Корпоративные финансы

предприятию для его деятельности.
Ноб ср-в= Однодневный расход  Норма запаса.
Норма запаса

Нсырье = 7 х 4 =28

Нмат осн = 2 х 6,5 =13

Нмат вспом = 2 х 12 =24

Нзап = 1,2 х 90 =108

Нмбп = 1,5 х 18 =27

1

продукции  Длительность цикла
Ннзп= 0,9  21  11 =

Нпроиз зап= 28 + 13 + 24 + 108 + 27 + 207,9 = 395,9

1

- Норматив
Сырьё = 64 – 28 = 36 >0
Основные

Вспомогательные материалы = 71 – 45 = 26 >0

Запчасти= 71 – 24 = 47 > 0

МБП = 41 – 27 = 14 > 0

1

средств
Т — число календарных дней в отчетном периоде
Q —

— коэффициент оборачиваемости оборотных средств (т.е. отношение Q к )

.

bмай= 30/2 = 15 дней

bиюнь= (30 х 740) / (41 х 30) = 18 дней

Длительность оборота возросла на 3 дня — это негативная тенденция для предприятия.

1

бы получить за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Но так

,

- среднесуточная реализация продукции в плановом периоде, руб./день

1

1 167 тыс.
2

остатки = 1 167- 1 108 = 59

и отчетном году соответственно
— индекс объема реализации продукции.

закрепления
Скорость оборота оборотных средств
Т = 360 дней
2

средств в общей их стоимости

на том же уровне, доля сооружений сократилась на 0,57%, а

участвуют в превращении предметов труда в готовую продукцию. В данном

продукции к среднегодовой стоимости основных средств. В данном случае имеется

Фондоотдача показывает, сколько рублей продукции получаем с каждого рубля основных средств, т.е. по плану предполагали получать по 1 руб. 76 коп. с каждого рубля основных средств, а фактически получили по 2 руб. 04 коп.

средств содержится в каждом рубле произведенной продукции. В нашем случае

дана,
норма амортизации при линейном способе списания определяется как
.
HА=
Норма амортизации показывает,

Сумма амортизационных отчислений показывает стоимость основных средств в денежном выражении, перенесенную за год на стоимость произведенной продукции.

каждого рубля стоимости основных средств.
6 коп. прибыли по плану,

среднесписочной численности работников на предприятии.
4
На каждого работника по плану

продукции фактически по сравнению с планируемыми показателями
4
Q – объем

S – среднегодовая стоимость ОС

Прирост объема выпуска продукции за счет изменения фондоотдачи, этот прирост показывает влияние интенсивного фактора

Прирост объема выпуска продукции за счет изменения стоимости ОПФ, этот прирост показывает влияние экстенсивного фактора

22,79 млн. руб., за счет экстенсивного фактора 124 000 руб.

за определенный период ОПФ к стоимости ОПФ на конец того

Стоимость ОПФ на конец периода
Sкон=Sнач + Sввод – Sвыб.

Таким образом, Предприятие 2 быстрее обновляет свои ОПФ по сравнению Предприятием 1.

период основных средств в их стоимости на начало года
Однако коэффициент

Коэффициент прироста основных средств

Крост=(Sввод – Sвыб)/Sкон

5

том, что оба предприятия схожи по данным характеристикам.
Несмотря на

5

с каждого рубля ОПФ они снимают продукции меньше одного рубля.

Фондоемкость

5

средств
5
Фондовооруженность
Сопоставляя значения показателей для обоих предприятий, видно, что на каждого

число месяцев
5

в случае их эмиссии
Краткосрочные пассивы не относятся к понятию «капитал», в условиях задачи общая величина

Долгосрочные займы Y1 = 26,55 %

Обыкновенные акции Y2 = 53,10 %

Привилегированные акции Y3 = 15,04 %

Нераспределенная прибыль Y4 = 5,31 %

К = 18 800 — 7 500 = 11 300 тыс. р

на прибыль
Цз = 7,2*(1-02)= 5,76
WACC = 5,76*0,265+14,2*0,531+11,5*0,154+23*0,053= 12,02

х ROA/Ka
Чпа1 = 150 000 000*0,03/150 000 = 30 руб/акц
Чпа2

Чпа3 = 150 000 000*0,21/150 000 = 210 руб/акц

– Цзк*ЗК
Пч1 = 0,03*150 000 – 0,17*75 000 =

Пч2 = 0,15*150 000 – 0,17*75 000 = 9 750

Пч1 = 0,21*150 000 – 0,17*75 000 = 18 750

Чпа = Пч/Ка

Чпа1 = -110 руб/акц

Чпа2 = 130 руб/акц

Чпа3 = 250 руб/акц

8

варианте финансирования:
Пч2 = 0,17*150 000 – 0,17*75 000 = 12

Пч3 = 0,17*150 000 – 0,17*45 000 = 7 670

б) Чистая прибыль при третьем варианте финансирования:

Рентабельность собственного капитала

ROE2 = 12 750/75 000= 0,17

ROE3 = 7 650/45 000= 0,17

Прибыль на одну акцию

Чпа2 = 12 750/ 75 000 = 170 руб/акц

Чпа3 = 7 650/45 000= 170 руб/акц

8

0
ROA2 = Цзк*ЗК/К = 0,17*75 000/150 000 = 8,5

ROA3 = 0,17*105 000/150 000 = 11,9 %

– Цзк*ЗК = 0
8

за счет использования кредита
DFL = (ROA-Цзк)*(Кз/Кс)
Величина DFL показывает, на сколько процентов изменится

9

0,2419*33,3 = 8,06 %
ROE2 = 88,19+8,06= 96,25 %
К2 = 160+120

П2 = (280/250)*160 = 179,2

Пналог2 = П2-(Цзк*Кз2)= 154

ROE2 = Пналог2/Кс = 96,25 %

∆ROE = ROE2 – ROR1= 96,25-88,19 = 8,06 %

9

общество увеличит объем заемного капитала на 1 %, то рентабельность собственного капитала по чистой

ROEчп = Пч/Кc

∆ROEчп = DFL2*∆Кз

∆ROEчп = 6,45

Рентабельность собственного капитала возрастет на 6,45 %

изменении прибыли на 1 % чистая прибыль изменится на 0,75 %. Иначе говоря, если

DFL = П/(П-Сумма%)

При изменении суммы процентов за кредит на 1 % прибыль изменится на 1,13 %.

9

на акцию; r – ставка рыночной капитализации (ожидаемая доходность ценной бумаги); g – темп

P= (15*(1+0,04))/(0,07-0,04) = 520 руб.

называется курсом:
Кр=Рр*100/Рн,
где Кр – курс облигации;
Рр – рыночная цена;
Рн –

Кр=240*100/300=80%.

Текущая доходность облигации представляет собой процентное отношение годовой суммы процентов к рыночной цене.

iт=Рн*iг/Рр

iт=Рн*iг/Рр=300*0,08/240=0,1 (10%).

11

1 020 000/5 000 = 204 руб.
Цмин =

Цмин = (5000*204+180 000)/5 000 = 240 руб.

концу отчетного периода, составляют новые источники финансирования
- сумма источников капитала,

- сумма капитала на конец отчетного периода

К1 = ((440 000+ 500 000)- (370 000+ 420 000))/(440 000+ 500 000) = 0,16

13

к концу отчетного периода, составляют мобилизованные в его счет средства
-

- сумма собственного капитала на конец отчетного периода

К2 = (440 000- 370 000)/440 000 = 0,16

13