Лекция 1

Содержание

1. Лекция 1
2. синонимыУправление финансами Финансовый менеджмент
3. Финансы (Роберт Мертон)Финансы (finance) — это наука
4. Финансы (Володин А.А.)
5. Финансовый менеджмент это:Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами, направленные на реализацию определенной цели
6. Инвестиционные решенияКаков оптимальный размер фирмы?Какие активы должны
7. Решения о финансировании бизнесаКакой лучший способ финансирования?
8. Решения по управлению активамиКак мы должны управлять
9. Какова цель деятельности фирмы/корпорации?Максимизация благосостояния акционеровСоздание стоимости происходит, когда мы увеличиваем стоимость акций для текущих акционеров
10. Недостатки альтернативных перспективМожно увеличить текущую прибыль, нанося
11. Недостатки альтернативных перспектив Не учитывает время и
12. Современная корпорацияЕсть разделение прав собственности и управления.Современная корпорацияАкционерыМенеджмент
13. Роль менеджментаАгент это лицо уполномоченное другим лицом,
14. Теория агентских соглашенийТеория агентских соглашений - раздел
15. Теория агентских отношенийСтимулы могут включать, опционы на
16. Корпоративное управлениеКорпоративное управление: представляет собой систему, по
17. Организационная структура управления финансами Совет директоровПрезидент(Chief Executive Officer)Исполнительный вице-президентВице-президент по маркетингуВице-президент по финансам
18. Казначей• Планирование инвестиций• Контроль и регулированиеденежных операций•
19. источники 1.Основы финансового менеджмента12-е изданиеДжеймс К. Ван
20. Скачать презентанцию

синонимыУправление финансами Финансовый менеджмент

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Лекция 1
Роль финансового менеджмента

Слайд 2синонимы
Управление финансами

Финансовый менеджмент

Слайд 3Финансы (Роберт Мертон)
Финансы (finance) — это наука о том, каким

образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на

протяжении определенного периода времени.
Финансовые решения характеризуются тем, что расходы и доходы
1) разнесены во времени и
2) как правило не могут быть точно предсказаны ни теми, кто принимает решения, ни кем-либо другим.

Финансы (Роберт Мертон)Финансы (finance) — это наука о том, каким образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных

Слайд 4Финансы (Володин А.А.)

Слайд 5Финансовый менеджмент это:
Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами,

направленные на реализацию определенной цели

Финансовый менеджмент это:Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами, направленные на реализацию определенной цели

Слайд 6Инвестиционные решения
Каков оптимальный размер фирмы?
Какие активы должны быть приобретены?
Какие активы

должны быть сокращены, заменены или ликвидированы?
Самые важные из трех решений

Инвестиционные решенияКаков оптимальный размер фирмы?Какие активы должны быть приобретены?Какие активы должны быть сокращены, заменены или ликвидированы?Самые важные

Слайд 7Решения о финансировании бизнеса
Какой лучший способ финансирования?
Какое лучшее сочетание

источников финансирования?
Какую выбрать дивидендную политику (т.е. коэффициент выплаты дивидендов, dividend-payout

ratio)?
Как наилучшим образом привлечь средства?

Определить как активы (левая сторона баланса) будут профинансированы (правая сторона баланса).

Решения о финансировании бизнесаКакой лучший способ финансирования? Какое лучшее сочетание источников финансирования?Какую выбрать дивидендную политику (т.е. коэффициент

Слайд 8Решения по управлению активами
Как мы должны управлять активами эффективно?
Финансовый менеджер

имеет различную степень ответственности по разным активам.
Большее внимание он уделяет

управлению оборотными средствами нежели основными.

Решения по управлению активамиКак мы должны управлять активами эффективно?Финансовый менеджер имеет различную степень ответственности по разным активам.Большее

Слайд 9Какова цель деятельности фирмы/корпорации?
Максимизация благосостояния акционеров
Создание стоимости происходит, когда мы

увеличиваем стоимость акций для текущих акционеров

Какова цель деятельности фирмы/корпорации?Максимизация благосостояния акционеровСоздание стоимости происходит, когда мы увеличиваем стоимость акций для текущих акционеров

Слайд 10Недостатки альтернативных перспектив
Можно увеличить текущую прибыль, нанося ущерб фирме (т.е.,

имитировать деятельность, выпуская акции и покупая облигации казначейства США)
В погоне

за прибылью игнорирование риска

Максимизация прибыли
Максимизация прибыли после уплаты налогов (ЕАТ)

Проблемы

Недостатки альтернативных перспективМожно увеличить текущую прибыль, нанося ущерб фирме (т.е., имитировать деятельность, выпуская акции и покупая облигации

Слайд 11Недостатки альтернативных перспектив
Не учитывает время и продолжительность доходов.
Игнорирует изменения

в уровне риска.
Ведет к нулевым выплатам дивидендов.
Максимизация дохода на акцию
ЕАТ

поделенная на количество акций (EPS).
Проблемы

Недостатки альтернативных перспектив Не учитывает время и продолжительность доходов.Игнорирует изменения в уровне риска.Ведет к нулевым выплатам дивидендов.Максимизация

Слайд 12Современная корпорация
Есть разделение прав собственности и управления.
Современная корпорация
Акционеры
Менеджмент

Слайд 13Роль менеджмента
Агент это лицо уполномоченное другим лицом, называемым доверителем (принципалом),

действовать от его имени
Менеджмент действует как Агент владельцев (акционеров) фирмы

Роль менеджментаАгент это лицо уполномоченное другим лицом, называемым доверителем (принципалом), действовать от его имениМенеджмент действует как Агент

Слайд 14Теория агентских соглашений
Теория агентских соглашений - раздел экономики, относящийся к

поведению принципалов и их агентов .
Jensen и Meckling развили теорию

фирмы, основанной на теории агентских соглашений.

Теория агентских соглашенийТеория агентских соглашений - раздел экономики, относящийся к поведению принципалов и их агентов .Jensen и

Слайд 15Теория агентских отношений
Стимулы могут включать, опционы на акции компании, бонусы,

дополнительные льготы.
Доверители должны предоставлять стимулы, для того чтобы менеджмент действовал

в их интересах и затем мониторить результаты.

Теория агентских отношенийСтимулы могут включать, опционы на акции компании, бонусы, дополнительные льготы.Доверители должны предоставлять стимулы, для того

Слайд 16Корпоративное управление
Корпоративное управление: представляет собой систему, по которой корпорации управляются

и контролируются.
Включает акционеров, Совет директоров и топ-менеджмент.
Таким образом максимизация

прибыли акционеров остается целью в управлении фирмой.

Корпоративное управлениеКорпоративное управление: представляет собой систему, по которой корпорации управляются и контролируются.Включает акционеров, Совет директоров и топ-менеджмент.

Слайд 17Организационная структура управления финансами
Совет директоров
Президент
(Chief Executive Officer)
Исполнительный
вице-президент
Вице-президент
по

маркетингу
Вице-президент
по финансам

Организационная структура управления финансами Совет директоровПрезидент(Chief Executive Officer)Исполнительный вице-президентВице-президент по маркетингуВице-президент по финансам

Слайд 18Казначей
• Планирование инвестиций
• Контроль и регулирование
денежных операций
• Решение вопросов,
касающихся отношений
с

инвестиционными
и коммерческими банками
• Управление кредитами
• Выплата дивидендов
• Финансовый анализ и

планирование
• Отношения с акционерами
• Управление пенсионным фондом
• Управление страхованием/риском
• Анализ и планирование налогов

Главный бухгалтер
• Учет затрат
• Управление затратами
• Обработка данных
• Ведение главной бухгалтерской
книги (платежная ведомость,
дебиторская задолженность/
кредиторская задолженность)
• Отчетность (Налоговое управление,
Комиссия по ценным
бумагам и биржам)
• Внутренний контроль
• Подготовка финансовой отчетности
• Составление бюджетов
• Составление прогнозов

Организационная структура управления финансами

Вице-президент финансы

Казначей• Планирование инвестиций• Контроль и регулированиеденежных операций• Решение вопросов,касающихся отношенийс инвестиционнымии коммерческими банками• Управление кредитами• Выплата дивидендов•

Слайд 19источники
1.Основы финансового менеджмента
12-е издание
Джеймс К. Ван Хорн
Стэндфордский университет
Джон М.

Вахович, мл.
Университет штата Теннеси
2. Зви Боди, Роберт Мертон «Финансы»
3. Володин

А.А. «Управление финансами предприятия»

© Pearson Education Limited 2004
Fundamentals of Financial Management, 12/e
Created by: Gregory A. Kuhlemeyer, Ph.D.
Carroll College, Waukesha, WI

источники 1.Основы финансового менеджмента12-е изданиеДжеймс К. Ван ХорнСтэндфордский университетДжон М. Вахович, мл.Университет штата Теннеси2. Зви Боди, Роберт

Скачать презентацию

Разделы презентаций

Лекция 1

Содержание

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Лекция 1
Роль финансового менеджмента

Слайд 2синонимы
Управление финансами

Финансовый менеджмент

Слайд 3Финансы (Роберт Мертон)
Финансы (finance) — это наука о том, каким

образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на

Слайд 4Финансы (Володин А.А.)

Слайд 5Финансовый менеджмент это:
Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами,

направленные на реализацию определенной цели

Слайд 6Инвестиционные решения
Каков оптимальный размер фирмы?
Какие активы должны быть приобретены?
Какие активы

должны быть сокращены, заменены или ликвидированы?
Самые важные из трех решений

Слайд 7Решения о финансировании бизнеса
Какой лучший способ финансирования?
Какое лучшее сочетание

источников финансирования?
Какую выбрать дивидендную политику (т.е. коэффициент выплаты дивидендов, dividend-payout

Слайд 8Решения по управлению активами
Как мы должны управлять активами эффективно?
Финансовый менеджер

имеет различную степень ответственности по разным активам.
Большее внимание он уделяет

Слайд 9Какова цель деятельности фирмы/корпорации?
Максимизация благосостояния акционеров
Создание стоимости происходит, когда мы

увеличиваем стоимость акций для текущих акционеров

Слайд 10Недостатки альтернативных перспектив
Можно увеличить текущую прибыль, нанося ущерб фирме (т.е.,

имитировать деятельность, выпуская акции и покупая облигации казначейства США)
В погоне

Слайд 11Недостатки альтернативных перспектив
Не учитывает время и продолжительность доходов.
Игнорирует изменения

в уровне риска.
Ведет к нулевым выплатам дивидендов.
Максимизация дохода на акцию
ЕАТ

Слайд 12Современная корпорация
Есть разделение прав собственности и управления.
Современная корпорация
Акционеры
Менеджмент

Слайд 13Роль менеджмента
Агент это лицо уполномоченное другим лицом, называемым доверителем (принципалом),

действовать от его имени
Менеджмент действует как Агент владельцев (акционеров) фирмы

Слайд 14Теория агентских соглашений
Теория агентских соглашений - раздел экономики, относящийся к

поведению принципалов и их агентов .
Jensen и Meckling развили теорию

Слайд 15Теория агентских отношений
Стимулы могут включать, опционы на акции компании, бонусы,

дополнительные льготы.
Доверители должны предоставлять стимулы, для того чтобы менеджмент действовал

Слайд 16Корпоративное управление
Корпоративное управление: представляет собой систему, по которой корпорации управляются

и контролируются.
Включает акционеров, Совет директоров и топ-менеджмент.
Таким образом максимизация

Слайд 17Организационная структура управления финансами
Совет директоров
Президент
(Chief Executive Officer)
Исполнительный
вице-президент
Вице-президент
по

маркетингу
Вице-президент
по финансам

Слайд 18Казначей
• Планирование инвестиций
• Контроль и регулирование
денежных операций
• Решение вопросов,
касающихся отношений
с

инвестиционными
и коммерческими банками
• Управление кредитами
• Выплата дивидендов
• Финансовый анализ и

Слайд 19источники
1.Основы финансового менеджмента
12-е издание
Джеймс К. Ван Хорн
Стэндфордский университет
Джон М.

Вахович, мл.
Университет штата Теннеси
2. Зви Боди, Роберт Мертон «Финансы»
3. Володин

Обратная связь

Что такое TheSlide.ru?

Разделы презентаций

Лекция 1

Содержание

Слайды и текст этой презентации

Слайд 1Лекция 1Роль финансового менеджмента

Слайд 2синонимыУправление финансами Финансовый менеджмент

Слайд 3Финансы (Роберт Мертон)Финансы (finance) — это наука о том, каким

образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на

Слайд 4Финансы (Володин А.А.)

Слайд 5Финансовый менеджмент это:Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами,

направленные на реализацию определенной цели

Слайд 6Инвестиционные решенияКаков оптимальный размер фирмы?Какие активы должны быть приобретены?Какие активы

должны быть сокращены, заменены или ликвидированы?Самые важные из трех решений

Слайд 7Решения о финансировании бизнесаКакой лучший способ финансирования? Какое лучшее сочетание

источников финансирования?Какую выбрать дивидендную политику (т.е. коэффициент выплаты дивидендов, dividend-payout

Слайд 8Решения по управлению активамиКак мы должны управлять активами эффективно?Финансовый менеджер

имеет различную степень ответственности по разным активам.Большее внимание он уделяет

Слайд 9Какова цель деятельности фирмы/корпорации?Максимизация благосостояния акционеровСоздание стоимости происходит, когда мы

увеличиваем стоимость акций для текущих акционеров

Слайд 10Недостатки альтернативных перспективМожно увеличить текущую прибыль, нанося ущерб фирме (т.е.,

имитировать деятельность, выпуская акции и покупая облигации казначейства США)В погоне

Слайд 11Недостатки альтернативных перспектив Не учитывает время и продолжительность доходов.Игнорирует изменения

в уровне риска.Ведет к нулевым выплатам дивидендов.Максимизация дохода на акциюЕАТ

Слайд 12Современная корпорацияЕсть разделение прав собственности и управления.Современная корпорацияАкционерыМенеджмент

Слайд 13Роль менеджментаАгент это лицо уполномоченное другим лицом, называемым доверителем (принципалом),

действовать от его имениМенеджмент действует как Агент владельцев (акционеров) фирмы

Слайд 14Теория агентских соглашенийТеория агентских соглашений - раздел экономики, относящийся к

поведению принципалов и их агентов .Jensen и Meckling развили теорию

Слайд 15Теория агентских отношенийСтимулы могут включать, опционы на акции компании, бонусы,

дополнительные льготы.Доверители должны предоставлять стимулы, для того чтобы менеджмент действовал

Слайд 16Корпоративное управлениеКорпоративное управление: представляет собой систему, по которой корпорации управляются

и контролируются.Включает акционеров, Совет директоров и топ-менеджмент. Таким образом максимизация

Слайд 17Организационная структура управления финансами Совет директоровПрезидент(Chief Executive Officer)Исполнительный вице-президентВице-президент по

маркетингуВице-президент по финансам

Слайд 18Казначей• Планирование инвестиций• Контроль и регулированиеденежных операций• Решение вопросов,касающихся отношенийс

инвестиционнымии коммерческими банками• Управление кредитами• Выплата дивидендов• Финансовый анализ и

Слайд 19источники 1.Основы финансового менеджмента12-е изданиеДжеймс К. Ван ХорнСтэндфордский университетДжон М.

Вахович, мл.Университет штата Теннеси2. Зви Боди, Роберт Мертон «Финансы»3. Володин

Похожие презентации

Обратная связь

Что такое TheSlide.ru?

Слайд 1Лекция 1
Роль финансового менеджмента

Слайд 2синонимы
Управление финансами

Финансовый менеджмент

Слайд 3Финансы (Роберт Мертон)
Финансы (finance) — это наука о том, каким

Слайд 5Финансовый менеджмент это:
Управленческие решения по приобретению, финансированию и управлению активами,

Слайд 6Инвестиционные решения
Каков оптимальный размер фирмы?
Какие активы должны быть приобретены?
Какие активы

должны быть сокращены, заменены или ликвидированы?
Самые важные из трех решений

Слайд 7Решения о финансировании бизнеса
Какой лучший способ финансирования?
Какое лучшее сочетание

источников финансирования?
Какую выбрать дивидендную политику (т.е. коэффициент выплаты дивидендов, dividend-payout

Слайд 8Решения по управлению активами
Как мы должны управлять активами эффективно?
Финансовый менеджер

имеет различную степень ответственности по разным активам.
Большее внимание он уделяет

Слайд 9Какова цель деятельности фирмы/корпорации?
Максимизация благосостояния акционеров
Создание стоимости происходит, когда мы

Слайд 10Недостатки альтернативных перспектив
Можно увеличить текущую прибыль, нанося ущерб фирме (т.е.,

имитировать деятельность, выпуская акции и покупая облигации казначейства США)
В погоне

Слайд 11Недостатки альтернативных перспектив
Не учитывает время и продолжительность доходов.
Игнорирует изменения

в уровне риска.
Ведет к нулевым выплатам дивидендов.
Максимизация дохода на акцию
ЕАТ

Слайд 12Современная корпорация
Есть разделение прав собственности и управления.
Современная корпорация
Акционеры
Менеджмент

Слайд 13Роль менеджмента
Агент это лицо уполномоченное другим лицом, называемым доверителем (принципалом),

действовать от его имени
Менеджмент действует как Агент владельцев (акционеров) фирмы

Слайд 14Теория агентских соглашений
Теория агентских соглашений - раздел экономики, относящийся к

поведению принципалов и их агентов .
Jensen и Meckling развили теорию

Слайд 15Теория агентских отношений
Стимулы могут включать, опционы на акции компании, бонусы,

дополнительные льготы.
Доверители должны предоставлять стимулы, для того чтобы менеджмент действовал

Слайд 16Корпоративное управление
Корпоративное управление: представляет собой систему, по которой корпорации управляются

и контролируются.
Включает акционеров, Совет директоров и топ-менеджмент.
Таким образом максимизация

Слайд 17Организационная структура управления финансами
Совет директоров
Президент
(Chief Executive Officer)
Исполнительный
вице-президент
Вице-президент
по

маркетингу
Вице-президент
по финансам

Слайд 18Казначей
• Планирование инвестиций
• Контроль и регулирование
денежных операций
• Решение вопросов,
касающихся отношений
с

инвестиционными
и коммерческими банками
• Управление кредитами
• Выплата дивидендов
• Финансовый анализ и

Слайд 19источники
1.Основы финансового менеджмента
12-е издание
Джеймс К. Ван Хорн
Стэндфордский университет
Джон М.

Вахович, мл.
Университет штата Теннеси
2. Зви Боди, Роберт Мертон «Финансы»
3. Володин