Слайд 1Ружанская Н.В.
Тема 6
Основы проведения анализа финансовой отчетности организации
Слайд 2Ружанская Н.В.
Финансовый анализ
Процесс исследования и оценки финансового состояния и основных
результатов финансово-хозяйственной деятельности организации с целью выявления резервов повышения ее
рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития
Слайд 3Ружанская Н.В.
Основные методы финансового анализа
горизонтальный анализ
вертикальный анализ
сравнительный анализ
факторный анализ
анализ коэффициентов
Слайд 4Ружанская Н.В.
Горизонтальный анализ
Базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей деятельности
организации во времени
Состоит в сопоставлении финансовых показателей и расчете темпов
роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов
Слайд 5Ружанская Н.В.
Вертикальный анализ
Базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности
организации с целью выявления относительной значимости тех или иных ее
статей
Слайд 6Ружанская Н.В.
Сравнительный анализ
Базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей
между собой и расчете размеров абсолютных и относительных отклонений сравниваемых
показателей
Слайд 7Ружанская Н.В.
Факторный анализ
Основывается на выявлении и оценке факторов, определяющих величину
и динамику анализируемого показателя
Слайд 8Ружанская Н.В.
Анализ коэффициентов
Базируется на расчете соотношений различных показателей деятельности организации
между собой
Слайд 9Ружанская Н.В.
Анализ коэффициентов
Цель проведения - выявить и оценить финансовые возможности
организации и разработать мероприятия по обеспечению эффективности ее развития
Возможности:
оценка финансового
положения
выявление неблагоприятных и благоприятных тенденций развития
планирование направлений развития наиболее перспективных видов деятельности
Слайд 10Ружанская Н.В.
Система аналитических коэффициентов
коэффициенты ликвидности
коэффициенты деловой активности
коэффициенты финансовой устойчивости
коэффициенты рентабельности
коэффициенты
рыночной активности
Слайд 11Ружанская Н.В.
Ликвидность баланса
Слайд 12Ружанская Н.В.
Коэффициенты ликвидности
текущая ликвидность (коэффициент покрытия)
срочная ликвидность
абсолютная ликвидность
Слайд 13Ружанская Н.В.
Текущая ликвидность
Оборотные активы (Баланс, стр. 1200) / Краткосрочные обязательства
(Баланс, стр. 1510 + 1520+1540+1550)
Отражает способность организации покрывать текущие краткосрочные
обязательства из средств оборотных активов
Min = 1
Max = 3
Слайд 14Ружанская Н.В.
Срочная ликвидность
Денежные средства и денежные эквиваленты + Финансовые вложения
+ Дебиторская задолженность (Баланс, стр.1230+1240+1250)) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр.1510
+ 1520+1540+1550)
Отражает способность организации покрывать текущие краткосрочные обязательства из средств наиболее ликвидной части активов
Международный стандарт = 1
Российский стандарт = 0,7-0,8
Слайд 15Ружанская Н.В.
Абсолютная ликвидность
Денежные и приравненные к ним средства (Баланс, стр.
1250) / Краткосрочные обязательства (Баланс, стр.1510 + 1520+1540+1550)
Показывает, какую часть
краткосрочной задолженности организация может погасить в кратчайшие сроки
В зарубежной практике не рассчитывается
Российский стандарт = 0,2-0,25
Слайд 16Ружанская Н.В.
Коэффициенты деловой активности
Позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует имущественный
и финансовый капитал
оборачиваемость активов
оборачиваемость дебиторской задолженности
оборачиваемость кредиторской задолженности
оборачиваемость товарно-материальных запасов
финансовый
цикл
Слайд 17Ружанская Н.В.
Оборачиваемость активов
Выручка (Форма №2, стр. 2110) / Средняя за
период величина активов (Баланс, стр.1600)
Характеризует эффективность использования организацией всех имеющихся
ресурсов и показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов
Варьируется в зависимости от отрасли
Слайд 18Ружанская Н.В.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Выручка (Ф. №2, стр. 2110) / Средняя
за период величина дебиторской задолженности (Баланс, стр.1230)
Показывает, сколько в
среднем раз за период инкассируется (оплачивается) дебиторская задолженность организации
Варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с оборачиваемостью кредиторской задолженности
Слайд 19Ружанская Н.В.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Себестоимость продаж (Форма №2, стр. 2120) /
Средняя за период величина кредиторской задолженности (Баланс, стр. 1520)
Показывает,
сколько в среднем раз за период организация погашает кредиторскую задолженность
Варьируется в зависимости от отрасли, рекомендуется сравнивать с оборачиваемостью дебиторской задолженности
Слайд 20Ружанская Н.В.
Оборачиваемость товарно-материальных запасов
Себестоимость продаж (Форма №2, стр. 2120) /
Средняя за период величина запасов (Баланс, стр. 1210)
Показывает, сколько в
среднем раз за период запасы списывались со склада
Варьируется в зависимости от отрасли
Слайд 21Ружанская Н.В.
Финансовый цикл
Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов
– Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Период, в течение которого организация
испытывает потребность в финансовых ресурсах
Слайд 22Ружанская Н.В.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Свидетельствуют о степени зависимости организации от кредиторов
и инвесторов и о степени защищенности их интересов
коэффициент автономии
коэффициент финансовой
зависимости
коэффициент обеспеченности организации собственным оборотным капиталом
Слайд 23Ружанская Н.В.
Коэффициент автономии
Собственный капитал
(Баланс, стр. 1300) / Валюта (итог) баланса (Баланс, стр. 1600)
Характеризует
долю собственного капитала в активах и стабильность финансового положения организации
Оптимальное значение - 0,5-0,6
Слайд 24Ружанская Н.В.
Коэффициент финансовой зависимости
Заемный капитал (Баланс, стр. 1410+1510) /Собственный капитал
(Баланс, стр. 1300)
Характеризует зависимость организации от кредиторов.
Чем он выше, тем больше займов у организации, и тем выше степень ее финансового риска
Оптимальное значение – до 1
Слайд 25Ружанская Н.В.
Коэффициент обеспеченности организации собственным оборотным капиталом
Собственный капитал - Внеоборотные
активы (Баланс, стр. 1300-1100) / Оборотные активы (Баланс, стр. 1200)
Показывает, какая часть оборотных активов организации сформирована за счет собственного капитала
Минимальное значение - 0,1
Слайд 26Ружанская Н.В.
Коэффициенты рентабельности
Показывают, насколько прибыльна деятельность организации
рентабельность продаж
рентабельность собственного капитала
рентабельность
активов
Слайд 27Ружанская Н.В.
Рентабельность продаж
Прибыль от продаж (Форма №2, стр. 2200) /
Выручка (Форма №2, стр. 2110)
Показывает, сколько денежных единиц прибыли от
продаж принесла каждая денежная единица реализованной продукции
Зависит от специфики бизнеса
Слайд 28Ружанская Н.В.
Рентабельность собственного капитала
Чистая прибыль (Форма №2, стр. 2400) /
Средняя за период величина собственного капитала (Баланс, стр. 1300)
Показывает, сколько
денежных единиц чистой прибыли принесла за период каждая денежная единица, инвестированная собственниками организации
Зависит от специфики бизнеса
Слайд 29Ружанская Н.В.
Рентабельность активов
Чистая прибыль (Форма №2, стр. 2400 ) /
Средняя за период величина активов (Баланс, стр. 1600)
Показывает, сколько денежных
единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица, инвестированная в активы
Зависит от специфики бизнеса
Слайд 30Ружанская Н.В.
Коэффициенты рыночной активности
Характеризуют, насколько эффективна деятельность организации на рынке
ценных бумаг
доход на акцию
ценность акции
рентабельность акции
балансовая стоимость акции
коэффициент котировки акции
коэффициент
дивидендного покрытия
рыночная учетная ставка
Слайд 31Ружанская Н.В.
Доход на акцию (EPS)
(Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным
акциям) / Обыкновенные акции, находящиеся в обращении
Показывает, какая сумма чистой
прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении. Оказывает наибольшее влияние на спрос и на цену акции
Слайд 32Ружанская Н.В.
Ценность акции (P/EPS)
Курсовая (рыночная) стоимость акции / Доход на
акцию
Свидетельствует о сумме, которую готовы заплатить потенциальные инвесторы за каждый
рубль чистой прибыли организации. Важно проводить анализ тенденций изменения показателя
Слайд 33Ружанская Н.В.
Рентабельность акции (Div/P)
Дивиденды на акцию / Курсовая (рыночная) стоимость
акции
Характеризует доходность инвестированного в акции организации капитала
Слайд 34Ружанская Н.В.
Балансовая стоимость акции (NA/S)
Чистые активы/ Обыкновенные акции, находящиеся в
обращении
Характеризует стоимость чистых активов, приходящихся на одну обыкновенную акцию. Чистые
активы - это разница между участвующими в расчете активами и обязательствами
Слайд 35Ружанская Н.В.
Коэффициент котировки акции (P/NA/S)
Курсовая (рыночная) стоимость акции /
Балансовая стоимость акции
Характеризует темпы развития организации. Рост коэффициента- свидетельство укрепления положения организации на рынке ценных бумаг. Организации с относительно высоким доходом на собственный капитал обычно продают акции с большим кратным числом к их балансовой стоимости, чем организации с низким доходом
Слайд 36Ружанская Н.В.
Коэффициент дивидендного покрытия (Div/EPS)
Сумма выплаченных дивидендов на акцию/ Доход
на акцию
Показывает, какую часть чистой прибыли организация направляет на выплату
дивидендов
Слайд 37Ружанская Н.В.
Рыночная учетная ставка (ставка капитализации) - ks
(Ожидаемые дивиденды +
Ожидаемый прирост цены акции)/Текущая рыночная цена акции (Div1 + P1
- Р0)/P0
Ожидаемая инвестором ставка доходности, требуемая для того, чтобы он инвестировал свои средства в приобретение акций организации