Рынок ценных бумаг

финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий

банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.
Важной частью рынка ценных бумаг является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства.

складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создается

компаниями и государством, которым не хватает собственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает расходы на текущее потребление и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).

разделить на две группы: обще-рыночные функции, присущие обычно каждому рынку,

и специфические функции, которые отличают его от других рынков.
К обще-рыночным функциям относятся:
коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
ценовая функция, т.е. обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.
информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
регулирующая функция, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

Функции рынка ценных бумаг

функцию;
функцию страхования ценовых и финансовых рисков.
Пере распределительная функция условно может

быть разбита на три подфункции:
перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.
Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

Функции рынка ценных бумаг

или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном

рынке в широком смысле слова.
С этих позиций выделяют следующие рынки:
первичный и вторичный;
организованный и неорганизованный;
биржевой и внебиржевой;
традиционный и компьютеризированный;
кассовый и срочный.

Составные части рынка ценных бумаг

первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги

на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

Вторичный рынок – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Первичный и Вторичный рынок

устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками – участниками рынка –

по поручению других участников рынка.
Неорганизованный рынок – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.
Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Биржевой рынок – это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

Организованный и Неорганизованный рынок

В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих

фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются:
отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;
полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Организованный и Неорганизованный рынок

с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней.

Срочный

рынок ценных бумаг – это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня. Чаще всего срок исполнения сделок составляет 3 месяца.

Кассовый и Срочный рынок

«бумага». Под бумагой принято понимать либо сам материал для письма,

графики, рисования, либо выполненные на таком материале записи личного, творческого, служебного или официального характера. Именно в последнем значении понимается «бумага» в данном сочетании: бумага – официальная запись или документ. Документ должен составляться по строго определенной форме специально уполномоченным лицом. Эти же признаки могут быть отнесены к обозначенному толкованию слова «бумага».
Определение бумаги как ценной означает ее способность прямо или опосредованно соответствовать интересам людей и их объединений и удовлетворять их потребности, т.е. способность такой бумаги быть носителем потребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способной удовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, подобная бумага потенциально способна быть предметом обмена, т.е. она является носителем меновой стоимости.

Ценные бумаги и их классификация

потребительной и меновой стоимости называется ценностью бумаги.
Ценными бумагами с точки

зрения гражданского и торгового правового регулирования являются не все бумаги, обладающие ценностью. Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера, деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещены государством к обращению в качестве таковых.

Ценные бумаги и их классификация

а лишь тот, который ставит право на ценность в тесную

связь с бумагой. Гражданское законодательство РФ определяет ценную бумагу следующим образом: «Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги». Для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другому лицу, требуется передать ему, прежде всего, саму бумагу, чтобы последнее могло ее предъявить.

Ценные бумаги и их классификация

бумага передается другому лицу путем вручения,

ордерная бумага – путем

совершения надписи, удостоверяющей передачу.

Именная ценная бумага передается в порядке, установленном для уступки требований, если законодательством не предусмотрено иное.

Классификация ценных бумаг

суммы:
обязательные денежные суррогаты;
облигации;
сберегательные и депозитные сертификаты;
казначейские обязательства государства.
Банковские билеты (банкноты).
Вкладные

документы кредитных учреждений:
сберегательные книжки на предъявителя;
выигрышные билеты денежно-вещевой лотереи.
Акции.
Приватизационные чеки.
Коносаменты.
Бумаги транспортного оборота (билеты).
Векселя.
Чеки.
Банковские квитанции по операциям срочных ссуд под залог ценных бумаг.

Классификация ценных бумаг

предъявительские ценные бумаги:
Счета на отправленный товар по экспортно-импортным операциям (счет-фактура,

или фактура, «коносамент на суше»).
Варранты (залоговые свидетельства).
Свидетельства о собственности.
Суррогаты денег в виде платежных ордеров, товарных и денежных квитанций и т.д.
Легитимационные знаки ( Предъявление легитимационной бумаги не дает права требовать исполнения. Но должник обязан исполнить свою обязанность) 

Классификация ценных бумаг

оговорок:
«приказу отправителя»;
«приказу получателя»;
на имя получателя.
4) Чеки.
5) Составные части двойного свидетельства

товарного склада:
складочное свидетельство (свидетельство о собственности);
залоговое свидетельство (варрант).

Классификация ценных бумаг

свидетельства, заменяющие акции (сертификаты акций).
Квитанции о приеме товаров на хранение

товарными складами и ломбардные свидетельства.
Сберегательные сертификаты.
Коносаменты.
Вкладные документы кредитных учреждений.
Бумаги транспортного оборота (билеты, багажные квитанции).
Большинство ценных бумаг могут быть как предъявительскими, так и ордерными.

Классификация ценных бумаг

примерно одинаковая степень распространения;
«_» – имеет незначительное распространение;
«запрещ. законом» -

данный вид ценной бумаги запрещен законодательством;
«не существ.» – не могут существовать вообще, в силу своей природы.
Существуют также другие виды классификаций ценных бумаг.

организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их

оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг.
Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:
эмитенты;
инвесторы;
фондовые посредники;
организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
государственные органы регулирования и контроля.

Субъекты рынка ценных бумаг

ценных бумаг, выпущенных в обращение.
Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие связь

между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.
Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.
В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.
В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

Субъекты рынка ценных бумаг

рынок
Информационные агентства
Организации, обеспечивающие заключение сделок
Фондовая биржа
Небиржевые организаторы рынка
Организации, обеспечивающие исполнение

сделок

Депозитарии

Регистраторы

брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.
Организации, обслуживающие функционирование

рынка ценных бумаг, могут включать:
организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);
расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);
депозитарии;
регистраторов;
информационные органы или организации.
Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:
высшие органы управления (Президент, Правительство);
министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);
Центральный Банк РФ.

Субъекты рынка ценных бумаг

всех его участников и операций между ними со стороны организаций,

уполномоченных обществом на эти действия.
Регулирование может быть внешним и внутренним.
Различают следующие виды регулирования
рынка ценных бумаг:
государственное регулирование;
регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;
общественное регулирование или регулирование через общественное мнение.
Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие цели:
поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;
защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц и организаций;

Регулирование рынка ценных бумаг

спроса и предложения;
создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы

для предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
в определенных случаях – создание новых рынков, поддержка рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений;
воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Регулирование рынка ценных бумаг

рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений и

других нормативных актов, которые ставят функционирование рынка на единую основу;
отбор профессиональных участников рынка;
контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;
систему санкций за отклонение от норм и правил, установленных на рынке (предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка).

Регулирование рынка ценных бумаг