Анализ Финансовой Отчетности

Кандидат экономических наук , доцент
Соколова
Наталья

Александровна
Nat-sokol-spb@yandex.ru


Санкт-Петербургский государственный университет

блок. Чтение и анализ финансовой отчётности. Принятие управленческих решений на

основе финансовой информации

как понимать баланс. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во

«Проспект», 2015.


В книге изложен курс балансоведения как научно-практического направления, посвященного описанию информационно-аналитических возможностей финансовой модели фирмы, представленной ее публичной отчетностью.

Подробно рассмотрены:
а) логика и принципы построения финансовой отчетности в целом и ее информационного ядра — баланса;
б) логика, принципы и процедуры экономического чтения и анализа публичной отчетности как элементов процесса принятия решений финансового характера в отношении фирмы.

бухгалтерского учета как интегрированной системы, генерирующей данные, потенциально полезные для

принятия решений инвестиционно-финансового характера широким кругом пользователей

Акцент сделан на характеристике информационно-коммуникативной функции бухгалтерского учета и, как следствие, на описании качественных и количественных характеристик финансовой модели фирмы, представленной ее публичной отчетностью

Я.В.
М. Изд-во Магистр, 2014

Есть в электронных библиотеках в

редакции 2016

протяжении многих лет эта книга, вышедшая уже 10 изданием, предоставляет

студентам, аналитикам в области финансов и руководителям предприятий краткую, удобную и полезную информацию об основных инструментах финансового анализа.
Структура книги способствует пониманию читателем взаимосвязи между управленческими решениями, влияющими на финансовое состояние предприятия, и стоимостью бизнеса с экономической точки зрения..
Подробно, шаг за шагом анализируя процесс перевода бухгалтерской отчетности в форму, пригодную для экономического анализа денежных потоков, Хелферт попутно раскрывает множество деталей бухгалтерской отчетности американской корпорации TRW Inc.
Каждый технический прием или финансовый показатель описывается и рассматривается в контексте ключевых финансово-экономических концепций что, однако, не подразумевает излишнего углубления в теорию.

О.В. - Учебник

Финансовый анализ как инструмент разработки

финансовой стратегии
Использование финансового анализа для целей стратегического и оперативного управления
Выбор показателей для анализа и принятия управленческих решений
Оценка финансового состояния: источники информации и методика проведения
Цели, задачи и методика анализа финансового состояния
Аналитический баланс-нетто. Цели, задачи, способы формирования и анализа
Анализ текущей платежеспособности и ликвидности

Система управления оборотным капиталом

Анализ оборачиваемости оборотных активов. Оценка операционного цикла
Анализ дебиторской задолженности
Анализ запасов
Анализ движения денежных средств

Анализ источников финансирования и долгосрочной платежеспособности

Источники финансирования компании
Анализ собственного капитала
Анализ заемного капитала
Определение стоимости капитала организации
Оценка рациональности структуры пассивов

Анализ финансовых результатов эффективности деятельности

Система показателей финансовых результатов. Методика анализа
Внешний анализ финансовых результатов
Внутренний анализ финансовых результатов
Анализ эффективности деятельности и вложений капитала
Анализ принимаемых решений. Анализ взаимосвязи «объем — затраты — прибыль» (CVP-анализ)
Анализ эффективности деятельности на рынке ценных бумаг

Перспективный финансовый анализ. Анализ и обоснование стратегических решений

Анализ стратегии развития
Прогнозный анализ продаж
Анализ стратегии роста. Обоснование темпов роста продаж
Анализ бюджета доходов и расходов
Анализ бюджета движения денежных средств
Построение прогнозного баланса и его анализ
Анализ инвестиционных решений. Методы дисконтирования денежных потоков
Методы долгосрочного анализа. Сложные проценты. Дисконтирование
Методы анализа инвестиционных решений. Выбор ставки дисконтирования
Оценка и измерители создания стоимости

с освещением проблематики по нескольким источникам ( 2-3) продолжительность 5-7

минут.
!!!! Обязательное условие вовлечение аудитории в дискуссию: вопросы, задания и т.п.
!!!!Обязательное указание использованных источников ( научные статьи , аналитика)


Период сдачи: сентябрь- октябрь

аудиторов в РФ и их роль в профессии.

2. Профессиональное суждение

в учетной профессии при принятии различного рода решений

3 человека
2) Каждая подгруппа выбирает себе отрасль для

проведения анализа (авиаперевозки, автомобилестроение, торговля и т.п.)
3) Внутри отрасли выбираются 3-4 компании, финансовая отчетность которых будет анализироваться. Обязательное условие – отчетность по РПБУ
4) Анализируемый период - 2 года ( 2016-2017)

компанию, которая:
1) является наиболее привлекательным объектом инвестирования ,
2) является

более надежным объектом кредитования с позиции банка или иной организации

итогового отчета:
1) Введение (Краткое описание анализируемой отрасли и компаний

(историческая справка, основные достижения, особенности функционирования, проблемы).
2) Основная часть
все расчетные таблицы с комментариями и выводами,
описание сложностей с которыми столкнулись в ходе аналитической работы (например, недостаточность информации) и рекомендации по их преодолению, перечень дополнительной нефинансовой информации, которая помогла в работе
расчет среднеотраслевых показателей
3) Заключение - Сводный отчет, с обращением к инвестору, кредитору и потенциальному партнеру по бизнесу.

богатства,
используя всю
доступную полезную информацию,
однако несомненно то,
что

вы потеряете все,
если не будете этого делать.

Джек Трейнор –
американский финансист

(финансовая) отчетность предприятия (конечный продукт бухгалтерского учета) является «визитной карточкой»,

по которой судят о состоянии дел предприятия




Бухгалтерская (финансовая) отчетность – это система показателей об имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта, а также финансовых результатах за отчетный период.

финансового характера
1. Данные системы БУ
2. Данные системы налогового учета
3. Статистические

данные

4.Несистемные данные

Первичные документы

Регистры учета и внутренняя отчетность

БФО

Аналитические регистры и счетные таблицы

Внутренняя статистика

Общеэконмическая
статистика

Внутренние оперативные данные

ПРИМЕЧАНИЕ: К – конфиденциальность, О - общедоступность

К

К

О

К

К

О

Прочие сведения из внешних источников

К

О

однако только данные накапливаемые в системе бух учета и отчетности

являются универсальными, доступными пользователям

отношении фирмы
о
Собственники фирмы
Сторонние лица (потенциальные собственники, лендеры,контрагенты
Менеджмент
Решения по объему и

структуре капитала,
Решения по изъятию части имущества фирмы – дивидендная политика
Целесообразность принятия инвестиционных решений стратегического значения

Оптимизация текущей финансовой деятельности
Инвестиционные решения текущего характера

Участие в капитале фирмы
Участие в финансировании проектов фирмы
Установление текущих бизнес-контактов

инсайдеры

(аутсайдеры)

смысле слова: то же, что и shareholder (акционер, участник), то

есть лицо, имеющее долю в уставном (складочном) капитале предприятия;
в широком смысле: одно из физических или юридических лиц, заинтересованных в финансовых и иных результатах деятельности компании:
акционеров, кредиторов, держателей облигаций, членов органов управления, сотрудников компании, клиентов (контрагентов), общества в целом, правительства и пр.

Инсайдер (англ. insider) — член какой-либо группы людей, имеющей доступ к информации, недоступной широкой публике.
Аутсадер – лицо, имеющее доступ только к общедоступной информации

глава закона посвящена организации регулирования бухгалтерского учета в РФ.
Субъекты регулирования

бухгалтерского учета разделены на 2 уровня:

государственные

негосударственные

Министерство финансов и Центральный банк Российской Федерации

саморегулируемые организации, в том числе предпринимателей, иных пользователей бухгалтерской (финансовой) отчетности, аудиторов, заинтересованные принимать участие в регулировании бухгалтерского учета

стандарты;
2) отраслевые стандарты;
3) рекомендации в области бухгалтерского учета;
4) стандарты экономического

субъекта .

регулирования бухгалтерского учета, утверждаются Минфином России.
В случае, если ни

один субъект негосударственного регулирования бухгалтерского учета не принимает на себя обязательства разработать федеральный стандарт, предусмотренный утвержденной программой разработки федеральных стандартов, Минфин России разрабатывает его самостоятельно.
Для предприятий государственного сектора стандарты разрабатывает Минфин.
Сводная информация о ходе разработки федеральных стандартов на сайте МИнФина:
https://www.minfin.ru/perfomance/accounting/development/project_dev/#

ПБУ (Положения по бухгалтерскому учету)
Ведется работа на 14 ФСБУ ,

которые будут введены в действие с 2021 г.

в ст. 13. ФЗ 402 определены базовые правила формирования

и представления бухгалтерской отчетности:

• состав бухгалтерской отчетности;
• адреса представления бухгалтерской отчетности;
• классификация отчетности по периодам ее составления;
• сроки представления бухгалтерской отчетности;
• признаки организаций, обязанных публиковать бухгалтерскую отчетность

ФЗ : Годовая бухгалтерская отчетность состоит из:
БАЛАНСА,
Отчета о фин

результатах
и приложений к ним

Закон разделяет:
1) БФО коммерческих организаций,
2) БФО некоммерческих организаций,
3) БФО организаций государственного сектора
4) БФО кредитных организаций

об изменении капитала
Отчет о движении денежных средств

Пояснения к бухгалтерскому балансу и ОФР
Отчет о целевом использовании средств
Пояснительная записка
Аудиторское заключение ( см. след слайд)

Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) "О формах бухгалтерской отчетности организаций"

Основные формы

Дополнительные формы - Приложения

выручка от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) за год,

предшествовавший отчетному, превышает 400 миллионов рублей.
если сумма активов бухгалтерского баланса на конец года, предшествовавшего отчетному, превышает 60 миллионов рублей
Публичные акционерные общества
если ценные бумаги организации допущены к обращению на организованных торгах;
Кредитные, страховые, инвестиционные,
Государственные, муниципальные

Баланс, ОФР
Баланс, ОФР,
отчет о целевом
Использовании
средств
Баланс,
ОФР
Все
формы
Не применяющие
УСН

годом) является календарный год - с 1 января по 31

декабря включительно, за исключением случаев создания, реорганизации и ликвидации юридического лица.



!!!!!! В случае, если государственная регистрация экономического субъекта произведена после 30 сентября, первым отчетным годом является период с "даты" государственной регистрации по 31 декабря календарного года, следующего за годом его государственной регистрации, включительно.

Датой, на которую составляется бухгалтерская (финансовая) отчетность (отчетной датой), является последний календарный день отчетного периода

представления БФО за исключением представления обязательного экземпляра годовой БФО в

орган государственной статистики по месту регистрации экономического субъекта .

Другие адреса обязательного представления БФО (помимо органов государственной статистики), устанавливаются другими федеральными законами, учредительными документами экономического субъекта, решениями соответствующих органов управления экономическим субъектом.

документами учредителям, участникам организации или собственникам ее имущества
Налоговые органы (

ст 23 НК РФ)

окончании квартала

Годовая – в течение 90 дней по окончании года

НО!!!

для ОАО годовая отчетность утверждается общим собранием акционеров, которое проводится не ранее чем через два месяца после окончания финансового года и не позднее, чем через 6 месяцев после окончания фин года.

их наполняемость?



По мнению Д. Фокса «бухгалтерский баланс должен быть кратким

и умещаться на визитной карточке»
У.Бивер считает: «финансовая отчетность не должна упрощаться, исходя из уровня ее понимания непрофессиональным инвестором»

отчетность:

Основная функция отчетности – контрольная

Детализированность отчетных данных (жесткие предписания

относительно содержания отчетных форм).

Основная функция – коммуникативная,
т.е. добровольное раскрытие необходимой информации

Рекомендательность и вариативность в составе форм

В начале 60-х прошлого века в балансе было 195 статей

По приказу 66н: всего 35 статей в балансе

табличные формы (дань советским традициям)
Организация самостоятельно определяет детализацию статей по

этим формам
Ориентация на МСФО ( значительную роль в формировании ФО начинает играть профессиональное суждение).

формате,
но является существенной для формирования картины о имущественном и

финансовом положении фирмы,
то эта статья должна быть раскрыта и в отчетности.

разных групп лиц

открытостью отчетных данных?
между конфиденциальностью учетных данных и

информации. Модель амер. исследоватей Р. Сайерта и Ю. Идзири

бухгалтеры

Внешние пользователи

менеджмент

Совокупность интересов по раскрытию информации, общая для всех лиц

Основное назначение ФО - сделать пересечение этих множеств максимально возможным

-МОГУ
Максимум привлекаемости публикуемых данных при соблюдении уровня конфидециальности

АКЦЕНТ - ДАЮ
Максимум

запрашиваемой информации

АКЦЕНТ -ХОЧУ

компромисс

Допустимая и оправданная умеренность в раскрытии информации

обязанности не равнозначны
Однозначного, устраивающего всех состава отчетности и степени раскрытия

информации не может быть

Оптимальной отчетности не существует,
Отчетность должна быть хотя бы транспарентной

применения к объектам учета понятных
(т. е. принятых данным профессиональным

сообществом и объясняемых в доступных регулятивах для любых пользователей) методов их оценки, учета и представления в отчетности.

возникает вполне естественное подозрение относительно того, в одинаковом ли понятийном

и алгоритмическом полях находятся составитель отчетности и ее пользователи.

Причина возможных нестыковок — различия в национальных стандартах учета и составления отчетности.
Магистральный путь в достижении транспарентности отчетных данных — конвергенция национальных систем и моделей бухгалтерского учета.

достаточные знания в сфере деловой и экономической деятельности, бухгалтерского учета

и желание изучать информацию с должным старанием

или способно
оказать влияние на решения,
принимаемые пользователями,

2) помогает

им оценить
прошлые, настоящие
или будущие события,
подтверждая или
изменяя ранее сделанные оценки

При отражении хозяйственных операций и событий следует учитывать их экономическую

сущность, а не только юридическую форму.

Независимость представления информации от интересов каких-либо лиц.
Данные в финансовой отчетности должны беспристрастно отражать хозяйственную деятельность предприятия.

Означает определенную степень осторожности при формировании суждений о фактах и событиях предприятия в условиях неопределенности

за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции в

ее финансовом положении и финансовых результатах деятельности.
Они должны также иметь возможность сопоставлять информацию о разных организациях, чтобы сравнить их финансовое положение, финансовые результаты деятельности и изменения в финансовом положении.

Компания 1

компания2

2013

2012

2013

2012

должны приниматься во внимание факторы,
ограничивающие уместность и надежность этой

информации.

на ее получение
Ограничение первое

известны все
аспекты факта хозяйственной деятельности, может обеспечить
высокую надежность

информации, но сделать ее мало полезной
заинтересованным пользователям.