Финансовые показатели

поступлений в проект, то мы получим “модифицированную внутреннюю норму рентабельности”.



Модифицированная

внутренняя норма рентабельности (MIRR)

внутренняя норма рентабельности (MIRR)
Показывает, при каком проценте доходности банковского депозита

вложение первоначального капитала в банк привело к точно такому же эффекту, который ожидается от вложения капитала в проект и размещения образующихся свободных денежных средств на банковский депозит.

от осуществляемых инвестиций равна стоимости этих инвестиций.

проекта. Для приведения используется ставка, равная средневзвешенной стоимости капитала (WACC).

WACC

- cредняя норма дохода на инвестированный капитал, которую приходится выплачивать за его использование.

показатель, характеризующий стоимость капитала так же, как ставка банковского процента

характеризует стоимость привлечения кредита.

Отличие WACC от банковской ставки заключается в том, что этот показатель не подразумевает равномерных выплат, вместо этого требуется, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC.

приведения используется ставка дисконтирования.

Дисконтирование - приведение будущих денежных потоков к

текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени

моменту, основанной на понятиях сложных процентов.
Формула дисконтирвоанной текущей стоимости

денежных потоков:

CFi - денежные потоки i-го периода 
r - ставка дисконтирования  N - число периодов

доходы, приведенные к концу проекта, имеют текущую стоимость, равную стоимости

всех требуемых затрат:

В MS Excel для расчета IRR используется функция =МВСД().

i-го периода
WACC - средневзвешенная стоимость капитала r - ставка дисконтирования N -

длительность проекта

стоимость проекта (стоимость поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенная к

концу проекта с использованием нормы рентабельности реинвестиций) - доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от проекта;
CОt - суммарные выплаты периода t;

r - требуемая норма рентабельности инвестиций (месячная);

N - длительность проекта в месяцах.

(месячная) доход, который может быть получен при реинвестировании поступлений от

проекта ;
N - длительность проекта в месяцах.

Будущая стоимость проекта

издержки в основной валюте;
ВП – Вклад в покрытие;
V шт. -

Объем продаж в штуках.

Анализ безубыточности

ТБ шт. = Е / ВП * V шт.

Точка безубыточности в основной валюте определяется по формуле:

ТБ руб. = Е / КВ * 100%

КВ - Коэффициент вклада в покрытие.

валюте;
С - Суммарные переменные издержки в основной валюте.

Коэффициент вклада в

покрытие

КВ = ВП / V * 100%

Вклад в покрытие в основной валюте

финансовой прочности.

Запас финансовой прочности может выражаться в основной валюте или

в процентах от значения объема продаж.

Запас финансовой прочности в основной валюте
ЗП руб. = V - ТБ руб.
 
Запас финансовой прочности в процентах
ЗП % - = ЗП руб. / V * 100%

Операционный рычаг
прогрессивное нарастание величины чистой прибыли при увеличении объема продаж, обусловленное наличием постоянных затрат, не изменяющихся с увеличением объема производства и реализации продукции.

ОР = ВП / Пр.

Пр. - Прибыль в основной валюте.

шаг анализа. Шаг анализа определяет временные точки, в которых будут

рассчитаны показатели безубыточности:
● месяц;
● квартал;
● год.

Пр. = V - C - E – НП
НП - налог на прибыль в основной валюте.

анализа выбирается в зависимости от целей анализа проекта. Если необходимо

просмотреть перспективы проекта на большом промежутке времени, то шаг анализа можно определить как квартал или год. Если же необходимо получить более детальную картину состояния проекта в отдельные моменты времени, то шаг анализа можно установить как месяц.