Слайд 1Управление предпринимательскими рисками
Слайд 2План
Понятие экономической среды предпринимательства.
Характеристика основных теорий предпринимательских рисков.
Сущность и функции
предпринимательского риска. Факторы, влияющие на уровень риска.
Виды предпринимательских рисков.
Методы оценки
и анализа предпринимательского риска.
Риск банкротства предприятия.
Система управления предпринимательскими рисками.
Слайд 3Понятие экономической среды предпринимательства.
Предпринимательская среда – интегрированная совокупность объективных и
субъективных факторов, позволяющих осуществлять предпринимательскую деятельность и получать доходы.
Слайд 6Экономический риск.
Экономический риск – экономическая категория, отражающая такую сторону хозяйственной
деятельности субъекта экономики, которая характеризуется вероятностью отклонения полученного результата от
запланированного в условиях неопределенности экономической среды в ситуа.ции неизбежного выбора
Слайд 7Основные характерные черты рисковой ситуации.
Случайный характер события
Наличие альтернативных решений.
Существование различных
возможностей получения ожидаемых результатов.
Вероятность получения дополнительной прибыли.
Вероятность получения убытков.
Слайд 11Классификация предпринимательских рисков.
В зависимости от объекта.
Экономический
производственный
коммерческий
финансовый
Политический
Экологический
Физиологический
Слайд 12По уровню принимаемых решений.
Глобальный
Локальный
По источникам рисковых ситуаций.
Природные
Технические
Человеческий фактор
По причинам возникновения.
Риск,
связанный с хозяйственной деятельностью
Риск, связанный с личностью предпринимателя
Риск, связанный с
недостатком информации о состоянии внешней среды
Слайд 13По сфере возникновения.
Внешние
Внутренние
По длительности во времени.
Кратковременные
Постоянные
По масштабам возможных потерь.
Допустимый
Критический
I степени
II
степени
Катастрофический
Слайд 14
По степени правомерности.
Оправданный (правомерный)
Неоправданный (неправомерный)
По возможности страхования.
Страхуемые
Риски, связанные со стихийными
бедствиями
Риски, связанные с деятельностью человека
Нестрахуемые
Слайд 15
По возможным результатам.
Статистические (чистые)
Динамические (спекулятивные)
По системному подходу.
Систематические (общие)
Несистематические (специальные)
Слайд 16Классификация финансовых рисков.
Три классификационных признака.
Риски, связанные с покупательной способностью денег
Риски,
связанные с вложением средств (инвестиционные)
Риски, связанные со структурой капитала и
издержек
Слайд 17Риски, связанные с покупательной способностью денег.
Инфляционные
Дефляционные
Валютные
Инвестиционные риски.
Риск упущенной выгоды
Риски снижения
доходности
Процентные
Кредитные
Риски прямых финансовых потерь
Биржевой
Селективный
Риск банкротства
Кредитный
Слайд 18Структурные риски.
Риски, связанные со структурой капитала (финансовый рычаг)
Риски, связанные со
структурой текущих издержек (операционный рычаг)
Слайд 20Области риска.
Безрисковая область.
Область минимального риска.
Область повышенного риска.
Область критического риска.
Область катастрофического
риска.
Слайд 21Методы расчета вероятности.
1.
2.
3.
4.
Слайд 22Статистический метод оценки риска.
Слайд 25Упрощенный статистический метод.
Слайд 26Метод анализа целесообразности затрат.
где
Слайд 27Метод оценки вероятности ожидаемого ущерба.
где
Слайд 29
Математический метод.
Xij – выплата от i-го решения при j-м состоянии
«среды»
Слайд 30Критерий математического ожидания.
Слайд 33Метод «дерева решений».
MO2
MO1
MO3
Слайд 34Оценка риска на основе анализа финансового состояния предприятия
Слайд 36 Банкротство – неспособность предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров
(работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и
внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника в течении трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Слайд 37Причины возникновения банкротства.
Слайд 38Характерные черты банкротства
Нарушение финансовой устойчивости предприятия, приводящее к возникновению «чистой
отрицательной стоимости предприятия».
Несбалансированность денежных потоков в течении длительного периода времени.
Длительная
неплатежеспособность.
Слайд 39Виды банкротства
реальное
техническое
умышленное
фиктивное
Слайд 40Анализ финансового состояния предприятия
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициенты деловой
активности
Коэффициенты рентабельности
Коэффициенты рыночной активности
Слайд 41Методы прогнозирования банкротства.
Анализ финансового состояния предприятия
Анализ финансовых потоков
Анализ системы критериев,
являющихся индикаторами банкротства
Методы экспертных оценок
Использование математических моделей
Слайд 42Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса
Коэффициент текущей ликвидности
на конец отчетного периода меньше 2
Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами меньше 0,1
Слайд 43Коэффициент восстановления платежеспособности.
,где
Слайд 44Коэффициент утраты
платежеспособности.
,где
Слайд 45Анализ финансовых потоков.
Поступление средств
Расходование средств
Сальдо поступления и расходования
Наличие средств на
счете
Слайд 46Анализ системы критериев
I группа – показатели, свидетельствующие о реальных финансовых
затруднениях
II группа – показатели, косвенным образом свидетельствующие о возможном ухудшении
финансового состояния
Слайд 47Модели прогнозирования банкротства.
Модели Э.И.Альтмана
Модель Таффлера
Модель Лиса
Модель Бивера
Модель Г.Г. Кадыкова, Р.С.
Сайфулина
Модель Иркутской государственной экономической академии
Модель Г.В. Савицкой
Шестифакторная модель (Россия)
Logit –
и probit модели
SVM - модели
Слайд 48Модели Э.Альтмана (1968г.)
Трехфакторная модель
,где
Шкала оценки коэффициентов
Слайд 50
Шкала оценки коэффициентов
Z
– вероятность банкротства высокая
Z=2.7 – вероятность банкротства равна 50%
2,71 Z>2.91 – банкротство маловероятно
Слайд 51Модель Альтмана для компаний, акции которых не котируются на биржах.
,где
Шкала
оценки коэффициентов
Слайд 52Модель Лиса (1972г.).
,где
Шкала оценки коэффициентов
Слайд 53Модель Таффлера (1977г.).
,где
Шкала оценки коэффициентов
Слайд 56Пятифакторная модель У. Бивера
Модель дает возможность оценить финансовое состояние фирмы
с точки зрения ее возможного будущего банкротства (финансовой несостоятельности).
Система показателей
Бивера
Слайд 58Шкала оценки риска банкротства для Иркутской модели.
Z
00,180,32 Z>0,42 – вероятность банкротства минимальная (до 10%)
Слайд 59Двухфакторная модель (Россия)
,где
Шкала оценки коэффициентов
Слайд 60Шестифакторная модель (Россия).
,где
Слайд 61Модель Г.В. Савицкой (Белоруссия).
,где
Слайд 62
Шкала оценки коэффициентов
Z>8 – банкротство предприятию не грозит
5
небольшой
31 Z<1 – предприятие банкрот
Слайд 63Модель Г.Г. Кадыкова и Р.С. Сайфулина
,где
Слайд 64Методика Казанского государственного технологического университета
Распределение предприятий по классам кредитоспособности.
I класс
– финансовые показатели выше среднеотраслевых
II класс – финансовые показатели на
уровне среднеотраслевых
III класс – финансовые показатели ниже среднеотраслевых
Слайд 65Критериальные показатели для распределения промышленных предприятий по классам кредитоспособности
Слайд 66Модель комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия
Слайд 67Шкала финансовой устойчивости по классам.
I класс – абсолютная финансовая
устойчивость и абсолютная платежеспособность
II класс – нормальное финансовое состояние
III класс
– среднее финансовое состояние
IV класс – неустойчивое финансовое состояние
V класс – кризисное финансовое состояние
Слайд 68Logit – модель оценки риска банкротства
,где
Слайд 69SVM – модели прогнозирования банкротства
(Support Vector Machines)
,где
Слайд 70Способы минимизации риска банкротства
Слайд 71Система антикризисного финансового управления.
Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия
Определение масштабов
кризисного состояния предприятия
Исследование основных факторов, обусловивших кризисное развитие предприятия
Формирование системы
целей выхода предприятия из кризисного состояния
1) устранение неплатежеспособности
2) восстановление финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе
3) изменение финансовой стратегии с целью обеспечения устойчивого экономического роста предприятия
Выбор и использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия
Выбор эффективных форм санации предприятия
Обеспечение контроля за результатами проведения мероприятий
Слайд 72Методы управления предпринимательскими рисками.
Три подхода к управлению рисками.
активный
адаптивный
консервативный
Слайд 73Этапы управления риском.
Идентификация рисков, присущих деятельности предприятия.
Анализ и комплексная оценка
степени риска.
Выбор методов управления риском.
Применение выбранных методов на практике.
Контроль и
оценка результатов.
Слайд 74Методы снижения степени риска.
Избежание риска.
Лимитирование концентрации риска.
Хеджирование.
Диверсификация.
Распределение рисков.
Самострахование.
Повышение уровня информационного
обеспечения хозяйственной деятельности.
Соблюдение принципов финансовой предосторожности.
Создание эффективной системы экономического и
правового управления рисками.
