Методика оценки эффективности решений по проведению сделок Слияния и

Содержание

1. Методика оценки эффективности решений по проведению сделок Слияния и
2. Актуальность темы определяетсяобъемом мирового рынка сделок M&A
3. Цель и задачи:Цельразработать методику, позволяющую корректно оценивать
4. Предмет, объект, научная проблемаОбъект исследованиясовокупность изученных сделок
5. Критерии оценки эффективности сделки сопоставление стоимости компаний
6. отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&Aразличие
7. принятие решения о проведении сделки M&A сводится
8. Предлагаемый метод. Алгоритм
9. проверка сделки на соответствие стратегии компании и
10. Метод сравнительного анализа продаж.Используется как метод экспресс-оценки
11. Затратный методИспользуется для подготовки «базы» для доходного подходаустранение регулятивовкорректировка оборотных активовкорректировка внеоборотных активовкорректировка обязательствкорректировка собственных средств
12. Доходный метод.Особенности:применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных
13. Ограничения и направления дальнейшего исследованияОграниченияпри приобретении компании-мишени
14. Апробация методаNordic Paper прорабатывала сделку по приобретению
15. Спасибо за внимание
16. Скачать презентанцию

Актуальность темы определяетсяобъемом мирового рынка сделок M&A ($2,7 трлн.)наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок M&A: большую часть выгод получают владельцы компании-мишени, снижением темпов роста экономики

Главная
Разное
Методика оценки эффективности решений по проведению сделок Слияния и

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Методика оценки эффективности решений по проведению сделок «Слияния и поглощения»

(M&A)
Подготовил:
студент группы 2221
Жамов Сергей Борисович
Факультет менеджмента
Кафедра финансовых рынков

и финансового менеджмента

Санкт-Петербургский филиал федерального государственного автономного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»

Методика оценки эффективности решений по проведению сделок «Слияния и поглощения» (M&A)Подготовил: студент группы 2221Жамов Сергей БорисовичФакультет

Слайд 2Актуальность темы определяется
объемом мирового рынка сделок M&A
($2,7

трлн.)
наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок M&A: большую

часть выгод получают владельцы компании-мишени,
снижением темпов роста экономики

Актуальность темы определяетсяобъемом мирового рынка сделок M&A ($2,7 трлн.)наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок

Слайд 3Цель и задачи:
Цель
разработать методику, позволяющую корректно оценивать эффективность сделок M&A
Задачи:
определить

основные критерии оценки эффективности;
изучить существующие методы оценки эффективности;
выявить основные причины

неудач проведения сделок M&A;
разработать собственную методику, учитывающую выявленные риски.

Цель и задачи:Цельразработать методику, позволяющую корректно оценивать эффективность сделок M&AЗадачи:определить основные критерии оценки эффективности;изучить существующие методы оценки

Слайд 4Предмет, объект, научная проблема
Объект исследования
совокупность изученных сделок M&A
Предмет исследования
научно обоснованные

методы оценки эффективности решения по проведению сделки M&A
Научная проблема
Существующие методы

не учитывают типичные риски сделок M&A

Предмет, объект, научная проблемаОбъект исследованиясовокупность изученных сделок M&AПредмет исследованиянаучно обоснованные методы оценки эффективности решения по проведению сделки

Слайд 5Критерии оценки эффективности сделки
сопоставление стоимости компаний по отдельности в

сравнении со стоимостью единой компании
стоимость компании-мишени с учетом возникшего системного

эффекта, за вычетом затраченных средств
изменение темпов роста доходности компании в долгосрочной перспективе относительно доходности прочих компаний отрасли

Критерии оценки эффективности сделки сопоставление стоимости компаний по отдельности в сравнении со стоимостью единой компаниистоимость компании-мишени с

Слайд 6отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&A
различие интересов высшего управленческого

звена и акционеров компании
сложность интеграции компании
уход из компании-мишени носителя ключевых

управленческих компетенций
структура финансирования

Основные факторы риска при проведении сделок M&A

отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&Aразличие интересов высшего управленческого звена и акционеров компаниисложность интеграции компанииуход из

Слайд 7принятие решения о проведении сделки M&A сводится к оценке стоимости

компании-мишени;
при оценке стоимости компании-мишени не учитываются существующие на практике основные

факторы риска, возникающие при проведении сделок M&A, и мероприятия для снижения данных рисков;
отсутствие понимания исследователями и аналитиками места каждого из существующих методов оценки стоимости компании и его роли в общей оценке.

Причины системных ошибок

принятие решения о проведении сделки M&A сводится к оценке стоимости компании-мишени;при оценке стоимости компании-мишени не учитываются существующие

Слайд 8Предлагаемый метод. Алгоритм

Слайд 9проверка сделки на соответствие стратегии компании и отказ в случае

несоответствия;
отбраковка сделок с сомнительными мотивами;
создание команды проекта для проработки детального

плана действий;
выявление в ходе Due Diligence реальных мотивов владельцев компании-мишени к продаже компании;
структурирование сделки, направленное на снижение рисков в зависимости от структуры рисков по сделке;
осуществление сделок с привлечением не более 70% заемных средств

Мероприятия по снижению рисков

проверка сделки на соответствие стратегии компании и отказ в случае несоответствия;отбраковка сделок с сомнительными мотивами;создание команды проекта

Слайд 10Метод сравнительного анализа продаж.
Используется как метод экспресс-оценки на этапе предварительной

проработки сделки
отбор аналогов
оценка компании по различным мультипликаторам
внесение корректировок

Метод сравнительного анализа продаж.Используется как метод экспресс-оценки на этапе предварительной проработки сделкиотбор аналоговоценка компании по различным мультипликаторамвнесение

Слайд 11Затратный метод
Используется для подготовки «базы» для доходного подхода
устранение регулятивов
корректировка оборотных

активов
корректировка внеоборотных активов
корректировка обязательств
корректировка собственных средств

Затратный методИспользуется для подготовки «базы» для доходного подходаустранение регулятивовкорректировка оборотных активовкорректировка внеоборотных активовкорректировка обязательствкорректировка собственных средств

Слайд 12Доходный метод.
Особенности:
применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных затрат;
ставка дисконтирования определяется

на основе скорректированной модели Ч. Эванса;
использование метода постоянных цен;
оценка стоимости

денежного потока в постпрогнозный период;
модель с бесконечным сроком эксплуатации объекта и включением в состав NOI амортизации;

Доходный метод.Особенности:применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных затрат;ставка дисконтирования определяется на основе скорректированной модели Ч. Эванса;использование метода

Слайд 13Ограничения и направления дальнейшего исследования
Ограничения
при приобретении компании-мишени со спекулятивными целями;
при

приобретении компании-мишени некоммерческой организацией
Направления дальнейшего исследования
адаптировать данные Ч.Эванса для российского

рынка;
определить значимость каждого фактора риска;
провести оценку корректности метода на большом количестве сделок

Ограничения и направления дальнейшего исследованияОграниченияпри приобретении компании-мишени со спекулятивными целями;при приобретении компании-мишени некоммерческой организациейНаправления дальнейшего исследованияадаптировать данные

Слайд 14Апробация метода
Nordic Paper прорабатывала сделку по приобретению НЦБК
На основании

метода было сформировано предложение о покупке НЦБК

Слайд 15Спасибо за внимание

Скачать презентацию

Разделы презентаций

Методика оценки эффективности решений по проведению сделок Слияния и

Содержание

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Методика оценки эффективности решений по проведению сделок «Слияния и поглощения»

(M&A)
Подготовил:
студент группы 2221
Жамов Сергей Борисович
Факультет менеджмента
Кафедра финансовых рынков

Слайд 2Актуальность темы определяется
объемом мирового рынка сделок M&A
($2,7

трлн.)
наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок M&A: большую

Слайд 3Цель и задачи:
Цель
разработать методику, позволяющую корректно оценивать эффективность сделок M&A
Задачи:
определить

основные критерии оценки эффективности;
изучить существующие методы оценки эффективности;
выявить основные причины

Слайд 4Предмет, объект, научная проблема
Объект исследования
совокупность изученных сделок M&A
Предмет исследования
научно обоснованные

методы оценки эффективности решения по проведению сделки M&A
Научная проблема
Существующие методы

Слайд 5Критерии оценки эффективности сделки
сопоставление стоимости компаний по отдельности в

сравнении со стоимостью единой компании
стоимость компании-мишени с учетом возникшего системного

Слайд 6отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&A
различие интересов высшего управленческого

звена и акционеров компании
сложность интеграции компании
уход из компании-мишени носителя ключевых

Слайд 7принятие решения о проведении сделки M&A сводится к оценке стоимости

компании-мишени;
при оценке стоимости компании-мишени не учитываются существующие на практике основные

Слайд 8Предлагаемый метод. Алгоритм

Слайд 9проверка сделки на соответствие стратегии компании и отказ в случае

несоответствия;
отбраковка сделок с сомнительными мотивами;
создание команды проекта для проработки детального

Слайд 10Метод сравнительного анализа продаж.
Используется как метод экспресс-оценки на этапе предварительной

проработки сделки
отбор аналогов
оценка компании по различным мультипликаторам
внесение корректировок

Слайд 11Затратный метод
Используется для подготовки «базы» для доходного подхода
устранение регулятивов
корректировка оборотных

активов
корректировка внеоборотных активов
корректировка обязательств
корректировка собственных средств

Слайд 12Доходный метод.
Особенности:
применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных затрат;
ставка дисконтирования определяется

на основе скорректированной модели Ч. Эванса;
использование метода постоянных цен;
оценка стоимости

Слайд 13Ограничения и направления дальнейшего исследования
Ограничения
при приобретении компании-мишени со спекулятивными целями;
при

приобретении компании-мишени некоммерческой организацией
Направления дальнейшего исследования
адаптировать данные Ч.Эванса для российского

Слайд 14Апробация метода
Nordic Paper прорабатывала сделку по приобретению НЦБК
На основании

метода было сформировано предложение о покупке НЦБК

Слайд 15Спасибо за внимание

Обратная связь

Что такое TheSlide.ru?

Разделы презентаций

Методика оценки эффективности решений по проведению сделок Слияния и

Содержание

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Методика оценки эффективности решений по проведению сделок «Слияния и поглощения»

(M&A)Подготовил: студент группы 2221Жамов Сергей БорисовичФакультет менеджмента Кафедра финансовых рынков

Слайд 2Актуальность темы определяетсяобъемом мирового рынка сделок M&A ($2,7

трлн.)наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок M&A: большую

Слайд 3Цель и задачи:Цельразработать методику, позволяющую корректно оценивать эффективность сделок M&AЗадачи:определить

основные критерии оценки эффективности;изучить существующие методы оценки эффективности;выявить основные причины

Слайд 4Предмет, объект, научная проблемаОбъект исследованиясовокупность изученных сделок M&AПредмет исследованиянаучно обоснованные

методы оценки эффективности решения по проведению сделки M&AНаучная проблемаСуществующие методы

Слайд 5Критерии оценки эффективности сделки сопоставление стоимости компаний по отдельности в

сравнении со стоимостью единой компаниистоимость компании-мишени с учетом возникшего системного

Слайд 6отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&Aразличие интересов высшего управленческого

звена и акционеров компаниисложность интеграции компанииуход из компании-мишени носителя ключевых

Слайд 7принятие решения о проведении сделки M&A сводится к оценке стоимости

компании-мишени;при оценке стоимости компании-мишени не учитываются существующие на практике основные

Слайд 8Предлагаемый метод. Алгоритм

Слайд 9проверка сделки на соответствие стратегии компании и отказ в случае

несоответствия;отбраковка сделок с сомнительными мотивами;создание команды проекта для проработки детального

Слайд 10Метод сравнительного анализа продаж.Используется как метод экспресс-оценки на этапе предварительной

проработки сделкиотбор аналоговоценка компании по различным мультипликаторамвнесение корректировок

Слайд 11Затратный методИспользуется для подготовки «базы» для доходного подходаустранение регулятивовкорректировка оборотных

активовкорректировка внеоборотных активовкорректировка обязательствкорректировка собственных средств

Слайд 12Доходный метод.Особенности:применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных затрат;ставка дисконтирования определяется

на основе скорректированной модели Ч. Эванса;использование метода постоянных цен;оценка стоимости

Слайд 13Ограничения и направления дальнейшего исследованияОграниченияпри приобретении компании-мишени со спекулятивными целями;при

приобретении компании-мишени некоммерческой организациейНаправления дальнейшего исследованияадаптировать данные Ч.Эванса для российского

Слайд 14Апробация методаNordic Paper прорабатывала сделку по приобретению НЦБК На основании

метода было сформировано предложение о покупке НЦБК

Слайд 15Спасибо за внимание

Похожие презентации

Обратная связь

Что такое TheSlide.ru?

(M&A)
Подготовил:
студент группы 2221
Жамов Сергей Борисович
Факультет менеджмента
Кафедра финансовых рынков

Слайд 2Актуальность темы определяется
объемом мирового рынка сделок M&A
($2,7

трлн.)
наличием системных ошибок в существующих методах оценки сделок M&A: большую

Слайд 3Цель и задачи:
Цель
разработать методику, позволяющую корректно оценивать эффективность сделок M&A
Задачи:
определить

основные критерии оценки эффективности;
изучить существующие методы оценки эффективности;
выявить основные причины

Слайд 4Предмет, объект, научная проблема
Объект исследования
совокупность изученных сделок M&A
Предмет исследования
научно обоснованные

методы оценки эффективности решения по проведению сделки M&A
Научная проблема
Существующие методы

Слайд 5Критерии оценки эффективности сделки
сопоставление стоимости компаний по отдельности в

сравнении со стоимостью единой компании
стоимость компании-мишени с учетом возникшего системного

Слайд 6отсутствие достаточного опыта в реализации сделок M&A
различие интересов высшего управленческого

звена и акционеров компании
сложность интеграции компании
уход из компании-мишени носителя ключевых

компании-мишени;
при оценке стоимости компании-мишени не учитываются существующие на практике основные

несоответствия;
отбраковка сделок с сомнительными мотивами;
создание команды проекта для проработки детального

Слайд 10Метод сравнительного анализа продаж.
Используется как метод экспресс-оценки на этапе предварительной

проработки сделки
отбор аналогов
оценка компании по различным мультипликаторам
внесение корректировок

Слайд 11Затратный метод
Используется для подготовки «базы» для доходного подхода
устранение регулятивов
корректировка оборотных

активов
корректировка внеоборотных активов
корректировка обязательств
корректировка собственных средств

Слайд 12Доходный метод.
Особенности:
применение безрисковой ставки для дисконтирования инвестиционных затрат;
ставка дисконтирования определяется

на основе скорректированной модели Ч. Эванса;
использование метода постоянных цен;
оценка стоимости

Слайд 13Ограничения и направления дальнейшего исследования
Ограничения
при приобретении компании-мишени со спекулятивными целями;
при

приобретении компании-мишени некоммерческой организацией
Направления дальнейшего исследования
адаптировать данные Ч.Эванса для российского

Слайд 14Апробация метода
Nordic Paper прорабатывала сделку по приобретению НЦБК
На основании