Финансовый менеджмент

«Финансовый менеджмент» для всех специальностей кроме «Финансовый менеджмент»

Е.И. Шохина М. КНОРУС 2008 -480 с.
Ван Хорн Джеймс К.

Вахович Джон М. мл. Основы финансового менеджмента : Пер. с англ .- 12-е изд .- М .: Вильяме. 2006 .
Бригхэм Юджин Ф.. Эрхардт Майкл С. Финансовый менеджмент : Пер. с англ .- 10-е изд .- СПб. : Питер. 2007

и доп .- М. : ТК Велби. Изд-во Проспект, 2007

Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту : Конспект лекций с задачами и тестами .- 2-е изд., перераб. и доп .- М. : Финансы и статистика. 2007
Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов - Пер. с англ .- 2-е изд .- М. : Олимп-Бизнес, 2006
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент : Учебник .- М. : Эксмо. 2007
Хоуп Дж. Финансовый директор новой эпохи: Как финансовый управляющий может изменить свою роль и обеспечить успех корпорации на рынке Пер. с англ. Н.И. Кобзаревой / Под общ. ред. Д.А. Рябых .- М .- СПб. : Вершина, 2007

курса «Финансовый менеджмент»
1.1. Предмет финансового менеджмента.

Определение. Финансовый менеджмент (financial managment) – управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами, направленному на достижение определенной цели.

См. Ван Хорн Джеймс К. Вахович Джон М. мл. Основы финансового менеджмента

активами, приобретение и продажа основных средств, инвестиции, финансирование.
См. «Финансовый

менеджмент» под ред. Е.И. Шохина, а также Ю. Бригхем, М. Эрхард «Финансовый менеджмент»

финансового управления;
систему информационного обеспечения финансового менеджмента;
управление стоимостью имущества и источников

его формирования на предприятии;
оценку финансовых и предпринимательских рисков;
анализ стоимости и структуры капитала;
оценку эффективности принимаемых финансовых решений;
закономерности денежного оборота хозяйствующего субъекта;
планирование и прогнозирование денежных потоков.

объекты финансового управления для достижения целей, намеченных в финансовой политике.

Финансовый механизм – составная часть хозяйственного механизма предприятия. Он приводит в действие систему финансов в соответствии с принятой финансовой политикой.
Финансовая служба и организационно-распорядительная документация являются составной частью финансового механизма предприятия.

1.3. Финансовый механизм предприятия

финансового менеджмента.
Финансовая политика есть форма реализации целеполагания предприятия, включающая способы

формирования доходов и расходов, их структурирование, внутрифирменные процедуры, регламенты и оценки.

характеризующаяся особыми целями, методами и приемами ее построения.

Субъектом реализации

финансовой политики являются собственник или делегированное им лицо (финансовый менеджер, финансовый директор, финансовая служба).

Внешняя среда – рыночное окружение (партнеры, покупатели, конкуренты) и правовая среда (государство и налоговые органы).

менеджеры компании являются агентами собственников по управлению имуществом и должны

действовать в их интересах.
При этом объектом изучения являются конфликты интересов менеджеров и способы их разрешения.
Наиболее важными средствами добиться соответствия (компланарности) интересов менеджеров и собственников являются:
- внутренняя нормативная база, регламентирующая принятие управленческих решений;
- система показателей эффективности (KPI);
- внутренний контроль и внутренний аудит;
- внешний контроль и внешний аудит;
- материальная заинтересованность в результатах.

оборотными активами (в том числе, денежными средствами, ТМЗ, ДЗ и

т.д.);
управления основными средствами;
инвестиционная
дивидендная
учетная и налоговая политика
политика заимствований и взаиморасчетов
ценовая политика
амортизационная политика
бюджетная политика
учетная политика
управления рентабельностью, оборачиваемостью и т.д.

цель - поддержание платежеспособности организации.
Кроме того, могут ставиться другие цели:

обеспечение долгосрочной устойчивости;
увеличение ликвидности;
повышение рентабельности;
финансовое позиционирование;
наращивания стоимости компании и ее капитализации и др.

эффективности, частные цели:
наращивание объема продаж и прибыли;
повышение финансовой устойчивости,

ликвидности и кредитоспособности;
увеличение доли долгосрочных пассивов, снижение операционных и финансовых рисков;
повышение инвестиционной привлекательности;
оптимизация структуры капитала компании;
повышение доходности собственного капитала.
Итоговый показатель, интегрирующий остальные - увеличение рыночной стоимости.

сегодня не равны деньгам полученным через год (упущенная выгода)
Концепция альтернативных

издержек – это упущенная выгода от возможного вложения средств с аналогичным риском
Концепция непрерывности деятельности компании.

менеджеры компании являются агентами собственников по управлению имуществом и должны

действовать в их интересах.
При этом объектом изучения являются конфликты интересов менеджеров и способы их разрешения.
Наиболее важными средствами добиться соответствия (компланарности) интересов менеджеров и собственников являются:
- внутренняя нормативная база, регламентирующая принятие управленческих решений;
- система показателей эффективности (KPI);
- внутренний контроль и внутренний аудит;
- внешний контроль и внешний аудит;
- материальная заинтересованность в результатах.