Тема 2. Международные финансы и мировой финансовый рынок

Основные понятия.
2.2. Субъекты мирового финансового рынка.
2.3. Классификации мирового финансового рынка.
2.4.

Мировой фондовый рынок.
2.5. Мировой валютный рынок.
2.6. Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок.

пособие / В.Б. Кувалдин; МШЭ МГУ им. М.В. Ломоносова. –

М.: Магистр, 2009. – 207 с.
Слепов В.А. Международный финансовый рынок: Учебное пособие./ Под ред. В.А. Слепова, Е.А. Звоновой.- М.: Магистр, 2007.
Поляк Г.Б. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Акад.Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009, 703 с.
Фаминский И.П. Глобализация – новое качество мировой экономики: учеб. пособие / И.П. Фаминский. – М.: Магистр, 2009. – 397 с.
Шмелев В.В., Хмыз О.В. Глобализация мировых валютно-финансовых рынков.- Монография.- М.: Проспект, 2010, 200 с.
Щеголева Н.Г. Финансы и кредит: учеб. пособие / Н.Г. Щеголева, В.И. Хабаров. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. – 512 с.
http://e-biblio.ru

Литература и интернет-ресурсы

финансовых инструментов (валют, международных ценных бумаг, кредитов и страховых продуктов)

на глобальном мировом экономическом пространстве в непрерывном режиме времени.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ МФР

2.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

появление новых способов мобилизации капиталов;
универсализация и диверсификация деятельности транснациональных

банков и корпораций.

ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

возникают активы у одних участников рынка и обязательства у других

участников рынка.
МФР предоставляет условия для выгодного (доходного) помещения финансовых ресурсов в любой из инструментов этого рынка.

ИНСТРУМЕНТЫ МФР

2.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

МФР сбережения инвестируются, т.е. превращаются в функционирующий капитал. На МФР

происходит продажа собственных средств владельцев сбережений и покупка этих средств компаниями и международными организациями.
Формирование цен на финансовые инструменты с учетом надежности заемщика, срока отчуждения средств у инвестора, валюты, в которой осуществляются инвестиции. Рыночная цена международного финансового инструмента увязывает интересы инвестора с интересами получателей средств.
Регулирование международных финансовых потоков. МФР расширяет возможности национальных финансовых рынков, формируя условия для оперативного перелива средств между ними. Международный финансовый рынок позволяет расширить состав инструментов, доступных участникам рынка.

ФУНКЦИИ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ

субъекты выступают как на стороне спроса, так и на стороне

предложения.

СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.2. СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

Национальные банки
Пенсионные фонды
Инвестиционные фонды
Коммерческие банки
Инвестиционные банки
Инвестиционнно-дилерские

компании (обслуживают своих клиентов, покупая у них ценные бумаги либо продавая их).

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.2. СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов, которые заключают соглашения за

свой счет и/или за счет и по доверенности клиентов, которые не являются членами биржи.
Косвенные участники — это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должны обращаться к услугам прямых участников рынка (маркет-мейкеров)

КЛАССИФИКАЦИИ СУБЪЕКТОВ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

2.2. СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

РЫНКА – 2
2.2. СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

банк, Международный банк реконструкции и развития и Европейский банк реконструкции

и развития);
национальные правительства и суверенные заемщики;
провинциальное и региональное правительства (администрации штатов);
муниципальные правительства (муниципалитеты);
квази-государственные эмитенты;
корпорации, банки и другие организации.

КЛАССИФИКАЦИИ СУБЪЕКТОВ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА – 3

2.2. СУБЪЕКТЫ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА

(инвесторами и реципиентами).
На вторичном рынке меняются только контрагенты, а

именно:
происходит смена владельцев долговых обязательств;
величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.
Вторичный рынок создает механизм перепродажи долговых обязательств, что приводит:
к росту ликвидности рынка в целом,
к росту степени доверия к рынку кредиторов-инвесторов.
Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное функционирование всего мирового финансового рынка.

ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

2.3. Классификации мирового финансового рынка

ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на

территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);
заимствование резидентов в иностранной валюте;
заимствование нерезидентов в национальной или иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.
Во всех трех пунктах речь идет об операциях с участием банка-резидента.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

2.3. Классификации мирового финансового рынка

лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков.
Под международным финансовым рынком понимают

ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения и, следовательно, не подлежащих прямому государственному регулированию со стороны этих стран.

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

2.3. Классификации мирового финансового рынка

зон и территорий.
Оффшорные зоны - страны (либо часть их территории),

в пределах которых для нерезидентов данной страны устанавливается особый режим деятельности, регистрации и налогообложения:
практически полное освобождение от государственного контроля деятельности компании, гарантируется полная ее конфиденциальность;
ускоренную и упрощенную процедуру регистрации компаний-нерезидентов данной страны, за регистрацию платится символическая сумма.
налоги с прибыли компании-нерезиденты страны так же выплачивают по заниженным ставкам.
С другой стороны, для защиты собственного бизнеса страны, где расположились оффшорные зоны, компаниям-нерезидентам запрещено заниматься какой-либо предпринимательской деятельностью внутри самой зоны.

ОФФШОРНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ

2.3. Классификации мирового финансового рынка

представляет собой совокупность операций между банковскими учреждениями по предоставлению взаимных

краткосрочных необеспеченных ссуд на сумму до 1 млн. долларов США;
учетный рынок — учет векселей частного и государственного сектора (казначейские обязательства), а также иных краткосрочных обязательств (иных коммерческих бумаг).

МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

2.3. Классификации мирового финансового рынка

на рынок акций и рынок облигаций).
На рынке акций происходит обращение

денежных документов (акций), удостоверяющих имущественное право владельцев этих документов по отношению к лицу, выдавшему эти документы. Акции - это долевые ценные бумаги.
На рынке облигаций обращаются долговые ценные бумаги, дающие их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.

МИРОВОЙ РЫНОК КАПИТАЛА

2.3. Классификации мирового финансового рынка

компьютерные сети;
биржевой и внебиржевой рынки облигаций, позволяющие иностранным эмитентам

выпускать свои ценные долговые бумаги на крупных национальных рынках (США, Великобритания, Япония, Германия, Швейцария и Люксембург);
рынок синдицированных еврокредитов позволяет международным заемщикам осуществлять фондирование в форме банковских кредитов сразу из нескольких стран (Лондон, Франкфурт, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур);
рынки еврооблигаций и еврокоммерческих и других долговых бумаг. Международные заемщики получают доступ к кредитным ресурсам инвестиционных фондов, хеджфондов, взаимных фондов, пенсионных фондов, страховых компаний, казначейских департаментов крупных корпораций, частных банков других стран;
рынки производных инструментов, обеспечивающие перемещение финансового капитала через национальные границы и совершение сделок между экономическими агентами резидентами различных государств.

КЛАССИФИКАЦИЯ МФР ПО ТИПУ РЫНКА

2.3. Классификации мирового финансового рынка

ценных бумаг, подтверждающих право их владельца на долю в капитале

компании, дающих ему право голосовать на ежегодных собраниях акционеров, избирать директоров и получать в виде дивидендов долю от прибыли компании;
2. В виде депозитарных расписок – ценных бумаг, выпускаемых национальным банком и подтверждающих его владение акциями иностранных компаний.
На акции приходится около 80 % всех международных размещений титулов собственности, на депозитарные расписки – не более 20 %.

РЫНОК ТИТУЛОВ СОБСТВЕННОСТИ

2.4. Мировой фондовый рынок

Характеризуются:
большой удельной долей организованной торговли через биржи,
высоким уровнем

рыночной капитализации (стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже)
отработанной системой организационного и правового обеспечения торговли акциями.
Диапазон колебаний цен – 18 – 37%.

РЫНОК РАЗВИТЫХ СТРАН

2.4. Мировой фондовый рынок

формирующимся механизмом правового регулирования.
Диапазон колебаний цен – 15-60%.
Если среднегодовая

доходность на развитых рынках приближается к нулю, то на развивающихся рынках доходность может колебаться так резко, что ее значение отличается от нуля, как в положительную, так и в отрицательную сторону.

РЫНОК РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН

2.4. Мировой фондовый рынок

составе:
государственного прямого долга, который создается вследствие заимствований государства;
государственного

условного долга, который является результатом того, что государство выступает гарантом по заимствованиям других субъектов хозяйствования;
не гарантированного государством долга частных субъектов хозяйствования.
2. Задолженность перед МВФ, которая на конец года отражает объемы обратного выкупа страной-должником у МВФ национальной валюты. Задолженность автоматически уменьшается, если национальная валюта страны, находящаяся в распоряжении МВФ покупается другой страной.
3. Краткосрочную задолженность. Ее формируют:
кредиты сроком не более одного года;
платежи по обслуживанию долгосрочных кредитов (проценты и комиссионные), которые должны по графику выплачиваться в текущем году

РЫНОК ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

2.4. Мировой фондовый рынок

привязаны к другому финансовому или реальному активу, такому как товар,

акции, валюта или процентная ставка.
По объему торговли валютные и процентные деривативы доминируют над товарными деривативами и деривативами на акции.

РЫНОК ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

2.4. Мировой фондовый рынок

взаимодействуют продавцы и покупатели валюты.
Главным объектом купли-продажи является свободно

конвертируемая (используемая) валюта.
Основные участники мирового валютного рынка:
Центральные банки стран;
Коммерческие банки;
Специализированные брокерские и дилерские организации;
Транснациональные компании;
Предприятия (фирмы);
Физические лица.

2.5. Мировой валютный рынок

мира, центрах международной торговли и валютно-финансовых операций.
Под международным валютным

рынком понимается цепь связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков.

МИРОВОЙ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК – 2

2.5. Мировой валютный рынок

с целью обновления технологической структуры общественного производства.
Международные инвестиции, как

прямые, так и портфельные, преимущественно нацелены на решение глобальных, региональных или национальных (крупные промышленные объекты, разработка природных ресурсов, объекты социального назначения, рыночная инфраструктура) проблем.

МИРОВОЙ РЫНОК ИНВЕСТИЦИЙ

2.6. Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок

рамках ЕС, арабских стран, функционирует или на базе общего законодательства,

или соглашений соответствующих страховщиков.
международный, формируется по видам страхования, связанным с внешнеэкономическим сотрудничеством стран.

МИРОВОЙ СТРАХОВОЙ РЫНОК

2.6. Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок

и Япония с долями 32, 13 и 10% соответственно.
Как

основные точки роста мирового рынка страхования зарекомендовали себя развивающиеся рынки стран Юго-Восточной Азии (Объединенные Арабские Эмираты, Индонезия, Индия, Китай), Центральной и Восточной Европы, демонстрирующие в отдельные годы прирост страховых сборов от 10 до 40%.

МИРОВОЙ СТРАХОВОЙ РЫНОК- 2

2.6. Мировой рынок инвестиций и мировой страховой рынок