Разделы презентаций


Временная стоимость денег. Аннуитеты

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ Концепция временной стоимости денегОперации наращения и дисконтирования. Наращенная и дисконтированная стоимость аннуитетаБазовая логика принятия инвестиционных решений

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Временная стоимость денег. Аннуитеты.
Лектор: Стрельник Е.Ю. E-mail: Jstr06@mail.ru
Корпоративные финансы

Временная стоимость  денег. Аннуитеты.Лектор: Стрельник Е.Ю. E-mail: Jstr06@mail.ruКорпоративные финансы

Слайд 2СОДЕРЖАНИЕ
Концепция временной стоимости денег
Операции наращения и дисконтирования.
Наращенная и

дисконтированная стоимость аннуитета
Базовая логика принятия инвестиционных решений

СОДЕРЖАНИЕ Концепция временной стоимости денегОперации наращения и дисконтирования. Наращенная и дисконтированная стоимость аннуитетаБазовая логика принятия инвестиционных решений

Слайд 31. Концепции временной стоимости (ценности) денег
Концепции временной ценности денег, альтернативной

доходности и риска в управлении корпоративными финансами.

1. Концепции временной  стоимости (ценности) денег		Концепции временной ценности денег, альтернативной доходности и риска в управлении корпоративными

Слайд 4Основные понятия (глоссарий)
Денежный поток

Денежный поток, кэш-фло, кэш-флоу (от англ. Cash Flow) или поток наличных

денег 
Денежный поток компании представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений

и выплат денежных средств, генерируемых его финансово-хозяйственной деятельностью

Положительный денежный поток формируют денежные средства, поступившие в экономический субъект по итогам за соответствующий период, например, поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Отрицательный денежный поток формируют денежные средства, уплачиваемые экономическим субъектом в соответствующий период, например, оплата поставщикам, выплата заработной платы, оплата коммунальных услуг и т.д.


Основные понятия  (глоссарий)Денежный потокДенежный поток, кэш-фло, кэш-флоу (от англ. Cash Flow)  или поток наличных денег Денежный поток компании представляет собой

Слайд 5Текущая стоимость (Present Value)

Текущая стоимость  (Present Value)

Слайд 6денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости,

ожидаемая к получению через некоторый промежуток времени, не равноценны
Концепция временной

стоимости денег

?

сегодняшний рубль можно вложить в доходный актив и через год или два получить сумму большую на … величину процентной ставки

денежная единица сегодня и денежная единица той же номинальной стоимости, ожидаемая к получению через некоторый промежуток времени,

Слайд 7Основные понятия (глоссарий)
Проценты

(лат. per cent — на сотню) — одна сотая доля.

С позиции теории

денег, процентная ставка — это цена денег как средства сбережения.

Процентный доход — это доход от

предоставления капитала в долг в разных формах (ссуды, кредиты), либо это доход от инвестиций в ценные бумаги

Проценты (interest) – это денежная плата, взимаемая (выплачиваемая) за использование денег (абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг)
Основные понятия  (глоссарий)Проценты(лат. per cent — на сотню) — одна сотая доля. С позиции теории денег, процентная ставка — это цена денег

Слайд 8Проценты простые и сложные

Проценты простые и сложные

Слайд 9Основные понятия (глоссарий)
Капитализация
Капитализация процентов  — причисление процентов к сумме вклада,

позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов на проценты. Начисление процентов на проценты,

используемое в некоторых видах банковских вкладов, или при наличии долга проценты, которые включаются в сумму основного долга, и на них также начисляются проценты. То же, что и сложный процент. Проценты по вкладу с капитализацией могут начисляться ежедневно, ежемесячно, ежеквартально и ежегодно. Если их не выплачивают, то прибавляют к сумме вклада. И в следующем периоде проценты будут начислены уже на большую сумму.)

капитализация фондового рынка — показатель, характеризующий масштабы операций на фондовом рынке. Определяется как суммарная рыночная стоимость обращающихся ценных бумаг.

Основные понятия  (глоссарий)КапитализацияКапитализация процентов  — причисление процентов к сумме вклада, позволяет в дальнейшем осуществлять начисление процентов

Слайд 10Причины неравноценности денежного потока

Причины неравноценности денежного потока

Слайд 112. Операции наращения и дисконтирования
понятие наращения и дисконтирования
внутригодовые процентные

начисления
периодическая и эффективная годовая процентные ставки.


2. Операции наращения и дисконтированияпонятие наращения и дисконтирования внутригодовые процентные начисленияпериодическая и эффективная годовая процентные ставки.

Слайд 12Операции наращения и дисконтирования

Операции наращения и дисконтирования

Слайд 13Наращение

Наращение

Слайд 14Дисконтирование

Дисконтирование

Слайд 15Разнонаправленность CF
$1
$1,2
СЕГОДНЯ
ЗАВТРА
$1
$1,2
Чтобы сопоставить суммы, поступающие в разное время, необходимо

привести их к одному моменту времени

Разнонаправленность CF $1$1,2СЕГОДНЯЗАВТРА$1$1,2Чтобы сопоставить суммы, поступающие в разное время, необходимо привести их к одному моменту времени

Слайд 16Текущая и будущая стоимость

Текущая и будущая стоимость

Слайд 17Расчет будущей стоимости

Расчет будущей стоимости

Слайд 18Расчет текущей стоимости

Расчет текущей стоимости

Слайд 19Расчет будущей и текущей стоимости
FV= PV *(1+r)
PV = FV/(1+r)

где
PV – текущая стоимость будущего денежного потока;
FV –

будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока;
r – процентная ставка (ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.
Расчет будущей и  текущей стоимостиFV= PV *(1+r) PV = FV/(1+r) где PV – текущая стоимость будущего

Слайд 20Иллюстрация: Наращение с использованием простых процентов

Иллюстрация: Наращение с использованием  простых процентов

Слайд 21Решение:
FV1 = 1*(1+1*0,08)=1,08

при n=1;

FV2 = 1*(1+2*0,08)=1,16

при n=2;

FV20 = 1*(1+20*0,08))=2,6 при n=20;

Пример 2. Определить будущую стоимость инвестированного 1 рубля с использованием простых процентов для различных периодов времени, если годовая процентная ставка равняется 8%.

Решение: FV1 = 1*(1+1*0,08)=1,08         при n=1;FV2 = 1*(1+2*0,08)=1,16

Слайд 22Иллюстрация: Наращение с использованием сложных процентов

Иллюстрация: Наращение с использованием  сложных процентов

Слайд 23Пример 2. Определить будущую стоимость инвестированного 1 рубля с использованием

сложных процентов для различных периодов времени, если годовая процентная ставка

равняется 8%.
Пример 2.  Определить будущую стоимость инвестированного 1 рубля с использованием сложных процентов для различных периодов времени,

Слайд 24Использование в расчетах сложного процента в случае многократного его начисления

более логично, поскольку в этом случае капитал, генерирующий доходы постоянно

возрастает.
При применении простого процента доходы по мере их начисления целесообразно снимать для потребления или использования в других инвестиционных проектах или текущей деятельности.

Вывод

Использование в расчетах сложного процента в случае многократного его начисления более логично, поскольку в этом случае капитал,

Слайд 25Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения простых процентов
FV=

PV *(1+n*r)
PV = FV/(1+n*r)
где
PV – текущая стоимость

будущего денежного потока;
FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока;
r – процентная ставка (ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.
Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения простых процентовFV= PV *(1+n*r) PV = FV/(1+n*r) где PV

Слайд 26Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения сложных процентов
FV=

PV *(1+r)n
PV = FV/(1+r)n
где
PV – текущая стоимость

будущего денежного потока;
FV – будущая (наращенная) стоимость текущего денежного потока;
r – процентная ставка (ставка доходности), соответствующая оценке инвестором уровня риска инвестиции.
Расчет будущей и текущей стоимости при условии применения сложных процентовFV= PV *(1+r)n PV = FV/(1+r)n где PV

Слайд 27Коэффициент дисконтирования
1
(1+r)n
Множитель (discount factor (DF))
называется коэффициентом дисконтирования для единичного

платежа

Коэффициент дисконтирования 1(1+r)nМножитель (discount factor (DF))называется коэффициентом дисконтирования для единичного платежа

Слайд 28Коэффициент дисконтирования
1
(1+r)n
Для удобства выполнения финансовых вычислений значения дисконтирующего множителя:
занесены

в таблицу - FM2(r,n).
Они характеризуют дисконтированную по ставке r

стоимость одной денежной единицы, ожидаемой к получению через n периодов для разных значений n и r. (см. Приложение 3, таблица 2 в Ковалеве)
Коэффициент дисконтирования 1(1+r)nДля удобства выполнения финансовых вычислений значения дисконтирующего множителя:занесены в таблицу - FM2(r,n). Они характеризуют дисконтированную

Слайд 29При известных текущей и будущей стоимости и длительности финансовой операции

может быть определена величина процентной ставки (r) доходности
Ставка доходности (при

сложных процентах)

PV = FV/(1+r)n

r =

FV

PV

1/n

- 1

При известных текущей и будущей стоимости и длительности финансовой операции может быть определена величина процентной ставки (r)

Слайд 30Решение:

r=(14641/10000)1/4-1=0,10=10%


Пример 3. Сумма в 10000 руб. помещена в банк

на 4 года составила величину 14 641 руб. Определить процентную ставку

(доходность) операции.

Решение: r=(14641/10000)1/4-1=0,10=10%Пример 3.  Сумма в 10000 руб. помещена в банк на 4 года составила величину 14 641

Слайд 31Длительность операции
PV = FV/(1+r)n
n=
log (FV/PV)
Log (1+r)

Длительность операцииPV = FV/(1+r)nn=log (FV/PV)Log (1+r)

Слайд 32СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

Обратная связь

Если не удалось найти и скачать доклад-презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:

Email: Нажмите что бы посмотреть 

Что такое TheSlide.ru?

Это сайт презентации, докладов, проектов в PowerPoint. Здесь удобно  хранить и делиться своими презентациями с другими пользователями.


Для правообладателей

Яндекс.Метрика