Управление инвестиционными проектами

рентабельности проекта с учетом фактора времени
Минимизация риска потерь от инфляции

Краткость срока окупаемости затрат
Обеспечение стабильности денежных поступлений по проекту
Превышение рентабельности активов предприятия после реализации проекта над стоимостью привлекаемых в связи с этим источников финансирования
Соответствие рассматриваемого проекта стратегии развития предприятия и т.п.

убыточных вариантов вложения капитала, имевших место на данном или аналогичном

производстве

количественной оценке, при переходе от одного варианта к другому

Вариация оценивается

дисперсией

варианта от его среднего значения

- вероятность
i - интервал
n - период

значения варианта от его средней величины в рассматриваемом периоде

ожидаемые потоки денежных средств по проекту
Выбирается ставка дисконтирования ожидаемых оттоков

и притоков денежных средств по проекту
Оценивается приведенная стоимость денежных поступлений по проекту с учетом коэффициента дисконтирования
Оценивается приведенная стоимость затрат по проекту с учетом коэффициента дисконтирования
Сравнивается приведенная стоимость ожидаемых денежных поступлений с необходимой суммой капиталовложений и приведенной стоимостью издержек по проекту

(РР)
Индекс рентабельности инвестиций (PI)
Чистый приведенный эффект (NPV)
Внутренний уровень доходности (IRR)
Модифицированный

внутренний уровень доходности (МIRR)

= Первоначальные инвестиции / Средние за период поступления

периодов, выходящих за пределы срока окупаемости
не делает различия между проектами

с одинаковыми по своей сумме денежными потоками, но различными распределением этих сумм по годам

низкая ставка дисконта
r2 - более высокая ставка дисконта
f(r1) - NPV

при более низкой ставке дисконта
f(r2) - NPV при более высокой ставке дисконта

дисконта.
2. Рассчитать NPV потока денежных средств при выбранной ставке дисконта.

Если результат положителен, необходимо выбрать большую ставку дисконта. Если результат отрицателен, необходимо выбрать меньшую ставку дисконта.
3. Пересчитывать NPV потока денежных средств до тех пор, пока его величина не изменит знак.
4. Используя одну положительную и одну отрицательную величину NPV, рассчитать IRR по вышеприведенной формуле.

наблюдается чередование оттока и притока капитала по инвестиционному проекту

NPV, IRR, и CC (цена капитала) связаны между собой следующими

соотношениями:
если NPV •0, то одновременно
IRR• СС
если NPV• 0, то одновременно
IRR •СС
если NPV = 0, то одновременно
IRR = СС