Фінанси підприємств

забезпечення оцінки фінансового стану підприємства.
Аналіз майнового стану та динаміки

і структури валюти балансу.
Сутність ліквідності та платоспроможності підприємства. Оцінка показників ліквідності та платоспроможності.
Фінансова стійкість підприємства, її сутність. Система показників фінансової стійкості підприємства.
Аналіз показників ділової активності підприємства.
Аналіз показників рентабельності підприємства.
Аналіз показників акціонерного капіталу підприємства.

стану підприємств – це спосіб оцінювання і прогнозування фінансового стану

підприємства на підставі його бухгалтерської та фінансової звітності й оперативних даних, що являє собою сукупність аналітичних процедур, які базуються на загальнодоступній інформації фінансового характеру і призначені для оцінки стану й ефективності використання економічного потенціалу підприємства, а також прийняття управлінських рішень стосовно оптимізації його діяльності у майбутньому.
Особливості фінансового аналізу:
забезпечення загальної характеристики майнового й фінансового стану підприємства;
базування на загальнодоступній інформації;
інформаційне забезпечення тактичних і стратегічних рішень;
доступність результатів для всіх користувачів;
можливість уніфікації складу і змісту розрахунково-аналітичних процедур;
домінанта грошового виміру в системі критеріїв;
високий рівень достовірності і можливості верифікації результатів аналізу.

– реальний фінансовий стан підприємств відображений через систему фінансово-економічної інформації.
Фінансовий

стан підприємства - комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.
Предмет фінансового аналізу поділяється на чотири базових елементи:
фінансові відносини – відносини, що спричиняють зміни в складі активів і/або зобов’язань суб’єктів господарювання;
ресурси – склад і структура активу балансу;
джерела фінансування – склад і структура пасиву балансу;
фінансові результати – елемент, що визначає перспективи розвитку підприємства.

– оцінка фінансового стану підприємства, пошук резервів його покращення, підвищення

ефективності діяльності.

Завдання фінансового аналізу:
дослідження рентабельності та фінансової стійкості підприємства;
дослідження ефективності використання майна (капіталу) підприємства, забезпечення підприємства власними оборотними коштами;
об’єктивна оцінка динаміки та стану ліквідності, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства;
аналіз діяльності суб’єкта господарювання на фінансовому ринку та кількісна оцінка його конкурентоспроможності;
визначення ефективності використання фінансових ресурсів.

фінансового стану:
оціночна — об’єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності

й ділової активності об’єкта аналізу;
діагностична – встановлення причинно-наслідкових змін фінансового стану у кількісному і якісному вимірі впливу окремих факторів;
пошукова – виявлення невикористаних резервів та потенційних можливостей поліпшення фінансового стану і розвитку економічної системи, обґрунтування механізму їх мобілізації:
конструктивна – підготовка і обґрунтування прийнятих управлінських рішень.
Об’єктом аналізу є конкретне підприємством чи фінансова операція цього підприємства.
Суб’єктами аналізу є фінансові аналітики, які зацікавлені в діяльності підприємства з якихось причин.

є фінансові аналітики, які зацікавлені в діяльності підприємства з якихось

причин.

Інформаційні потреби основних користувачів фінансових звітів

організації проведення виділяють:
зовнішній фінансовий аналіз – проводиться аналітиками, які є

сторонніми щодо підприємства особами і не мають доступу до його внутрішньої інформаційної бази;
внутрішній фінансовий аналіз – проводиться фахівцями самого підприємства.

обсягу аналітичного дослідження:
повний аналіз – проводять з метою комплексного вивчення

всіх аспектів фінансової діяльності підприємства;
тематичний аналіз – обмежується вивченням окремих аспектів фінансової діяльності.
Залежно від об’єкті аналізу:
аналіз фінансового стану підприємства в цілому;
аналіз фінансового стану окремих структурних підрозділів підприємства;
аналіз окремих фінансових операцій.
Залежно від періоду проведення аналізу:
попередній – пов’язаний із вивченням умов фінансової діяльності підприємства в цілому чи здійсненням окремих фінансових операцій (оцінка власної платоспроможності чи потреби в отримання кредиту);
поточний (оперативний) – проводиться в процесі поточної діяльності і обмежується невеликими проміжками часу (місяць, квартал);
прогнозний (перспективний) – здійснюється за прогнозними або очікуваними даними, які порівнюються з даними відповідного звітного періоду.

фінансового стану підприємства:

горизонтальний (часовий) аналіз - порівняння кожної позиції звітності

з попереднім періодом;
вертикальний (структурний) аналіз - визначення структури підсумкових фінансових показників з виявленням впливу кожної позиції звітності на результат в цілому;
трендовий аналіз - порівняння кожної позиції звітності з рядом попередніх періодів і визначення тренду, тобто основної тенденції динаміки показника, вивільненої від випадкових впливів та індивідуальних особливостей окремих періодів. За допомогою тренду формують можливі значення показників в майбутньому, а отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз;

показників (коефіцієнтів) - розрахунок відношень між окремими позиціями звіту або

позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв’язків показників;
порівняльний (просторовий) аналіз - внутрігосподарчий аналіз зведених показників звітності по окремих показниках фірми, дочірніх фірм, підрозділів, цехів, а також міжгосподарчий аналіз показників даної фірми та порівняння з показниками конкурентів, з середньогалузевими та середніми господарчими даними;
факторний аналіз - аналіз впливу окремих факторів (причин) на результативний показник за допомогою детермінованих або стохастичних прийомів досліджень. Факторний аналіз може бути як прямим (власно аналіз), коли результативний показник ділять на складові частини, так і оберненим (синтез), коли його окремі елементи з’єднують в загальний результативний показник.

звітність – бухгалтерська звітність, що містить інформацію про фінансовий стан,

результати діяльності та рух грошових коштів підприємства за звітний період.
Консолідована фінансова звітність - звітність, яка відображає фінансовий стан, результати діяльності та рух грошових коштів підприємства та його дочірніх підприємств як єдиної економічної одиниці.
статистична звітність;
дані внутрішньогосподарського (управлінського) бухгалтерського обліку;
дані з первинної облікової документації (вибіркові дані);
експертні оцінки.

(звіту про фінансовий стан)
звіту про фінансові результати (звіту про сукупний

дохід);
звіту про рух грошових коштів;
звіту про власний капітал;
приміток до фінансової звітності.

Призначення основних компонентів фінансової звітності

стан) дає уявлення про вартість майна підприємства, в тому числі

сформованого за рахунок власних та позикових коштів, про стан зовнішніх фінансових відносин підприємства.
У балансі відображаються активи, зобов’язання та власний капітал підприємства.
Підсумковим показником даної форми є вартість майна підприємства (валюта балансу).
Елементи балансу, безпосередньо пов’язані з визначенням фінансового стану підприємства та змін у ньому:
активи – ресурси, контрольовані підприємством в результаті минулих подій, використання яких. Як очікується, призведе до отримання економічних вигод у майбутньому;
зобов’язання – заборгованість підприємства, яка виникла внаслідок минулих подій і погашення якої в майбутньому, як очікується, призведе до зменшення ресурсів підприємства, що втілюють в собі економічні вигоди;
власний капітал – частина в активах підприємства що залишається після вирахування його зобов’язань.

наявність та розміщення майна.
Статті активу розташовані залежно від ступеня ліквідності

майна (за зростанням ліквідності), тобто від того, наскільки швидко даний вид активу може бути переведений в грошову форму. Розділи балансу також складаються в порядку зростання ліквідності.

фінансування коштів підприємства, згруповані на певну дату за їх приналежністю,

призначенням та терміновістю повернення.
Інформація другого розділу пасиву в сукупності з даними приміток до складання балансу свідчить не лише про фінансову стійкість й економічну перспективу суб’єкта господарювання, а й про стан довіри та ризик партнерських угод.
Дослідження зміни структури поточних зобов’язань, їх співвідношення до зміни активів дозволяє створювати аналітичне забезпечення оцінки ризику втрати платоспроможності та банкрутства підприємства.

містить інформацію про прибутки та збитки підприємства у розрізі всіх

видів діяльності, про сукупні доходи, елементи операційних витрат та показники прибутковості акцій для товариств, які знаходяться в стадії емісії, або цінні папери, яких вільно обертаються на фондовому ринку.
На основі звіту про фінансові результати можна визначити ефективність або неефективність діяльності підприємства на певний період, оцінити прибутковість діяльності підприємства.

Звіт про фінансові результати складається з чотирьох розділів:
І. Фінансові результати
II. Сукупний дохід
III. Елементи операційних витрат
ІV. Розрахунок показників прибутковості акцій

результати полягає у визначенні чистого прибутку (збитку) звітного періоду та

сукупного доходу підприємства. З цією метою у формі звіту передбачається послідовне зіставлення його статей.
Процес розрахунку фінансових результатів звітного періоду :
розрахунок валового прибутку (збитку);
визначення фінансового результату — прибутку (збитку) від операційної діяльності;
розрахунок прибутку (збитку) від звичайної діяльності до оподаткування;
визначення прибутку (збитку) від звичайної діяльності;
визначення чистого прибутку (збитку) звітного періоду.
розрахунок сукупного доходу.

у власному капіталі протягом звітного періоду внаслідок господарських операцій та

інших подій (за винятком змін капіталу за рахунок операцій з власниками).
Сукупний дохід розраховується як алгебраїчна сума чистого фінансового результату за звітний період та іншого сукупного доходу після оподаткування.
Інший сукупний дохід - доходи і витрати, які не включені до фінансових результатів підприємства, а саме: дооцінка (уцінка) необоротних активів, фінансовий інструментів, накопичені курсові різниці, частка іншого сукупного доходу асоційованих та спільних підприємств.

коштів містить інформацію про рух грошових коштів у розрізі операційної,

інвестиції та фінансової діяльності. Результативним показником є вартість чистого руху грошових коштів, величина якої свідчить про отримання чи неотримання умов фінансової рівноваги на підприємстві та про наявність чи відсутність фінансових ресурсів підприємств.
Метою складання звіту про рух грошових коштів є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбулися у грошових коштах підприємства та їх еквівалентах за звітний період.
Підприємства можуть обрати спосіб складання звіту про рух грошових коштів за прямим або непрямим методом із застосуванням відповідної форми звіту.

надає уявлення про власний капітал підприємства, в тому числі про

джерела його формування та напрямки використання.
Примітки до фінансової звітності деталізують окремі позиції кожної форми звітності.

Дані зі стандартних обов'язкових форм державної статистичної звітності, що затверджуються Держкомстатом України, можна використовувати для аналізу фінансового стану підприємств народного господарства, дослідження кількісних залежностей фінансових аналітичних показників на макрорівні.

фінансового стану підприємства вибірково, на запит, можна скористатись даними з

первинних документів оборотних відомостей чи аналітичними та синтетичними рахунками. В Україні залучення первинних даних бухгалтерського обліку передбачено методикою поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій.
Аналізуючи фактичний фінансовий стан підприємств, до експертних оцінок вдаються насамперед з метою отримання даних про відносну значущість того чи іншого аналітичного показника під час розгляду їх сутності: наприклад, такі оцінки потрібні при визначенні узагальнюючого показника ліквідності балансу, класності підприємства як замовника та рейтингового узагальнюючого показника фінансового стану.

правило економіки підприємства".
Тпб> Тр>Так >100%,
 
де Тпб, Тр, Так - відповідно

темпи зміни прибутку, темпи зміни доходу від реалізації, темпи зміни активів.
Дане співвідношення означає:
прибуток збільшується більш високими темпами, чим обсяг продажів продукції, що свідчить про відносне зниження витрат виробництва і обігу;
обсяг продажів зростає більш високими темпами, чим активи(капітал) підприємства, тобто ресурси підприємства використовуються більш ефективно;
економічний потенціал підприємства зростає в порівнянні з попереднім періодом.

джерелом інформації при проведенні аналізу майнового стану підприємства є бухгалтерський

баланс.

Основними показниками для аналізу майнового стану підприємства є:
коефіцієнт зносу основних засобів,
коефіцієнт придатності,
коефіцієнти оновлення
коефіцієнт вибуття основних засобів,
коефіцієнт приросту основних засобів.

При цьому майновий стан підприємства вважається задовільним, якщо коефіцієнт зносу не перевищує 50% та темпи оновлення перевищують темпи вибуття.

платоспроможності
Ліквідність підприємства (або фінансова ліквідність) — це наявність у нього

оборотних коштів, теоретично достатніх для погашення короткострокових зобов’язань, навіть з порушенням строків погашення, які передбачені контрактами.
Основна ознака ліквідності – наявність у підприємства робочого капіталу.

Фактори, що впливають на ліквідність підприємства

платоспроможності
Ліквідність активів (або майнова ліквідність) - здатність активу перетворюватися на

грошові кошти, що визначається швидкістю такої трансформації – тривалістю періоду, протягом якого вона може бути здійснена.
Індекс ліквідності показує кількість днів, необхідних для перетворення активів на готівку:


де Аі – сума коштів, вкладених в і-ту групу поточних активів;
di – кількість днів, необхідних для перетворення активів і-ої групи в грошові кошти;
wi – питома вага і-ої групи поточних активів в їх структурі.
Чим коротший індекс ліквідності, тим вище ліквідність активів.

платоспроможності
Класифікація активів за ознакою ліквідності

платоспроможності
Класифікація зобов’язань підприємства за терміновістю оплати

платоспроможності
Ліквідність балансу - ступінь забезпеченості зобов’язань підприємства його активами, строк

перетворення яких у кошти платежу відповідає строку погашення зобов’язань.
Баланс уважається абсолютно ліквідним, якщо мають місце співвідношення:
А1 >П1
А2 > П2
АЗ> ПЗ
А4< П4

платоспроможності
Загальний показник ліквідності балансу:






Дозволяє порівнювати баланси підприємства, що належать до

різних звітних періодів, а також баланси різних підприємств.
Чим більше коефіцієнт, тим вище рівень ліквідності балансу.

платоспроможності

платоспроможності

підприємства
Фінансова стійкість – це здатність підприємства за рахунок наявних

фінансових ресурсів виконувати свої зобов’язання, забезпечувати безперебійну діяльність та створювати умови для розширеного відтворення.
Чотири типи (класи) фінансової стійкості:
1 тип (клас) – абсолютна фінансова стійкість – коли власні оборотні кошти повністю забезпечують запаси і витрати:
ВОК ≥ З + В
2 тип – нормальний фінансовий стан - коли запаси і витрати забезпечуються сумою власних оборотних коштів та довгостроковими позиковими джерелами:
ВОК + ДК ≥ З + В
3 тип – нестійкий фінансовий стан – коли запаси і витрати забезпечуються за рахунок власних оборотних коштів, довгострокових позикових джерел та короткострокових кредитів, тобто за рахунок усіх основних джерел формування запасів і витрат:
ВОК + ДК + КК ≥ З + В
4 тип – кризовий фінансовий стан – коли запаси і витрати не забезпечуються джерелами їх формування й підприємство перебуває на межі банкрутства:
ВОК + ДК + КК ≤ З + В
Фінансово стійким можна вважати таке підприємство, яке за рахунок власних коштів спроможне забезпечити запаси і витрати, не допустити невиправданої кредиторської заборгованості, своєчасно розрахуватись за своїми зобов’язаннями.

підприємства

підприємства

підприємства

з метою розрахунку ефективності основної діяльності на основі якісних та

кількісних параметрів.

Якісні параметри включають:
широту ринків збуту продукції;
наявність продукції, що поставляється на експорт;
ділову репутацію підприємства.

Кількісні показники включають аналіз виконання плану певних узагальнюючих показників, розрахунок показників ефективності використання ресурсів (показники ділової активності.

по акціонерних товариствах, цінні папери яких вільно обертаються на фондовому

ринку або які знаходяться в стадії емісії цінних паперів.

Аналіз може бути виконаний безпосередньо за даними фінансової звітності. У розділі 4 “Розрахунок показників прибутковості акцій” звіту про фінансові результати відображено:
середньорічну кількість простих акцій;
скориговану середньорічну кількість простих акцій;
чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію;
скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію;
дивіденди на одну просту акцію.

мультиплікатори