Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Дивидендная политика
Содержание
- 1. Дивидендная политика
- 2. План лекции1 Понятие дивидендов 2 Дивидендная политика3
- 3. Дивиденды (dividend, лат. dividendus - это доход акционеров
- 4. Дивидендная политика - это оптимизация между капитализацией и распределением прибыли.
- 5. Дивидендная политика влияет на:движение денежных потоков, ликвидность, структуру капитала, цену акций, стоимость компании.
- 6. Факторы, влияющие на дивидендную политикуЮридические ограниченияНалоговые ставкиИнвестиционные
- 7. Теории дивидендной политикиТеория иррелевантности дивидендовТеория «синицы в руках»Теория налоговойдифференциации
- 8. Теория иррелевантности дивидендов (теория отсутствия значимости)Ф.Модильяни и
- 9. Теория «синицы в руках»М.Гордон и Дж.Линтнер (нач.
- 10. Теория налоговой дифференциацииР.Литценберг и К.Рамасвами (кон. 70-х
- 11. Типы дивидендной политикиКонсервативнаяАгрессивнаяУмеренная
- 12. Консервативная политика Начисление дивидендов по остаточному признаку.
- 13. Умеренная политика Компания пытается соблюсти баланс
- 14. Агрессивная политика Начисление максимально возможного размера дивидендов.
- 15. Порядок выплаты дивидендовПервый этап – совет директоров
- 16. Второй этап – назначается экс-дивидендная дата, которая
- 17. Третий этап – назначается дата переписи, т.е.
- 18. Четвертый этап – назначается дата выплаты дивидендов
- 19. Скачать презентанцию
План лекции1 Понятие дивидендов 2 Дивидендная политика3 Теории в влиянии дивидендной политики на ценность компании4 Типы дивидендной политики
Слайды и текст этой презентации
Слайд 2План лекции
1 Понятие дивидендов
2 Дивидендная политика
3 Теории в влиянии
дивидендной политики на ценность компании
Слайд 5Дивидендная политика влияет на:
движение денежных потоков,
ликвидность,
структуру капитала,
цену
акций,
стоимость компании.
Слайд 6Факторы, влияющие на дивидендную политику
Юридические ограничения
Налоговые ставки
Инвестиционные возможности фирмы
Доступность и
стоимость средств от других источников
Наличие свободных денежных средств у компании
Желание
акционеров иметь текущий доходИнформационный эффект (эффект сигнализации изменений дивиденда)
Другие факторы
Слайд 7Теории
дивидендной политики
Теория
иррелевантности
дивидендов
Теория
«синицы в руках»
Теория налоговой
дифференциации
Слайд 8Теория иррелевантности дивидендов (теория отсутствия значимости)
Ф.Модильяни и М.Миллер (1961г.)
Богатство акционеров
зависит от правильности инвестиционной политики, а не от того, в
какой пропорции прибыль подразделяется на выплаченные дивиденды и реинвестированную прибыль.Дивидендная политика проводится по остаточному принципу.
Слайд 9Теория «синицы в руках»
М.Гордон и Дж.Линтнер (нач. 50-х гг. ХХ
в.)
Дивидендная доходность имеет приоритетное значение.
Увеличивая долю прибыли, направляемую на выплату
дивидендов, можно способствовать повышению рыночной стоимости компании, т.е. увеличению благосостояния ее акционеров.
Слайд 10Теория налоговой дифференциации
Р.Литценберг и К.Рамасвами (кон. 70-х – нач. 80-х
гг.)
Приоритетное значение, с позиции акционеров, имеет не дивидендная, а капитализированная
доходность, поскольку полученные дивиденды облагаются налогом по более высокой ставке.Рыночная стоимость компании максимизируется при относительно низкой доле дивидендов в прибыли.
Слайд 12Консервативная политика
Начисление дивидендов по остаточному признаку.
Поддержание стабильного соотношения
дивидендных выплат и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, на основе
установления норматива на потребляемую и капитализируемую часть прибыли.
Слайд 13Умеренная политика
Компания пытается соблюсти баланс интересов акционеров, нуждающихся
в выплате дивидендов, и потребностей предприятия в наращивании капитала.
Выплата
постоянных сумм дивидендов.Выплата стабильных сумм дивидендов с надбавкой при определенных условиях.
Слайд 14Агрессивная политика
Начисление максимально возможного размера дивидендов.
В российской практике
почти не применяется: выплата дивидендов осуществляется либо в минимальных размерах,
либо не осуществляется вообще.
Слайд 15Порядок выплаты дивидендов
Первый этап – совет директоров принимает решение о
выплате дивидендов, их размере, датах переписи и выплаты.
Слайд 16Второй этап – назначается экс-дивидендная дата, которая необходима, чтобы установить,
кто имеет право на дивиденды, а кто не имеет. Дата
назначается обычно за 4 рабочих дня до момента дивидендной подписи.Порядок выплаты дивидендов
Слайд 17Третий этап – назначается дата переписи, т.е. день регистрации акционеров,
имеющих право на получение дивидендов. Дата переписи назначается за 2-4
недели до дня выплаты дивидендов.Порядок выплаты дивидендов
Слайд 18Четвертый этап – назначается дата выплаты дивидендов (день, когда производится
рассылка чеков акционерам). Эта дата определяет момент окончания срока выплаты
всех дивидендов.Порядок выплаты дивидендов
