ТЕМА 6: МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ КАПИТАЛА

Влияние международного движения капитала на мировую экономику
3. Современные особенности и

тенденции в международном движении капитала
4. Особенности прямых иностранных инвестиций
5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны

собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной

формах, необходимых для создания материальных благ.

ходе которого происходит изъятие части капитала из национального оборота одной

страны и помещение его в различных формах (товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающей страны.

доход их собственникам.

одновременно и донором капитала и реципиентом.

промышленная кооперация, вложения транснациональных корпораций в дочерние компании.
3. Экономическая

политика промышленно развитых стран, направленная на привлечение значительных объемов капитала для поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности.

капитала дать существенный импульс для своего экономического развития, вырваться из

"порочного круга бедности".
5. Важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капитала.
6. Международные соглашения об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций.

функционировании мировой экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.

банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др.);
государственные организации

(центральные и местные органы власти, другие государственные организации);
международные экономические и финансовые организации (МВФ, МБРР, Международная финансовая корпорация (МФК), ООН и др.);
физические лица.

рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо

межправительственных организаций.
Частный капитал - это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа частными лицами (юридическими или физическими).
Прямые инвестиции являются вложением капитала, которые позволяют участвовать в управлении объектом вложения.
Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля за объектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход путем вложений в иностранные ценные бумаги.

и международного права.

Внутрифирменный капитал - переводимый между филиалами и дочерними

фирмами (банками), принадлежащими одной корпорации и расположенными в разных странах.

в поисках благоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых

масштабах.
2. Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.
3. Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
вывоз

капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;
перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

экономическому росту страны-реципиента капитала;
привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
иностранный капитал

приносит новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;
приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.

либо пользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей, что

приводит к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;
бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;
импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате выявленных недоброкачественных свойств;
импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;
использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

аграрные, зависимые. Англия и Франция инвестировали в Индию, Египет, Алжир,

Сирию и другие колонии, США - в Латинскую Америку, Германия - в Юго-Западную Африку.

В то же время капитал переливался из промышленно-развитых стран с замедленными темпами экономического роста в страны с более высокими темпами развития. Например, из Англии в США, или из Англии и Франции - в Германию; в то же время США активно инвестировали в экономику Англии.

государственного капитала (около 25%). Среди общего объема экспортируемого капитала в

развивающиеся страны 90% является государственным капиталом.
Более 50% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам (корпорациям, ТНК, банкам, инвестиционным, пенсионным, страховым фондам и др.).
В последние десятилетия отмечается тенденция сокращения доли банков с 50 до 25% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Растут объемы частного капитала мигрирующего между промышленно развитыми странами (около 75%).

Отмечается сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций от обрабатывающей промышленности

и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 55%).
В промышленно-развитых странах - в производство готовых изделий (наукоемких).
В развивающихся странах капитал направлялся в горную, горнорудную, металлургическую отрасли, кредитную систему, инфраструктуру, на освоение их естественных богатств.

более процентами обычных акций, либо «эффективного голоса» в управлении предприятием.

рубежом акций;
2) реинвестирования прибыли;
3) внутрифирменных займов или внутрифирменной

задолженности.

совместных предприятий на контрактной основе;
совместные разработки природных ресурсов;
покупка

или аннексия ("приватизация") предприятий страны, принимающей иностранный капитал.

но не является самостоятельной компанией с собственным балансом и полностью

(на 100 %) принадлежит родительской фирме.
Дочерняя компания регистрируется за рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом с собственным балансом. Но контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.
Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы за счет того, что той принадлежит существенная (но не основная) часть акций.

инвестиции компенсируют дефицит сбережений для осуществления внутренних инвестиций;
с прямыми

инвестициями приходят новая технология, менеджмент, увеличивается занятость, обучаются национальные кадры;
на рынке появляются новые товары, иностранные предприятия платят налоги;
прямые иностранные инвестиции (ПИИ) содействуют выполнению правительственных программ структурных преобразований и экономического развития, созданию конкурентоспособного производства;
ПИИ снижают потребности в заемном капитале.

прямых инвестиций стимулируется стремлением прямого инвестора получить максимальную прибыль за

счет сокращения издержек производства в принимающей стране (дешевый труд, сырье, энергия, низкие экологические нормы и платежи, низкие налоги и т.д.);
б) экспорт ПИИ осуществляется с целью завоевания рынков сбыта, сохранения контроля над ключевой технологией, дающей конкурентные преимущества.

далее РФ, США.
На предприятиях промышленности сосредоточено 22,3% общего объема инвестиций,

из которых 21% приходиться на предприятия пищевой промышленности. Кроме того, в финансовую сферу инвесторами вложено 20,4%, в сферу аренды и инжиниринга – 10,5%, в торговлю – 10,3%.
Главными препятствиями для вложения денег в Украину иностранцы называют высокий уровень коррупции, косвенное субсидирование, а также слабую законодательную защищенность прав собственности.

международной миграции капитала, свойственная как промышленно развитым странам, так и

в большей степени развивающимся странам.

инвестиций строится на основе устранения всех возможных ограничений в его

движении.
В отношении прямых иностранных инвестиций государство оставляет за собой право принимать любые ограничения, направленные на защиту национальных интересов в экономике.

и институтов традиционных отраслей национальной системы права (административное, гражданское и

др.).
В большинстве стран сложился свод законов по иностранным инвестициям.

международно-правовой
складывается из специальных межгосударственных соглашений, предметом регулирования которых являются отношения, связанные с движением иностранных инвестиций частного капитала. Существуют двусторонние и многосторонние международные соглашения.

иностранных инвестиций в принимающей стране. Цель этих гарантий - обеспечение

взаимных интересов принимающей страны и иностранных инвесторов.
2) Предоставление иностранным инвесторам льгот и привилегий, так как иностранные инвестиции связаны с повышенным политическим и коммерческим рисками, дополнительными расходами на транспорт, связь и многое другое.

период от налогов доходов, прибылей и дивидендов иностранных инвесторов;
б) предоставление

льготного режима по налогообложению в отношении реинвестиций, освобождение от налогов заработной платы и других видов вознаграждений за работу, выплачиваемых иностранным специалистам;
в) освобождение от таможенных пошлин временно или постоянно ввозимых имущества, оборудования, сырья и материалов, которые отсутствуют на местном рынке и идут на производство экспортной продукции;

иностранных инвестициях обычно оговаривается, что национализация иностранной частной собственности может

осуществляться только в исключительных случаях с гарантией справедливой и равноценной компенсации;
д) положение о разрешении инвестиционных споров. Если раньше их рассматривали на основе национальных арбитражных институтов и правил, то сегодня происходят изменения в пользу международных арбитражных институтов и правил.

рынка.
Экономическая свобода, беспрепятственное действие рыночных механизмов являются важнейшими критериями

в привлечении внешних инвестиций.
Разработанный американскими экономистами интегральный показатель экономической свободы представляет собой агрегированную характеристику десяти различных частных показателей того, насколько в той или иной стране государство активно вмешивается в отношения хозяйствующих субъектов.

вмешательство:
торговая политика;
налогообложение;
монетарная политика;
функционирование банковской системы;
правовое регулирование иностранных инвестиций;
права собственности;
доля, потребляемая

государством, в общем объеме производимых в стране товаров и услуг;
политика экономического стимулирования;
масштабы существующего в стране черного рынка;
ценообразование и регулирование заработной платы.

1 до 5 баллов, соответствующую наименьшей и наибольшей степени вмешательства

государства в экономику.

Влияние международной миграции капитала на мировую экономику.
3. Современные особенности и

тенденции в международном движении капитала.
4. Особенности прямых иностранных инвестиций.
5. Инструменты обеспечения инвестиционной привлекательности страны.
6. Инвестиционная привлекательность Донбасса.