Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Как покупаются и продаются паи ПИФов
Содержание
- 1. Как покупаются и продаются паи ПИФов
- 2. СодержаниеПонятие первичного и вторичного рынков ценных бумаг
- 3. Первичный рынок ценных бумаг инвестиционных фондов (дистрибуция
- 4. Слайд 4
- 5. Слайд 5
- 6. Агенты по выдаче, обмену и погашению паевНаличие брокерской лицензии;Или специализированный депозитарий;Наличие договора с управляющей компанией.
- 7. Вторичный рынок ценных бумаг инвестиционных фондовРынок, на
- 8. Слайд 8
- 9. Первичный и вторичный рынки паев разных типов ПИФов
- 10. Слайд 10
- 11. Слайд 11
- 12. Разновидности инвестиционных фондов в США
- 13. Первичный рынок ценных бумаг взаимных фондов в США
- 14. Разнообразие каналов дистрибуции
- 15. Централизация расчетов на первичном рынке акций взаимных фондов
- 16. Какие ИФ торгуются на биржах?
- 17. Разновидности ИФ на биржахETFs (Exchange Traded Funds)
- 18. Прогноз сделок выдачи, обмена и погашения паев ПИФов
- 19. Основная проблема биржевого рынка паев в РоссииПроблема
- 20. Проблема премий и дисконтов
- 21. Каналы дистрибуции паев ПИФов в РоссииРазвитие агентской
- 22. Проблемы выдачи, обмена и погашения паев ПИФовОграниченность
- 23. Особенности ПИФов, ориентированных на биржевое обращение паев
- 24. Как добиться ликвидности биржевого рынка паев?(См. Приложение)Ориентация
- 25. Слайд 25
- 26. Скачать презентанцию
СодержаниеПонятие первичного и вторичного рынков ценных бумаг инвестиционных фондов Как устроены рынки ценных бумаг инвестиционных фондов за рубежом?Как устроен рынок паев ПИФов в России?Перспективы развития рынка ПИФов в России
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1Лекция 4
Абрамов Александр Евгеньевич
Государственный университет –
Высшая школа экономики
Кафедра фондового
рынка и рынка инвестиций
Слайд 2Содержание
Понятие первичного и вторичного рынков ценных бумаг инвестиционных фондов
Как
устроены рынки ценных бумаг инвестиционных фондов за рубежом?
Как устроен рынок
паев ПИФов в России?Перспективы развития рынка ПИФов в России
Слайд 3Первичный рынок ценных бумаг инвестиционных фондов (дистрибуция паев)
Рынок, на котором:
Осуществляются
сделки выдачи, обмена и погашения ценных бумаг ИФ;
Сделки осуществляются напрямую
между эмитентом (ИФ) и инвесторами с участием финансовых посредников;Действует механизм ценообразования на основе расчетной стоимости ценных бумаг ИФ (см Приложение).
Слайд 6Агенты по выдаче, обмену и погашению паев
Наличие брокерской лицензии;
Или специализированный
депозитарий;
Наличие договора с управляющей компанией.
Слайд 7Вторичный рынок ценных бумаг инвестиционных фондов
Рынок, на котором:
Совершаются сделки с
паями между их действующими владельцами (вторичное обращение);
Цены сделок определяются на
основе баланса спроса и предложения.Разница между ценой паев на вторичном рынке и расчетной стоимостью первичного рынка называется премией (+) или дисконтом (-)
Слайд 17Разновидности ИФ на биржах
ETFs (Exchange Traded Funds) – индексные фонды,
использующие механизм биржевого арбитража для минимизации премий и дисконтов;
Public REITs
(Real Estate Investment Trusts) – публичные компании, которые обязаны распределять среди акционеров 90% полученной прибыли;Closed-End Funds – закрытые инвестиционные фонды с ликвидными портфелями
Слайд 19Основная проблема биржевого рынка паев в России
Проблема премий и дисконтов;
Биржевой
рынок паев ПИФов пока является неликвидным;
Биржевая инфраструктура не участвует в
организации расчетов на первичном рынке паев ПИФов
Слайд 21Каналы дистрибуции паев ПИФов в России
Развитие агентской сети на основе
крупных розничных банков и брокеров;
Создание фондовых магазинов;
Развитие агентской сети на
базе интернет-технологий;Применение биржевой инфраструктуры.
Слайд 22Проблемы выдачи, обмена и погашения паев ПИФов
Ограниченность агентской сети;
Проблемы доступа
к услугам крупных банков-агентов для большинства УК;
Повышенные риски на агентов;
Отсутствие
унифицированного документооборота;Риски инвесторов при расчетах по сделкам с паями.
Слайд 23Особенности ПИФов, ориентированных на биржевое обращение паев
Индексные и другие
ETFs (биржевые инвестиционные фонды):
минимизация расхождений между текущей расчетной стоимостью пая
и его биржевой котировкой;привлекательность для долгосрочных розничных инвесторов или спекулятивных инвесторов
Закрытые ПИФы с неликвидным портфелем (ПИФы недвижимости, ипотечные и др.):
отсутствие информации о текущей расчетной стоимости пая;
специалисты или маркет-мейкеры как главный механизм поддержания ликвидности
Закрытые ПИФы с ликвидными портфелями:
возможность определения текущей расчетной стоимости пая;
арбитраж на премиях и дисконтах;
привлекательность для спекулятивных инвесторов
Слайд 24Как добиться ликвидности биржевого рынка паев?
(См. Приложение)
Ориентация модели ПИФа на
особенности биржевого рынка;
Институт специалистов и маркет-мейкеров по паям;
Вторичный биржевой
рынок паев должен дополняться рынком первичным;Заинтересованность участников торгов совершать брокерские операции с паями различных ПИФов
