Е Н Е Д Ж М Е Н Т
Занятие 3
Финансовый
анализТьютор:
Яковлев Сергей
Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
1 Ф И Н А Н С О В Ы Й М Е Н Е Д Ж М Е Н Т Занятие 3 Финансовый анализ Тьютор
Содержание
- 1. 1 Ф И Н А Н С О В Ы Й М Е Н Е Д Ж М Е Н Т Занятие 3 Финансовый анализ Тьютор
- 2. Методы финансового анализаМетоды финансового анализаГоризонтальныйанализВертикальныйанализТрендовыйанализКоэффициентныйанализФакторныйанализ Позиционирование в
- 3. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ При проведении анализа рассматриваются
- 4. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ (ВРЕМЕННОЙ) АНАЛИЗ Предполагает сравнение анализируемых показателей
- 5. ВЕРТИКАЛЬНЫЙ (СТРУКТУРНЫЙ) АНАЛИЗ Позволяет оценить структуру финансовых
- 6. ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ Позволяет определить тренд, т.е. основную
- 7. КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ Предполагает расчет относительных показателей
- 8. ОСНОВНЫЕ ГРУППЫ КОЭФФИЦИЕНТОВККоэффициенты анализа затратКоэффициенты рентабельностиКККоэффициенты ликвидностиККоэффициенты
- 9. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗАКОЭФФИЦИЕНТЫОПЕРАЦИОННОГОАНАЛИЗККоэффициентвалового доходаККоэффициенты операционной прибылиККоэффициенты чистойприбылиКд
- 10. КОЭФФИЦИЕНТЫ АНАЛИЗА ЗАТРАТКЗат =ЗатратыВыручкаХ 100%КПрСт =Производственная себестоимостьВыручкаХ
- 11. КОЭФФИЦИЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИКОЭФФИЦИЕНТЫУПРАВЛЕНИЯАКТИВАМИКРентабельностьактивовКРентабельностьвнеоборотныхактивовКРентабельностьоперационныхактивовВыручкаСредние активыСредние внеоборотные активыВыручкаAUR=Средние операционные
- 12. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИКОЭФФИЦИЕНТЫРЕНТАБЕЛЬНОСТИКПоказатель отдачи на используемый капиталККПоказатель отдачи
- 13. Проценты по займуЧистая объявленная прибыльНалогиДивидендыПрибыль после
- 14. ЦИКЛ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛАТоварКредиторыДебиторыДенежные средстваОплата покупателемОплата поставщикамЗакупки в
- 15. КОЭФФИЦИЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМКОЭФФИЦИЕНТЫУПРАВЛЕНИЯОБОРОТНЫМКАПИТАЛОМККоэффициентыоборачиваемостидебиторскойзадолженностиКК Период оборота дебиторской
- 16. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- 17. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
- 18. КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ЗАПАСОВ Период
- 19. КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИКОЭФФИЦИЕНТЫЛИКВИДНОСТИККоэффициентабсолютнойликвидностиКК возможность погашения ТО денежными средствами
- 20. Скачать презентанцию
Методы финансового анализаМетоды финансового анализаГоризонтальныйанализВертикальныйанализТрендовыйанализКоэффициентныйанализФакторныйанализ Позиционирование в ряду аналогичных организаций Сравнение с показателями конкурентов Сравнение со среднеотраслевыми и среднеэкономическими показателями Динамика изменения показателейТенденции изменения показателей Определение структуры показателя и выявление
Слайды и текст этой презентации
Слайд 2Методы финансового анализа
Методы финансового анализа
Горизонтальный
анализ
Вертикальный
анализ
Трендовый
анализ
Коэффициентный
анализ
Факторный
анализ
Позиционирование в ряду аналогичных организаций
Сравнение с показателями конкурентов
Сравнение со среднеотраслевыми и
среднеэкономическими
показателями Динамика изменения показателей
Тенденции изменения показателей
Определение структуры показателя и выявление позиций, оказывающих наибольшее влияние на конечный финансовый результат
Прогнозирование будущих тенденций
Определение характеристик деятельности в виде относительных показателей, важных для оценки ее финансового положения
Анализ влияния факторов на анализируемый показатель
Анализ причин изменений
Анализ абсолютных
показателей
Слайд 3АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
При проведении анализа рассматриваются абсолютные показатели организации
без проведения дополнительных вычислений
Разновидностью анализа может быть оценка того,
достигнут ли целевой уровень, например:выручки,
прибыли,
чистого потока денежных средств,
оборотного капитала
позиционирования в ряду аналогичных организаций
сравнения с показателями конкурентов
сравнение со среднеотраслевыми и среднеэкономическими показателями
Метод используется для:
Пример:
Абсолютные показатели компании «Мастерок»
Слайд 4ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ (ВРЕМЕННОЙ) АНАЛИЗ
Предполагает сравнение анализируемых показателей с аналогичными показателями
прошлого отчетного периода
Предполагает использование данных нескольких периодов и сравнение
их между собой, например, используя процентное изменение Позволяет определить:
Динамику изменения показателей
Тенденции изменения показателей
Пример:
Слайд 5ВЕРТИКАЛЬНЫЙ (СТРУКТУРНЫЙ) АНАЛИЗ
Позволяет оценить структуру финансовых показателей в каждом
из отчетов, а также увидеть изменения в структуре, если рассматриваются
отчеты за несколько периодов Анализируемый показатель принимается за 100%, а составляющие показателя вычисляются в долях или процентах от этого показателя
Позволяет определить:
Структуру показателя
Выявить составляющие, оказывающих наибольшее влияние на конечный финансовый результат
Пример:
Структура активов компании «Мастерок»
Слайд 6ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ
Позволяет определить тренд, т.е. основную тенденцию изменений показателя,
очищенной от случайных влияний
Целью трендового анализа является составление прогнозов
в изменении показателя в будущем на основании исследования тенденций поведения этих показателей в прошлом и настоящем Позволяет определить:
скорость изменения того или иного показателя с течением времени
направление происходящих изменений
тенденции изменения различных показателей как между собой, так и с аналогичными показателями конкурентов
Пример:
Изменения показателей компании «Мастерок»
Слайд 7
КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ АНАЛИЗ
Предполагает расчет относительных показателей (коэффициентов), представляющих собой
отношения абсолютных показателей с последующим проведением их интерпретации
«Относительный» характер
позволяет проводить анализ и сравнивать между собой результаты деятельности предприятий различного масштаба (отойти от абсолютных величин) Несмотря на многочисленность финансовых коэффициентов, они объединены в группы, характеризующие различные финансовые аспекты деятельности предприятия
Финансовый анализ, в т.ч. на основе относительных коэффициентов, не покажет причину проблемной деятельности организации. Расчет финансовых показателей покажет только то «место», где необходимо искать причину проблем ее деятельности
Финансовый анализ на основе относительных коэффициентов не заканчивается на этапе расчета показателей. Важно правильно понимать и корректно интерпретировать финансовые коэффициенты. Именно корректная интерпретация финансовых коэффициентов поможет найти место, где необходимо искать причину выявленной проблемы.
Слайд 8ОСНОВНЫЕ ГРУППЫ КОЭФФИЦИЕНТОВ
К
Коэффициенты анализа затрат
Коэффициенты рентабельности
К
К
Коэффициенты ликвидности
К
Коэффициенты операционного анализа
К
Коэффициенты структуры
капитала
К
Коэффициенты обслуживания
долга
К
Рыночные коэффициенты
К
Коэффициенты управления оборотным капиталом
КОЭФФИЦИЕНТНЫЙ
АНАЛИЗ
К
Коэффициенты управления
активами
Слайд 9КОЭФФИЦИЕНТЫ ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА
КОЭФФИЦИЕНТЫ
ОПЕРАЦИОННОГО
АНАЛИЗ
К
Коэффициент
валового дохода
К
Коэффициенты операционной прибыли
К
Коэффициенты чистой
прибыли
Кд =
Валовая прибыль
Выручка
Х 100%
ROSR
=
Операционная прибыль
Выручка
Х 100%
КЧпр =
Чистая прибыль
Выручка
Х 100%
Характеризует работу менеджеров по управлению
производственными издержкамиПоказывает насколько эффективна основная деятельность организации
Показывает насколько эффективна работа всей команды менеджеров
( и производственников, и маркетологов, и финансистов, и пр.)
Слайд 10КОЭФФИЦИЕНТЫ АНАЛИЗА ЗАТРАТ
КЗат =
Затраты
Выручка
Х 100%
КПрСт =
Производственная себестоимость
Выручка
Х 100%
ККр =
Затраты на
реализацию
Выручка
Х 100%
Коэффициент производственной себестоимости
Коэффициент издержек на реализацию
Коэффициент общих и административных
затратКАд =
Административные затраты
Выручка
Х 100%
Коэффициент процентных платежей
К% =
Затраты на обслуживание задолженности
Выручка
Х 100%
Коэффициент затрат
Показывают относительную долю различных видов затрат в структуре совокупных затрат
Слайд 11КОЭФФИЦИЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ
К
Рентабельность
активов
К
Рентабельность
внеоборотных
активов
К
Рентабельность
операционных
активов
Выручка
Средние активы
Средние внеоборотные активы
Выручка
AUR=
Средние операционные активы
Выручка
Х 100%
Показывает какую
выручку организация получает
на 1 рубль активов
Характеризует степень загрузки
производственных мощностей
Показывает
эффективность привлеченных в бизнес операционных активов( внеоборотного и оборотного капитала)
Операционные активы
ОА = ПА + ОК
или
ОА = А- ТО
Слайд 12КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
К
Показатель отдачи на используемый капитал
К
К
Показатель отдачи на собственный капитал
Показатель
отдачи от оборотных средств
ROСЕ =
Операционная прибыль
Средний используемый капитал
Операционная прибыль
Средний собственный
капиталОперационная прибыль
Средний обооротный капитал
Характеризуют рентабельность (отдачу) от различных видов капитала, инвестированных в организацию
ROСЕ =
ROSR х AUR
Формула Дюпона
Первичный
показатель
Вторичные
показатели
=
=
Слайд 13Проценты
по займу
Чистая объявленная прибыль
Налоги
Дивиденды
Прибыль после уплаты налогов
Реинвестированная прибыль
Использованный
капитал
Операционные активы
Выручка
от реализации
Операционная прибыль
1
2
3
4
5
6
7
R O C E
A
U RR O S R
Этапы бизнес-цикла
_______________________________________________________________________
Бизнес-Школа «ЧЕ-ЛИНК»
Слайд 14ЦИКЛ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА
Товар
Кредиторы
Дебиторы
Денежные средства
Оплата покупателем
Оплата поставщикам
Закупки в кредит
Продажи в кредит
Сделки
с
одномоментной оплатой
Оборотный (рабочий) капитал
ОК=ТА-ТОПолучение
закупленных товаров
(материалов)
Отгрузка
товаров
(продукции)
Оплата
поставщикам
Поступление оплаты от покупателей
ОПЕРАЦИОННЫЙ ЦИКЛ
Производственный цикл
Финансовый цикл
Операционный цикл
Операционный цикл – это период обращения запасов + период обращения дебиторской задолженности
ВРЕМЯ
Слайд 15КОЭФФИЦИЕНТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
УПРАВЛЕНИЯ
ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
К
Коэффициенты
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
К
К
Период оборота дебиторской задолженности
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
Коэффициенты
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
Коэффициенты
оборачиваемости
запасов
Период оборота кредиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Период оборота
запасовОборачиваемость запасов
Тдз < Т кз
Слайд 16КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ
ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Период оборота задолженности
– показывает сколько дней за отчетный период в среднем покупатели
удерживают деньги организацииПериод оборота дебиторской =
задолженности
Средняя дебиторская задолженность
Выручка от реализации в кредит
Х 365 дней
Средний период
оборота дебиторской =
задолженности
Средняя дебиторская задолженность
Выручка от реализации (общая)
Х 365 дней
Оборачиваемость – показывает сколько раз за отчетный период организация возвращает сумму равную среднему остатку дебиторской задолженности
Оборачиваемость
дебиторской =
задолженности
Средняя дебиторская задолженность
Выручка от реализации в кредит
Средняя оборачиваемость
дебиторской =
задолженности
Средняя дебиторская задолженность
Выручка от реализации (общая)
Слайд 17КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ
КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Период оборота задолженности
– показывает сколько дней за отчетный период в среднем организация
удерживают деньги своих поставщиковПериод оборота кредиторской =
задолженности
Средняя кредиторская задолженность
Закупки в кредит
Х 365 дней
Средний период
оборота кредиторской =
задолженности
Средняя кредиторская задолженность
Сумма закупок (общая)
Х 365 дней
Оборачиваемость – показывает сколько раз за отчетный период организация расплачивается с кредиторами суммой равной среднему остатку кредиторской задолженности
Оборачиваемость
кредиторской =
задолженности
Средняя кредиторская задолженность
Закупки в кредит
Средняя оборачиваемость
кредиторской =
задолженности
Средняя кредиторская задолженность
Сумма закупок (общая)
Слайд 18КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ЗАПАСОВ
Период оборота запасов –
показывает сколько дней за отчетный период в среднем запасы хранятся
на предприятии от момента закупки до момента реализацииПериод
оборота =
запасов
Средняя стоимость запасов в периоде
Себестоимость проданных (использованных) запасов
Х 365 дней
Оборачиваемость – показывает сколько раз за отчетный период в среднем в году производится полное «обновление» запасов на складе организации
Оборачива-
емость =
запасов
Себестоимость проданных (использованных) запасов
Средняя стоимость запасов в периоде
Виды запасов:
– товарно-материальные запасы (сырье, товары, материалы и пр.)
– незавершенное производство (обработанное сырье и полуфабрикаты, не прошедшие полный цикл обработки)
– готовая продукция (прошедшая полный цикл обработки и не требующая доработки)
Для многих предприятий целесообразно анализировать отдельно показатели оборачиваемости производственных запасов (запасы + незавершенное производство) и оборачиваемость готовой продукции
Слайд 19КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ
ЛИКВИДНОСТИ
К
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
К
возможность погашения ТО денежными средствами
( >= 0,2)
Коэффициент
срочной
ликвидности
возможность погашения ТО за счет денежных средств и дебиторской задолженности
(
>= 1,0)Коэффициент
текущей
ликвидности
возможность погашения ТО за счет всех текущих активов
( >= 2,0)
А1
П1+П2
А1+А2
П1+П2
КАбл =
КСр =
А1+А2+А3
П1+П2
КТек =
