Финансовый рынок РФ и его эволюция

факультета
группы Э093
Андреева.Ю,Сорокина .И.

ориентируется на создание условий для выхода из кризиса с попытками

сохранения потенциала для будущего роста.

Именно поэтому сегодня перед экономикой стоит проблема выработки нового курса, важнейшим элементом которого является стратегия финансовой безопасности. Это требует последовательной целевой практической работы, направленной на оздоровление экономики и возобновление ее роста.

рядом крупных проблем в финансовой сфере:
-----финансово-кредитная система в современном виде

неспособна обеспечить денежными средствами не только расширенное, но и простое воспроизводство. Эту функцию она частично выполняет только в традиционно экспортных отраслях.

----- финансовые и денежно-кредитные инструменты недостаточно скоординированы между собой. Например, бюджетная политика, особенно в части долгосрочного стратегического инвестирования, разрабатывается без создания основы в виде проектировок объема денежной массы, который определяется значительно позже;

----финансово-банковская система базируется на смешанной системе денежного обращения (рублевая, долларовая), что порождает «бегство» капитала и долларизацию обращения;
 

государство теряет примерно 10 трлн. руб. эмиссионного дохода. Эмиссия квазиденежных

средств осуществляется при отсутствии обоснованных критериев, ликвидной товарно-материальной базы;

Современная финансово-банковская система сформировалась в условиях высокой инфляции. К новой же экономической ситуации, характеризующейся относительной стабилизацией цен и умеренной инфляцией, она не приспособлена;

Законодательная база системы не отличается полнотой - нет ряда законов (о бюджетном процессе, об экспорте капитала), налогового кодекса и др.;

финансово-денежной сфере, поскольку множественность центров принятия экономических решений сводит к

нулю любую попытку разработать рациональный и эффективный экономический курс. Кроме того, нет определения национальных интересов, даже цель экономической политики до сих пор не сформулирована, хотя наука и готова предложить взвешенные рекомендации.

действий, а стихийного приспособления экономики к финансовой политике правительства и

спросовым ограничениям. Денежно-кредитные рестрикции, сопровождающие политику финансовой макростабилизации, выступили видимой причиной деградации экономической структуры. Это позволяет сделать вывод о том, что политика финансовой стабилизации, осуществляемая методами монетарного регулирования, близка к исчерпанию1. Не зачеркивая отдельных достижений в рамках данного подхода, мы видим, что его односторонность, т.е. направленность только на решение макрофинансовых проблем, стала главной причиной его неэффективности.

к тому, что образовались перепады в уровне доходности вложений в

производство и банковско-посреднический сектор, в отрасли, работающие на внешний и внутренний рынок.

 

В подобных условиях представляется необходимым, сохраняя некоторые позитивные моменты политики финансовой стабилизации, дополнить ее эффективной промышленной политикой возобновления экономического роста.
 

и финансового положения отраслей, от ответственности за обеспечение социально приемлемых

разрывов в уровнях оплаты труда и доходов, наконец, от соблюдения своевременности выплаты зарплаты (даже той мизерной, практически символической, которую получают российские бюджетники) -- это, по существу, политика разрушения ряда отраслей российской экономики. Практически решается вопрос «лечить или уничтожить» целые комплексы производств, особенно в обрабатывающей промышленности, без учета задач расширения емкости внутреннего рынка как главного двигателя товарного производства.

включающей следующие решения:

-
создание нормальной системы внутреннего денежного обращения 1 с

достаточной денежной массой и надежной денежной единицей (блок мер по собираемости налогов), последовательное сужение масштабов и сфер долларизации. На этой основе можно преодолеть кризис платежно-расчетной системы;

-
повышение потолка федерального бюджета до 20% ВВП, поскольку сильный федеральный бюджет является необходимым условием реализации экономических и политических функций государства в рыночной экономике. Федеральный бюджет должен быть гарантом бюджетного федерализма, в противовес региональному сепаратизму;

повышение финансовой отдачи федеральной государственной собственности.

уровня цен при падающем производстве, в то же время правительство

применяет методы, рекомендуемые для борьбы с инфляцией при растущем производстве. Между тем «сжимать» денежную массу для остановки роста цен путем жесткой денежно-кредитной политики можно лишь тогда, когда эти меры не несут серьезной угрозы производственной и инвестиционной динамике.

К сожалению, это очевидное соображение никак не отражается в практических решениях правительства. В то же время практика показывает, что антиинфляционная политика является мощным инфляционным фактором. Жесткая политика через задержки расчетов по госзаказам, сокращение финансирования бюджетных отраслей и т.д. ведет к спросовым ограничениям, которые, в свою очередь, не стимулируют производство, а дают рыночные сигналы к его свертыванию.

движении денежных и товарных потоков. Не забывая, что регулирование тех

и других, будучи двумя сторонами единого процесса управления развитием хозяйственного организма, подчиняется своим специфическим законам, необходимо твердо уяснить, что взаимоувязка, приведение в систему товарных и денежных отношений есть важнейшая макроэкономическая задача и залог нормализации воспроизводства. Поскольку такая увязка должна осуществляться в ходе непрерывного и относительно автономного движения товарной и денежной массы, она потребует особого искусства регулирования.

стоимостей, их материально-вещественных носителей (товаров) и денег (выполняющих, как известно,

и функцию меры стоимости) проявляется часто крайне слабо. Захлестнувшая отечественный товарный, фондовый и валютный рынок волна спекулятивных сделок привела к тому, что капитал, не овеществляясь в средствах производства, рождает капитал с такой величиной прироста, которая перекрывает все мыслимые показатели деятельности в материальной сфере.

Вывод