Тема 6. Анализ доходности и рентабельности. Комплексная оценка деятельности

отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам

средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам.

Рентабельность - характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам.

который для разных субъектов отражает инвестиционную выгодность капитала, функционирующего в

той или иной форме, объеме, условиях эксплуатации, а также протяженности во времени

прибыли (NI -Net income) отражает долю операционной прибыли (финансового результата

обычной деятельности) в совокупной величине выручки от продаж (NR - Net Revenue) (в нетто-оценке, без косвенных налогов – НДС, акцизов)

(экономическая рентабельность), исчисленная как отношение прибыли д налогообложения и расходов

по привлечению заемных средств (earnings before interest and taxes - EBIT) к средней балансовой величине совокупных активов (total assets - TA)

(NP - net profit), полученной за период, к средней величине

собственного капитала
(Е - equity capital) за этот период

какая величина операционной прибыли (OI - Operating income) приходится на

каждую денежную единицу, вложенную в оборотные активы (CA - Сurrent Assets) компании

(Return оn Invested Capital, ROIC) - отношение прибыли к инвестициям,

направленным на получение данной прибыли.

Инвестиции рассматриваются либо как акционерный капитал, либо общий основной капитал, либо как совокупные инвестиции (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств) (Invested Capital - IC

,


которая путем моделирования преобразуется в многофакторные аддитивные,

кратные или мультипликативные

которая путем моделирования преобразуется в многофакторные аддитивные, кратные

или мультипликативные

· 12,9112 · 5,5005 =-19,85%
∆ROAх2 = 0,8742 ∙ (0,2095) ∙

0,7118 · 12,9112 · 5,5005 = 9,26%
∆ROAх3 = 0,8742 ∙ 0,5336 ∙ (0,2963) ∙ 12,9112 · 5,5005 = 9,82%
∆ROAх4 = 0,8742· 0,5336 ∙1,0081 ∙ (-1,7503) · 5,5005 = -4,53%
∆ROAх5 = 0,8742 · 0,5336 ∙1,0081· 11,1609 · (2,7087) = 14,22%

Проверка: ∆ROAх1+∆ROAх2+Δ ROAх3+∆ROAх4 +∆ROAх5 =
=(-19,85) + 9,26 + 9,82+ (-4,53) +14,22=8,92=∆ROAобщ

 100
где N – выручка от продаж;
М – материальные расходы;

U – расходы на оплату труда, включая социальные отчисления;
А – расходы на амортизацию;
Sпроч – прочие виды расходов по обычным видам деятельности;

- материалоемкость производства и продажи продукции;

- зарплатоемкость производства и продажи продукции;

- амортизациеемкость производства и продажи продукции;

- прочая расходоемкость производства и продажи продукции.

прирост выручки от продаж (как в абсолютном, так и в

относительном выражении) благодаря данному методу распределяется на две составляющих: одна из них связана с действием ресурсной, экстенсивной составляющей, другая – с действием отдачи ресурсов, то есть интенсивной составляющей:
,
где - общая величина прироста выручки от продаж;
- прирост выручки, обусловленный влиянием экстенсификации использования ресурсов;
- прирост выручки, обусловленный влиянием интенсификации использования ресурсов.

(табл. А и Б)

(aij): строки матрицы – номера показателей (i = 1, 2,

3, …, n), столбцы матрицы - номера предприятий (j = 1,2, 3, …, m)
По каждому показателю определяется наилучшее значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m + 1)
Рассчитываются стандартизированные показатели по отношению к соответствующему эталонному показателю по формуле:



Рассчитываются показатели рейтинговой оценки (Rj) по каждому предприятию по формуле:

Rj = ,

где X1j,, X1j,,…. , Xnj, - стандартизированные показатели j-го предприятия
Предприятия ранжируются в порядке убывания рейтинговой оценки. Наивысший рейтинг будет иметь предприятие с минимальным значением Rj

рейтинговой оценки организаций, можно установить для каждого показателя индивидуальный балл

значимости

Кj = ,
где х1j, х2j,…. , хnj, - стандартизированные показатели j-й организации;
β1 – весовая значимость (балл) i-го коэффициента

весовой значимости показателя

инвестиционных проектов
проведение реорганизации хозяйствующего субъекта
финансовое оздоровление организации
реализация отдельных коммерческих проектов
эмиссия

ценных бумаг и др.