Слайд 1ФИНАНСЫ
СТРАХОВАНИЕ
РЦБ
УПРАВЛЕНИЕ ЗАТРАТАМИ
Клейман Анна Владимировна,
к.э.н., старший преподаватель кафедры учета и
финансов
Слайд 21. Сущность финансов, их функции и роль в рыночной экономике
Сущность
финансов.
Признаки финансов как экономической категории.
Отличия финансов от денег
и кредита.
Причины возникновения финансов.
Финансовые ресурсы.
Функции финансов: распределительная функция, контрольная функция.
Роль финансов в экономике.
Роль финансов на этапах процесса воспроизводства: роль финансов в производстве, распределении, обмене, потреблении.
Слайд 3Финансы – система экономических отношений по поводу формирования и использования
денежных фондов и средств в соответствии с функциями и ролью
государства, предприятий, кредитной системы, финансового рынка, населения
≠
ФИНАНСЫ
ДЕНЬГИ
Слайд 4Функции финансов
Распределительная функция
Контрольная функция
Слайд 52. Понятие и структура финансовой системы
Понятие финансовой системы.
Сферы
и звенья финансовой системы.
Централизованные и децентрализованные финансы.
Государственные и
муниципальные финансы, финансы хозяйствующих субъектов, финансы страхования, финансы домашних хозяйств, финансы кредитно-банковской системы как элементы финансовой системы, их взаимосвязь.
Роль отдельных элементов финансовой системы, их взаимосвязь
Слайд 6Финансовая система – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе
которых образуются и используется фонды денежных средств
Элементы финансово системы
Государственные финансы
Финансы
страхования
Финансы хозяйствующих субъектов (предприятий, учреждений, организаций)
Слайд 7ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
ФИНАНСЫ
СТРАХОВАНИЕ
ФИНАНСЫ
ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ
СУБЪЕКТОВ
Государственный
бюджет
Государственные
внебюджетные
фонды
Государственный
кредит
Личное
страхование
Имущественное
страхование
Финансы
коммерческих
предприятий
Финансы
некоммерческих
учреждений
и организаций
ФИНАНСЫ ФИНАНСОВЫХ
ПОСРЕДНИКОВ
ФИНАНСЫ ДОМАШНИХ
ХОЗЯЙСТВ
ФИНАНСЫ
ИПБОЮЛ
Слайд 83. Финансовый рынок, его структура, назначение и роль в экономической
системе
Сущность финансового рынка.
Финансовые инструменты.
Финансовые институты.
Структура финансового рынка.
Рынок ценных бумаг, кредитный рынок, валютный рынок и другие элементы финансового рынка.
Значение финансового рынка в экономике.
Влияние финансового рынка на экономику
Слайд 9Финансовый рынок – организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами.
На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация
капитала
Слайд 10Структура финансового рынка:
Рынок ценных бумаг
Кредитный рынок
Валютный рынок
Страховой
рынок
Рынок межбанковских кредитов
Вексельный рынок
Рынок золота и драгоценных
металлов
Слайд 114. Виды, формы и методы финансового контроля
Сущность финансового контроля.
Виды финансового контроля: государственный и негосударственный финансовый контроль.
Формы финансового
контроля: предварительный, текущий, последующий финансовый контроль.
Методы финансового контроля: проверка, финансовый анализ, ревизия, мониторинг, наблюдение, надзор как методы финансового контроля
Слайд 12Виды финансового контроля
Государственный
Ведомственный
Неведомственный
Негосударственный
Внутрихозяйственный
Аудит
Контроль, осуществляемый в порядке надзора (банковский,
страховой и т.п)
Общественный
Слайд 13Формы финансового контроля
Предварительный
Текущий
Последующий
Слайд 14Методы финансового контроля
Проверка
Наблюдение
Надзор
Анализ
Ревизия
Слайд 155. Содержание и задачи финансовой политики. Финансовая стратегия и тактика
Сущность
финансовой политики.
Финансовая политика на макроэкономическом и микроэкономическом уровне.
Финансовая
стратегия и финансовая тактика.
Финансовый механизм.
Финансовый аппарат.
Направления финансовой политики на макроэкономическом уровне.
Направления финансовой политики на микроэкономическом уровне
Слайд 16Финансовая политика – комплекс мероприятий в области финансов
Финансовая стратегия
– долговременный план
Финансовая тактика направлена на решение задач конкретного этапа
развития общества, отличается гибкостью, подвижностью и обычно задачи финансовой тактики ограничены годом или несколько большим промежутком времени
Слайд 17Задачи финансовой политики
обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых
ресурсов
установление рационального с точки зрения государства распределения и использования финансовых
ресурсов
организация регулирования и стимулирования экономических и социальных процессов финансовыми методами
выработка финансового механизма и его развитие в соответствии с изменяющимися целями и задачами стратегии
создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами
Слайд 18Финансовая политика на макроуровне включает следующие направления:
1) налоговую политику
2) бюджетную
политику
3) денежно-кредитную политику
4) институциональные преобразования
5) инвестиционную политику
6) социальную политику
Слайд 1922. Страховая защита: ее сущность и способы осуществления
(Сущность и характеристики
страховой защиты)
Страхование. Страховая деятельность.
Причины возникновения страхования.
Способы формирования страховых
фондов. Государственные страховые фонды. Фонды самострахования. Фонды страховых организаций.
Страховая защита как услуга страховой организации. Взаимное страхование.
Страховая услуга как особый товар и ее характеристики
Слайд 20Страхование – создание целевых фондов денежных средств, предназначенных для защиты
имущественных интересов физических и юридических лиц от непредвиденных случайных по
своей сути событий, сопровождающихся ущербами
Слайд 21Страховая защита – услуга, предоставляемая страховыми организациями
Потребительная стоимость страховой
услуги заключается в обеспечении страховой защиты
Стоимость страховой услуги (цена)
выражается в страховом взносе (премии), которую страхователь уплачивает страховщику
Слайд 22Материальным воплощением экономической категории страховой защиты служит страховой фонд. Различают
страховые фонды:
государства
его административных единиц
отраслей общественного производства
предприятий
отдельных граждан
специальных страховых организаций
Слайд 2323. Функции, виды и формы страхования
(Сущность, функции и классификация
страхования)
Функции страхования: рисковая функция, предупредительная функция, сберегательная функция, контрольная функция.
Классификация страхования, признаки классификации.
Формы страхования: обязательное страхование и добровольное страхование.
Отрасли страхования: личное страхование и имущественное страхование.
Виды страхования
Слайд 24Страхование – это экономическая категория, связанная с формированием целевых денежных
фондов за счет страховых взносов и их использования для защиты
имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий – страховых случаев
Функции страхования
Рисковая функция
Предупредительная функция
Сберегательная функция
Контрольная функция
Слайд 25Страхование как финансовая услуга обеспечивает:
Возмещение страховщиком расходов денежных средств, которые
могут возникнуть при причинении ущерба застрахованному объекту
Минимизацию потерь при неудачном
развитии бизнеса
Сохранность собственных средств застрахованного, при причинении им ущерба другим лицам
Обеспечение накопления необходимой суммы к назначенному времени
Возмещение расходов, при наступлении неблагоприятных для личности застрахованного события
Слайд 26Формы страхования
Обязательное страхование
Добровольное страхование
Слайд 27ОТРАСЛИ
СТРАХОВАНИЯ
ПОДОТРАСЛИ
СТРАХОВАНИЯ
ВИДЫ
СТРАХОВАНИЯ
Медицинское
Страхование
имущества
Страхование
ответственности
Личное
страхование
Имущественное страхование
Страхование
предпринимательских
рисков
Страхование жизни
Пенсионное
От несчастных случаев
Страхование на дожитие
до
определенного возраста
Страхование на случай
смерти
Страхование на случай
наступления определенных
событий
Страхование средств наземного транспорта
Страхование грузов
Страхование имущества граждан
Страхование имущества юридических лиц
КЛАССИФИКАЦИЯ СТРАХОВАНИЯ
Слайд 2824. Самострахование и прямое страхование: общие и отличительные признаки
Страхование и
способы формирования страховых фондов.
Самострахование, его преимущества и недостатки.
Прямое
страхование, его преимущества и недостатки.
Общие черты самострахования и прямого страхования.
Отличительные черты самострахования и прямого страхования
Слайд 29Самострахование – организационно-правовая форма страхования с целью формирования хозяйствующим субъектом
или физическим лицом за счет собственный средств страхового резерва и
его использования для компенсации ущерба, причиненного непредвиденными неблагоприятными событиями.
Слайд 30Прямое страхование (или страхование) организуется с учетом недостатков самострахования. При
страховании резервы создаются профессионально специализированными в страховом деле предприятиями за
счет страховых взносов (премий) страхователей.
Слайд 3125. Принципы осуществления страхования, субъекты страхования
Принципы страхования: принцип эквивалентности, принцип
случайности, принцип замкнутой раскладки ущерба, принцип распределения ущербов на территории
и во времени.
Субъекты страхования: страхователь, страховщик, застрахованный, выгодоприобретатель, страховой агент, страховой брокер, страховой актуарий
Слайд 32Принципы страхования:
принцип эквивалентности
принцип случайности
принцип замкнутости раскладки ущерба
принцип перераспределения (выравнивания) ущербов
на территории и во времени
Слайд 33Субъекты страхования
Субъекты, оказывающие профессиональные услуги в области страхования:
Страховщики
Страховые актуарии
Объединения страховщиков
Субъекты,
интересы которых защищаются:
Страхователи
Застрахованные лица
Выгодоприобретатели
Посредники:
Страховые агенты
Страховые брокеры
Слайд 34 2
Страхователь
Страховщик
1 – прямое страхование без участия посредников
2 – страхование,
опосредованное участием страхового агента
3 – страхование, опосредованное участием страхового брокера
Страховой
брокер
Страховой агент
2
3
3
1
Слайд 3526. Сущность страхового тарифа и факторы, влияющие на его состав
Страховая
премия как цена страховой услуги.
Страховой тариф.
Элементы страхового тарифа:
брутто-ставка, нетто-ставка, нагрузка.
Экономическое значение брутто-ставки, нетто-ставки, нагрузки.
Факторы, определяющие величину брутто-ставки, нетто-ставки и нагрузки
Слайд 36Страховой тариф и страховая премия
Тарифная ставка (страховой тариф) – это
цена страхового риска и других расходов по ведению страхового дела.
Страховой
тариф – 0,495 %
Страховая премия – это цена страховой услуги, определяемой как произведение страховой суммы на страховой тариф
Слайд 37Страховой тариф определяется в процентах (в расчете на 100 денежных
единиц страховой суммы) либо в промилле (в расчете на 1000
денежных единиц страховой суммы):
Слайд 38Структура брутто-премии (страхового тарифа):
Слайд 39Нетто-ставка определяет величину нетто-премии
Нагрузка отражает долю расходов страховщика в страховой
премии
Слайд 40На размер нетто-ставки влияют два фактора:
вероятность наступления страхового случая по
данному договору
ожидаемая тяжесть страхового случая, которая определяется как отношение ожидаемой
величины выплаты по страховому случаю к страховой сумме по данному договору
Слайд 41Цена страховой услуги может колебаться под влиянием следующих факторов:
изменение спроса
и предложения на рынке страховых услуг
величина банковского процента
финансовое положение страховщика
размер
и структура страхового портфеля страховой компании
уровень управленческих расходов страховщика
фаза жизненного цикла страховой услуги
Слайд 4227. Страховые резервы и фонды страховщиков
Страховой фонд. Теории формирования
страхового фонда.
Страховые резервы: резервы по страхованию жизни; резервы по
видам страхования иным, чем страхование жизни (рисковые виды страхования).
Резерв незаработанной премии. Резерв заявленных, но неурегулированных убытков. Резерв произошедших, но незаявленных убытков. стабилизационный резерв. Резерв предупредительных мероприятий. Математический резерв
Слайд 43Страховой фонд – резерв материальных или денежных средств, предназначенный для
возмещения ущербов
государственные фонды
фонды самострахования
фонды страховых компаний
Основные организационные формы
страховых фондов:
Слайд 44Теории страхового фонда:
Марксова теория страхового –источником образования страхового фонда служит
прибавочная стоимость
Амортизационная теория страхового фонда (А. Вагнер) – страховой фонд
создается путем постепенного перехода части стоимости средств производства на готовый продукт
Слайд 45Страховые резервы – это денежные фонды, образуемые страховыми организациями, для
обеспечения гарантий выплат страхового возмещения и страховых сумм
Слайд 46Резервы российских страховых организаций подразделяются на:
резервы по страхованию жизни
резервы по
видам страхования иным, чем страхование жизни (рисковые виды страхования)
Слайд 47В состав страховых резервов по страхованию жизни включаются следующие резервы:
математический резерв
резерв расходов на обслуживание страховых обязательств
резерв выплат по заявленным,
но неурегулированным страховым случаям
резерв выплат по произошедшим, но не заявленным страховым случаям
резерв дополнительных выплат (страховых бонусов)
выравнивающий резерв
Слайд 48Страховые резервы по страхованию иному, чем страхование жизни включают:
резерв незаработанной
премии (РНП);
резервы убытков:
резерв заявленных, но неурегулированных убытков (РЗУ)
резерв произошедших, но
незаявленных убытков (РПНУ)
стабилизационный резерв (СР)
резерв для компенсации расходов на осуществление страховых выплат и прямое возмещение убытков по ОСАГО
иные страховые резервы
Слайд 4928. Система страхового обеспечения. Франшиза и предел собственного удержания страховщика
(страхователя)
Страховое обеспечение.
Система страхового обеспечения.
Система пропорциональной ответственности.
Система предельной
ответственности.
Система первого риска.
Франшиза. Условная и безусловная франшиза.
Собственное удержание страхователя
Слайд 50Система страхового обеспечения – это метод расчета страхового возмещения в
соответствии с условиями страхования:
Страхование по действительной стоимости
Система пропорциональной ответственности
Система первого риска
Система предельной ответственности
Слайд 51Франшиза
Размер франшизы – определяемый договором страхования размер убытка, подлежащий возмещению
со стороны страховщика, и который страхователь возмещает самостоятельно
Условная – освобождение
страховщика от ответственности за ущерб, не превышающий установленную сумму, и его полное покрытие, если размер ущерба превышает франшизу
Безусловная – данная франшиза применяется в безоговорочном порядке без всяких условий
Слайд 52Собственное удержание:
Собственное удержание страхователя – часть ущерба, которая остается на
риске страхователя и не покрывается страховым возмещением
Собственное удержание страховщика
– доля в принятом на страховании риске, которую не передает в перестрахование, а оставляет на своей ответственности
Слайд 5361. Ценные бумаги: понятие, характеристика и классификация
Ценная бумага – определение
Признаки
классификации и виды ценных бумаг, их характеристики
Особенности долевых, долговых, производных
ценных бумаг
Слайд 54Ценные бумаги – это денежные документы, удостоверяющие права собственности или
займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ
(эмитенту) и несущему по нему обязательства:
Долевые ценные бумаги
Долговые ценные бумаги
Производные ценные бумаги
Слайд 5862. Акции и облигации, сравнительный анализ их стоимостных и инвестиционных
качеств
Понятие акции и облигации
Основные характеристики акций
Основные характеристики облигаций
Стоимостные характеристики акций
и облигаций
Инвестиционные качества акций и облигаций
Слайд 59Акции — ценные бумаги, удостоверяющие право их владельца на долю
в собственных средствах общества и получение дохода от его деятельности.
Акции — финансовые вложения в собственный капитал предприятия с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены.
Облигации — ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником)
Слайд 60Основные фундаментальные свойства акций:
акция — это титул собственности на часть
имущества акционерного общества
акция не имеет конечного срока погашения (в классическом
случае)
ограниченная ответственность акционеров по обязательствам акционерного общества
акция может быть выпущена как в документарной, так и в бездокументарной форме
акционер имеет право на получение части прибыли в виде дивиденда.
Слайд 61Виды стоимостной оценки акций:
Номинальная стоимость
Эмиссионная цена
Рыночная стоимость
Балансовая стоимость
Ликвидационная стоимость
Слайд 62Принципиальное отличие облигации от акции
облигация — это долговая ценная бумага
облигация
имеет ограниченный срок обращения, по истечении которого она погашается эмитентом
облигация
акционерного общества не дает ее владельцу права голоса на общем собрании акционеров
проценты по облигациям выплачиваются в первую очередь, дивиденды — во вторую
Слайд 63Существует несколько видов стоимостной оценки облигаций
номинальная стоимость,
эмиссионная цена
конверсионная цена
выкупная цена
рыночная цена
Для сопоставления рыночных цен облигаций разной номинальной стоимости
применяют относительный показатель — курс облигации. Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу:
Ко = Кр/Н * 100%,
где: Ко — курс облигации;
Кр — рыночная цена облигации;
Н — номинал облигации.
Слайд 64Инвестиционные качества ценных бумаг:
Надежность
Безопасность
Ликвидность
Доходность
Степень инвестиционного риска
Слайд 65Инвестиционные качества обыкновенных акций:
Надежность и малый риск при условии, что
эмитент (АО) является экономически состоятельным, финансово устойчивым, платежеспособным, ликвидным
Безопасность при
условии, что эмитент имеет высокую деловую репутацию, ликвидность, устойчивый спрос на продукцию
Доходность – при высоких показателях эффективности деятельности эмитента
Конвертируемость – при определенных условиях
Слайд 66Инвестиционные качества корпоративных облигаций:
Средний уровень риска
Гарантированная доходность
Высокая ликвидность
Безопасность (при наличии
страхового фонда у эмитента)
Срочность
Слайд 6763. Понятие производных ценных бумаг и их виды
Ценные бумаги
их виды – краткая характеристика
Производные ценные бумаги: виды, характеристика
Слайд 68Производные ценные бумаги — любые ценные бумаги, удостоверяющие право их
владельца на покупку или продажу основных ценных бумаг
Слайд 69Согласно определению МСФО-32, дериватив – это финансовый инструмент (договор, в
результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и
финансовое обязательство или долевой инструмент – у другой):
стоимость которого меняется в результате изменения процентной ставки, курса ценной бумаги, цены товара, валютного курса, индекса цен или ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса, другой переменной
для приобретения которого необходимы небольшие первоначальные инвестиции по сравнению с другими контрактами, курс которых аналогичным образом реагирует на изменение рыночной конъюнктуры
расчеты по которому осуществляются в будущем
Слайд 70Ключевые особенности дериватива:
возникновение его как сделки между различными участниками
обязательное наличие
базового актива в его основе
Слайд 71Виды производных ценных бумаг
Опцион
Фьючерс
Форвардный контракт
Варрант на ценные бумаги
Своп
Слайд 72 Опцион – обязательство, оформленное в виде ценной бумаги, передающее право
на покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) на вторичном
рынке другой ценной бумаги по определенной стоимости на определенную будущую дату. Он имеет цену (опционную премию), которая может изменяться в зависимости от спроса и предложения на опцион.
Слайд 73Фьючерс – биржевой стандартизированный контракт на покупку или продажу ценной
бумаги в будущем по заранее оговоренной цене. Цена оговаривается в
момент заключения сделки. При этом покупатель уверен, что он сможет приобрести нужную ему ценную бумагу в нужный срок. Гарантом исполнения фьючерса выступает клиринговая организация (расчетная палата биржи)
В отличие от опциона, фьючерс является не правом, а обязательством, от которого отказаться нельзя, и покупатель обязан приобрести ценную бумагу по указанной цене.
Слайд 74Форвардный контракт – это соглашение между сторонами о будущей поставке
базисного актива, которое заключается вне биржи. Все условия сделки оговариваются
в момент заключения договора. Исполнение контракта происходит в соответствии с данными условиями в назначенные сроки.
При заключении форвардного контракта стороны согласовывают цену, по которой будет исполнена сделка – цена поставки. Она остается неизменной в течение всего времени действия форвардного контракта.
Слайд 75Варрант – право на покупку определенного количества ценных бумаг, как
правило, акции, в будущем по заранее согласованной цене
Слайд 76Своп — это соглашение об обмене активов и пассивов на
аналогичные активы или пассивы с целью продления или сокращения сроков
погашения, либо с целью повышения или снижения процентной ставки с тем, чтобы максимально увеличить доходы или минимизировать издержки финансирования
Слайд 7764. Структура рынка ценных бумаг. Характеристика основных звеньев и сегментов.
Особенности структуры рынка ценных бумаг РФ
Рынок ценных бумаг.
Подходы к определению
структуры РЦБ
Характеристика структуры РЦБ РФ
Слайд 78Рынок ценных бумаг – сегмент финансового рынка, на котором перераспределяются
временно свободные денежные средства путем выпуска и обращения ценных бумаг
Слайд 79СТРУКТУРА РЦБ
Первичный
РЦБ
Вторичный
РЦБ
Биржевой
рынок
Внебиржевой
рынок
Слайд 8065. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ, их
характеристика
Виды профессиональной деятельности на РЦБ и их характеристика
Квалифицированные инвесторы
Слайд 81Профессиональные участники РЦБ в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996
г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Брокеры
Дилеры
Управляющие
Депозитарии
Регистраторы
Клиринговые организации
Организаторы торговли
Слайд 82Согласно 39-ФЗ «О РЦБ» (Статья 51.2. )
к квалифицированным инвесторам
относятся:
брокеры, дилеры и управляющие
кредитные организации
акционерные инвестиционные фонды
УК инвестиционных фондов, ПИФов
и НПФов
страховые организации
негосударственные пенсионные фонды
Банк России
государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)»
Агентство по страхованию вкладов
международные финансовые организации, в том числе Мировой банк, МВФ, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк, ЕБРР
иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами
Слайд 8366. Фондовая биржа. Основные термины и понятия биржевой деятельности
Фондовая биржа
сущность, задачи и цели деятельности
Механизм фондовой биржи
Биржевая терминология
Слайд 84Фондовая биржа – организатор торговли на РЦБ, отвечающий требованиям, установленным
Федеральным законом от 21.11.2011 N 325-ФЗ
«Об организованных торгах»
Слайд 85Организатор торговли – лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов
на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи
или лицензии торговой системы
Слайд 87Основными задачами фондовой биржи являются
ограничение рисков, связанных с куплей-продажей
ценных бумаг
допуск к торгам на бирже только ликвидных, надежных ценных
бумаг
установление правил торгов и фиксация торговых обычаев, направленных на эффективное функционирование биржевых торгов
обеспечение информационной открытости и прозрачности биржевой информации для всех участников рынка
осуществление контроля за проведением биржевых операций
Слайд 88Функции фондовой биржи:
создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для
проведения регулярных торговых операций
мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов посредством
организации продажи ценных бумаг
организация процесса купли-продажи ценных бумаг, который регулируется биржевыми правилами и стандартами
оценка качества ценных бумаг и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг
обеспечение гарантий исполнения сделок с ценными бумагами, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов
котировка биржевых цен и выявление равновесной цены
оказание клиентам различных услуг
надзор за членами биржи и за проведением биржевых сделок
Слайд 89Основные статьи доходов биржи
комиссионное вознаграждение, взимаемое с участников биржевых
торгов, за каждый заказ, исполненный в биржевом зале
плата за листинг
(включение ценных бумаг в биржевой список)
вступительные, ежегодные и целевые взносы членов биржи
взносы на покрытие текущих убытков или на создание необходимых резервов
Слайд 90Биржевая операция – это сделка с ценными бумагами, заключенная между
членами биржи, оформленная записью и зарегистрированная биржей, то есть это
операция по купле-продаже ценных бумаг
В зависимости от срока, на который заключена сделка, различают:
кассовые сделки (или спот-сделки) – сделки, подлежащие немедленному исполнению или осуществляемы е короткие сроки
срочные сделки – сделки, при которых продавец обязуется предоставить ценные бумаги к установленному сроку в будущем, а покупатель – принять и оплатить их по условиям сделки.
Слайд 91Ценообразование на бирже характеризуется рядом определенных понятий:
Курс ценной бумаги —
это фактическая цена, по которой заключаются сделки
Цена спроса — наивысшая
цена, предлагаемая покупателем
Цена предложения — минимальная цена, предлагаемая продавцом
Спрэд — это разрыв между минимальной и максимальной ценой
Ажио — превышение курса ценной бумаги над ее номиналом
Дизажио — отклонение курса вниз от номинала ценной бумаги
Фондовые индексы – информационные статистические показатели, выражающие последовательные изменения рыночных курсов ценных бумаг
Слайд 9270. Методы исследования конъюнктуры рынка ценных бумаг, их содержание и
возможности использования
Фундаментальный и технический анализ
Методы фундаментального анализа
Методы технического анализа
Слайд 93Исторически сложилось два направления в анализе фондового рынка:
Фундаментальный анализ
Технический анализ
Слайд 94Методику проведения фундаментального анализа можно разделить на четыре самостоятельных блока,
коррелирующих друг с другом
Первый блок — проведение макроэкономического анализа
Второй
блок — проведение индустриального анализа
Третий блок — проведение финансового анализа конкретного предприятия
Четвертый блок — проведение анализа инвестиционных качеств ценных бумаг эмитента
Слайд 95Основными объектами технического анализа являются:
спрос и предложение на ценные бумаги
динамика
объемов операций по их купле-продаже
динамика курсовой стоимости ценных бумаг
Слайд 96Для технического анализа рынка применяются четыре основных типа графиков:
Линейные графики
Гистограммы
Крестики-нолики
Японские свечи
Слайд 9771. Инвестиционные качества ценных бумаг. Рейтинг ценных бумаг
Основные инвестиционные качества
ценных бумаг: доходность, обращаемость, ликвидность, риск
Показатели доходности ценных бумаг
Ретинг ценных
бумаг. Крупнейшие рейтинговые агентства и методики рейтинговой оценки ценных бумаг
Слайд 98Инвестиционные качества ценных бумаг
Доходность – способность ценной бумаги приносить
положительный финансовый результат в форме прироста капитала
Обращаемость – способность ценной
бумаги вызывать спрос и предложение (покупаться и продаваться) на рынке, а иногда выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента, облегчающего обращение других товаров
Ликвидность – свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию
Риск – возможность потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги
Слайд 99Для анализа доходности акций используются следующие показатели:
Слайд 100Рейтинг ценных бумаг– это система условных показателей оценки ценных бумаг
по степени их надежности, разработанные специализированными рейтинговыми агентствами
Слайд 101Рейтинговые агентства:
Международные:
Fitch Ratings
Moody's
Standard & Poor's
Morningstar
Feri
Российские
«Эксперт
РА».
Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service
и Интерфакс)
Рус-Рейтинг.
Национальное Рейтинговое Агентство.
Рейтинговое агентство АК&M.
Слайд 102 Берзон Н.И.
РЕЙТИНГ ОБЛИГАЦИЙ ПО КЛАССИФИКАЦИИ АГЕНСТВА “Standard
& Poor’s”
Слайд 103 Берзон Н.И.
РЕЙТИНГ ОБЛИГАЦИЙ ПО КЛАССИФИКАЦИИ АГЕНСТВА “Standard&
Poor’s”
ПРОДОЛЖЕНИЕ
Слайд 10495. Себестоимость продукции предприятия: понятие, структура и маржинальный анализ
Сущность себестоимости
продукции.
Структура себестоимости продукции.
Постоянные и переменные затраты.
Маржинальный анализ:
понятие, особенности, значение.
Основные понятия маржинального анализа: маржинальный доход, точка безубыточности, операционный рычаг, запас финансовой прочности
Слайд 105Себестоимость – стоимостная оценка затрат ресурсов, используемых в процессе производства
и реализации продукции (работ, услуг)
Слайд 106Классификация затрат по статьям калькуляции
сырье
основные материалы
вспомогательные материалы
(минус) возвратные отходы
приобретение
комплектующих изделий, полуфабрикатов и услуг производственного характера сторонних организаций
топливо и
энергия на технологические цели
заработная плата основных производственных рабочих
дополнительная заработная плата основных производственных рабочих
отчисления на социальные нужды основных производственных рабочих
расходы на подготовку и освоение производства
общепроизводственные расходы, в том числе:
расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
цеховые расходы
общехозяйственные расходы
потери от брака
прочие производственные расходы
расходы на продажу
Слайд 107Маржинальный анализ
(операционный анализ, анализ взаимосвязи затрат, объема продаж и
прибыли, CVP-анализ (costs, volume, profit – анализ «затраты – объем
– прибыль»), анализ безубыточности)
фокусирует внимание на влиянии на прибыль следующих факторов:
цены на продукцию
объем продаж
переменные расходы на единицу продукции
общая величина постоянных расходов
структура реализованной продукции
Слайд 108Маржинальный доход – это превышение выручки от реализации над всеми
переменными затратами, связанными с данным объемом продаж.
Маржинальны доход =
Выручка
от реализации продукции
– Переменные затраты на этот же объём продукции
Слайд 109Основные показатели маржинального анализа
маржинальная прибыль (сумма покрытия постоянных затрат)
чистая
прибыль
точка безубыточности (количеств о продукции в денежном выражении, при котором
выручка предприятия равна всем его затратам)
запас/недостаток финансовой прочности (разница между выручкой на настоящий момент и точкой безубыточности)
эффект операционного рычага (характеризует величину предпринимательского риска, или влияние структуры затрат на маржинальную прибыль предприятия)
Слайд 110Графический способ проведения анализа поведения затрат, прибыли и объёма продаж
ОБЪЕМ
ПРОДАЖ
ИЗДЕРЖКИ
ВЫРУЧКА
Зона убытков
Точка безубыточности
Зона прибыли
VC
FC
Маржинальная
прибыль
Слайд 11196. Затраты, издержки и расходы предприятия: сущность и классификация
Сущность затрат,
расходов, издержек.
Взаимосвязь и отличие понятий «затраты», «расходы», «издержки».
Классификация
затрат: сущность и цели классификации.
Признаки классификации затрат: по экономическим элементам, по статьям калькуляции и другие признаки
Слайд 112Затраты – трансформируемые в результат экономической деятельности ресурсы
Расходы – это
часть затрат, понесенных предприятием в связи с получением дохода (то
есть затраты, относящиеся к реализованной продукции)
Издержки производства – это совокупность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции, выраженных преимущественно в денежной форме
Слайд 113
Группировка затрат
по экономическим элементам
материальные затраты
затраты
на оплату труда
отчисления на социальные нужды
амортизационные отчисления
прочие затраты
Слайд 114Классификация затрат по статьям калькуляции
сырье
основные материалы
вспомогательные материалы
(минус) возвратные отходы
приобретение
комплектующих изделий, полуфабрикатов и услуг производственного характера сторонних организаций
топливо и
энергия на технологические цели
заработная плата основных производственных рабочих
дополнительная заработная плата основных производственных рабочих
отчисления на социальные нужды основных производственных рабочих
расходы на подготовку и освоение производства
общепроизводственные расходы, в том числе:
расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
цеховые расходы
общехозяйственные расходы
потери от брака
прочие производственные расходы
расходы на продажу
Слайд 115Классификация затрат
по периодичности возникновения
единовременные
текущие
периодические
Слайд 116Классификация затрат
по составу
одноэлементные (простые) затраты
комплексные (сложные)
затраты
Слайд 117Классификация затрат
по отношению к технологическому процессу
основные затраты
накладные
затраты
Слайд 118Классификация затрат
по отношению к изменению объема производства
постоянные
затраты
переменные затраты
Слайд 119Классификация затрат
по способу отнесения на себестоимость единицы продукции
прямые
затраты
косвенные затраты
Слайд 120Классификация затрат
по отношению к процессу производства
затраты предметов
труда
затраты средств труда
затраты живого труда
Слайд 121Классификация затрат
по участию в процессе производства
производственные затраты
затраты на
продажу (коммерческие)
Слайд 122Классификация затрат
по возможности планирования:
планируемые
непланируемые
Слайд 123Классификация затрат
по степени готовности продукции
затраты на готовую продукцию
затраты
в незавершенном производстве
Слайд 124Классификация затрат
по объектам управления
затраты по операционным и географическим
сегментам
затраты в местах возникновения
затраты в центрах затрат
затраты в центрах ответственности
Слайд 125Классификация затрат
по отношению к периоду
зарезервированные затраты
расходы будущих периодов
(отложенные затраты)
Слайд 126Классификация затрат
по функциям управления
затраты на маркетинг
затраты на материально-техническое
обеспечение
затраты на сбыт продукции и др.
Слайд 127В целях совершенствования учета и контроля различают
контролируемые затраты
неконтролируемые затраты
Слайд 128Классификация затрат
по эффективности (целесообразности):
производительные затраты
непроизводительные затраты
Слайд 129Классификация затрат
по возможности нормирования
нормируемые затраты
ненормируемые затраты
Слайд 130Классификация затрат
по отношению к принимаемому решению
нерелевантные затраты
релевантные затраты