Слайд 1Курс макроэкономики
денежный рынок
Слайд 2Деньги – вид финансовых активов, которые являются законным платежным средством
и служат для совершения сделок.
Активы – это то, что обладает
ценностью.
Реальные или Финансовые активы
материальные активы деньги
акции
облигации
Слайд 3
Полезность денег проявляется через те функции, которые они выполняют:
функцию средства
обмена
функцию средств платежа
функцию меры стоимости (измерительного инструмента для сделок)
функцию средства
сбережения или сохранения богатства
Слайд 4Количество обращающихся в экономике денег называется денежной массой и характеризует
величину предложения денег, которая измеряется с помощью денежных агрегатов.
Состав и
количество денежных агрегатов различаются по странам, но принцип построения системы денежных агрегатов одинаков: каждый последующий агрегат включает предыдущий.
Слайд 5Система денежных агрегатов США:
М1 – включает:
наличные деньги вне банковской системы
депозиты
до востребования
чеки
прочие чековые депозиты
М2 – включает:
М1 + нечековые сберегательные депозиты
срочные вклады (до 100 тыс. долл.)
однодневные соглашения об обратном выкупе
Слайд 6
М3 – включает:
М2 + срочные вклады (свыше 100 тыс. долл.)
срочные соглашения об обратном выкупе
депозитные сертификаты
L – включает
М3 + краткосрочные государственные
ценные бумаги
Слайд 7
Измерение денежной массы в России
В российской статистике используются два подхода:
расчет
денежной массы в соответствии с международной методологией составления денежного обзора
измерение
денежной массы в национальном определении
Слайд 8В соответствии с международной методологией составления денежного обзора рассчитывается денежный
агрегат «Широкие деньги» (М2).
«Широкие деньги» (М2) = «Деньги» (М1) +
«Квази-деньги»:
«Деньги» (М1) – включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно использованы как платежное средство, т. е. деньги вне банков и депозиты до востребования в банковской системе.
«Квази-деньги» – депозиты банковской системы, которые непосредственно не используются как платежное средство и менее ликвидны, чем «Деньги». Включают срочные депозиты в российских рублях и все депозиты (до востребования и срочные) в иностранной валюте.
Слайд 9
В национальном определении денежная масса рассчитывается как денежный агрегат М2
и включает:
Наличные деньги (банкноты и монеты) в обращении
Безналичные средства в
валюте Российской Федерации (остатки средств предприятий, организаций, населения как на счетах до востребования, так и на срочных счетах)
Слайд 10В макроэкономическом анализе чаще всего используются денежные агрегаты М1 и
М2. В дальнейшем под предложением денег будем понимать
Мs = C
+ D, где
C – наличность в обращении (вне банковской системы)
D – депозиты (средства на текущих счетах)
Слайд 11
Если наряду с обязательными резервами банк держит и избыточные резервы
Rфакт = Rоб + Rизб
- это норма обязательного резервирования характеризует ту минимальную долю общей
суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке и не имеют права выдавать в кредит.
Rоб – обязательные резервы
Rоб = D × rrоб
Слайд 13
Разность D – Rоб = D(1-rr) = Kmax показывает,
какой максимальный объем кредитов имеет право выдать банк, т.е.
характеризует максимальные кредитные возможности коммерческого банка.
Если наряду с обязательными резервами банк держит и избыточные резервы
Rфакт = Rоб + Rизб ,
То сумма фактически выданных банком кредитов будет меньше величины его максимальных кредитных возможностей
K = (D – Rфакт) < Kmax
Слайд 14
Т.е. в условиях частичного резервного покрытия банки обладают способностью увеличивать
денежное предложение («создавать деньги»). Кредитная мультипликация (депозитная мультипликация/депозитное расширение) –
процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков.
Слайд 15
900 рублей, полученные в кредит клиент коммерческого банка (фирма или
домашнее хозяйство) использует на покупку товаров и услуг, создавая продавцу
выручку, которая перечисляется на расчетный счет продавца в банке-2, где процесс повторяется
Слайд 16
Суммарное предложение денег возникшее в результате появления нового депозита (включая
первоначальный депозит) составит:
M = D1+ D2+ D3+……= D1+ D1(1-rr) +
D1(1-rr)2 + D1(1-rr)3 +….= D1[1 + (1-rr) +(1-rr)2 + (1-rr)3 +….]
0 < (1-rr) < 1
, где
D – первоначальный депозит
rr – норма банковских резервов
Слайд 17Коэффициент называется банковским (депозитным) мультипликатором и показывает общую сумму
депозитов, которую может создать банковская система из каждой денежной единицы,
вложенной на счет в коммерческий банк.
В приведенном примере:
multбанк = 1/rr = 1/0,1 = 10
Слайд 18Банковский мультипликатор действует и в том случае, когда банки хранят
избыточные резервы, но его величина в этом случае будет определяться
нормой резервирования, которая, помимо нормы обязательных резервов будет включать и норму избыточного резервирования. Поэтому
Слайд 19Т.о., изменение предложения денег зависит от:
1) величины резервов коммерческих банков,
выданных в кредит
2) величины банковского мультипликатора
и определяется политикой Центрального Банка
(rrоб) и поведением коммерческих банков (rrизб).
Слайд 20Рассматривая процесс депозитного расширения, мы предполагали, что деньги, взятые в
кредит, полностью возвращаются в банковскую систему. В действительности возможен отток
части денег с депозитов банковской системы в наличность. В этом случае изменение величины депозитов также сопровождается мультипликативным эффектом, который отражается денежным мультипликатором.
Слайд 21
Более общая модель предложения денег:
1) учитывает роль Центрального банка
2) учитывает
поведение коммерческих банков
3) учитывает поведение домашних хозяйств
Слайд 22
Центральный Банк контролирует предложение денег, однако он может непосредственно воздействовать
только на объем наличности в денежном предложении
Мs = C +
D,
т.к. объем депозитов зависит не от Центрального Банка, а определяется поведением домашних хозяйств. Центральный Банк воздействует:
- на объем наличности (поскольку сам пускает ее в обращение)
- на величину обязательных резервов
Слайд 23Денежная база или деньги повышенной мощности – это сумма наличности
и резервов, хранящихся в Центральном Банке:
MB = C +
R
Коэффициент депонирования cr определяется как C/D , cr>0
и показывает, как домашние хозяйства распределяют деньги между наличностью и средствами на текущих счетах.
, (0 < rr ≤ 1)
Слайд 24
Денежный мультипликатор m – это отношение предложения денег (денежной массы)
к денежной базе:
Денежный мультипликатор показывает, на сколько увеличивается предложение денег,
если денежная база возрастает на единицу.