Тема 22

платежного баланса.

политики страны и управления государственным внешним долгом.

страны и остальным миром за определенный период времени (год, квартал,

месяц). Характеризует систему расчетов одной страны (или группы стран) с другими странами и представляет собой соотношение между общей суммой денежных поступлений, полученных данной страной из-за границы, и суммой платежей, произведенных этой страной за границу за тот же период времени.

нерезидентами) страны за период
Двойная запись операций, т.к. любая сделка имеет

две стороны – дебет и кредит.

жительства (независимо от его гражданства). Фирма – резидентство определяется местом регистрации и

дислокации, а не местом осуществления операций.

за которые страна должна заплатить иностранной валютой. Отражается со

знаком «минус». Эти операции увеличивают предложение национальной валюты и создают спрос на иностранную валюту (это импортоподобные операции). Кредит – отток ценностей (реальных и финансовых активов) из страны, за который должны заплатить иностранцы. Отражается со знаком «плюс». Эти операции создают спрос на национальную валюту и увеличивают предложение иностранной валюты (являются экспортоподобными).

включает непогашенных требований и обязательств (например, по предоставленным внешнеторговым кредитам).

Расчетный баланс  охватывает эти требования и обязательства независимо от того, когда поступят платежи по ним.

резервов

в целом на обменный курс национальной валюты страны и ее

золотовалютные резервы.

Счет текущих операций –

сумма всех операций данной страны с другими странами, связанных с торговлей товарами, услугами и переводами. Включает: 1) экспорт и импорт товаров торговый баланс; 2) экспорт и импорт услуг (исключает кредитные услуги); 3) чистые доходы от инвестиций; 4) чистые трансферты (иностранная помощь, пенсии, подарки, гранты, денежные переводы). В макроэкономических моделях сальдо счета текущих операций отражается как чистый экспорт: Ех – Im = Xn = Y – (С + I + G)

- профицит счета текущих операций,  отрицательным - дефицит счета

текущих операций. Дефицит финансируется: зарубежные займы продажа финансовых активов. Это отражается во втором разделе платежного баланса – счете движения капитала.

движения капитала – все

международные сделки с активами, т.е. притоки и оттоки капиталов по долгосрочным и краткосрочным операциям (продажа и покупка ценных бумаг, покупка недвижимости, прямые инвестиции, текущие счета иностранцев в данной стране, займы иностранцев и у иностранцев, казначейские векселя и т.п.). Сальдо счета движения капитала может быть:  положительным (чистый приток капитала в страну),  отрицательным (чистый отток капитала из страны).

средств. Если сальдо платежного баланса отрицательное (дефицит), его следует профинансировать.

Центральный банк сокращает официальные резервы («+», кредит). Если сальдо платежного баланса положительное (профицит), происходит рост официальных резервов в Центральном банке («-», дебет). В результате этих операций сальдо платежного баланса становится равным нулю.

с тем, чтобы курс валюты оставался неизменным. Если курс валюты

плавающий, то дефицит платежного баланса компенсируется притоком капитала в страну (и наоборот). Сальдо платежного баланса выравнивается (без вмешательства Центрального банка).

запрет на перевод за границу доходов по иностранным капиталовложениям и

денежным трансфертам частных лиц
сокращение безвозмездной помощи
сокращение экспорта краткосрочного и долгосрочного капитала и др.

Прямой контроль

в краткосрочном периоде имеет положительный эффект. В долгосрочном периоде имеет противоречивые последствия:  для отечественных экономических субъектов создаются своего рода «тепличные» предпосылки  у иностранных инвесторов падает заинтересованность в расширении экономических связей (например, запрещается перевод прибылей за рубеж).

побочного эффекта улучшает состояние платежного баланса.

для роста экспорта. Обоснование: Наблюдается сокращение объема выпуска, инфляции и

доходов. Это факторы, вызывающие уменьшение импорта и увеличение резервных мощностей для роста экспорта. 2. Антиинфляционная политика сокращает экспорт и наращивает импорт. Обоснование: Растет обменный курс национальной валюты, способствующий росту импорта и сокращению экспорта. Возросший курс национальной валюты означает, что при обмене экспортной выручки экспортеры получают меньше национальной валюты, что снижает заинтересованность в увеличении экспорта.

курса находится под контролем и воздействием государства. Эффект от ревальвации/девальвации

уменьшается эластичностью экспорта и импорта, а также определенной инерцией внешнеторговых потоков. Влияние изменений в обменном курсе на платежный баланс подразделяют на кратко-, средне- и долгсрочное воздействие.

Ревальвация, наоборот, его значительно увеличивает. Экспорт более эластичен к курсу

национальной валюты, особенно в средне- и долгосрочном периодах. Влияние изменений в обменном курсе на движение капиталов неодинаково. Импорт долгосрочного капитала в страну испытывает незначительное отражение на себе изменений обменного курса. Ввоз краткосрочного капитала в страну испытывает существенное влияние со стороны изменений обменного курса.

и инвестирует за рубежом не больше и не меньше, нежели

другие страны расходуют и инвестируют в данной стране. Кризис платежного баланса – неравновесие принимает хронический характер, т. е. дефицит  превратился в длительно существующий накопленный дефицит.

курса (девальвация и ревальвация валюты), направленное на то, чтобы экспорт

стал дешевле/дороже, а импорт дороже/дешевле в иностранной валюте.
Внутренняя корректировка цен и доходов - денежно-кредитная и фискальная политика, направленная на изменение цен на отечественные блага в сравнении с благами, которые поставляют другие страны, с тем чтобы сделать экспорт сравнительно дешевле/дороже, а импорт дороже/дешевле в иностранной валюте.