Спекуляция. Введение

советскому уголовному праву одно из опасных хозяйственных преступлений, посягающее на

нормальную деятельность советской торговли, на интересы покупателей. Состоит в скупке и перепродаже товаров и иных предметов с целью наживы. Для признания деяния спекуляцией не имеет значения, где и у кого куплен товар (в магазине или на рынке, у законного владельца или недобросовестного приобретателя), а также кому он продан: государственной или общественной организации, колхозу или отдельному лицу. Уголовная ответственность за спекуляцию наступает с 16 лет. Спекуляция наказывается лишением свободы на срок до 2 лет с конфискацией имущества или без таковой, либо исправительными работами на срок до 1 года, либо штрафом до 300 руб. Более строгое наказание (до 7 лет лишения свободы с конфискацией имущества) предусмотрено за спекуляцию в виде промысла или в крупных размерах. Мелкая спекуляция, совершенная впервые, наказывается в административном порядке»
Большая Советская Энциклопедия

и продают!
«Покупать акции надо тогда, когда на улицах льется кровь

и над головой свистят пули»
Уоррен Баффет

МСФО – 743 млрд рублей
Капитализация Газпрома на максимумах 2008 года

– 8,5 трлн рублей

Прибыль Газпрома в 2015 году по МСФО – 787 млрд рублей
Капитализация Газпрома на минимумах 2015 года – 2,9 трлн рублей

2008 год: P/E=8500/743=11,4x
2015 год: P/E=2900/787=3,7x

В целом, коэффициент P/E (цена/прибыль) указывает количество лет, за которые окупятся акции. Например, если коэффициент равен 11,4х, то окупаемость больше 11 лет, если же P/E=3,7x, то окупаемость составляет меньше 4 лет.

Перед тем как купить акции, посмотрите на коэффициент за последние 5 лет, чтобы понять, какой уровень
является нормальным для компании и отрасли в целом.
Академические исследования демонстрируют, что, при прочих равных, акции компаний с низким
коэффициентом цена/прибыль (P/E) в долгосрочной перспективе всё же опередят имеющих высокий
показатель P/E («эффект стоимости»).
Принято сравнивать P/E компаний одной отрасли между собой. P/E компаний, принадлежащих к разным
отраслям, не может нам дать четкого ответа о недооценности или переоцененности компании. Разные отрасли –
разные доходности и перспективы.

года

решений о покупке/продаже акций

Технический анализ – поиск наиболее подходящего момента

для входа/выхода из позиции