Слайд 2План презентации
Акции – что это?
Акции: обыкновенные и привилегированные
Ситуации осуществления оценки
акций предприятия
Понятие оценки акций предприятия
Факторы, влияющие на оценку стоимости акций
Два
вида оценки стоимости акций: фундаментальный и технический анализ
Виды стоимости оценки акций
Подходы и методы оценки стоимости акций предприятия
Управление акциями: как правильно вложиться после произведения оценки акций компаний
Слайд 3Что мы понимаем под акциями предприятия?
Акция - эмиссионная ценная бумага,
выпускающаяся организацией и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение
части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Свойства акций:
акция - титул собственности;
не имеют срока существования;
ограниченная ответственность;
неделимость.
Слайд 4Акции: обыкновенные и привилегированные
Права владельцев обыкновенных акций:
- Право голоса при
управлении в совете директоров.
- Право на получение дивидендов.
- Получение
части стоимости компании при ее ликвидации.
Права владельцев привилегированных акций.
Владельцы не имеют право голоса в управлении компании.
Владельцы привилегированных акций имеют первоочередное право на получение денежных выплат при банкротстве компании среди акционеров.
Привилегированные акции дают право на получение постоянных дивидендов. В течении всего времени, пока компания работает, инвесторы получают прибыль.
Владельцы префов имеют первоочередное право на получение дивидендов.
Слайд 5В каких случаях осуществляется оценка акций предприятия?
Осуществление сделок по купле-продаже
акций;
Реструктуризация предприятия;
Внесение пакета акций в капитал юридического лица;
Передача в доверительное
управление.
Для дополнительной эмиссии и размещения акций;
Для выкупа акций акционерами;
Для привлечения внешнего инвестирования;
Для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;
Для получения кредита под залог ценных бумаг.
Слайд 6Что мы понимаем под оценкой акций предприятия?
Оценка акций предприятия
— это изучение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую
приходится рассматриваемый пакет акций. Данная процедура может быть осуществлена для определения цены привилегированных и обыкновенных ценных бумаг, которые эмитированы, как закрытыми, так и открытыми акционерными обществами.
Слайд 7Факторы, влияющие на оценку стоимости акций
Спрос и предложение;
Степень контроля
ликвидность
ценных бумаг. По данному критерию акции делятся на три эшелона:
«Голубые
фишки»
компании, имеющие хороший потенциал
компании, которые недавно начали деятельность на рынке
Слайд 8Два вида оценки стоимости акций: фундаментальный и технический анализ
Фундаментальный анализ
Инвестору необходимо изучить всю доступную информацию о компании. К анализу
подвергается все: бухгалтерские отчеты, налоговая система, технологии производства, материально-техническая база, планируемые проекты компании, положение на рынке. Не упускается из виду тенденции отрасли, в которой специализируется компания, стратегии менеджмента в отношении нововведений в отрасли и не только. Если по итогам такого анализа выяснится, что у компании есть потенциал, то принимается решение о покупке акций.
Технический анализ
Важный вопрос – в какой момент покупать акции. Как выше упоминалось, акции на пике актуальности имеют тенденцию к снижению котировок. Возникает необходимость просчитать точное время покупок и продаж. В этом поможет технический анализ. Осуществляется путем изучения графика роста популярности акции. Оптимальным моментом считается период, когда стоимость акций снижается и приближается к определенной отметке, на языке игроков фондового рынка линией поддержки.
Слайд 9Какая стоимость может быть определена оценкой акций предприятия?
Номинальная стоимость
Рыночная стоимость
Балансовая
стоимость
Ликвидационная стоимость
Инвестиционная стоимость
Слайд 10Подходы и методы оценки стоимости акций предприятия
Затратный подход
Сравнительный подход. Предполагает
использование трех основных методов:
-метод рынка капиталов
-метод сделок
-метод отраслевых коэффициентов.
Доходный
подход
-методом капитализации прибыли
-методом дисконтированных денежных потоков
Слайд 11Управление акциями: как правильно вложиться после произведения оценки акций компаний
Чтобы
не остаться в убытке от инвестиционной деятельности, следует делать ставки
на акции с длительными сроками. Тому есть два веских аргумента:
1. В долгосрочном периоде участвуют меньше спекулянтов, курсы можно предсказать с более высокой точностью.
2. Благодаря стабильному росту они приносят больше прибыли. С этой точки зрения, некоторые акционеры держат их до полувека.
После того как произведена оценка акций компании, применяется классическая стратегия. Ее основные критерии следующие:
1. Если целью инвестирования является сохранность средств, то следует делать ставку на «голубые фишки». Их количество не ограничено. Оптимально – от 3 до 5 в зависимости от общей суммы инвестирования.
2. Если инвестор готов рисковать ради получения более высоких доходов, то следует присмотреться в сторону акций из второго и третьего эшелона. Пропорции следующие: 50 % - в «голубые фишки», оставшиеся 50 % следует распределить между вторым и третьими эшелонами.
