Финансовый рынок США

(Германия) — посредниками выступают  банки.
Смешанная модель (Япония) — посредниками являются как

банки, так и небанковские компании.

и надежность финансовой системы, которая обеспечивается благодаря сильному и разветвленному

государственному регулированию.
Снижение роли банков и возрастании роли институциональных инвесторов: пенсионных фондов, страховых компаний и институтов коллективного инвестирования в виде взаимных фондов.
Ключевая роль принадлежит фондовому рынку
Перераспределение финансовых ресурсов осуществляется в основном через мировой финансовый рынок.

месте Китай — 11 компаний, 3-е место делят Германия и

Великобритания с показателями в 7 компаний от каждый страны
Ближайшая к мировой элите российская компания — Газпром с капитализацией $61,75 млрд находится на 154-м месте.

компании – 371 862 млн тенге ($1 065,5 млн)
АО "KEGOC"

(KEGC)213 255 млн тенге ($611,1 млн)
АО "Кселл" (KCEL)249 000 млн тенге ($713,5 млн)

и учреждения штатов,
организации и учреждения муниципалитетов
частные финансовые организации

акций, облигаций и других активов («инвестиционный портфель»), приобретенных от имени

группы инвесторов и управляемых профессиональной инвестиционной компанией или каким-либо другим финансовым учреждением.

акций, фонды денежного рынка, фонды облигаций, смешанные фонды).

во взаимные фонды благодаря низкому первичному взносу (от 500 до

5000 долл.)
использование эффективных методов для диверсификации средств и рисков

распределении дохода фонда, пропорциональную количеству его ценных бумаг, и может

в любой момент продать свою долю в фонде по рыночной цене.

и выкупу эмитированных ими акций в соответствии со стоимостью чистых

активов в расчете на одну акцию (путем деления рыночной стоимости всех ценных бумаг в портфеле фонда на количество всех акций, выпущенных им в обращение). Данный показатель в фондах открытого типа изменяется ежедневно, по мере того как его участники приобретают новые акции фонда и продают старые.

акции в соответствии со стоимостью чистых активов в расчете на

одну акцию. Акции таких фондов продаются через брокеров подобно другим обыкновенным акциям. Их цены отличаются от стоимости чистых активов в расчете на одну акцию.

средств, полученных ими от клиентов в качестве оплаты предоставляемых ими

услуг по страхованию, страховых премий.

который может быть как менее года, так и несколько десятилетий
используют

привлеченные от клиентов денежные средства на покупку финансовых активов: акций, облигаций, недвижимости.

предоставлению домохозяйствам и фирмам возможности снизить степень риска путем покупки

контракта особого типа, называемого страховым полисом.

и компании по страхованию имущества и гражданской ответственности.

краж или пожаров, относятся к сфере страхования от убытков в

результате непредвиденных событий и имущественного страхования.
Полисы, предусматривающие выплаты в результате возникновения проблем со здоровьем, относятся к страхованию по болезни и нетрудоспособности,
Полисы, по которым деньги выплачиваются в случае смерти клиента, носят название полисов страхования жизни.

по страхованию жизни, организованных в форме закрытых акционерных обществ.
Примерно

70% всего взрослого населения страны имеют страховые полисы от этих компаний.
Совокупные активы этих компаний в конце 2000 г. составляли 3133 млрд долл.
Основной объект вложений компаний по страхованию жизни - это долгосрочные ценные бумаги - облигации, которые составляли на конец 2014 г. 39% совокупных активов страховых компаний. В последнее время возросла доля вложений в акции (в конце 2014 г. она составляла 30% за счет снижения доли правительственных ценных бумаг, ипотечных ссуд и прочих активов)

по страхованию имущества и гражданской ответственности
активы оцениваются в 870 млрд

долл., что составляет меньше трети от совокупных активов компаний по страхованию жизни
значительную часть своих ресурсов вкладывают в высоколиквидные ценные бумаги. Большую долю активов этих компаний составляют казначейские и муниципальные ценные бумаги, корпоративные акции и облигации.

так и частные пенсионные системы.
Выполняют не только социальную, но

и инвестиционную роль. Накопления в пенсионных фондах, прежде всего созданных в рамках накопительной системы, служат одним из главных источников инвестиций в американскую экономику.

деньги, а деньги ныне работающих и платящих налоги в соответствующие

пенсионные фонды. A, свою очередь, взносы нынешних пенсионеров получили предыдущие поколения пенсионеров.
Государственная распределительная система предназначена не для инвестиций, а для гарантированной выплаты пенсий пенсионерам в установленных сроках и объемах.

- ОФП (Social Security), охватывающая почти всех занятых в частном

секторе экономики, построена по распределительному принципу. Программа действует в соответствии с Законом о социальном страховании 1935 г. (с последующими поправками).

системы вносит периодические взносы (ежемесячные) на свой пенсионный счет.
Могут быть

государственными и частными

правительство и местные органы власти

предприятий и организаций могут участвовать в одной или нескольких пенсионных

программах, существующих в данной компании.

строго регулируется американским законодательством.
Размеры ежегодных взносов на ЛПС ограничены

верхним пределом в 2 тыс. долл. Средства со счета нельзя снять до достижения 59,5 лет, а после достижения 79,5 лет счет закрывается в обязательном порядке.
ЛПС может быть открыт с момента рождения ребенка.
Зa все время накопления средств на ЛПС эти средства не подлежат налогообложению, однако в момент их снятия и закрытия счета из накопленной суммы вычитается подоходный налог.
Счета в любой момент могут быть переведены из одного места в другое. Также по желанию держателя счета он может сам управлять им (т. е. планировать наиболее выгодное размещение средств, накапливаемых на ЛПС) или доверить управление ЛПС финансовым организациям.

традиционных инструментов финансового рынка. К ним относятся государственные ценные бумаги,

в первую очередь, облигации федерального правительства, казначейские обязательства, акции и облигации корпораций, отличающихся высокой степенью надежности, доли паевых фондов, инструменты кредитного рынка и др.

1645 млрд. долл.,
инструменты кредитного рынка - 789 млрд. долл.,

доли паевых фондов - 411 млрд. долл. и т. д.

пенсионных фондов составили 6, 9 трлн долл., а общий объем

пенсионных сбережений на конец 2000 г. оценивался в 11, 5 трлн долл.

самих программ. Одновременно соответствующие пенсионные фонды служат крупнейшим источником долгосрочных

инвестиций в экономику.

в 1913г. для обеспечения страны более надежной, и более стабильной

монетарной и финна-вой системой
Состоит из 12 Федеральных резервных банков
Каждый из 12 резервных банков несет ответственность за конкретный географический регион.

системного риска;
предоставление финансовых услуг депозитным учреждениям.

валюты
Контроль и регулирование деятельности банков-членов системы и банковских компаний

и вложениями в государственные ценные бумаги. Имеют право принимать депозиты

населения.
С помощью коммерческих банков осуществляется краткосрочное финансирование торговли и оборот платежей, в том числе, операции с кредитными картами и чеками.
Действует более 10 000 коммерческих банков
Две трети являются банками штатов, то есть осуществляют свою деятельность в соответствии с законами каждого штата. Остальные действуют в соответствии с федеральными установками и считаются национальными банками.

андеррайтинг (гарантируют эмиссию акций и выкупают неразмещенные акции компаний-клиентов) и

консультирование по вопросам слияний, поглощений и успешного вложения капитала.
Имеют право осуществлять операции с корпоративными ценными бумагами, в основном по линии посреднического размещения.
Не занимаются депозитными операциями.

позволяло коммерческим банкам широко применять различные спекулятивные операции, в том

числе с акциями.
В результате «Великой депрессии» большое количество банков обанкротилось, что усугубило кризис перепроизводства США.
В 1933 г. был принят Закон Глассала-Сигала, который разделил банки на коммерческие и инвестиционные.
На протяжении 1940-1990-х гг. каких-либо существенных потрясений в банковской сфере США не было.

платформ, а также множеством акций и других ценных бумаг, обращающихся

на данных торговых площадках.

ценных бумаг
в США более 100 млн. частных инвесторов, среди

которых более 16 млн. совершают сделки через интернет.
любому инвестору открыт доступ на этот рынок из любой точки мира.
объем торгов в день составляет 50 млрд. долларов
объем продаж и покупок акций средней американской компании приблизительно будет составлять 3 млн. долларов, а у крупных компаний (General Electric, Cisco, Intel, Micriosoft) он переваливает (в 1-н день на 1-ну компанию) 1,1 млрд. долларов.

высокую капитализацию и мировую известность;
NASDAQ - акции высокотехнологичных компаний;

AMEX - бумаги малых по капитализации фирм, а также биржевые фонды ETF.

американских ценных бумаг можно легко продать через брокера, в том

числе через интернет;
Комиссии за сделки будут минимальны - за акцию, которая стоит десятки долларов размер комиссии несколько центов .
На инвестиционные доходы от процентных выплат и от курсовой разницы иностранные инвесторы в Америке налоги не платят (резиденты платят 35%).
американские фондовые биржи предъявляют достаточно высокие требования к эмитентам. Котировка на NYSE – «знак качества» эмитента, признанный во всем мире.

США) - это органы государственного контроля и специальные органы контроля

в штатах.
Уровень второй: NASD (Национальная Ассоциация Фондовых Дилеров) и фондовые биржи - саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг США.

торговле инсайдерской информацией, на Фондовом рынке США существуют хорошо отлаженные

механизмы. В 1988 году внесены очередные поправки, которые ужесточают наказание инсайдерам.
По всем компаниям, ценные бумаги которых торгуются на рынке существует прозрачная статистика. Прозрачная статистика также существует по всем профессиональным участникам рынка. Для любого человека она храниться в открытом доступе (на сайтах www.sec.gov).
Законодательство обеспечивает компенсационные выплаты, если произойдет мошенничество со стороны управляющей компании, а также препятствует экспроприации мелких акционеров.