятельности предприятия

Средневзвешенная стоимость денежного капитала:


Кi – стоимость i-го источника средств;
di – удельный вес i-го источника в общей сумме

расходования денежных средств на текущий (до одного года) и перспективный

(не менее одного года) периоды.

в нем отражается:
планирование производственной программы
фонда оплаты платы
материально-технического снабжения
содержания машин

и оборудования и т.д.
Определение основных и вспомогательных показателей плана непосредственно должно быть увязано с планированием себестоимости продукции, прибыли, дохода (выручки) и рентабельности.
Назначение финансового плана — прогноз среднесрочной финансовой перспективы, а также определение текущих доходов и расходов.

преломляются в форме финансово-экономических показателей: объемов продаж, себестоимости, прибыли, инвестиций, денежных

потоков и др.;

устанавливаются стандарты для поступления финансовой информации в форме финансовых планов и отчетов об их исполнении;

определяются приемлемые границы финансовых ресурсов, необходимых для реализации долгосрочных и оперативных планов предприятия;

оперативные финансовые планы (на месяц, квартал) предоставляют полезную информацию для разработки и корректировки общей финансовой стратегии предприятия.

части финансовых ресурсов предприятия;
отразить состояние этих средств и источников их

покрытия на определенную дату.

Назначение финансового планирования - определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков, формируемых за счет собственных, заем­ных и привлеченных с фондового рынка источников.

его финансовой устойчивости;
обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
создание эффективного механизма

управления финансами (выбор учетной, налоговой, кредитной, амортизационной и дивидендных политик).

прибыль и ее распределение по соответствующим направлениям;
фонды специального назначения

и их использование;
объем платежей в бюджет и в социальные фонды;
объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;
плановая потребность в оборотных средствах;
объем капитальных вложений и источники их финансирования и др.

плана за предыдущий период;
договоры с потребителями и поставщиками;
прогнозные расчеты по

реализации продукции потребителям или планы сбыта исходя из заказов, прогнозы спроса, уровень продажных цен и другие данные рыночной конъюнктуры;
экономические нормативы;
утвержденная учетная политика.

получение и использование средств должно происходить в установленные сроки, т.

е. капитальные вложения с длительными сроками окупаемо­сти целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств.
Принцип платежеспособности — планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный селенг

и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).
Принцип сбалансированности рисков — особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Принцип приспособления к потребностям рынка - для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.
6. Принцип предельной рентабельности — целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную рентабельность.

прибылей и убытков;
3. План движения денежных средств;
4. Прогноз запаса финансовой

прочности.

предприятия от продажи товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и

других аналогичных обязательных платежей);
об издержках на производство и продажу товаров, работ, услуг, в том числе об управленческих и коммерческих расходах;
о плановых поступлениях и расходах по прочей операционной и инвестиционной деятельности;
о плановых внереализационных доходах и расходах;
о ставках налоговых платежей.

прибылей и убытков, чтобы показать в динамике качественные и количественные

изменения финансового положения предприятия в течение предстоящего календарного периода.
В отличие от баланса доходов и расходов, который дает статичную картину финансовых ресурсов, этот план дает возможность произвести их оценку в перспективе. Он является основой составления сметы будущих расходов предприятия и определения потребности в привлечении дополнительного капитала.

расчет объемов собственных финансовых ресурсов предприятия (прибыли, амортизации, устойчивых пассивов

- задолженности по зарплате рабочим, служащим, отчисления во внебюджетные фонды, резерва предстоящих платежей по отпускам работающих, задолженности поставщикам, задолженности по авансовым платежам и т.д.);
Определить возможности и целесообразность привлечения финансовых ресурсов (займов, кредитов, выпуска ценных бумаг и т.д.);
Учесть порядок взаимоотношений с бюджетом, банками, своими работниками;
Установить оптимальные пропорции в распределении финансовых ресурсов на накопление, потребление, дивиденды, благотворительные фонды и т.д.

финансирования средств должна быть равна итогу затрат компании в планируемом

периоде.

этапах инвестиционного цикла

и графика собственного финансирования проекта
Определение стоимости, объема и графика привлеченного

финансирования проекта

и источников внешнего финансирования
Разработка графика освоения основного и привлеченного капитала

проекта
Разработка графика погашения основного долга и финансовых издержек по проекту

финансовых активов, направляемых на формирование основного и оборотного капитала проекта

проекта – совокупность финансовых ресурсов, направляемых на простое и расширенное

воспроизводство

- имущественный комплекс предприятия (ОПФ, здания и сооружения)
нематериальные – лицензии,

патенты, торговые марки, инновации
Инвестиции в финансовые активы и пассивы – депозитные банковские вклады, ценные бумаги и др.

капитал
Иностранные инвестиции
Государственные субсидии

реализации предыдущего периода (эффект обратного притока)
Реинвестирование прибыли основной производственной (операционной)

деятельности

массе долга и процентам по кредиту

технологическое оборудование
Замещение оборудования с коротким сроком службы
Лицензии, патенты
Подготовка производства
Оборотный капитал
Внеобъектные

затраты