Эволюция международных рынков нефти и газа и механизмов защиты/стимулирования

в энергетике (часть 3: инвестиции)
А.А.Конопляник, д.э.н.,
Советник Генерального директора, ООО «Газпром экспорт»,
проф.

кафедры «Международный нефтегазовый бизнес»
РГУ нефти и газа им.Губкина
(a.konoplyanik@gazpromexport.com , andrey@konoplyanik.ru ,
www.konoplyanik.ru)

Курс лекций в Московском Государственном Университете Нефти и Газа им. акад.И.М.Губкина, магистры 1-го года обучения, сентябрь 2015 г. – май 2016 г.

2016 г.

инвесторов, вкл. правоприменение
Международно- правовые механизмы
Двусторонние
Многосторонние
Энергетическая эффективность
Инвестиции
+
ДЭХ (52)
+
Анклавы стабильности в нестабильной среде;

изъятия из инвестиционно-непривлекательного зак-ва (защита отдельных проектов)

Повышение общего уровня инвестиц. привлекательности

+

Национальное зак-во

Транзит

+

Разрешение споров

+

Торговля

+

Нефть

Acquis EC(28+8)

ВТО (159)

ДЭХ(52)=1431 ДИД

частично

ЕС: изъятия из 2-й (ст.21-22) и 3-й (ст. 35-36) Газовых Директив

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

Газ

(от защиты территории страны – к защите индивидуальных проектов)
А.Конопляник,

лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

правовой защите инвестиционного проекта
Колонии: контроль метрополии за территорией колонии

и ее недрами, вкл. право собственности на недра => дорогое удовольствие
Концессии традиционные (с 1901): контроль за территорией участка территории «суверенной» страны, передача права (срочная) собственности на недра в пределах этого участка концессионеру
Концессии модернизированные (с 1948), СРП (с 1963), риск-сервисные контракты (с конца 1960-х?): отсутствие контроля за территорией суверенной страны даже в пределах лицензионного участка, передача (срочная) инвестору права пользования недрами в пределах лицензионного участка недр => гарантии обеспечения права пользования недрами в условиях сокращения инструментов контроля недропользователя за территорией принимающей страны
Множественность инвестиционных механизмов недропользования, но чаще выбирают унификацию (зачастую в ущерб эффективности)

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

on 28 May 1901
Drilling began at Chiah Surkh in 1902
Drilling

began at Masjid-i-Suleiman in early 1908 (1st well – late January, 2nd well – in March). First oil came on 26 May 1908 from 1180ft depth

Source: Berry Ritchie. Portrait in Oil. An Illustrated History of BP. James&James (Publ.) Ltd., 1995

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

нефтегазовой промышленности
А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

Востоке (перекрестное долевое участие как механизм минимизации инвестиционных рисков и

взаимного контроля)

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

Источник: Anthony Sampson. The Seven Sisters. The Great Oil Companies and the World They Made. Multinational Report, p.101 & Chapter 6 (с благодарностью О.Дудник, ЭММ-14-01, РГУ нефти и газа им.Губкина)

продолжения их действия)
 
 
Source: When do the concessions end? – “Petroleum

Press Service”, December 1971, p.449-450

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

- без роялти, но возможны исключения (Россия)
А.Конопляник, лекции РГУНиГ,

магистры 1 год, 09.2015-05.2016

недрами)
А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

магистры 1 год, 09.2015-05.2016

1 год, 09.2015-05.2016

год, 09.2015-05.2016

1 год, 09.2015-05.2016

А
Технические издержки Б
Финансовые издержки Б
Общие издержки А
Общие издержки Б
I
II
Итоговый конкурентный

проигрыш проекта А проекту Б

I

II

«Естественное» конкурентное преимущество проекта А перед проектом Б

Инвестиционные проекты: роль технических и финансовых издержек в обеспечении конкурентного преимущества

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016

09.2015-05.2016
Страна
Корпо-рация
Проект
Страна
Корпо-рация
Проект
ААА
BBB-
D
наивысший
низший инвестиционный
дефолт
Зона инвестиционных рейтингов
Зона (мусорных) спекулятивных рейтингов

 издержек
ДЭХ оказывает мультипликативный правовой эффект на снижение рисков с

соответствующими экономическими результатами в части снижения издержек и роста доходов и прибыли

Динамика общих издержек с учетом ДЭХ

А.Конопляник, лекции РГУНиГ, магистры 1 год, 09.2015-05.2016