Тема 2

инфляции
Концепция учета фактора риска
Концепция оценки фактора ликвидности
Концепции

финансового менеджмента

сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость;

эта стоимость в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде
Необходимость сопоставления стоимости денег в начале финансирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли, суммы долга и т.д.
Сопоставление производится с использованием операций дисконтирования будущих доходов и платежей и наращения первоначально вложенных сумм

приведения будущей стоимости денег к их настоящей стоимости путем исключения

из их будущей суммы соответствующей суммы процентов, называемой "дисконтом"
PV = FV /(1+i)n, где
FV- будущая стоимость денежных средств, ден. ед.
РV- настоящая стоимость денежных средств, ден. ед.
i - норма доходности, в относительной величине
n - количество интервалов, в течение которых осуществляется начисление дохода

процентов. Это движение от «настоящего» к будущему. Процесс обратный дисконтированию
Метод

наращения позволяет определить будущую сумму текущей суммы через некоторый промежуток времени, исходя из заданной процентной ставки.

на растущую сумму, т.е. процент на процент)

при изменении ставки

число раз начисления процентов

год, элемент денежного потока

-Настоящий поток
Приведенная стоимость потока:

все элементы потока распределены во времени так, что интервалы между

любыми двумя последовательными платежами постоянны, т.е. это потоки, распределенные во времени.


-100 +50 +50 +50 +50

активов и денежных потоков предприятия
Необходимость возмещения потерь доходов, вызываемых

инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций
Модель Фишера
I = Ir + Ti + Ti* Ir , где
Ir - реальная процентная ставка, в относит. вел.
I - номинальная процентная ставка, в относит. вел.
Тi - темп инфляции, в относительной величине

финансовой деятельности обуславливает возможность наступления неблагоприятных событий, связанных с различного

рода потерями
Объективная оценка уровня финансового риска с целью обеспечения формирования соответствующего уровня доходности финансовых операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его негативные финансовые последствия для хозяйственной деятельности предприятия

- это способность объектов инвестирования быть реализованными в течение короткого

периода времени без потери своей реальной рыночной стоимости

Суть: Необходимость объективной оценки уровня ликвидности по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала