ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СОВРЕМЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

2410

финансовых последствий в форме потери дохода или капитала при неопределённости

условий осуществления его финансовой деятельности.

предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом

предпринимательстве в роли товара выступают либо ценные бумаги, либо денежные средства в рублях или валюте. Финансовые риски можно разделить на: валютный риск; кредитный риск; инвестиционный риск.

изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением

контракта и фактическим проведением расчетов по нему. Значительные непредвиденные колебания, отрыв валютного курса от соотношений покупательной способности усиливают напряженность в валютно-финансовой сфере, нарушают нормальный международный обмен. Валютный риск включает в себя три разновидности: экономический риск; риск перевода; риск сделок.

что стоимость ее активов и пассивов может меняться в большую

или меньшую сторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса. Это также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых - акции или долговые обязательства - приносят доход в иностранной валюте.

в учете активов и пассивов фирмы в иностранной валюте. когда

российское предприятие составляет бухгалтерскую финансовую отчетность по международным стандартам МСФО. В том случае, если происходит падение курса иностранной валюты, стоимость активов организации уменьшается.

конкретным операциям в иностранной валюте. Риск сделок возникает из-за неопределенности

стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Данный вид риска существует как при заключении торговых контрактов, так и при получении или предоставлении кредитов и состоит в возможности изменения величины поступления или платежей при пересчете в национальной валюте.

условиях рыночной экономики является кредитный риск. Кредитный риск связан с

возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Следовательно, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами:
- банком и другими финансовыми учреждениями;
- контрагентами — поставщиками и посредниками;
- акционерами.

кредитного риска:
- недобросовестность заемщика, получившего кредит;
- ухудшение конкурентного положения конкретной

предпринимательской фирмы, получившей коммерческий или банковский кредит;
- неблагоприятная экономическая конъюнктура;
- некомпетентность руководства предпринимательской фирмы и т.д.

в различные инвестиционные проекты. Основные риски, относящиеся к группе инвестиционных,

перечислены в табл.

финансового развития) предприятия определяется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых

заёмных средств на предприятии), что вызывает дисбаланс положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёмам.
Риск неплатёжеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия определяется снижением уровня ликвидности оборотных активов, что вызывает дисбаланс положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.

процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами инвестиционной

деятельности различают риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования, которые, в свою очередь, подразделяются на отдельные подвиды.
Инфляционный риск означает возможность обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.

по финансовым ресурсам. Этот вид риска подразделяется на: позиционный риск

— возникает, если проценты за пользование кредитными ресурсами выплачиваются по «плавающей» ставке; портфельный процентный риск — это риск, который отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость акций и облигаций; структурный процентный риск — это риск, связанный с воздействием изменения процентных ставок на экономическое положение предприятия в целом.

(импортирующих сырьё, материалы и полуфабрикаты и экспортирующих готовую продукцию). Этот

вид риска подразделяется на операционный валютный риск — проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате воздействия изменения обменного курса иностранной валюты на ожидаемые денежные потоки от внешнеэкономических операций предприятия; трансляционный валютный риск (балансовый) - возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом, его источником является несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валюте разных стран.

депозитных сертификатов). Он связан с неправильной оценкой и неудачным выбором

коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.
Кредитный риск появляется у предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Этот вид риска подразделяется на риск прямых убытков, который возникает в случае невозврата кредита или его части; риск косвенных убытков, связанный с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему; процентный риск — если кредит выдан под «плавающую» процентную ставку.

и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности, возможностью увеличения

уровня ставок действующих налогов и сборов, изменением сроков и условий осуществления отдельных налогов, вероятностью отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.
Структурный риск определяется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, что вызывает высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.

фиктивного банкротства, подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных

и других активов, хищения отдельных видов активов собственным персоналом.
Прочие виды рисков — это риски, например, несвоевременного осуществления расчётно-кассовых операций (связанные с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и др.

и портфельные.
Индивидуальный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие отдельным

финансовым инструментам.
Портфельный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие комплексу финансовых инструментов, объединённых в портфель (например, кредитный портфель предприятия, инвестиционный портфель и т.п.).

финансовой операции характеризует в комплексе все финансовые риски, присущие определённой

финансовой операции (например, все риски, связанные с приобретением конкретных акций).
Риск различных видов финансовой деятельности — это, например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия.
Риск финансовой деятельности предприятия в целом — это комплекс всех видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия.

несколько видов бизнеса, инвестировать из одного в другой;
– специализация, позволяющая

сосредоточить ресурсы для развития основного бизнеса;
– союзы с сильными партнерами и инвесторами;
– поиск новых технологий управления/ведения бизнеса и снижение себестоимости услуг (Алексей Панин, вице-президент Пробизнесбанка);
– слияние – создание из нескольких компаний одной, способной противостоять гигантам (Рустам Тарико, глава группы компаний "Руст");

разветвленной сети филиалов, магазинов и т.п;
– перепрофилирование бизнеса, поиск ниши

(Сергей Галицкий, компания "Тандер" оптовая и розничная продажа товаров широкого потребления);
– использование собственных преимуществ (знание российского потребителя, быстрое реагирование на изменение требований – Дмитрий Филатов, управляющий компании "Петросоюз").

фатальное явление, а в значительной степени управляемый процесс. На его

параметры, его уровень можно и необходимо оказывать воздействие. Поскольку такое воздействие можно оказать только на реальный риск, то к нему надо относиться рационально, т.е. его надо изучать, анализировать проявления риска в хозяйственных ситуациях, выявлять и идентифицировать его характеристики: состав и значимость факторов риска, масштабы последствия их проявления и так далее.