Информация
Отраслевое законодательство
Учебный центр
Учебный центр
регулирует возникновение, исполнение и прекращение обязательств, отдельные их виды (куплю/продажу прав, мену, дарение, подряд и др.) и ответственность за нарушение обязательств
Объект сделки
Вид сделки
Все расчетные ПФИ, свопы
Поставочные форварды и фьючерсы – сделки купли-продажи имущества
Учебный центр
Ст. 1 Предмет регулирования Федерального закона
Настоящим Федеральным законом регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, при обращении иных ценных бумаг в случаях, предусмотренных федеральными законами, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
!
Учебный центр
Закон № 39-ФЗ от 22 апреля 2010 года «О рынке ценных бумаг» (ст.2 пп.1) - определение ПФИ для целей регулирования операций с ценными бумагами и деятельности профессиональных участников РЦБ
!
Внебиржевые расчетные сделки, заключенные российской организацией, не являющейся кредитной организацией либо профессиональным участником рынка ценных бумаг, с:
аналогичной российской организацией
с любым иностранным контрагентам (в том числе, иностранным банком или профессиональным участником рынка ценных бумаг) под иностранным правом, если они не защищаются правом в данной юрисдикции
не подлежат судебной защите и, как следствие, расходы по ним не уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль
Существует риск непризнания убытков, полученных российской некредитной организацией по ПФИ,
для целей налогообложения
Свопционы
Опционы на фьючерсы
Опционы на опционы
Опционным договором признается договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный актив
п. 2
Виды ПФИ в соответствии с действующим
законодательством РФ
!
Расчетные ПФИ предполагают выплаты одной стороной в пользу другой в сумме, зависящей от отдельных финансовых или иных числовых показателей
Расчетные ПФИ, объем и факт наличия обязательств по которым ставится в зависимость от обстоятельств, не зависящих от воли сторон (например, от показателя курса валют), могут быть отнесены к условным сделкам
Учебный центр
азарт
высокая вероятность злоупотреблений и недобросовестного поведения
безнравственность зарабатывания денег лицом без всяких усилий со своей стороны
отсутствие в расчетном форварде какой-либо пользы для общества
!
Основными тезисами Определения Конституционного суда РФ № 282-О от 16 декабря 2002 года, подтвердившего возможность судебной защиты расчетных срочных сделок, являлись следующие:
статья 1062 ГК РФ не препятствует предоставлению судебной защиты требованиям, вытекающим из расчетного форвардного контракта
законодатель обязан создавать предпосылки для развития организованного рынка соответствующих контрактов
расчетный форвардный контракт определяется как одна из разновидностей сделок с отложенным исполнением, расчеты по которым осуществляются по истечении определенного срока
Правовая природа ПФИ
Расчетные ПФИ
Поставочный форвард
Расчетный форвард
Учебный центр
амортизируемый своп предполагает уменьшение номинала во времени
базисный своп предполагает обмен суммами, которые рассчитываются на базе различных плавающих процентных ставок, например, трехмесячной ставки LIBOR и ставки по казначейским векселям
СВОП-контракты
Правовое понимание
своп с переменной динамикой номинала (номинальная сумма либо сначала увеличивается, а потом уменьшается (rollercoaster swaps), либо увеличивается и уменьшается согласно определенной формуле (saw tooth swaps
отложенный или форвардный своп содержит условие о том, что стороны будут обмениваться процентными платежами начиная с некоторой даты в будущем;
круговой своп предполагает обмен твердопроцентных платежей в одной валюте на плавающие платежи в другой валюте;
продлеваемый своп дает одной стороне право (опцион) на продление срока действия свопа сверх установленного периода;
прекращаемый своп дает одной стороне опцион сократить срок действия свопа;
в индексном свопе суммы платежей привязываются к значениям индекса, например, индекса потребительских цен, индекса акций или облигаций;
в свопе с нулевым купоном твердопроцентные платежи возрастают по сложному проценту в течение действия свопа, а уплата всей суммы осуществляется по окончании свопа и т.д.
Свопы, обращающиеся на рынке имеют специфические наименования:
СВОП контракт
Учебный центр
СВОП-контракты
Правовое понимание
СВОП контракт
Учебный центр
СВОП-контракты
Правовое понимание. Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У
СВОП контракт
Учебный центр
СВОП-контракты
Правовое понимание. Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У
СВОП контракт
Учебный центр
СВОП-контракты
Правовое понимание. Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У
П. 1 Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У "О видах производных финансовых инструментов":
Учебный центр
СВОП-контракты
Правовое понимание
Поставочный опцион
Расчетный опцион
Учебный центр
Учебный центр
Опционные контракты
Правовое понимание. Согласно ст. 429.2 ГК РФ
Учебный центр
Опционные контракты
Правовое понимание. Согласно ст. 429.3 ГК РФ
п. 6
Возможность заключения ПФИ с дополнительными условиям (барьерные ПФИ, сделки типа «кэп», «флор» и тд.) потенциально предусмотрена Указанием Банка России
п. 7
Возможность заключения комбинаций ПФИ предусмотрена Указанием Банка России
Правовая основа классификации структурных производных финансовых инструментов
Ст. 421 ГК РФ: «Стороны могут заключить договор, в котором содержатся элементы различных договоров, предусмотренных законом или иными правовыми актами (смешанный договор). К отношениям сторон по смешанному договору применяются в соответствующих частях правила о договорах, элементы которых содержатся в смешанном договоре, если иное не вытекает из соглашения сторон или существа смешанного договора.
Учебный центр
Cуществует некоторый риск, что органы валютного контроля будут придерживаться позиции, что в соответствии с валютным законодательством РФ сделки с ПФИ, предусматривающими поставку иностранной валюты, могут заключаться только через уполномоченные российский банки
Учебный центр
С 1 января 2012 года валютные операции с ПФИ между российскими резидентами (как поставочные, так и расчетные), где одной из сторон является либо профессиональный участник рынка ценных бумаг, либо российский банк, могут осуществляться без каких-либо ограничений
!
Если не удалось найти и скачать доклад-презентацию, Вы можете заказать его на нашем сайте. Мы постараемся найти нужный Вам материал и отправим по электронной почте. Не стесняйтесь обращаться к нам, если у вас возникли вопросы или пожелания:
Email: Нажмите что бы посмотреть