Модель IS-LM как модель совокупного спроса

совокупного спроса
Лекция 10
AD
P
Y

модель совокупного спроса. На ее основе может быть:
выведена кривая

совокупного спроса (кривая AD) и показано воздействие изменения уровня цен на совокупный выпуск;
проанализировано воздействие фискальной и монетарной политики, т.е. политик регулирования совокупного спроса на экономику;
рассмотрены последствия проведения этих видов стабилизационных политик на экономику в краткосрочном периоде (при жестких ценах) и в долгосрочном периоде (при гибких ценах)

предложение
Модель AD-AS
Кривая IS
Кривая LM
Кейнсианский крест

– это кривая, каждая точка которой показывает парные сочетания величины

совокупного спроса (совокупных планируемых расходов и поэтому дохода) Y и уровня цен Р, при которых денежный и товарный рынок одновременно находятся в равновесии.
Кривая AD может быть выведена из модели IS-LM, если «снять» предпосылку о постоянстве уровня цен.
В модели IS-LM уровень цен влияет на реальное предложение денег (МS/P) и, следовательно, на положение кривой LM (вдоль кривой LM реальное предложение денег постоянно).
Если уровень цен Р падает, то реальное предложение денег растет, и кривая LM сдвигается вправо, что снижает ставку процента и увеличивает совокупные планируемые расходы (величину совокупного спроса) и поэтому выпуск. И наоборот, рост уровня цен снижает величину совокупного спроса, что ведет к сокращению выпуска.

предложение денег (МS/Р)  предложение облигаций (ВS)  цена облигаций

(РВ)  ставка процента (i)  совокупные планируемые расходы (АEР)  совокупный выпуск (Y) (до Y2). Равновесие переходит из т.А в т.В.
И наоборот, если Р (до Р3)  (МS/Р) спрос на облигации (ВD)  цена облигаций (РВ)  ставка процента (i)  совокупные планируемые расходы (АEР)  совокупный выпуск (Y)(до Y3). Равновесие переходит из т.А в т.С.
Соединив точки А, В и С на нижнем графике, получим кривую с отрица-тельным наклоном – кривую AD.

AD

LM(Р3)

LM(Р2)

наклон, что объясняется тремя эффектами:


Эффектом процентной

ставки

Эффектом валютного курса

Эффектом реального богатства

в Кейнсианской модели

в Классической модели

кривой AD следующим образом : если

уровень цен Р реальное предложение

денег (МS/Р)  предложение облигаций ВS цена облигаций РВ  ставка процента i совокупные планируемые расходы АЕР (прежде всего инвестиции I), т.е. величина совокупного спроса АD  совокупный выпуск Y .

И наоборот, более низкий уровень цен (P) увеличивает реальное предложение денег, что ведет к снижению ставки процента и стимулированию планируемых расходов. Этот стимул требует повышения реального ВВП (Y), чтобы товарный рынок оставался в равновесии.

кривой AD следующем образом: если



уровень цен P согласно эффекту

Кейнса ставка процента i национальные финансовые активы F становятся относительно более доходными  спрос на них FD  спрос на национальную валюту D (в страну происходит приток капитала)  валютный курс национальной денежной единицы е (валюта дорожает)  товары данной страны становятся относительно более дорогими для иностранцев (которые должны поменять больше своей валюты, чтобы купить такое же как раньше количество товаров данной страны), а иностранные товары становятся более дешевыми для граждан страны, которые должны поменять меньше своей валюты для покупки такого же как раньше количества иностранных товаров  экспорт Ex, импорт Im  чистый экспорт NX  АЕР, т.е. величина совокупного спроса   совокупный выпуск Y.

альтернативное объяснение
Когда уровень цен внутри страны P реальный валютный курс

национальной денежной единицы  = реальному удорожанию национальной валюты = товары данной страны становятся менее конкурентоспособными, в то время как иностранные товары становятся более конкурентоспособными на мировых рынках  экспорт Ex, а импорт Im  чистый экспорт NX  совокупные планируемые расходы (т.e. величина совокупного спроса) АЕР  совокупный выпуск Y.

И наоборот, снижение уровня цен ведет к росту реального валютного курса, делая товары данной страны более конкурентоспособными, что увеличивает чистый экспорт и поэтому реальный ВВП.

как модель совокупного спроса
В

классической модели кривая AD выводится из уравнения количественной теории денег:

количество
денег

скорость обращения
денег

средняя
цена

количество
товаров

М × V = P × Y

Так как скорость обращения денег V полагается неизменной, то величина совокупного спроса определяется величиной реальных денежных запасов (M/P), т.е. реального финансового богатства.
В классической модели отрицательный наклон кривой AD поэтому объясняется эффектом реального богатства (эффектом реальных денежных балансов) или эффектом Пигу.

из которого следует, что величина совокупного реального выпуска Y обратно зависит от уровня цен Р:

если


уровень цен Р  покупательная способность номинального богатства М,

т.е. величина реальных денежных балансов или реального финансового богатства (М/Р), это означает, что на ту же сумму номинальных денежных балансов можно купить меньше товаров и услуг, чем раньше  люди чувствуют себя относительно беднее  потребительские расходы С  АЕР (величина совокупного спроса)  совокупный выпуск Y.

И наоборот, если уровень цен падает, покупательная способность активов (реальное финансовое богатство) повышается, и люди покупают больше товаров и услуг.

обратная, то кривая AD и в классической, и в кейнсианской

модели (если экономика не находится в ситуации «ликвидной» или «инвестиционной ловушки») должна иметь отрицательный наклон.
Рассмотренные эффекты объясняют влияние изменения уровня цен (ценовых факторов) на реальный ВВП через изменение количеств товаров и услуг, на которые предъявляется спрос при каждом возможном уровне цен, что соответствует движению вдоль кривой AD (из одной точки в другую – например, из A в B).

P

(M/P)  C
i  I
Im; Ex  NX

Y

AD

Движение вдоль кривой совокупного спроса

единственной кривой IS (кривой равновесия товарного рынка) с множеством кривых

LM (кривых равновесия денежного рынка), изображенных для каждого возможного уровня цен. В каждой точке вдоль кривой AD оба рынка - товарный и денежный - находятся в равновесии.
Для алгебраического вывода уравнения кривой AD, решим систему уравнений, характеризующих равновесие товарного рынка (IS) и денежного рынка (LM):

Выразив ставку процента из уравнения кривой IS и подставив его в уравнение кривой LM, получим:

изменении совокупных автономных планируемых расходов (А), в том числе инструментов

фискальной политики (например, государственных закупок G), изменение совокупного выпуска (Y) составит:

мультипликатор фискальной политики multF

Эффект фискальной политики тем больше:
чем меньше чувствительность инвестиций к ставке процента b;
чем больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
чем меньше чувствительность спроса на деньги к доходу k;
чем больше мультипликатор автономных расходов multĀ.

Мультипликатор фискальной политики показывает расстояние горизонтального сдвига кривой AD при изменении автономных расходов на одну денежную единицу.

монетарной политики
Из уравнения кривой

AD следует, что при изменении номинального предложения денег (МS), т.е. проведении монетарной политики, изменение совокупного выпуска (Y) составит:

мультипликатор монетарной политики multМ

Эффект монетарной политики тем больше:
чем меньше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
чем больше чувствительность инвестиций к ставке процента b;
чем больше мультипликатор автономных расходов multĀ ;
чем меньше чувствительность спроса на деньги к доходу k.

Мультипликатор монетарной политики показывает расстояние горизонтального сдвига кривой AD при изменении номинального предложения денег на одну денежную единицу.

более эффективна.
Он равен отношению мультипликаторов монетарной и фискальной политики:
Bang-per-buck

ratio = multF / multM =
= =

если это отношение > 1, то это означает, что multF > multM  более эффективной является фискальная политика,
если это отношение < 1, то это означает, что multM > multF  выше эффективность монетарной политики.

кривой для равновесного уровня цен:

величине, обратной мультипликатору
монетарной политики multM
Наклон

кривой AD

AD

P

Y

При линейных зависимостях наклон кривой AD соответствует наклону кривой IS.
Чем более крутая (пологая) кривая IS, тем более крутая (пологая) кривая AD.

первого уравнения di и подставим во второе уравнение:
Рассмотрим изменение в

равновесных значениях Y и i
при изменении уровня цен P:

(чувствительность выпуска к изменению уровня цен меньше), чем:
меньше мультипликатор автономных

расходов multĀ (а именно, чем меньше mpc и/или mpi и больше mps и/или t и/или mpm);
меньше чувствительность автономных (прежде всего инвестиционных) расходов к ставке процента b;
больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h;
больше чувствительность спроса на деньги к доходу k.

 
multĀ

к ставке процента

 

b

ставке процента
 
h

доходу
 
Кривая LM более крутая.
Р(МS/P)iIADY (M/Р)D  i I ADY
k

ведет
не только к росту реального предложения денег (сдвиг вправо

кривой LM), что приводит к падению ставки процента и росту инвестиционных расходов, но и к увеличению реального богатства домохозяйств и поэтому росту потребительских расходов (сдвиг вправо кривой IS). Чувствительность совокупных расходов и поэтому выпуска к изменению уровня цен становится больше  кривая AD становится более пологой.

на величину совокупных расходов при всех уровнях цен. К сдвигам

кривой приводят изменения:
автономных потребительских C и автономных инвестиционных расходов I из-за изменения уверенности домохозяйств и фирм относительно будущего (consumer and business confidence);
инструментов фискальной политики, таких как государственные закупки G, аккордные налоги Tx, трансфертные платежи Tr;
инструментов монетарной политики, приводящих к изменению номинального предложения денег MS. Однако

меры фискальной политики обусловливают горизонтальный сдвиг кривой AD – вправо при стимулирующей и влево – при сдерживающей политике

меры монетарной политики соответствуют вертикальному сдвигу кривой AD – вверх при стимулирующей и вниз – при сдерживающей политике

G).
Чтобы сохранилось равновесие товарного рынка (АEр = Y )

при жестком уровне цен (Р1), выпуск должен увеличиться от Y1 до Y2 (движение из т.А в т. В).
но при гибких ценах, уровень цен должен вырасти от Р1 до Р2, что нейтрализует увеличение выпуска из-за роста G, так как повысит ставку процента i, что полностью вытеснит частные инвестиции  выпуск вернется на исходный уровень Y1 (движение из т.А в т.C).

Фискальная политика соответствует горизонтальному сдвигу кривой AD.

i

Y

LM

Р

Y

A

C

IS(G1)

Y1

Y2

В

i2

i1

Y1

Y2

В

Р2

Р1

AD(G1)

IS(G2)

A

AD(G2)

жестком уровне цен Р1 это приведет к тому, что i

 AEP  Y (дo Y2)  реальный MD, что уравняет реальный MD с возросшим реальным МS и восстановит равновесие денежного рынка (движение из точки А в точку B).
при гибких ценах возросшее номиналь-ное МS при исходном уровне выпуска (Y1) приведет к росту реального МS: (МS2/Р1)>(МS1/Р1) = избыточное предложе-ние денег, что должно быть нейтра-лизовано ростом P (до Р2)  реальное МS будет падать до исходного уровня (МS2/Р2=МS1/Р1) пока не станет равным реальному MD (движение из т.А в т.C).

i

Y

B

LM(МS1 /Р1) =
LM(МS2 /Р2)

Р

Y

A

C

IS

Y1

Y2

A

i2

i1

Y1

Y2

В

Р2

Р1

AD(МS1)

LM(MS2 /P1)

AD(МS2)

Уровень цен изменится точно в такой же пропорции как номинальное MS (P% = M%) (= нейтральность денег). Монетарная политика соответствует вертикальному сдвигу AD.

совокупного спроса, означают неравновесие товарного рынка. Поэтому в каждой точке

вне кривой AD происходит давление в сторону изменения ситуации и достижения равновесия за счет изменения товарных запасов фирм.
В любой точке справа от кривой AD (точка С) ситуация избыточного предложения товаров и услуг ESG: их произведено слишком много по отношению к спросу на них при уровне цен Р2  непредвиденное увеличение запасов непроданной продукции (Iun)  сокращение объема выпуска (Y до Y2).

В любой точке слева от кривой AD (точка D) ситуация избыточного спроса на товары и услуги EDG: их произведено слишком мало по отношению к спросу на них при уровне цен Р1, поэтому товарные запасы сокращаются (Iun)  фирмы увеличивают объем выпуска (Y до Y1).

Р

Y

А

Y2

Y1

Р2

AD

Р1

С

D

ESG

EDG