МИТРО, факультет менеджмент, 1691 мен, Очная форма обучения, Шевелёва Юлия

Алексеевна , 2016 год

Рынок заемных средств и особенности формирования процентных

ставок

Рынок заемного капитала имеет некоторые отличия от рынка денежного, на

котором предпочтительней осуществляются сделки по краткосрочному кредитованию.  Как правило, это может быть любой рынок, торгующий инвестиционными средствами: фондовая торговая площадка или валютная биржа, пенсионные, инвестиционные и страховые фонды.

Рынок заемных средств

краткосрочный рынок, который обеспечивает непосредственное движение оборотного капитала;
рынок капиталов, который

обеспечивает стабильное функционирование его участников, а также предоставляет возможность увеличения основного капитала.
В зависимости от способа происхождения и области задействования заемного капитала, различают рынки заемных средств:
национальный;
международный.

Особенности и структура рынка заемных средств

средств выступают банковские учреждения, государственные организации и предприятия, а также

частные лица.
В основном, финансовые институты функционируют в форме взаимного кредитования между собой. В данном случае, дело касается таких финансовых инструментов, как денежные средства, так и выпуск/продажа краткосрочных бумаг, определяемых как ценные.
Компания (предприятие) на рынке заемных средств во время своего развития сталкивается со следующими разновидностями заемного капитала:
векселя;
долговые обязательства облигационного типа;
лизинг;
кредиты синдицированные;
секьюритизированные активы;
кредитные ноты.

готово предоставить их в кредит на определенных условиях:
напрямую (к примеру,

как в процессе покупки облигаций компании);
через посредника (к примеру, как открытие банковского счета, который выдает займы из аккумулированных взносов вкладчиков).
Формирование спроса осуществляется посредством домашних хозяйств, фирм и компаний, которым необходимы дополнительные средства.

Формирование спроса/предложения заемного капитала

капитал за определенный период, обычно за год. Рассчитывается как отношение

абсолютной суммы процентных платежей за год к средней величине заемных средств.

Процентная ставка

ставка.
Именно реальная процентная ставка, а не номинальная, имеет основное значение

для принятия решения о привлечении кредитных ресурсов.
С учетом постоянства выделяют:
- фиксированные процентные ставки;
- плавающие процентные ставки.
Фиксированные процентные ставки устанавливаются постоянными на весь период предоставления кредита.
Плавающие процентные ставки - это ставки, которые изменяются в процессе срока кредитования. Это позволяет банку снизить степень кредитного риска.

Процентная ставка

ставки.
К регулируемым процентным ставкам относятся ставка рефинансирования Банка России, процентные ставки по

его кредитам и ставки по учету Банком России коммерческих векселей.
Нерегулируемые процентные ставки - процентные ставки коммерческих банков по кредитам.
С учетом порядка установления различаются:
- аукционные процентные ставки;
- банковские процентные ставки.
Аукционные процентные ставки устанавливаются посредством аукционных торгов.
Банковские процентные ставки - это ставки, определяемые банками по конкретным кредитным сделкам.

 С учетом степени риска выделяются:
- базовая процентная ставка;
- процентные ставки по кредитам.
Базовая процентная ставка, как уже указывалось, устанавливается с учетом структуры ресурсов коммерческого банка и степени риска банка.
Процентные ставки по кредитам определяются с учетом базовой процентной ставки и степени риска по конкретному кредиту.

банка РФ;
Взаимодействие спроса и предложения на кредитном рынке;
Инфляции, инфляционные ожидания;
Банковская

конкуренция на рынке кредитных улуг;
Фаза промышленного цикла;
Обменный курс (зависимость между мировыми и внутренними процентными ставками);
Открытость национальной экономики для мировых потоков иностранных заемных средств.

Микроэкономические факторы

Регулирование банковских процентных ставок по депозитным кредитным операциям;
Управление процентными ставками в целях минимизации банковского риска ( степень риска непогашения кредита, своевременность возврата);
Специфика операций(вид обеспечения , срок , сумма кредита, расходы по оформлению ссуды и контроль и т.д.)
Степень надёжности;
тип и размер банка.

Oсобенности формирования процентных ставок

задача: определить процентные ставки по кредитам и депозитам таким образом,

чтобы прибыль была максимальной. Естественно, что для этого процентная ставка по кредитам должна быть выше ставки по депозитам. Если банк занизит ставку привлечения, то депозиты иссякнут и нечего будет размещать в кредиты, и наоборот, если завысить эту ставку, то поток депозитов будет настолько велик, что не будет возможности разместить такой объем денежных средств в кредиты без убытка. К ставке кредитования применимы такие же рассуждения.  Рассматривая процесс формирования процентной политики, можно выделить ряд факторов, которые оказывают на него существенное влияние. Эти факторы классифицированы по признаку и характеру исследуемой среды (рис. 1).  - регулирование банковских процентных ставок по депозитным и кредитным операциям;  - управление процент-  ными ставками в целях минимизации банковского риска (степень риска непогашения кредита,  своевременность возврата);  - специфика операций (вид обеспечения, срок, сумма кредита, расходы по оформлению ссуды и контролю и т. д.);  - степень надежности клиента;  - тип и размер банка. 

Макроэкономические факторы

условиях инфляционных ожиданий коммерческие банки вынуждены «страховать» себя на случай

ускорения темпов инфляции путем увеличения ставок на кредиты. Заимообразный процент за минусом обесценения денег часто называется «реальным процентом». Используется также понятие «отрицательный процент», который отображает условия опережения темпов обесценения денег относительно темпов роста заимообразного процента. Исходя из всего сказанного можно сделать вывод, что существует прямая зависимость между уровнем инфляции и уровнем процентных ставок.  Для банковской сферы характерна высокая степень развития отношений конкуренции. Банковская конкуренция на рынке кредитных услуг непременно ведет к снижению процентных ставок. Рассмотрим более подробно сущность банковской конкуренции. 

Инфляция

кредитных организаций, в ходе которого они стремятся обеспечить себе прочное

положение на рынке кредитов и банковских услуг.  Она имеет целый ряд специфических черт, отличающих ее от конкуренции в других секторах рынка. Особенности банковской конкуренции состоят в следующем: 

банковская конкуренция отличается развитостью форм и высокой интенсивностью; 
конкурентами коммерческих банков выступают многие другие категории конкурентов. С универсальными банками конкурируют специализированные банки (сберегательные, ипотечные, инвестиционные банки, обслуживающие предприятия малого и среднего бизнеса, клиринговые, инновационные банки), небанковские кредитные организации, нефинансовые организации (кредитные союзы, ломбарды, лизинговые компании, клиринговые палаты, финансовые брокеры, инвестиционные компании, пенсионные фонды, почта, торговые дома); 
конкурентное пространство представлено многочисленными банковскими рынками, на одних из которых банки выступают как продавцы, на других — как покупатели; 
внутриотраслевая конкуренция носит преимущественно видовой характер, что связано с дифференциацией банковского продукта и услуг; 

банковские продукты и услуги могут взаимозаменять друг друга, но не имеют конкурентоспособных «внешних» (небанковских) заменителей, в связи с чем межотраслевая конкуренция осуществляется преимущественно посредством перелива капитала; 
в банковском деле отсутствует ряд входных барьеров, характерных для многих отраслей, что ведет к относительно большей интенсивности конкуренции в этой сфере; 
ограничения ценовой конкуренции выдвигают на первый план проблемы управления качеством банковского продукта, услуги рекламы; 
банковские рынки являются рынками дифференцированной олигополии, предоставляющими широкие возможности для кооперации и согласования рыночной политики различных кредитных организаций; 
наряду с индивидуальной может иметь место групповая банковская конкуренция.

Банковская конкуренция

что промышленный цикл изменений краткосрочных процентных ставок совпадает с циклом

деловой активности в экономике. Когда наблюдается экономический спад, процентные ставки имеют тенденцию к снижению.  Обменный курс, отражает зависимость между мировыми и внутренними процентными ставками. Когда процентные ставки за рубежом и ставки по инвестициям в иностранной валюте высоки, процентные ставки по инвестициям в национальной валюте должны быть тоже высокими во избежание перетока капитала за рубеж и значительного падения курса национальной валюты.  Рассматривая такой фактор, как открытость национальной экономики для мировых потоков иностранных заемных средств, необходимо отметить, что либерализация внутренних и международных финансов привела к сближению в движении процентных ставок, хотя в развивающихся странах в настоящее время отмечается наличие премии за структурный риск. Согласно теории «необеспеченного процентного паритета между валютами», в долгосрочном и среднесрочном периоде внутренние процентные ставки = зарубежные ставки + ожидаемый коэффициент обесценения валюты + премия за риск. 

Следовательно, можно сделать вывод, что для пользователей банковских услуг межбанковская конкуренция всегда благо, а для самих банков иногда может оказаться губительной.

размер процентных ставок.  Регулирование банковских процентных ставок по депозитным и кредитным

операциям для обеспечения рентабельности банковских операций в долгосрочном периоде, по сути, является согласованием депозитных  операций и операций по выдаче ссуд по срокам и суммам. Данный фактор имеет большое значение и для ликвидности банка. 
Если фактическое значение основного нормативного коэффициента ликвидности оказывается намного больше, чем установленное минимально допустимое, то деятельность такого банка будет отрицательно оцениваться его акционерами с точки зрения неиспользованных возможностей ддя получения прибыли. В этой связи следует заметить, что анализ ликвидности баланса должен проводиться одновременно с анализом доходности банка. Опыт работы коммерческих банков показывает, что банки получают больше прибыли, когда функционируют на грани минимально допустимых значений нормативов ликвидности, т. е. полностью используют предоставляемые им права по привлечению денежных средств в качестве кредитных ресурсов. Состояние ликвидности активов анализируется через отклонения фактических значений от нормативно установленных соотношений различных групп активных статей баланса и капитала банка, депозитных счетов, выделение и сравнение ликвидных активов с общей суммой актива баланса. Если соотношение выданных кредитов и суммы расчетных текущих счетов, вкладов и депозитов систематически превышает нормативно установленное, то банку следует изменить свою стратегию и тактику в сторону активизации депозитной политики, развития сопутствующих привлечению вкладов банковских услуг в целях расширения ресурсного потенциала. 

Микроэкономические факторы

следующем: 
в периоды, когда банк чувствителен по активам при снижении процентной

ставки, наблюдается снижение прибыли. Это можно объяснить  следующим образом: снижение процентной ставки вызывает большее снижение доходов от активов, нежели экономию при обслуживании пассивов; 
в периоды, когда банк чувствителен по пассивам в результате снижения процентных ставок, происходит рост прибыли вследствие большей экономии на обслуживании пассивов, чем снижении доходов по активам. Обратная ситуация наблюдается в случае роста процентных ставок. 
Оценивая зависимость процентной ставки по кредитам от степени надежности клиента и исходя из опыта работы коммерческих банков, можно сделать вывод, что, чем стабильнее финансовое положение клиента и безупречнее его деловая репутация, тем ниже процентная ставка. 

сделать следующий вывод: для получения максимальной прибыли банк не должен

устанавливать максимально возможную ставку по кредитам и минимально возможную по депозитам. Разумнее, проанализировав внешнюю экономическую среду (макроэкономические факторы), применить в работе со своими заемщиками и вкладчиками дифференцированную процентную ставку, т. е. ставку, которая будет учитывать все особенности каждой конкретной сделки. Это позволит банку получить прибыль не только в конкретный момент, потому что в сложившейся ситуации его продукты оказались более конкурентоспособными, а строить со своими клиентами долговременные и взаимовыгодные отношения.