Слайд 2Основные понятия
Кризис (с греч. – «решение, поворотный пункт») – резкий
перелом, тяжелое переходное состояние какого-либо процесса.
Кризис – изменение негативное, глубокое
и часто неожиданное, но одновременно несущее в себе новые возможности для развития.
Антикризисное управление
Слайд 3Основные понятия
Симптом кризиса проявляется в показателях и в тенденциях их
изменения, отражающих функционирование и развитие организации.
Симптом кризисного развития: несоответствие показателей
закономерным соотношениям друг с другом либо временным параметрам.
Фактор кризиса –
Слайд 4Факторы, влияющие на кризисное развитие
1) внешние факторы характеризуют экономическую обстановку,
в которой функционирует организация и от которой она не может
не зависеть;
2) внутренние факторы – деловые и социально-психологические конфликты, неэффективная организация работ, низкий профессионализм персонала, старение технологии, просчеты в экономической стратегии, ошибки в принятии экономических решений, неудачный маркетинг и др.
Слайд 5Виды кризисов
1) Экономические кризисы
2) Политические кризисы
3) Социальные кризисы
4) Демографические кризисы
(разновидность социального)
5) Психологические кризисы
6) Организационные кризисы
7) Экологические кризисы
8) Технологические кризисы
Слайд 6 Причины кризиса -
Причины кризиса могут быть различные: ошибки в стратегии
управления, ослабление позиций в конкурентной борьбе, колебание рыночной конъюнктуры, потребность
в оптимизации технологий и изменении типа организации, смена персонала и руководства и др. факторы развития организации.
Слайд 10 Внутренние причины связаны с производством, несовершенством управления инновационной и инвестиционной
политикой.
Многие из этих факторов (не все) можно предвидеть и учитывать
в процессе управления.
Это определяет необходимость антикризисного управления.
Слайд 13Классификация кризисов организации
Слайд 15Стадии кризисного процесса
1) Стадия потенциального кризиса
2) Стадия скрытого (латентного) кризиса
3)
Стадия острого, но преодолимого кризиса
4) Стадия острого непреодолимого кризиса
Слайд 16
Главный принцип АКУ – реализация готовности к кризису; его смягчение,
если кризис наступил; определение и обеспечение позитивных последствий выхода из
кризиса.
Слайд 17Область реализации АКУ
1) прогнозирование и мониторинг кризисных ситуаций;
2)обнаружение ранних признаков
кризисных процессов;
3)разработка системы готовности к кризису, учитывающей его особенность, характер
и причины возникновения;
4)управление бурными процессами кризисных явлений;
5)обеспечение безболезненного и позитивного выхода из кризиса.
Позитивный выход – это приобретение нового качества развития организации.
Слайд 18Стратегия антикризисного управления
1) Как предприятие может противостоять изменениям внешней среды
(возникающим часто, нерегулярно и практически непредсказуемо)?
2) С помощью каких предварительных
мер можно сохранить свою жизнеспособность и достичь намеченных целей?
Слайд 19Парадигма АКУ
1) Цикличность развития организации определяет объективность кризисов.
2) Кризисы разнообразны
и отличаются многими характеристиками.
3) Кризисы неизбежны, но не обязательно смертельны
для организации.
4) Существует потребность и необходимость АУ, основанного на предвидении, профилактике кризиса, смягчении его результатов и учете его особенностей.
5) АУ – это не только управление в кризисной ситуации, это управление, учитывающее возможность и неизбежность кризиса.
6) Существуют экономические, финансовые, социально-психологические, организационные, этические и др. аспекты АУ.
7)Необходима общая теоретическая концепция АУ, обобщающая основные черты всех этих аспектов.
Слайд 20Основные факторы формирования концепции АКУ
Слайд 21Проблемы, решаемые в АКУ
1) Проблемы, связанные с управлением кризисными явлениями:
проблемы
распознавания предкризисных ситуаций;
проблемы предотвращения кризиса
проблемы управления в период кризиса
проблемы выхода
из кризиса
проблемы ликвидации последствий кризиса
Слайд 22Проблемы, решаемые в АКУ
2) Проблемы функционально-методологического характера:
методологические проблемы АУ
финансово-экономические проблемы
АУ
правовые проблемы АУ
проблемы организации АУ
социально-психологические проблемы
Слайд 23Проблемы, решаемые в АКУ
3) Проблемы информационного и прогностического характера:
информационное обеспечение
управления
прогнозирование развития организации
управление риском
технологии управления
инновационные стратегии
Слайд 24Проблемы, решаемые в АКУ
4) Проблемы санации и эффективности АУ:
проблемы санации
селекция
и мотивирование персонала
инвестиционное проектирование
эффективность АУ
лидерство и конфликтология АУ
Слайд 25 Система АКУ – совокупность специализированных по антикризисной проблематике функций управления
(исследование, диагностика, контроль), которые в своем взаимодействии и при успешной
реализации позволяют предупреждать кризис, и по возможности, управлять его ситуациями и последствиями.
Слайд 26 Механизм АКУ отражает средства, с помощью которых осуществляется воздействие, учитывающее
опасности и реальность кризисных ситуаций.
Слайд 29Оценка риска банкротства предприятия
Слайд 30Пятифакторная модель Э.Альтмана
Z < 1,81 – предприятие станет банкротом: через
один год с вероятностью 95 %, через 2 года – с
вероятностью 72 %, через 3 года с вероятностью 48 %, через 4 года – 30 %, через 5 лет – 30 %;
1,81
2,765
Z>2,99 – вероятность банкротства ничтожно мала.
Слайд 32Задание 1.
Используя пятифакторную модель Альтмана, оцените вероятность банкротства предприятия «Тодос»
в ближайшие два года, используя данные таблиц о финансовых результатах
предприятия «Тодос» и агрегированного баланса.
Слайд 34Двухфакторная модель Э.Альтмана
X1 – Коэффициент текущей ликвидности,
Х2 – Коэффициент капитализации
Слайд 35Задание 2.
Используя данные задачи 1, оцените возможность банкротства с помощью
двухфакторной модели Альтмана.
Слайд 37Задание 3.
Используя данные задачи 1, оцените, как повлияет на вероятность
банкротства в двухлетней перспективе снижение рыночной стоимости акций: а) на
10%; б) на 70%.
Слайд 39Диагностика вероятности банкротства на основе применения ограниченного круга показателей
1)коэффициент текущей
ликвидности;
2)коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Слайд 40Задание 4.
Используя данные задачи 1, оцените возможность банкротства на основе
коэффициента восстановления/утраты платежеспособности.
Слайд 42Задание 5.
Определите вероятность банкротства предприятия исходя из данных годовой отчетности
фирмы.
Слайд 43Задание 6.
Спрогнозируйте вероятность банкротства предприятия на основе анализа структуры его
баланса. Рассчитайте коэффициенты восстановления/утраты платежеспособности и сделайте соответствующие выводы.
Слайд 48 Риск –
Внутренние риски -
Внешние риски -
Слайд 49Внутренние риски
1.В сфере организации:
1.1 Риск, связанный с организацией производства
1.2 Риск,
связанный с организацией НИОКР
1.3 Риск, связанный с организацией маркетинга
1.4 Риск,
связанный с организацией сбыта
Слайд 50Внутренние риски
2. В сфере экономики:
2.1 Риск увеличения себестоимости продукции
2.2 Риск
снижения доли прибыли
2.3 Риск снижения рентабельности производства
2.4 Инвестиционный риск
2.5 Риск
ухудшения финансового состояния
2.6 Риск неверного составления бухгалтерской отчетности
2.7 Риск неэффективного использования кредитов
Слайд 51Внутренние риски
3. В сфере взаимодействия с техникой:
3.1 Технический риск
3.2 Технологический
риск
3.3 Инновационный риск
4. В сфере взаимодействия с персоналом:
4.1 Риск забастовки
4.2
Риск неэффективного менеджмента
4.3 Риск низкой квалификации персонала
Слайд 52Внешние риски (МИКРОУРОВЕНЬ)
1.В результате взаимодействия с поставщиками:
1.1 Риск неполучения или
несвоевременного получения материалов и энергии
1.2 Риск невозвращения предоплаты поставщиком
1.3 Риск
внезапного повышения поставщиком цен на материалы и энергию
1.4 Риск отсутствия необходимых заданной технологией материалов
1.5 Риск получения сырья несоответствующего качества или ассортимента
Слайд 53Внешние риски (МИКРОУРОВЕНЬ)
2. В результате взаимодействия с потребителями:
2.1 Риск неоплаты
или несвоевременной оплаты реализованной продукции
2.2 Риск отказа покупателя от полученной
и оплаченной продукции
2.3 Риск снижения или отсутствия спроса на продукцию
2.4 Риск неполного удовлетворения спроса
2.5 Риск невозврата или несвоевременного возврата потребителями возвратной тары
Слайд 54Внешние риски (МИКРОУРОВЕНЬ)
3. В результате взаимодействия с конкурентами:
3.1 Риск частичной
или полной потери занимаемой доли рынка
3.2 Риск недобросовестной конкуренции
3.3 Риск
изменения условий реализации продукции
3.4 Риск использования более совершенных технологий
Слайд 55Внешние риски (МИКРОУРОВЕНЬ)
4. В результате взаимодействия с инвесторами:
4.1 Риск срыва
заключенных соглашений о получении внешних займов, инвестиций и кредитов
4.2 Риск
невозможности исполнения банком своих обязательств
4.3 Риск повышения ставки процента по банковским кредитам и операциям
4.4 Риск задержки прохождения платежных документов и самих платежей
4.5 Риск нарушения факторинговых операций
4.6 Риск разглашения банковской тайны
Слайд 56Внешние риски (МИКРОУРОВЕНЬ)
5. В результате взаимодействия с органами власти:
5.1 Риск
отказа от оплаты заказов
5.2 Риск повышения местных налогов и тарифов
5.3
Риск приостановления деятельности различными структурами органов власти
5.4 Риск отказа в лицензировании деятельности
5.5 Риск отказа в государственных инвестициях и дотациях
Слайд 57Внешние риски (МАКРОУРОВЕНЬ)
1. Политическая обстановка:
1.1 Риск изменения политической ситуации
1.2 Риск
экспроприации
1.3 Риск изменения законодательства в экономической сфере
1.4 Риск начала военных
действий
2. Природно-климатические условия:
2.1 Риск неблагоприятных погодных условий
2.2 Риск стихийных бедствий
Слайд 58Внешние риски (МАКРОУРОВЕНЬ)
3. Социально-экономические условия:
3.1 Риск, связанный с изменением покупательной
способности денег
3.2 Риск снижения уровня жизни населения
4. Демографическая и миграционная
ситуация:
4.1 Риск отсутствия квалифицированной рабочей силы
4.2 Риск естественной убыли населения
4.3 Риск оттока трудоспособного населения
Слайд 59Внешние риски (МАКРОУРОВЕНЬ)
5. Внешнеэкономическая деятельность:
5.1 Риск изменения мировых пошлин и
цен
5.2 Риск изменения международного законодательства
5.3 Риск срыва международных соглашений
5.4 Риск
изменения международных стандартов
5.5 Риск наложения запрета на продукцию, сырье, оборудование
Слайд 60Внешние риски (МАКРОУРОВЕНЬ)
6. Научно-технический прогресс:
6.1 Риск морального устаревания производимой продукции
6.2
Риск появления новых, более совершенных видов продукции, сырья, энергии
Слайд 61Методы оценки эффективности проекта в условиях риска и неопределенности
1) укрупненная оценка
устойчивости;
2) расчет уровней безубыточности;
3) анализ чувствительности проекта;
4) анализ сценариев.
Каждый последующий является более точным,
более трудоемким и делает ненужным применение предыдущих.
При выявлении неустойчивости проекта рекомендуется внести необходимые коррективы в организационно-экономический механизм его реализации.
Если при этих коррективах проект остается неустойчивым, его реализация признается нецелесообразной.
Слайд 62Укрупненная оценка устойчивости проекта в целом
Проект считается устойчивым в целом,
если он имеет положительное значение ожидаемого ЧДД при соблюдении следующих
условий:
1. использование умеренно пессимистических прогнозов технико-экономических параметров проекта, цен, ставок налогов и т.д.;
2. предусмотрение резервов средств на непредвиденные расходы;
3. увеличение нормы дисконта на величину поправки на риск.
Проект считается устойчивым, если:
-значение ВНД составляет не менее 25 % – 30 %,
-индекс доходности превышает 1,2.
Слайд 63Расчет уровней безубыточности
Граница безубыточности параметра проекта для некоторого шага расчетного
периода определяется как такой коэффициент к значению этого параметра на
данном шаге, при применении которого чистая прибыль, полученная в проекте на этом шаге, становится нулевой.
Уровень безубыточности на шаге расчетного периода - отношение объема продаж (производства), соответствующего «точке безубыточности», к проектному на этом шаге.
Слайд 64Расчет уровней безубыточности
«Точка безубыточности» - объем продаж, при котором чистая
прибыль становится равной нулю.
При определении этого показателя принимается, что на
шаге расчетного периода:
1. объем производства равен объему продаж;
2. объем выручки меняется пропорционально объему продаж;
3. доходы от внереализационной деятельности и расходы по этой деятельности не зависят от объемов продаж;
4. полные текущие издержки производства могут быть разделены на условно-постоянные и условно-переменные.
Слайд 65Расчет уровней безубыточности
Проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту
в целом уровень безубыточности не превышает 0,6 – 0,7 после
освоения проектных мощностей.
Близость уровня безубыточности к 1 (100 %), как правило, свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном шаге.
Слайд 66Анализ чувствительности проекта
предполагает «последовательно единичное» изменение каждой переменной: только одна
из переменных меняет свое значение, после чего пересчитывается новая величина
используемого критерия.
После этого оценивается процентное изменение критерия по отношению к базисному случаю и рассчитывается показатель чувствительности (отношение процентного изменения критерия к изменению значения переменной на 1 %).
Аналогично исчисляются показатели чувствительности по каждой из остальных переменных.
Основные результативные показатели:
-показатели эффективности (ЧДД, ИД, ВНД, СО),
-ежегодные показатели балансовой прибыли, чистой прибыли, сальдо накопленных денежных средств и т.д
Слайд 67Анализ чувствительности проекта
Изменяемые параметры (рекомендуемые):
1. инвестиционные затраты или их отдельные составляющие;
2. объем
производства и сбыта, издержки производства и сбыта или их отдельные
составляющие;
3. процент за кредит;
4. уровень инфляции;
5. длительность расчетного периода и другие параметры.
Слайд 68Анализ сценариев
Определяется воздействие на критерии проектной эффективности одновременного изменения всех
основных переменных проекта, характеризующих его денежные потоки.
Целесообразно построить как минимум
три сценария:
1)пессимистический,
2)оптимистический,
3)наиболее вероятный (реалистический или средний)
Слайд 69Задача. Расчет уровней безубыточности
Слайд 70Задача 1
Определить уровень безубыточности проекта, если планируемая цена единицы продукции
8,3 руб., переменные издержки на единицу продукции 7,0 руб., постоянные
издержки 237 900 руб. Планируемый объем производства 250 000 ед.
Слайд 71Расчет уровней безубыточности
Проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту
в целом уровень безубыточности не превышает 0,6 – 0,7 после
освоения проектных мощностей.
Близость уровня безубыточности к 1 (100 %), как правило, свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном шаге.
Слайд 72Задача 2
Компания производит продукт А. Величина постоянных затрат – 200 000
руб. для данного производства. Максимально возможный объем выпуска продукции составляет
1000 ед. Единица продукции реализуется по цене 750 руб., переменные затраты составляют 250 руб. за единицу продукции. Найти уровень безубыточности.
Слайд 73Задача. Анализ чувствительности проекта
Слайд 74Задача
На основе исходных данных таблицы 1 провести анализ чувствительности NPV
к изменению объема продаж, цены реализации, отдельных составляющих себестоимости, цены
капитала. Предположим, что возможны отклонения всех входных параметров на 10 %.
