Финансовая отчетность и денежные потоки

и экономическая добавленная стоимость

sheet)
Отчет о прибылях и убытках (income statement)
Отчет о нераспределенной прибыли

(statement of retained earnings)
Отчет о движении денежных потоков

и собственного капитала (собственные средства (equity, new worth))
Наличие обычных и

привилегированных акций
Разбивка счетов капитала держателей обычных акций. Наличие нераспределенной прибыли (retained earnings)
Учет материально-производственных запасов
Методы амортизации
Изменение прибыли

N 402-ФЗ, вступившего в силу с 01.01.2013, отчет о прибылях

и убытках именуется отчетом о финансовых результатах (см. Информацию Минфина России N ПЗ-10/2012)
Амортизация основных фондов (depreciation)
Амортизация нематериальных активов (amortization)

assets)

прибыли (accounting profit)

Чистый денежный поток =
чистая прибыль –
неденежные

доходы +
+ неденежные затраты

статьи, часто

Чистый денежный поток = Чистая прибыль+ Амортизация материальных и

нематериальных активов

факторы:
Чистая прибыль
Поправки (noncash adjustments) чистой прибыли на неденежные статьи
Изменения оборотного

(working) капитала
Основные средства (fixed assets)
Сделки с ценными бумагами (securities)

activities)
Финансовая деятельность (financing activities)

возможность создания прибыли от обычной деятельности (EBIT) подразделения, а также

их управление операционными активами, находящимися в их распоряжении.

активы, необходимые для ведения бизнеса:
Текущие операционные активы (operating current assets),

например, МПЗ
Долгосрочные операционные активы (long-term operating assets): здания, оборудование)
Неоперационные активы (nonoperating assets), включая денежные средва на счетах и в кассе, краткосрочные вложения сверх уровня, необходимого для нормального функционирования

в результате обычной операционной деятельности фирмы

обычной деятельности фирмы
Чистый операционный оборотный капитал (туе operating working capital)

– операционные оборотные активы минус операционные краткосрочные обязательства

Краткосрочные операционные обязательства

обязательства- кредиторская задолженность, перед персоналом и налоговыми органами

–
(Спонтанно создаваемые фонды)

Общий операционный капитал = операционные оборотные активы

+ Операционные внеоборотные средства

tax
Количество прибыли, которую компания получила бы, если бы она не

имела задолженности и не было бы финансовых активов
NOPAT = EBIT * (1- Ставка налога)

до вычета процентов и налогов. Данный показатель финансового результата организации

является промежуточным, между валовой и чистой прибылью. Вычитание процентов и налогов позволяет абстрагироваться от структуры капитала организации (доли заемного капитала) и налоговых ставок, получив возможность сравнивать по данному показателю различные предприятия. EBIT еще называют операционной прибылью и используется в расчете ряда коэффициентов финансовой эффективности (например, операционная рентабельность).

рассчитывает по данным "Отчета о прибылях и убытках" организации – к прибыли (убытка) до налогообложения прибавляются ранее учтенные с минусом проценты к уплате:

EBIT = стр.2300 "Прибыль (убыток) до налогообложения" + стр.2330 "Проценты к уплате"

для распределения между инвесторами

Операционный денежный поток = =NOPAT + Амортизация

чистых инвестиций состоит в том, что они являются основой расширения

производства, роста объема выпуска. Если в экономике есть чистые инвестиции I net > 0, т.е. валовые инвестиции превышают амортизацию (восстановительные инвестиции), I gross > A, то это означает, что в каждом следующем году реальный объем производства будет выше, чем в предыдущем. Если валовые инвестиции равны амортизации I gross = A, т.е. I net = 0, то это ситуация так называемого "нулевого" роста, когда в экономике в каждом следующем году производится столько же, сколько в предыдущем. Если же чистые инвестиции отрицательны I net < 0, то в экономике не обеспечивается даже возмещение износа капитала I gross < A. Это "падающая" экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса.

ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ = чистые инвестиции в основной капитал + чистые инвестиции в жилищное строительство + инвестиции в запасы
ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ = чистые инвестиции + амортизация (стоимость потребленного капитала)

Валовые инвестиции
Свободный денежный поток = NOPAT – чистые инвестиции

у акционеров
Вложение средств в ликвидные ценные бумаги или неоперационные активы

Invested Capital, ROIC) характеризует доходность, полученную на капитал, привлеченный из

внешних источников.


где: NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

value added MVA) =
= Рыночная стоимость акций –

балансовая стоимость собственного капитала = количество акций * цена акций – балансовая стоимость собственного капитала.

обслуживание операционного капитала = NOPAT – Операционный капитал * Средневзвешенная

стоимость капитала в %

= Операционный капитал* (ROIC – Средневзвешенная стоимость капитала в %)