Финансовый менеджмент

экономических наук
Кудина Марианна Валерьевна

финансового менеджмента в России.
Эволюция основополагающих теорий в практике современного финансового

менеджмента.
Методологическая основа управления финансами компании

Лоренс Дж. Гитман

рынки и инструменты, имеющие отношение к циркуляции денежных средств между

индивидами, фирмами и правительствами

Финансы – термин для характеристики монетарных ресурсов и способов их генерирования и использования

возникающих в процессе формирования фондов денежных средств у субъектов хозяйствования

и государства и использования их на цели расширенного воспроизводства и социальных нужд общества

поступлений, предназначенных для:
выполнения финансовых обязательств,
финансирования текущих затрат,
осуществления затрат по обеспечению

расширенного воспроизводства.

– Г. Марковиц
2. Модель оценки доходности капитальных активов (САРМ)

– У. Шарп
3. Теория арбитражного ценообразования – С. Росс
4. Теория ценообразования опционов – Ф. Блэк, М. Шоулз
5.Теория структуры капитала – Ф.Модильяни, М.Миллер

вложений с целью снижения совокупного уровня риска
уровень риска каждого проекта

нужно измерять степенью его влияния на риск портфеля в целом
структура инвестиционного портфеля влияет на уровень риска собственных ценных бумаг
требуемая инвесторами доходность зависит от уровня риска компании

CC (САРМ) = Rf + β

(Rm – Rf)
 
Rf (англ. free-risk discount rate) - безрисковый коэффициент доходности
β - бетта-коэффициент фирмы
Rm (англ. market discount rate) - рыночный коэффициент доходности

спекулятивной операции на финансовых рынках, которая основана на использовании разницы

в ценах на различных секторах рынка

получаемое за определенную плату
Разновидность производной ценной бумаги (право купить или

продать пакет ценных бумаг в будущем по заранее оговоренной цене)
Реальные опционы характеризуются управленческой гибкостью при реализации инвестиционных проектов (на отказ, на задержку, на переключение, на увеличение масштаба, на уменьшение масштаба, на усовершенствование)

- собственный капитал
L (liabilities) - обязательства

Пример:
Так, если компания осуществляет

свое финансирование на 40 % за счет заемных средств (обязательств), а на 60 % за счет собственного капитала, то структура ее капитала представляет собой соотношение собственных и заемных средств:
60 : 40 = 1,5
Это означает, что компания на 3/5 профинансирована за счет собственных средств, а на 2/5 – в долг.

стоимости (opportunity value)
Метод дисконтирования (discounting)