МОДЕЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

как риск, связанный с недостатком средств для уплаты процентов и

погашения долгосрочных ссуд и займов. На степень финансового риска указывает сила финансового рычага (левериджа).

средств в объеме используемого организацией капитала, характеризует в наиболее общем

виде соотношение собственных и заемных средств в структуре капитала организации. Преобладание собственной или заемной составляющей непосредственно влияет на рентабельность собственного капитала.

показывающий, в какой степени зависит эффект финансового левериджа от уровня

налогообложения прибыли;
• плечо финансового рычага D/E, отражающее сумму заемного капитала, используемого организацией, в расчете на единицу собственного капитала;
•дифференциал финансового рычага (RONA - %), характеризующий разницу между рентабельностью активов и средней ставкой процента за кредит. При этом дифференциал не должен быть отрицательным.

положительный эффект финансового рычага. Чем больше положительное значение дифференциала, тем

выше при прочих равных условиях будет его эффект. Формирование отрицательного значения дифференциала по любой причине всегда приводит к снижению рентабельности собственного капитала. В этом случае использование заемного капитала дает отрицательный эффект.

и финансового рычагов все менее значительные изменения объема реализации и

выручки приводят ко все более крупным изменениям чистой прибыли на акцию.
Это находит выражение в умножении двух сил - операционного и финансового рычагов и появлении общего эффекта операционно-финансового рычага ЭОФР.
ЭОФР = ЭОР ∙ЭФР,
который показывает общий риск для данной организации, связанный с возможным недостатком средств для покрытия текущих расходов и расходов по обслуживанию внешних источников средств.

последним все очевидно – риск на себя берет стороння организация

за вознаграждение. А внутреннее страхование связано с созданием особых стабилизационных фондов, запасов сырья и т. п.
- Диверсификация. Есть поговорка про яйца, которые не стоит класть в одну корзинку – это и есть суть диверсификации. Предприятиям не стоит рассчитывать только на один источник дохода, а распределять ресурсы в нескольких отраслях.
- Лимитирование. Метод связан с ограничением сумм и объемов сделок, они определяются исходя из финансовой стабильности предприятия и показателей, обеспечивающих уровень выживания компании.