Разделы презентаций
- Разное
- Английский язык
- Астрономия
- Алгебра
- Биология
- География
- Геометрия
- Детские презентации
- Информатика
- История
- Литература
- Математика
- Медицина
- Менеджмент
- Музыка
- МХК
- Немецкий язык
- ОБЖ
- Обществознание
- Окружающий мир
- Педагогика
- Русский язык
- Технология
- Физика
- Философия
- Химия
- Шаблоны, картинки для презентаций
- Экология
- Экономика
- Юриспруденция
Тема лекции
Содержание
- 1. Тема лекции
- 2. Междисциплинарные связиОсновные базовые курсы, изученные Вами, знания
- 3. Литература по темеУчебникиКовалев В. В. Введение в
- 4. Новые знания, получаемые Вами на лекции1. Методы управления оборотными активами организации.2. Управление источниками финансирования оборотных активов.
- 5. План лекции1. Понятие и цель управления активами
- 6. Актуальность темы В условиях финансовой нестабильности крайне
- 7. Управление оборотными активами(ОА) организацииУправление ОА организации представляет
- 8. Трактовка некоторых значений показателей, полученных Вами при
- 9. Трактовка некоторых значений показателей, полученных Вами при
- 10. Управление запасами организацииМетоды управления:АВС-метод,Нормирование «Точно в срок»Определение оптимальной величины запасов, величины заказа, срока заказа. Модель Уильсона.
- 11. Управление денежными активами.Управление денежными активами нацелено на
- 12. Управление денежными активами Увеличение притока денежных средств
- 13. Управление денежными активамиУменьшение оттока денежных средств можно
- 14. Управление денежными активамиПрогноз потока денежных средств.Денежная наличность
- 15. Управление денежными активамиЕсли большее количество ценных бумаг
- 16. Управление денежными активамиУправление денежными средствами осуществляется с
- 17. Управление денежными активами1) ускорение денежных поступлений. 2)
- 18. Управление дебиторской задолженностьюУправление ДЗ направлено на увеличение
- 19. Управление ДЗ.Сумма эффекта от вложений в ДЗ(Эдз)Эдз
- 20. Формы и инструменты финансирования оборотных активов. Цель
- 21. Формы финансирования ОА
- 22. Сравнительная характеристика краткосрочного и долгосрочного финансированияКритерийэффективностиМаксимизациятекущей прибыли МаксимизацияРыночной Стоимости фирмы.
- 23. Цель краткосрочного финансированияцельОбеспечение производства в пределах имеющихся мощностей активов.Обеспечение текущего финансирования.Генерирование собственных источниковфинансирования деятельностиорганизации.
- 24. Модели управления оборотным капиталом организацииКонсервативная- варьирующая часть
- 25. Модели управления оборотным капиталом организацииАгрессивная – финансирование
- 26. Модели управления оборотным капиталом организацииПрименение конкретной модели
- 27. Факторы, влияющие на выбор модели управления оборотным капиталомОперационный рычаг.Структура издержек.Состав источников финансирования.Рентабельность производства.Уровень налогообложения.Цена заемных средств.
- 28. Краткосрочное финансированиеПрямое финансирование организации: коммерческий кредит (смешанная форма), Денежные займыТоварный кредит.
- 29. Краткосрочное финансирование.Классификация форм и способом коммерческого кредитования:Предоставление
- 30. Краткосрочное финансирование.Классификация форм и способов коммерческого кредитования.
- 31. Организация вексельного займа.1 выработка концепции займа:Определение круга
- 32. Краткосрочное финансирование.Формы банковского краткосрочного кредита:По способу юридического
- 33. Краткосрочное финансированиеФормы банковского краткосрочного кредита:По способу юридического
- 34. Организация вексельного займа3 Для крупных организаций (ЗАО
- 35. Организация вексельного займа.4. Увеличение заимствований:Расширение объемов заимствований
- 36. Сравнение краткосрочных облигаций и векселей.Краткосрочная облигация:Эмиссионная бумага,Эмиссия
- 37. Сравнение краткосрочных облигаций и векселейВекселя:* Ограничений нет(
- 38. Сравнение краткосрочных облигаций и векселейЗащита прав
- 39. Сравнение краткосрочных облигаций и векселейВексель – 1
- 40. Формы и механизмы краткосрочной бюджетной поддержки. 1 Прямые трансферты:Бюджетный кредитСубсидирование процентных ставок.2 Внебалансовые обязательства бюджетов:Бюджетные гарантии.
- 41. Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитованияЦеновые характеристикиНалоговыйКредит,Отсрочки и
- 42. Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитованияЦеновые характеристикиВыпусксобственных векселейКредиторская
- 43. Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитованияЦеновые характеристикиКраткосрочныезаймыюр лиц(предприятий)..Ставка по займу.
- 44. Ценовые характеристики форм краткосрочного финансированияЦеновые характеристикиБюджетные
- 45. Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования. Цена кредитаКраткосрочныйбанковскийкредитна текущеефинансирование.Процентная ставка(Пк), умноженная на коэффициент, учитывающий налог на прибыль(Пнп)Пк*(1-Пнп).
- 46. Управление активами организацииПлан лекции:1.Управление оборотными
- 47. Скачать презентанцию
Междисциплинарные связиОсновные базовые курсы, изученные Вами, знания и навыки, полученные на которых помогут вам освоить данную тему:1.Экономическая теория,2. Экономический анализ,3. Финансы организации,4. Деньги, кредит, банки,5. Теоретические основы финансового менеджмента.
Слайды и текст этой презентации
Слайд 2Междисциплинарные связи
Основные базовые курсы, изученные Вами, знания и навыки, полученные
на которых помогут вам освоить данную тему:
1.Экономическая теория,
2. Экономический анализ,
3.
Финансы организации,4. Деньги, кредит, банки,
5. Теоретические основы финансового менеджмента.
Слайд 3Литература по теме
Учебники
Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. –
М.: Финансы и статистика..
Т. В. Теплова Финансовые решения: стратегия
и тактика: Учебное пособие. – М.: ИЧП «Издательство Магистр», Периодическая издания:
Журналы:
«Финансовый бизнес», «Финансовый директор», «Дайжест-Финанс»», «Финансовый менеджмент», «Финансы и кредит»,
Интернет – ресурсы:
Информацию по данному курсу можно найти на следующих сайтах:
1. www. сonsuting. Ru, 2. www. rtsnet. Ru, 3. www. rbs. Ru, 4 www. akm. Ru, 5 www. gita. Ru, 6 www. finmarket. Ru, 7 www. cbonds. Ru, 8 www. auver. Ru, 9 www. fed.com. ru, 10 www. micex. Ru
Слайд 4Новые знания, получаемые Вами на лекции
1. Методы управления оборотными активами
организации.
2. Управление источниками финансирования оборотных активов.
Слайд 5План лекции
1. Понятие и цель управления активами организации и источниками
их финансирования.
2. Методы управления ОА:
2.1. Управление запасами,
2.2 Управление денежными активами,
2.3
Управление дебиторской задолженностью.3. Формы и инструменты финансирования ОА.
Слайд 6Актуальность темы
В условиях финансовой нестабильности крайне важно принимать адекватные,
сложившейся ситуации, меры по управлению текущей деятельностью организации, поскольку именно
тактика финансового менеджмента приобретает первостепенное жизнеобеспечивающее значении для организации.
Слайд 7Управление оборотными активами(ОА) организации
Управление ОА организации представляет собой принятие управленческих
решений по поводу формирования достаточного объема и состава ОА, а
также по поводу их финансирования.Этапы управления:
1. Оценки эффективности управления ОА (методы финансового анализа),
2.Постановка проблем.
3. Обоснованный выбор методов управления ОА.
4. Обоснованный выбор форм и инструментов финансирования ОА.
5.Оценка эффективности принятых управленческих решений.
Слайд 8Трактовка некоторых значений показателей, полученных Вами при проведении оценки эффективности
управления ОА
Опережающий рост выручки по сравнению с ростом оборотных активов
означает ускорение оборачиваемости оборотного капитала, вложенного в ОА.Опережающий рост производственных запасов на счетах баланса по сравнению с ростом активов свидетельствует о снижении спроса на продукцию.
Опережающий рост готовой продукции на счетах баланса по сравнению с ростом выручки свидетельствует о замедлении оборачиваемости активов.
Слайд 9Трактовка некоторых значений показателей, полученных Вами при проведении оценки эффективности
управления ОА
Превышение темпов роста дебиторской задолженности над темпами роста кредиторской
задолженности свидетельствует об отвлечении собственных средств из оборота.Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к росту остатков активов баланса.
Слайд 10Управление запасами организации
Методы управления:
АВС-метод,
Нормирование
«Точно в срок»
Определение оптимальной величины запасов,
величины заказа, срока заказа. Модель Уильсона.
Слайд 11Управление денежными активами.
Управление денежными активами нацелено на максимальное увеличение сумм
и сокращение сроков поступления средств на счета организации.
Причины дефицита денежных
средств на предприятии:1)внутренние:
а) падение объемов продаж,
б) недостатки в системе управления финансами ,
2) внешние:
а) экономический и политический кризис,
б) бартер,
в) инфляция,
г) рост цен на энергоносители,
д) высокая процентная ставка по заемным средствам.
Слайд 12Управление денежными активами
Увеличение притока денежных средств на предприятие можно
добиться следующими путями:
1) увеличение спроса на товары и услуги предприятия,
2)
продажей или сдачей в аренду основных средств,3) увеличение объема продаж,
4) реструктуризацией дебиторской задолженности,
5) эмиссией акций(это относится к долгосрочной политике),
6) внешние источники финансирования,
7) факторинг и т д.
Слайд 13Управление денежными активами
Уменьшение оттока денежных средств можно добиться с помощью:
1)
контрактов с отсрочкой платежа,
2) оптимизацией налогообложения и т д .
Избыток денежных средств говорит о том, что на предприятии неэффективное финансовое управление, существует упущенная выгода от прибыльного размещения временно свободных денежных средств либо предприятие несет убытки от инфляции.
Слайд 14Управление денежными активами
Прогноз потока денежных средств.
Денежная наличность – важный элемент
оборотного капитала предприятия. Наличность сама по себе не несет прибыли,
поэтому финансовому менеджеру необходимо принимать решение об инвестировании свободных денежных средств, не забывая при этом о проблеме риска.Потребность в денежной наличности для расчетов прогноза определяется промежутком времени между выплатами и поступлением денежных средств от реализации товаров и услуг.
Слайд 15Управление денежными активами
Если большее количество ценных бумаг или других активов
может переведено в деньги в течение 1 – 2 дней,
то потребность в денежных средствах снижается. Составление бюджетов денежной наличности позволяет предприятию определить, когда будет получен избыток денежной наличности, на какой период и когда предприятие будет испытывать дефицит денежных средств. Прогноз потока денежных средств – это отчет, в котором отражаются все поступления и выплаты в процессе осуществления сделок за определенный период.
Слайд 16Управление денежными активами
Управление денежными средствами осуществляется с помощью следующих основных
методов:
1) синхронизация денежных потоков. Обеспечивает точность прогнозов денежных поступлений и
выплат, что помогает минимизировать текущий остаток на счете (эффективное краткосрочное инвестирование), минимизировать потребность в кредитах, снизить расходы по выплате процентов. Для этой цели предприятию целесообразно вести платежный календарь, который помогает синхронизировать выплаты и поступления и обеспечивает приоритетность платежей (наглядность);2) контроль выплат;
Слайд 17Управление денежными активами
1) ускорение денежных поступлений.
2) Использование денежных средств
в пути.
Денежные средства в пути – это разница между
остатком денежных средств, отраженных на счете предприятия, и остатком, проходящим по банковским документам. На банковском счете в течение какого-то времени может находиться дополнительная сумма денег, которая может быть использована.
Слайд 18Управление дебиторской задолженностью
Управление ДЗ направлено на увеличение объема реализации т,р,у.
путем оптимизации уровня данной задолженности и обеспечения своевременной ее инкассации.
Формы
управления(рефинансирования)ДЗ:Платежный органайзер, факторинг, форфейтинг, учет векселей и т д.
Слайд 19Управление ДЗ.
Сумма эффекта от вложений в ДЗ(Эдз)
Эдз = Пк-Здз-Пдз, где
Пк
–дополнительная прибыль организации, полученная от увеличения объема реализации с предоставлением
кредита.Пдз – сумма потерь от списания безнадежной ДЗ
Здз – затраты организации, связанные с формированием и обслуживанием ДЗ.
Слайд 20Формы и инструменты финансирования оборотных активов.
Цель управления финансированием ОА –
построение эффективной системы управления финансами организации в краткосрочном периоде, направленной
на достижения поставленных целей фирмы.
Слайд 22Сравнительная характеристика краткосрочного и долгосрочного финансирования
Критерий
эффективности
Максимизация
текущей
прибыли
Максимизация
Рыночной
Стоимости
фирмы.
Слайд 23Цель краткосрочного финансирования
цель
Обеспечение производства
в пределах имеющихся
мощностей активов.
Обеспечение текущего
финансирования.
Генерирование
собственных источников
финансирования деятельности
организации
.
Слайд 24Модели управления оборотным капиталом организации
Консервативная- варьирующая часть ОА покрывается за
счет долгосрочных обязательств. Отсутствует риск потери ликвидности, так как нет
краткосрочной кредиторской задолженности.Крайне агрессивная модель – финансирование ОА полностью за счет краткосрочных обязательств организации. Характерны: высокий риск не погашения своих КО в случае их незамедлительного и одновременного погашения.
Слайд 25Модели управления оборотным капиталом организации
Агрессивная – финансирование за счет КО
переменной(варьирующей) части ОА.
Компромиссная – варьирующая часть ОА покрывается на 50%
за счет КО. Риск минимален, однако, возможно наличие излишних ОА и за счет этого снижение прибыли.
Слайд 26Модели управления оборотным капиталом организации
Применение конкретной модели финансирования зависит от:
Масштабов
и вида предпринимательской деятельности.
Этапа ЖЦП(фирмы).
Отраслевых особенностей.
Сезонность и дискреционность(одномоментные или постоянно
осуществляемые расходы). 
Слайд 27Факторы, влияющие на выбор модели управления оборотным капиталом
Операционный рычаг.
Структура издержек.
Состав
источников финансирования.
Рентабельность производства.
Уровень налогообложения.
Цена заемных средств.
Слайд 28Краткосрочное финансирование
Прямое финансирование организации: коммерческий кредит (смешанная форма),
Денежные займы
Товарный
кредит.
Слайд 29Краткосрочное финансирование.
Классификация форм и способом коммерческого кредитования:
Предоставление
денежных средств
в
счет оплаты
будущих поставок
товаров.
Денежный коммерческий кредит
Аванс стоимости будущих поставок.
Предварительная
оплата.
Слайд 30Краткосрочное финансирование.
Классификация форм и способов коммерческого кредитования.
Способы.
Отгрузка в кредит
товаров,
предоставление в
товарной форме,
кредит продавца.
Кредитование по открытому счету
(отсрочка
или рассрочка)Консигнация.
Кредит под вексель покупателя.
Отпуск товаров под оплату
чеком покупателя..
Слайд 31Организация вексельного займа.
1 выработка концепции займа:
Определение круга поставщиков, с которыми
можно расплачиваться векселями.
Определение вексельной задолженности
Определение срока погашения векселей.
Выбор партнеров по
обеспечению ликвидности.2 Выписка первых векселей:
* Выписка коротких векселе 1-2 месяца, иначе вы испортите отношения с партнерами.
Слайд 32Краткосрочное финансирование.
Формы банковского краткосрочного кредита:
По способу
юридического
оформления
Кредитный договор.
Договор займа
(в драг металлах)
Договоры –учетно-вексельного кредита,
договор факторинга.
РЕПО
Слайд 33Краткосрочное финансирование
Формы банковского краткосрочного кредита:
По способу
юридического
оформления
Кредитный договор.
Договор займа
(в драг металлах)
Договор учетно-вексельного кредита,
договор факторинга.
РЕПО
Слайд 34Организация вексельного займа
3 Для крупных организаций (ЗАО или ОАО) –
организация вторичного рынка
* поддержание двухсторонних котировок как минимум одним оператором
рынка. Вывод котировки в вексельные торговые системы.
Слайд 35Организация вексельного займа.
4. Увеличение заимствований:
Расширение объемов заимствований – выписка новых
более длительных до 6-9 месяцев векселей.
Удлинение сроков действия векселей.
Средний срок
вексельных займов для средних фирм в РФ не более 3 месяцев.
Слайд 36Сравнение краткосрочных облигаций и векселей.
Краткосрочная облигация:
Эмиссионная бумага,
Эмиссия разрешена только после
полной уплаты уставного капитала, сумма облигационного займа не должна превышать
УК, документарная или бездокументарная, вид дохода- процент или дисконт; условия эмиссии единообразны для каждого выпуска облигаций, способ обеспечения - залог, есть необеспеченные облигации.Способ перемены кредиторов в обязательстве – купля-продажи.
Слайд 37Сравнение краткосрочных облигаций и векселей
Векселя:
* Ограничений нет( кроме банков. Норматив
100% к собственному капиталу банка). Документарная форма выпуска. Эмиссия индивидуальна.
Вексель передается с помощью передаточной записи. Купля-продажа. Возможно авалирование векселей. Вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом, неустойкой.
Слайд 38 Сравнение краткосрочных облигаций и векселей
Защита прав кредиторов.
Облигация –
1
Реализация залоговых прав кредиторов.
2 Удовлетворение требований кредиторов (держателей облигаций) при
банкротстве должника в соответствии с законодательством РФ.
Слайд 39Сравнение краткосрочных облигаций и векселей
Вексель –
1 Право регрессного требования.
2
Возможность протеста векселя.
3 Удовлетворение требований векселедержателей при банкротстве должника.
Слайд 40Формы и механизмы краткосрочной бюджетной поддержки.
1 Прямые трансферты:
Бюджетный кредит
Субсидирование
процентных ставок.
2 Внебалансовые обязательства бюджетов:
Бюджетные гарантии.
Слайд 41Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования
Ценовые характеристики
Налоговый
Кредит,
Отсрочки
и рассрочки
Кредиторская
задолженность
перед бюджетом
и
ГВБФ.
Ниже ставки
рефинансирования,
зависит от условий
предоставления.
Пени за просрочку – 1/300
Ставки рефинансирования
за
каждый день просрочки.Пени на пени не начисляют.
Слайд 42Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования
Ценовые характеристики
Выпуск
собственных векселей
Кредиторская
задолженность
поставщикам.
Процент, дисконт.
1.Разница между
фактической ценой
И ценой при оплате (цена скидки).
2 Пени и неустойки,
штрафы.3 колебания при росте валюте платежа
(курса валюты).
Слайд 43Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования
Ценовые характеристики
Краткосрочные
займы
юр лиц
(предприятий)..
Ставка по займу.
Слайд 44 Ценовые характеристики форм краткосрочного финансирования
Ценовые характеристики
Бюджетные
кредиты,
банковские
кредиты
с
субсидированной
процентной
ставкой за
счет бюджета.
Льготная, ниже
рыночной,
зависит
ототраслевой
принадлежности
организации.
Слайд 45Ценовые характеристики форм краткосрочного кредитования.
Цена кредита
Краткосрочный
банковский
кредит
на текущее
финансирование.
Процентная ставка(Пк), умноженная
на
коэффициент, учитывающий налог на
прибыль(Пнп)
Пк*(1-Пнп).
Слайд 46Управление активами организации
План лекции:
1.Управление оборотными активами:
1.1)Управление МПЗ
1.2)Управление дебиторской
задолженностью(ДЗ)
1.3)Управление денежными активами организации.
2. Формы и инструменты финансирования оборотных активов.
