Неэмиссионные ценные бумаги

разновидностью срочных банковских вкладов.
В отличие от обычных сберегательных счетов

клиенту выдается не книжка, а сертификат, выполняющий роль долговой расписки банка.
Преимущество сертификатов перед обычными депозитными или сберегательными вкладами в том, что они могут перепродаваться на вторичном рынке.
По своей экономической сути депозитные и сберегательные сертификаты равнозначны.
Их основные отличия определяются следующими моментами:
срок обращения депозитных сертификатов не более одного года, а сберегательных не более трех лет;
депозитные сертификаты предназначены только для юридических лиц, а сберегательные - только для физических лиц;
оплата депозитных сертификатов осуществляется только в безналичной форме, а сберегательных - и в наличной, и в безналичной форме.

как именными, так и предъявительскими.
Уступка предъявительских сертификатов осуществляется посредством

простой передачи сертификата от продавца к покупателю, уступка именного сертификата осуществляется при помощи цессии. Депозитные и сберегательные сертификаты оплачиваются в размере предусмотренной в них денежной суммы, плюс проценты.
Если же сертификат предъявлен к оплате позже предусмотренного в нем срока, то на дополнительный срок проценты не начисляются.
В случае, если он предъявлен в банк досрочно (до истечения периода обращения), то по усмотрению банка сертификат может быть либо не принят к оплате, либо принят к оплате, но по заниженной процентной ставке, либо оплачен только по номинальной стоимости без выплаты процентов.
В связи с тем, что сертификаты могут обращаться на вторичном рынке, имеется возможность их покупки и продажи до момента погашения. Однако, при этом возникает проблема определения текущей доходности сертификатов, которая характеризует выгодность вложений для инвестора. Она определяется по формуле:

, (1)
где:
Y - текущая доходность;
f1 - конечная сумма;
F0 - начальная сумма;
n - число единиц периодов времени в году;
t - число единиц периода времени владения.

б месяцев до погашения по цене 1000 руб., а продан

за два месяца до погашения по цене 1400 руб. Доход от этой операции для держателя сертификата составил 400 руб. и был извлечен за 4 месяца, следовательно, доходность от этой операции в процентах составила:

, (2)

Основными факторами, определяющими рыночную стоимость (цену) депозитных и сберегательных сертификатов являются:
номинальная сумма вклада;
накопленный процентный доход;
установленный банковский процент;
период времени, остающийся до окончания срока сертификата.

, (3)

где: Р - рыночная цена реализуемого сертификата до срока его погашения; N - номинальная сумма вклада, указанная в сертификате; Sh - накопленный процентный доход на сумму вклада на момент продажи сертификата.
В свою очередь
(4)

где: S - процентный доход по сертификату; D - число дней до момента продажи сертификата.

форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлении

срока с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем денежной суммы.
Различают простой (соло-вексель) и переводной вексель (тратта).
В простом векселе плательщиком является векселедатель, а в переводном - не векселедатель, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок.
Простой вексель выписывается векселедателем (заемщиком, плательщиком) и содержит обязательство уплатить непосредственно векселедержателю (кредитору) определенную сумму, в определенном месте, в определенный срок.
В процессе обращения переводного векселя взаимодействуют три участника:
- векселедатель (трассант), т.е. лицо, выдающее переводной вексель (тратту);
- векселедержатель (кредитор), т.е. лицо, имеющее право требовать платеж по векселю;
- плательщик (трассат), т.е. лицо, которому векселедатель предлагает уплатить по векселю.

он может циркулировать среди неограниченного круга лиц.

Оплата векселя

может осуществляться в следующих вариантах:
По предъявлению, т.е. сразу при предъявлении векселя к платежу (до 12 час. следующего дня). В этом случае на бланке векселя, как правило, указывают, что предъявление векселя к оплате осуществляется не ранее какого-либо срока от даты составления;
В определенное время после предъявления векселя. В этом случае, указывается определенное время (например, в течение 10 дней после предъявления векселя);
В определенное время от даты составления векселя;
На определенную дату.
Когда известна дата платежа (варианты 3 и 4), в векселе указывается полная сумма, которую должен получить векселедержатель на эту дату, т.е. начальная сумма, которую он (или первый держатель векселя) уплатил векселедателю, плюс начисленные проценты.

известна дата платежа (варианты 1 и 2).
В этом случае,

в векселе указывается начальная вексельная сумма и процентная ставка. Конечная сумма, которую получит векселедержатель при предъявлении векселя к оплате, рассчитывается по следующей формуле:
(5)
где:
Fi - конечная сумма; F0 - начальная сумма; n – число единиц периодов времени в году; t - число единиц периода времени владения; I - процентная ставка.
Используя эту формулу, можно также определить начальную сумму при размещении дисконтных векселей с погашением на известную дату.
Например, банк выписал вексель на 300 тыс. руб., с по­гашением через 120 дней и ставкой - 75% годовых. Какова цена разме­щения векселя, выписанного этим банком? Цена размещения составит:

(6)

досрочно, то есть до окончания срока действия векселя, получить по

нему деньги. Для этого он должен продать свой вексель на вексельном рынке.

Цена, по которой банк может купить вексель у его владельца, зависит от:
величины вексельной суммы;
банковского процента;
стоимости услуг банка по учету векселей.
Расчет цены досрочно учитываемого векселя осуществляется по следующей формуле:

, (7)

где: Р - цена учитываемого банком векселя; F - вексельная сумма; U - учетный процент банка.

В свою очередь

, (8)

где: S1 - банковская процентная ставка; S2 - стоимость услуги банка по учету векселей в процентах к век­сельной сумме; D - число дней, остающихся до наступления срока по данному векселю.