Управление инвестиционными проектами

рентабельности проекта с учетом фактора времени.
Минимизация риска потерь от инфляции.

Краткость срока окупаемости затрат.
Обеспечение стабильности денежных поступлений по проекту.
Превышение рентабельности активов предприятия после реализации проекта над стоимостью привлекаемых в связи с этим источников финансирования.
Соответствие рассматриваемого проекта стратегии развития предприятия с точки зрения формирования рациональной ассортиментной структуры производства, наличия финансовых источников покрытия затрат и т.п.

рынки сбыта
Освоение новых видов деятельности
Снижение рисков
Социальный эффект

в предшествующем периоде
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде
Определение

форм реального инвестирования
Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
Формирование портфеля реальных инвестиций
Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ

убыточных вариантов вложения капитала, имевших место на данном или аналогичном

производстве

Инструменты статистического метода
вариация, дисперсия и стандартное отклонение

проекту.
Оцениваются ожидаемые потоки денежных средств по проекту.
Выбирается ставка дисконтирования ожидаемых

оттоков и притоков денежных средств по проекту.
Оценивается приведенная стоимость денежных поступлений по проекту с учетом коэффициента дисконтирования.
Оценивается приведенная стоимость затрат по проекту с учетом коэффициента дисконтирования.
Сравнивается приведенная стоимость ожидаемых денежных поступлений с необходимой суммой капиталовложений и приведенной стоимостью издержек по проекту.

PP = Первоначальные инвестиции / Средние за период поступления

PP

= min n, при котором

при которой чистый приведенный эффект равен нулю или отношение поступлений

к затратам по проекту равно 1

Если значение IRR превышает стоимость капитала, привлекаемого для финансирования проекта, то такой проект рассматривается как выгодный, и наоборот
Недостаток: невозможность использования IRR в случае, когда наблюдается чередование оттока и притока капитала по инвестиционному проекту

дисконта
NPV(r1) - NPV при более низкой ставке дисконта
NPV(r2) - NPV

при более высокой ставке дисконта

денежных средств при выбранной ставке дисконта. Если результат положителен, необходимо

выбрать большую ставку дисконта. Если результат отрицателен, необходимо выбрать меньшую ставку дисконта.
3.Пересчитывать NPV потока денежных средств до тех пор, пока его величина не изменит знак.
4.Используя одну положительную и одну отрицательную величину NPV, рассчитать IRR по вышеприведенной формуле.

инвестиционному проекту невозможно рассчитать единственный внутренний уровень доходности, т.е. возникает

эффект множественности IRR




OF - отток денежных средств в i-ом периоде
IF - приток денежных средств в i-ом периоде
r - цена источника финансирования данного проекта
n - продолжительность проекта

CC (цена капитала) связаны между собой следующими соотношениями:

если NPV •0,

то одновременно IRR• СС
если NPV• 0, то одновременно IRR •СС

если NPV = 0, то одновременно IRR = СС

денежных потоков одного инвестиционного проекта значительно (на один или несколько

порядков) отличаются от элементов денежного потока другого инвестиционного проекта
временная структура потока денежных средств, означающая, что потоки денежных средств по одному инвестиционному проекту поступают относительно рано по сравнению с потоками денежных средств по другому инвестиционному проекту