Международные валютные отношения. Эволюция мировой валютной системы

элементы.
Понятие «валюта», ее виды. Конвертируемость.
Эволюция мировой валютной системы.
Валютный курс, факторы

его определяющие.
Регулирование валютного курса.

отношения, которые оказывают влияние на направление, темпы роста общественного воспроизводства,

экономическое развитие отдельных стран и их международные отношения.
Субъектами валютных отношений выступают государства, физические и юридические лица, осуществляющие международную деятельность.

Мировая валютная система - это форма организации международных валютных, расчетных и кредитных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями.

Данная система включает в себя следующие элементы:
национальная валютная единица;
режим валютного курса;
условия обратимости валют;
система валютного рынка и рынка золота;
порядок международных расчетов страны;
состав и система управления золотовалютными резервами страны;
национальные учреждения, регулирующие валютные отношения страны.

в этих странах можно купить любые товары. Т.е. в широком

смысле слова валюта представляет собой товар, способный выполнять функции денег в мировой экономике.

Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой подразумевается установленная законом денежная единица определенного государства.
Национальная валюта - основа национальной валютной системы, законное платежное средство на территории данной страны.

В международных расчетах используется иностранная валюта – платежное средство других стран. При определенных экономических условиях иностранная валюта может так же использоваться в качестве платежного средства на территории данной страны.

Один из видов валют - резервная валюта, в которой центральные банки других государств создают и сохраняют резервы для международных расчетов во внешнеторговых операциях.

обмениваться на другие валюты.

По уровню конвертируемости валюты различают следующим

образом:

Свободно-конвертируемая валюта (СКВ). Такая валюта свободно и без ограничений обменивается на другие иностранные валюты. Можно сказать, что свободно-конвертируемой является валюта той страны, в которой законодательно не предусмотрено каких-либо ограничений при осуществлении любых операций с ней.

Частично конвертируемая валюта (ЧКВ). К таким валютам относятся национальные валюты тех стран, в которых применяются валютные ограничения для резидентов, а также по отдельным видам обменных операций. Таковым является рубль.

Неконвертируемая (замкнутая) валюта (НКВ). Это национальная валюта, которая функционирует только в пределах данной страны и не обменивается на иностранные валюты.

этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет определенную преемственность

по отношению к предыдущему.

Выделяют следующие этапы:

Парижская валютная система (с 1867 г. по 20-е годы XX в.);

Генуэзская валютная система (с 1922 г. по 30-е годы);

Бреттон-Вудская валютная система (с 1944 г. по 1976 г.);

Ямайская валютная система (с 1976—1978 годов по настоящее время).

XIX века и на базе расширения международной торговли в форме

золотомонетного стандарта.
Основными принципами системы золотого стандарта являлись следующие:
установлено золотое содержание национальных денежных единиц;
находящиеся в обращении банкноты эмиссионных центральных банков свободно обменивались на золото;
поддерживалось жесткое соотношение между национальным золотым запасом и внутренним предложением денег;
дефицит платежных балансов (задолженность в международных расчетах) покрывался золотом, благодаря его экспорту и импорту;
обменный валютный курс национальных (бумажных) денег рассчитывался на основе соотношения их золотого содержания (масштаба цен), устанавливался государством.
Так, если золотое содержимое американского доллара составляло 1/20 унции золота, а английского фунта стерлингов - 1/4 унции, то легко определить, что их обменный курс равнял соотношению 1 к 5 (1/4 : 1/20 = 5). Фунт стерлингов обменивался на 5 долл.

торговых отношений, интернационализации производства. Она обеспечивала:
всеобщность мировых денег,
их полную конвертируемость,

стойкость покупательной способности валюты и валютных курсов,
стабильность мировых цен,
снижение риска и неопределенности мирового рынка.

Вместе с тем система золотого стандарта имела и важные недостатки, в т.ч.:
она была слишком жесткой, недостаточно эластичной и дорогой, так как зависела от уровня добычи золота,
ограничивались возможности государственного вмешательства в сферу денежных и валютных отношений, их регулирование и использование в конкретных направлениях экономической политики,
эта система могла функционировать до тех пор, пока страны располагали достаточным резервом золота.

стандарт. Суть этой системы сводится к возможности обмена валюты на

так называемые девизы, то есть чеки, векселя, банкноты других стран, которые, в свою очередь, могут быть обменены уже непосредственно на золото. На роль девизной валюты в этот период были представлены английский фунт и американский доллар.
Основные принципы Генуэзской валютной системы были аналогичны принципам предшествующей Парижской системы. Золото сохраняло роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты.
Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой отдельные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюту других стран (на девизы, размениваемые в свою очередь на золотые слитки). Таким образом, сформировалось два основных способа размена национальной валюты в золото:
прямой — для валют, выполнявших роль девизов (фунт стерлингов, доллар);
косвенный — для всех остальных валют данной системы.

— доллар США и английский фунт стерлингов стали основой ряда

валют.

Однако девизная форма золотого стандарта просуществовали недолго. Мировой кризис 1929—1931 годов полностью разрушил данную систему. Кризис затронул и девизные валюты. В сентябре 1931 года Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала. Это в свою очередь привело к краху валют Индии, Малайзии, Египта, ряда европейских государств, которые зависели от Англии в экономическом и валютном отношении. Позже он был отменен в Японии и в 1936 году — во Франции. В 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, а вывоз золота за границу запрещен. Отмена золотого стандарта привела к тому, что стало осуществляться валютное обращение неразменных на золото денежных знаков, то есть кредитных денег.

стандарт.

Основные принципы системы:

сохранилась роль золота как общего эквивалента, платежного

средства и расчетной единицы в международном обороте. Цена его была неизменна – 35 долларов за унцию (31,1 г),

доллар США выполнял резервную функцию и обменивался по предъявлению (в основе этой функции лежали накопленные США огромные запасы золота и прочное положение американской экономики),

каждая страна должна была установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы и обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно валют других стран,

запрет свободной (частной) купли-продажи золота. Эти операции могли осуществляться лишь на уровне центральных банков.

доллар — национальная валюта» обеспечивалась высоким уровнем стойкости и доверия

к доллару, который выполнял функцию международного средства платежа и резервной валюты.
Со временем эта система стала обнаруживать свои недостатки:
1. Рост золотых запасов отставал от темпов развития мировой торговли и финансов, что увеличивало роль доллара как мирового валютного резерва
2. В к.60-х – н. 70-х гг. США в значительной мере потеряли на мировом рынке свои конкурентные преимущества, возник дефицит платежного баланса, начали развиваться инфляционные процессы, резко сократились запасы золота.
В этой ситуации США, в сущности, полностью потеряли свою способность осуществлять обмен долларов на золото по фиксированной цене и, таким образом, содержать его функцию международной резервной валюты. 15 августа 1971 г. Президент Р. Никсон принял решение о прекращении конвертируемости доллара в золото. Отход от одного из определяющих принципов Бреттон-Вудской системы означал ее фактический крах и соответствующее изменение сил в мировой экономике.

экономике и поныне, были определены на совещании представителей стран —

членов МВФ, которое состоялось в городе Кингстоне на Ямайке в январе 1976. Кингстонское соглашение положило начало образованию Ямайской валютной системы.
Определяющие принципы системы:
официально отменен золотой стандарт;
зафиксирована демонетизация золота, т. е. отмена его функции мировых денег;
запрещены золотые паритеты — привязка валют к золоту;
ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного» рынка;
введен стандарт СДР (специальные права заимствования), который должен использоваться в качестве мировых денег, а также для установления обменных курсов валют, оценки официальных активов и др.;
резервными валютами официально признаны доллар США, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская йена, французский франк;
установлен режим свободно плавающих валютных курсов, т. е. их формирование на мировом валютном рынке на основе спроса и предложения;
разрешено самостоятельное определение государствами режима валютного курса.

одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Валютный курс устанавливается

котировкой иностранных валют. Котировка – это определение официальными государственными органами (национальным банком) цены иностранной валюты.
Номинальный валютный (обменный) курс – это относительная цена валют двух стран, или валюта одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Когда используется термин «валютный курс», то речь идет о номинальном обменном курсе.
Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны.

где e – номинальный валютный курс;
Р* – уровень цен за рубежом в иностранной валюте;
Р – уровень внутренних цен в национальной валюте.

Увеличение данного показателя означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже. Снижение данного показателя, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже.

имеет отрицательный наклон. Так, если курс доллара снизится, то для

наших покупателей станет более доступной зарубежная продукция, и меньше спрос на российские товары.
Кривая предложения долларов имеет положительный наклон, т. е. чем выше курс доллара (ниже курс рубля), тем больше спрос на российские товары на мировом рынке, так как они становятся относительно дешевле для иностранных потребителей.
Иными словами, снижение курса национальной валюты и рост курса иностранной будет стимулировать российский экспорт и увеличит объем предложения иностранной валюты.

предложение иностранной валюты, а следовательно, и на валютный курс прямо

или косвенно влияет вся совокупность экономических отношений страны, как внутренних, так и внешних. Большинство экономистов полагают, что в долгосрочном плане валютный курс определяется паритетом покупательной способности (ППС).

Паритет покупательной способности означает, что между двумя валютами установилось такое соотношение, что одна и та же денежная сумма, выраженная в разных валютах, позволит приобрести одинаковое количество товаров в обеих странах.

В долгосрочном периоде рыночный валютный курс будет тяготеть именно к ППС (при условии, что в рассматриваемых странах отсутствует инфляция).

факторы:

Изменения во вкусах потребителей по отношению к импортной продукции.

Относительные изменения

национальных доходов в различных странах.

Реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране.

Соотношение реальных процентных ставок на денежных рынках в разных странах.

Спекуляции на валютных рынках, связанные с ожиданиями агентов валютного рынка.

Другие факторы, такие как состояние платежного баланса, доверие к национальной валюте на мировом рынке и т. п.

или продажу национальной валюты в обмен на иностранную.
Так, если

курс рубля снижается, то ЦБ выкупает часть национальной валюты, «выбрасывая» на внутренний рынок большее количество долларов, и наоборот.

Кроме того, соотношение официальных курсов валюты может быть приведено в соответствие с рыночным спросом и предложением методами девальвации и ревальвации национальной валюты.

Девальвация – понижение официального курса национальной валюты страны по отношению к иностранным. Девальвация способствует росту экспорта, поскольку экспортер при обмене вырученной иностранной валют на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход.
Ревальвация – повышение официального курса национальной валюты по отношению к иностранным. Она ведет к удешевлению импорта и удорожанию экспорта, снижает конкурентоспособность национальной экономики.