Равновесие товарного и денежного рынков ( модель IS-LM)

г.) в 1937 году в статье «Мистер Кейнс и классики»

и получила широкое распространение после выхода в 1949 году книги американского экономиста Элвина Хансена "Монетарная теория и фискальная политика". Поэтому ее также называют моделью Хикса-Хансена.

Модель IS-LM: история создания

Модель IS-LM является теоретической базой для объяснения краткосрочных колебаний экономики, т.е. делового цикла.

IS-LM

товарного и денежного рынков;
является моделью кейнсианского типа;
описывает поведение экономики

в краткосрочном периоде;
позволяет проанализировать воздействие на экономику фискальной и монетарной политики и сравнить их эффективность;
служит основой современной теории совокупного спроса.

предложение
Модель AD-AS
Кривая IS
Кривая LM
Кейнсианский крест

модели (модели Кейнсианского креста):
уровень цен Р = cоnst;
номинальная заработная

плата W = cоnst;
совокупное предложение AS совершенно эластично;
условие равновесия товарного рынка: Y = AEP и IP = S;
экзогенные переменные: государственные закупки G, денежная масса M, аккордные налоги Tx, трансферты Tr, налоговая ставка t
эндогенные переменные: совокупный выпуск Y, потребление C, инвестиции I.
Отличие: ставка процента i ≠ const, т.е. i становится эндогенной переменной и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке.
Товарный и денежный рынок взаимосвязаны и взаимозависимы:
Изменение i  изменение АЕР (С, I)  изменение Y 
 изменение (M/Р)D  изменение i

–

и показывает все возможные комбинации уровней ставки процента i и

реального совокупного дохода (выпуска) Y, при которых товарный рынок находится в равновесии, т.е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае, когда доход (выпуск) равен планируемым расходам (Y = AEP), инъекции равны изъятиям, а планируемые инвестиции равны совокупным сбережениям (IP = S).

IS

воздействует изменение ставки процента, являются инвестиционные расходы.
В модели Кейнсианского

креста мы предполагали, что инвестиции экзогенны .
Теперь примем во внимание обратную зависимость инвестиций от ставки процента и получим следующую функцию инвестиций:

автономные инвестиции, не зависящие ни от дохода, ни от ставки процента

коэффициент чувствительности инвестиций к ставке процента (b =I /i)

ставка процента (в процентных пунктах)

процента i ведет к сокращению (увеличению) совокупных инвестиций и поэтому

совокупного спроса, что вызывает снижение (рост) выпуска Y. Таким образом, более высокая ставка процента соответствует более низкому выпуску.

Условие равновесия товарного рынка в закрытой экономике Y = AEP = С + IР + G

крест
Кривая IS
Кривая инвестиций
Более низкой ставке процента соответствует более высокий

выпуск

= S
S
Y
i
Y
i
I
Y1
Y2
A
B
I(i)
I1
I2
i1
i2
IS
i1
i2
Y1
Y2
A
B
A
B
S
I
I1
I2
S1
S2
IР = S
450
S(Y)
A
B
S1
S2
Равновесие товарного рынка
Кривая сбережений
Кривая

инвестиций

Кривая IS

планируемым расходам и инвестиций сбережениям при разных ставках процента

Уравнение кривой IS для равновесного дохода:




Уравнение кривой IS для равновесной ставки процента:

мультипликатор автономных расходов multĀ

Алгебра кривой IS

сумма автономных расходов Ā

или

или

и mpm
чем больше чувствительность автономных расходов к

ставке процента b

чем больше мультипликатор расходов multĀ, т.е.

Кривая IS более пологая

i

Y

IS(multĀ2)

IS(multĀ1)

Кривая IS имеет отрицательный наклон, так как чем выше ставка процента i, тем меньше автономные планируемые расходы (AEP) и поэтому тем меньше выпуск Y .

Наклон кривой IS =

i

Y

IS(b2)

IS(b1)

в закрытой экономике (автономного потребления, автономных инвестиций, государственных закупок, аккордных

налогов, трансфертов).
Кривая IS сдвигается вправо, если:
увеличиваются
уменьшаются
Расстояние сдвига кривой IS:
при изменении равно изменению соответствующего
компонента автономных расходов, умноженному
на мультипликатор расходов: Y = Ā × multĀ;
при изменении аккордных налогов: Y = Tx × multTx;
при изменении трансфертов: Y = Tr × multTr.
Если меняются i или Y, то это соответствует движению вдоль IS.

Сдвиги кривой IS и движение вдоль кривой

i

Y

Y = Ā × multĀ

IS1

IS2

Y1

Y2

рынка.
S
Y
i
Y
i
I
Y1
Y2
A
B
I(i)
I1
I2
i1
i2
IS
i1
i2
Y1
Y2
B
A
B
S
I
I1
I2
S1
S2
IР = S
450
S(Y)
A
B
S1
S2
C
C
D
ESG
EDG
Если экономика находится выше кривой IS (т.С),

то S > IР, что соответствует избыточному пре-дложению товаров и услуг ESG

Если экономика находится ниже кривой IS (т.D), то IР > S, что соответствует избыточному спросу на товары и услуги EDG

денежного рынка и показывает все возможные комбинации уровней ставки процента

i и реального дохода Y, при которых денежный рынок находится в равновесии, т.е. реальный спрос на деньги (предпочтение ликвидности) равен реальному предложению денег (М/Р)D = (МS/Р).

LM

трансакционного и поэтому общего спроса на реальные денежные балансы (M/P)D,

что при фиксированном реальном предложении денег ведет к повышению ставки процента i. Таким образом, более высокому выпуску соответствует более высокая ставка процента.

(M/P)D(Y1)

спрос на деньги
Кривая LM

реального спроса на деньги реальному предложению денег:

Поскольку спрос на

деньги состоит из:
трансакционного, положительно зависящего от дохода Y: (M/P)DT = kY
спекулятивного, отрицательно зависящего от ставки процента i:
(M/P)DA = – hi
то условие равновесия денежного рынка: МS/P = kY – hi 
уравнение кривой LM для равновесного дохода:

для равновесной ставки процента:

больше выпуск Y, тем больше трансакционный и поэтому общий спрос

на деньги (М/Р)D и тем выше ставка процента i.

Наклон кривой LM =

чем меньше чувствительность спроса на деньги к доходу k

чем больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента h

Кривая LM более пологая

i

Y

LM(h2)

LM(h1)

i

Y

LM(k2)

LM(k1)

A

B

C

C

D

h2 > h1

k2 < k1

изменением реального предложения денег. Поскольку предпосылкой модели IS-LM является постоянство

уровня цен, то в этой модели сдвиги кривой LM связаны с изменением номинального предложения денег МS.
Если номинальное предложение денег увеличивается, кривая LM сдвигается вправо, если номинальное предложение денег сокращается, кривая LM сдвигается влево.
Расстояние горизонтального сдвига кривой LM равно:


Если меняются i или Y, то это соответствует
движению вдоль LM.

i

Y

LM2

LM1

Y1

Y2

неравновесию денежного рынка.

C

C

D

D

ESМ

EDМ

Если экономика находится выше кривой LM (точка С), то (МS/Р) > (М/Р)D, что соответствует избыточному предложению денег ESМ.

Если экономика находится ниже кривой LM (точка D), то (М/Р)D > (МS/Р), что соответствует избыточному спросу на деньги EDМ.

на деньги
Кривая LM
C
C
D
D
ESМ
EDМ
EDМ
ESМ

кривых IS и LM: равновесие в модели
Равновесие на

товарном рынке предполагает, что рост ставки процента ведет к снижению выпуска.
Равновесие на финансовом (денежном) рынке предполагает, что рост выпуска ведет к росту ставки процента.
В точке пересечения кривых IS и LM оба рынка (товарный и денежный) находятся в равновесии (точка Е).
Это означает, что существуют единственные уровень выпуска YE и ставка процента iE,, при ко-торых уравновешены оба рынка.

IS

LM

i

Y

iE

YE

E

устанавливается при уровне дохода Y2, а на денежном – при

уровне дохода Y1.

А

В точках А и С – денежный рынок в равновесии, в точках В и D – товарный рынок в равновесии.

С

D

i

продукции Iinv и поэтому выпуска. Равновесие денежного рынка  за

счет изменения ставки процента i. Быстрее равновесие устанавливается на денежном рынке (движение из т.А в т.В), так как для этого достаточно изменить структуру портфеля финансовых активов, что не требует значительных затрат времени. Часто предполагается мгновенное установление равновесия на денежном рынке (движение вдоль кривой LM из точки В в точку Е).

Достижение равновесия в модели IS-LM

IS

LM

i

Y

I
ESG ESM

II
ESG EDM

IV
EDG ESM

III
EDG EDM

IS

LM

i

Y

E

E

A

В

С

D

F

K

к новому общему равновесию в модели IS-LM происходит, если меняется:
величина

автономных расходов Ā, что графически отображается сдвигом кривой IS;
мультипликатор автономных расходов multĀ и/или чувствительность инвестиций к ставке процента b, что графически отображается изменением наклона кривой IS;
величина реального предложения денег , что графически отображается сдвигом кривой LM;
чувствительность спроса на деньги к доходу k и/или чувствительность спроса на деньги к ставке процента h, что графически отображается изменением наклона кривой LM;
ситуация одновременно и на товарном и на денежном рынке, что графически отображается сдвигами или изменениями наклонов кривых IS и LM.
Новому равновесию соответствует новый уровень выпуска Y, новый уровень ставки процента i и изменение структуры выпуска.