Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Artem Pozhar Ph.D. in Economics Poltava University of Economics and trade
Содержание
- 1. Artem Pozhar Ph.D. in Economics Poltava University of Economics and trade
- 2. International Investment ActivityPlan:… Idea (concept) of investing (international investing)…Foreign direct investmentsInternational portfolio investments
- 3. What is investment?investment is the amount of
- 4. Who is investor?… somebody or some institution
- 5. Real, financial and / or speculative investmentsReal
- 6. Speculative investmentsinto currenciesinto precious metals (as “metal accounts”)
- 7. 2 main types of investmentsFOREIGN DIRECT INVESTMENTS (real)INTERNATIONAL PORTFOLIO INVESTMENTS (financial / speculative)
- 8. 2. Foreign direct investments (FDI)
- 9. Who are DIRECT INVESTORS?BIG FIRMSCORPORATIONS98% of FDI
- 10. How do they do it?They contribute their
- 11. When direct investors found some new company…Types of assets used for FDI:monetary meansmanagerial personnel softwareclient basesecurities
- 12. When direct investors buy control block of
- 13. Factors which influence on FDI decisionsWhy do investors decide to invest somewhere abroad???Supply FactorsDemand factorsPolitical Factors
- 14. Supply Factors Production Costs… it is possible
- 15. Supply Factors Logistics… when exporting demands significant transportation costs …BrazilAntwerpenpackaging
- 16. Supply Factors Getting resources… FDI may
- 17. … FDI to receive new technologies…Supply Factors
- 18. … some types of commercial activity demand
- 19. … positioning effect …Made in …Demand Factors Marketing advantages Buy American!!!
- 20. … moving some enterprise to the country
- 21. … moving production to the countries where
- 22. … Subsidies proposed by government for potential
- 23. What are the global results of FDI?+Opening
- 24. What are the global results of FDI?-Opening
- 25. Most famous FDI in the history of US…Peter Minuit (1580-1638) Indian Chief$24 dealManhattan
- 26. To be continued…
- 27. 3. Міжнародне портфельне інвестуванняПортфельні інвестиції – інвестиції
- 28. Отже, цілі портфельного інвестування:Отримання постійного доходу на вкладенняОтримання спекулятивних прибутківЗахист коштів від інфляції
- 29. інвестиційний портфельПортфель (portfolio, англ.) – сукупність інвестиційних
- 30. Види інвестиційних портфелівДиверсифікований портфель - … частка
- 31. Види цінних паперів, що використовуються у портфельному інвестуванніЦП з фіксованим доходомАкціїПохідні цінні папери (деривативи)
- 32. Цінні папери з фіксованим доходомМають визначену дату погашенняМають визначену суму номіналу і відсотків… депозитні сертифікати, облігації…
- 33. Акції… Цінний папір, що випускається акціонерним товариством
- 34. Похідні цінні папери (деривативи)… фінансові інструменти, чия
- 35. Характеристики дериватива:Кількість похідних ЦП не завжди співпадає
- 36. Приклади деривативів:Валютний свопКредитний дефолтний свопОпціонВідсотковий своп (IRS)СвопціонУгода про майбутню відсоткову ставкуФорвардФ'ючерсВаррантКонвертовані облігаціїДепозитарна розпискаКредитні похідні
- 37. Міжнародний ринок цінних паперівІноземні ринки ц/пЄвроринок
- 38. Ринок євровалютРинок євродоларівРинок євровалютКінець 1950-х рр.Центально- та східноєвропейські країниЄвропейські банкиЄВРОДОЛАРБудь-який $ рахунок, відкритий не в США
- 39. Ринок євровалют… після ІІ Світової Війни:ЄВРОДОЛАРЄВРОІЄНАЄВРОФУНТЄВРОВАЛЮТА –
- 40. Міжнародний ринок облігаційОсновне джерело боргового фінансуванняІноземні облігаціїForeign
- 41. Іноземні облігації / єврооблігаціїІноземні облігації продаються за
- 42. Переваги ринку єврооблігаційНизький ступінь контролюМайже повна свобода
- 43. Види портфельних інвесторівПортфельний інвесторФізичні особиЮридичні особиНаціональні суб'єкти господарюванняЗарубіжні суб'єкти господарюванняДержавні органиОргани місцевого самоврядування
- 44. Види портфельних інвесторівІнституційні інвестори(юр. особи, що активно
- 45. Інвестиційні компаніїне здійснює контролю над об'єктами інвестування……
- 46. Взаємні фонди (фонди взаємних інвестицій) – mutual
- 47. Взаємні фонди: Пайові Інвестиційні Фонди (ПІФ) майновий
- 48. Відмінність ПІФа від фінансової пірамідипіраміди НЕ заробляють
- 49. Переваги ПІФів:Дозволяють уникнути зайвих ризиків…Коштами інвесторів керують
- 50. ПІФи:… забороняється рекламувати очікувану доходність або гарантувати її…
- 51. Види ПІФів:фонди акційфонди облігаційфонди змішаних інвестиційіндексні фондиіпотечні
- 52. Хеджеві фондиЗ'явилися в 1949 році. Поширились в
- 53. Кваліфіковані інституціональні інвестори (США)(Qualified Institutional Investor)… мають
- 54. Фонди фондів…Інвестують в:ПІФиінші фонди фондівіноземні валюти на банківських рахункахдержавні ц/п, акції, облігації… нижча дохідність…
- 55. Інвестиційні банкиІнвестиційний банкОб'єкти інвестування ІнвесториФункції:З'ясування фінансових потреб
- 56. Інвестиційні банкиІнші послуги інвестиційних банків:Організація злиття та
- 57. Питання до семінарського заняття:В чому полягають основні
- 58. Питання до практичного заняття:В чому полягає суть
- 59. Питання до практичного заняття (можливо-контрольної):Хто є основними
- 60. Скачать презентанцию
International Investment ActivityPlan:… Idea (concept) of investing (international investing)…Foreign direct investmentsInternational portfolio investments
Слайды и текст этой презентации
Слайд 1Artem Pozhar
Ph.D. in Economics
Poltava University of Economics and trade
a_pozhar@mail.ru
INTERNATIONAL ECONOMICS
Слайд 2International Investment Activity
Plan:
… Idea (concept) of investing (international investing)…
Foreign direct
investments
Слайд 3What is investment?
investment is the amount of purchased goods which
are not consumed but are to be used for future
production.In simpler way: putting our money into some business to get some profit in the future…
Слайд 4Who is investor?
… somebody or some institution making investments in
his own or some other’s business to get some profit
in the end…
Слайд 5Real, financial and / or speculative investments
Real investments
into tangible
assets: land, equipment, real estate…
into intangible assets: copyrights, patents,
licenses…Financial investments
into securities: shares, bonds etc…
loans and credits
goods on lease
Bank
House
Concept of investment activity
Слайд 72 main types of investments
FOREIGN DIRECT INVESTMENTS (real)
INTERNATIONAL PORTFOLIO INVESTMENTS
(financial / speculative)
Слайд 10How do they do it?
They contribute their money / other
assets:
directly into some production / firm…
buying control block of shares…
Слайд 11When direct investors found some new company…
Types of assets used
for FDI:
monetary means
managerial personnel
software
client base
securities
Слайд 12When direct investors buy control block of shares…
Control
?
10 % /
100 %
min. 10-25 % → FDI
Control block of shares
Слайд 13Factors which influence on FDI decisions
Why do investors decide to
invest somewhere abroad???
Supply Factors
Demand factors
Political Factors
Слайд 14Supply Factors
Production Costs
… it is possible to reduce production costs
through:
> low land prices
> low tax rates
> low rent charge
>
low cost of qualified and not qualified laborDusseldorf
Novosibirsk
Labor costs < 2/3 !!!
Слайд 15Supply Factors
Logistics
… when exporting demands significant transportation costs …
Brazil
Antwerpen
packaging
Слайд 16Supply Factors
Getting resources
… FDI may be used to get
/ receive access to natural resources of other countries …
Other
countriesPhilippines
Malaysia
Слайд 17… FDI to receive new technologies…
Supply Factors
Access to key
technologies
Taiwan
Buying 2 firms for $100 mln.
Слайд 18… some types of commercial activity demand physical presence of
a company on the market…
Demand Factors
Consumers’ access to the goods
and services of the companyJapan
Слайд 20… moving some enterprise to the country where its main
customer had moved …
Demand Factors
Customers’ mobility
6 of its
main suppliersJIT
Слайд 21… moving production to the countries where there are consumers
…
Political Factors
Possibility to avoid trade barriers
Customs duty payments reduction
– 3,7 %Avoiding Kodac accusation in damping
Слайд 22… Subsidies proposed by government for potential foreign investors:
reduced utility
payments
personnel training programs
infrastructure development
taxes reduction …
Political Factors
Factors which stimulate
economic developmentSubsidies for
$ 118,5 mln.
Alabama State
Hyundai
Слайд 23What are the global results of FDI?
+
Opening new production firms
in other countries, corporations
create new workplaces
pay taxes their
develop medium
and small businesses theirMAKE PRODUCTS CHEAPER!!!!!!!
Слайд 24What are the global results of FDI?
-
Opening new production firms
in other countries, corporations
terminate workplaces in their home countries
pay
taxes abroad, not in their home countriesmay use low ecological standards of poor countries and damage their nature
MAKE KILL BUSINESSES IN THOSE COUNTRIES!!!!!!!
Слайд 273. Міжнародне портфельне інвестування
Портфельні інвестиції – інвестиції у цінні папери,
що формуються у вигляді портфелю цінних паперів. Портфельні інвестиції являють
собою пасивне володіння цінними паперами (акціями компаній, облігаціями і т.д.) і не передбачають з боку інвестора участі в оперативному управлінні підприємством, що випустило данні цінні папери.
Слайд 28Отже,
цілі портфельного інвестування:
Отримання постійного доходу на вкладення
Отримання спекулятивних прибутків
Захист
коштів від інфляції
Слайд 29інвестиційний портфель
Портфель (portfolio, англ.) – сукупність інвестиційних вкладень фізичної чи
юридичної особи.
… - набір реальних або фінансових інвестицій
…
- сукупність цінних паперів різного роду, різного строку дії і різного ступеню ліквідності, що належать одному інвестору і управляються як одне ціле
Слайд 30Види інвестиційних портфелів
Диверсифікований портфель - … частка кожного активу в
ньому не є домінуючою…
Агресивний портфель – формується з високодохідних активів
з підвищеним рівнем ризиків…Пасивний портфель – навпаки…
Слайд 31Види цінних паперів, що використовуються у портфельному інвестуванні
ЦП з фіксованим
доходом
Акції
Похідні цінні папери (деривативи)
Слайд 32Цінні папери з фіксованим доходом
Мають визначену дату погашення
Мають визначену суму
номіналу і відсотків
… депозитні сертифікати,
облігації…
Слайд 33Акції
… Цінний папір, що випускається акціонерним товариством і закріплює права
його власника на отримання частки прибутку товариства у вигляді дивідендів,
на участь в управлінні і на частку майна, що залишиться після його ліквідації…
Слайд 34Похідні цінні папери (деривативи)
… фінансові інструменти, чия вартість і умови
залежать від вартості і умов інших фінансових інструментів (базових).
Слайд 35Характеристики дериватива:
Кількість похідних ЦП не завжди співпадає з базовими і
випускається часто різними суб'єктами
Вартість деривативів змінюється вслід за вартістю базисних
перемінних (ціни, кредитного рейтингу, індексу и т.д.)Для придбання деривативу потрібні відносно невеликі кошти.
Розрахунки по деривативах відбуваються в майбутньому
Купуються не для отримання базових активів, а для отримання різниці в цінах
Слайд 36Приклади деривативів:
Валютний своп
Кредитний дефолтний своп
Опціон
Відсотковий своп (IRS)
Свопціон
Угода про майбутню відсоткову
ставку
Форвард
Ф'ючерс
Варрант
Конвертовані облігації
Депозитарна розписка
Кредитні похідні
Слайд 38Ринок євровалют
Ринок євродоларів
Ринок євровалют
Кінець 1950-х рр.
Центально- та східноєвропейські країни
Європейські банки
ЄВРОДОЛАР
Будь-який
$ рахунок, відкритий не в США
Слайд 39Ринок євровалют
… після ІІ Світової Війни:
ЄВРОДОЛАР
ЄВРОІЄНА
ЄВРОФУНТ
ЄВРОВАЛЮТА – валюта, депонована на
банківських рахунках за межами країни, в якій вона випущена
Слайд 40Міжнародний ринок облігацій
Основне джерело боргового фінансування
Іноземні облігації
Foreign bonds
Єврооблігації
Eurobonds
Країна А
Країна Б
Облігації
у валюті країни Б
Швейцарія
Японія
Облігації у ієнах
Країна А
Країна Б
Облігації у валюті
країни АСША
Німеччина
Облігації у $
$ €
Слайд 41Іноземні облігації / єврооблігації
Іноземні облігації продаються за межами країни-боржника, але
виражаються в її валюті.
Єврооблігації продаються в країнах з іншою валютою
і як правило у валюті третьої країни. … ринок єврооблігацій не має чітких національних кордонів…
Слайд 42Переваги ринку єврооблігацій
Низький ступінь контролю
Майже повна свобода від оподаткування
Спрощений режим
випуску (порівняно з випуском облігацій в межах країн)
Слайд 43Види портфельних інвесторів
Портфельний інвестор
Фізичні особи
Юридичні особи
Національні суб'єкти господарювання
Зарубіжні суб'єкти господарювання
Державні
органи
Органи місцевого самоврядування
Слайд 44Види портфельних інвесторів
Інституційні інвестори
(юр. особи, що активно вкладають кошти у
різні фінансові інструменти)
інвестиційні компанії
взаємні фонди
інвестиційні банки
страхові
компаніїпенсійні фонди
благодійні фонди
Слайд 45Інвестиційні компанії
не здійснює контролю над об'єктами інвестування…
… кредитно-фінансовий інститут, що
акумулює кошти приватних інвесторів шляхом емісії власних цінних паперів (зобов'язань)
і розміщує їх у акції та облігації підприємств у своїй країні та за кордоном…інвестиційні фонди
Слайд 46Взаємні фонди (фонди взаємних інвестицій) – mutual funds
… портфель акцій,
відібраний та придбаний професійними фінансистами на вкладення багатьох дрібних інвесторів…
… належать і керуються великими фінансовими компаніями (в т.ч. – банками)
Слайд 47Взаємні фонди: Пайові Інвестиційні Фонди (ПІФ)
майновий комплекс (не юр.
особа)
збирається інвесторами (пайщиками) в складчину
передається професіоналам для управління (примноження) шляхом:
вкладення
у ЦПвкладення у нерухомість,
бізнеси, землю…
Слайд 48Відмінність ПІФа від фінансової піраміди
піраміди НЕ заробляють гроші
піраміди НЕ повідомляють
своїх пайовиків про те, як вони використали їх гроші
піраміди, як
правило, порушують законодавство
Слайд 49Переваги ПІФів:
Дозволяють уникнути зайвих ризиків…
Коштами інвесторів керують високо досвідчені професіонали
Компанія,
що управляє, не може користуватися грошима інвесторів безконтрольно, ЖОРСТКО КОНТРОЛЮЄТЬСЯ
ДЕРЖАВОЮУ ПІФи можна інвестувати невеликі суми…
Пай відкритого пайового ПІФу можна продати у будь-який момент… Висока ліквідність паю…
Відсутність оподаткування поточних операцій… Оподатковується тільки дохід кожного інвестора після продажу паю…
Слайд 51Види ПІФів:
фонди акцій
фонди облігацій
фонди змішаних інвестицій
індексні фонди
іпотечні фонди
венчурні фонди
фонди нерухомості
фонди
товарного ринку
фонди грошового ринку
рентні фонди
хеджеві фонди
кредитні фонди
фонди фондів і т.д.
Слайд 52Хеджеві фонди
З'явилися в 1949 році. Поширились в 1980х рр.
≈12
тис. фондів в світі… / $ 2,5 трлн.
… приватні, не
обмежені в нормативному регулюванні або менше регульовані інвестиційні фонди, недоступні широкому колу інвесторів, що керуються професіоналами високого класу… … відрізняються від ПІФів особливою структурою винагороди для керуючих, а також наявністю їх власного капіталу в активах фонду…
… обслуговують лише ПРОФЕСІЙНИХ ІНВЕСТОРІВ (qualified investors)
приватних – перший внесок від $5 млн.
інституційних – від $25 млн.
Фонд Дж. Сороса “Quantum”
Слайд 53Кваліфіковані інституціональні інвестори (США)
(Qualified Institutional Investor)
… мають право брати участь
в операціях з цінними паперами без реєстрації останніх в Комісії
по цінним паперам і біржам США… здійснюють управління активами не меншими ніж $ 100 млн.
Слайд 54Фонди фондів…
Інвестують в:
ПІФи
інші фонди фондів
іноземні валюти на банківських рахунках
державні ц/п,
акції, облігації
… нижча дохідність…
Слайд 55Інвестиційні банки
Інвестиційний банк
Об'єкти інвестування
Інвестори
Функції:
З'ясування фінансових потреб підприємств
Вибір видів цінних
паперів
Їх емісія
Розміщення серед інвесторів
Обслуговування вторинного ринку ц/п…
Або:
Пряме придбання ц/п у
підприємств…
Слайд 56Інвестиційні банки
Інші послуги інвестиційних банків:
Організація злиття та поглиннання компаній…
Фінансова аналітика
і дослідження в інтересах інвесторів…
Найбільші ІБ:
Merrill Lynch & Co.
Goldman Sachs
Group Inc. Deutsche Bank AG
Citigroup
Credit Suisse Group
Morgan Stanley
UBS
Слайд 57Питання до семінарського заняття:
В чому полягають основні причини прямого іноземного
інвестування?
Якими є основні сучасні тенденції у здійсненні прямого іноземного інвестування?
Опишіть
основні напрямки здійснення ПІІ. Країни-донори і країни реципієнти. Основні галузі, що приваблюють зарубіжних інвесторів.Найбільш привабливі для ПІІ сектори української економіки.
Слайд 58Питання до практичного заняття:
В чому полягає суть портфельних інвестицій? Ким
і з якою метою вони здійснюються?
Що таке інвестиційний портфель? Основні
типи портфелів та стратегії їх формування.Доповісти про одне з відомих джерел інвестиційної інформації.
Назвіть основні види інвесторів та дайте їм стислу характеристику.
Які переваги і недоліки в порівнянні одного з одним мають індивідуальні і колективні інвестори.
Чому деривативи називають “похідними цінними паперами”? В чому полягає принципова відмінність їх від “базових ц/п”? Що в них спільного?
Доповісти про один з деривативів.
Слайд 59Питання до практичного заняття (можливо-контрольної):
Хто є основними суб'єктами міжнародного ринку
цінних паперів?
У чому полягає відмінність євроринку від зарубіжного ринку ц/п?
Назвіть
основні характерні риси інвестиційних банків?Основні види інвестиційних фондів?
Основні типи деривативів.
